Ein durchwachsener Start in die Woche

Ein gemischter Start in die Woche in Asien, wo die chinesischen Einkaufsmanagerindexe die Stimmung dämpften, da der Aktivitätsschub der Wiedereröffnung schnell nachließ.

Das Land stand, gelinde gesagt, in Bezug auf sein Wachstumsziel in diesem Jahr bereits vor einer großen Herausforderung, und die Tatsache, dass sich die Produktionstätigkeit wieder verlangsamt, verheißt nichts Gutes. Während die Umfrage außerhalb des verarbeitenden Gewerbes viel gesünder ist, hat sie sich im letzten Monat ebenfalls verlangsamt, was weiter darauf hindeutet, dass die Wirtschaft Schwierigkeiten hat, wieder zu voller Stärke zurückzufinden.

Ein positives Ergebnis der Umfragen war die Verbesserung der Bedingungen in der Lieferkette, die den Inflationskampf auf der ganzen Welt unterstützen sollte. Natürlich ist es zu diesem Zeitpunkt mehr als nur ein Problem in der Lieferkette, aber jedes bisschen hilft, da die Zentralbanken gezwungen sind, die Zinsen aggressiv anzuheben, aus Angst vor einer Verfestigung der Inflation.

Das PMI-Thema wird während der gesamten europäischen Sitzung am Montag fortgesetzt, wobei die endgültigen Fertigungs- und Dienstleistungsdaten während der morgendlichen Sitzung veröffentlicht werden, gefolgt von den USA später, wo der ISM immer von besonderem Interesse ist.

Letzte Woche wurde viel darüber diskutiert, ob sich die USA in einer Rezession befinden oder nicht, wobei ein Lager auf die technische Definition von zwei aufeinanderfolgenden negativen Wachstumsquartalen und das andere auf die Stärke des Arbeitsmarktes und der Verbraucher verwies. Natürlich unterstützte die Nähe zu den Midterms die Diskussion.

Es ist unwahrscheinlich, dass die gleiche Debatte geführt wird, wenn (oder wenn) Europa in eine Rezession rutscht, und die Umfragen heute Morgen voraussichtlich die allgemeine Schwäche hervorheben werden. Der Krieg in der Ukraine fordert zweifellos seinen Tribut; Ganz zu schweigen von der ständigen Unterbrechung des Gasflusses, die diesen Winter zu einer Rationierung führen könnte, da sich die Länder bereits verpflichtet haben, den Gasverbrauch um 15 % zu senken.

Da erwartet wird, dass die PMIs im gesamten Block Kontraktionszahlen veröffentlichen werden, wird eine Rezession immer wahrscheinlicher, die dadurch verschlimmert wird, dass die EZB gezwungen sein wird, die Zinsen anzuheben und zu verhindern, dass die Inflation weiter außer Kontrolle gerät. Der Winter kommt und verspricht gefährlich zu werden. Europa wird hoffen, dass es nicht zu kalt ist.

Ein Ergebnisschlag, aber nicht nur gute Nachrichten

HSBC hat die Erwartungen der Analysten übertroffen und im zweiten Quartal Gewinne von 5 Mrd. Der Gewinn war im ersten Halbjahr jedoch niedriger als im Vorjahr, was auf erwartete Kreditverluste und Wertminderungen in Höhe von USD 1.1 Milliarden aufgrund des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds zurückzuführen ist. Das Unternehmen ist zwar von den Fortschritten seines Transformationsprogramms überzeugt, aber es bleibt noch einiges zu tun, um die Investoren an Bord zu halten, während es versucht, sein Asiengeschäft auszugliedern.

Eine Bärenmarktrallye bei Kryptos?

Bitcoin ist ein weiteres Beispiel für ein Instrument, das gut funktioniert, und dennoch habe ich Mühe, mit seiner Rechtfertigung an Bord zu kommen. Es hat das ganze Gefühl einer Bärenmarktrallye, wie wir sie vielleicht an den Aktienmärkten sehen, aber das bedeutet nicht, dass sie nicht weiter laufen muss. Es zeigte sich zeitweise unter USD 20,000 als sehr widerstandsfähig, da die Bedingungen alles andere als ideal waren, was eine gewisse Zuversicht geben könnte, dass das Schlimmste hinter ihm liegt, aber ich bin nicht davon überzeugt. Es könnte in diesem Jahr einige Schocks auf den breiteren Märkten geben, und Kryptos werden dagegen nicht immun sein.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

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Craig Erlam lebt in London und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und -händler konzentriert er sich sowohl auf fundamentale als auch auf technische Analysen, während er makroökonomische Kommentare verfasst.

Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht, und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf.

Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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