Eine Zeitleiste von Bitcoin und den sechs Gruppen, die es gekauft haben

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Mainstream-Kommentatoren lehnen die Menschen, die Bitcoin kaufen, oft ab und schreiben sie als naive Opfer einer betrügerischen Blase ab. Aber wenn wir genauer hinschauen, können wir die Geschichte von Bitcoin und seine wachsende Akzeptanz durch die Ankunft verschiedener Arten von Käufern verfolgen. Jede Gruppe wurde von einer anderen Erzählung über den Wert von Bitcoin angezogen, und es sind diese Gruppen und Erzählungen, die allmählich zu seinem langfristigen Wachstum beigetragen haben.

Die Idealisten

Bitcoin entstand aus einer winzigen Gruppe von Kryptografen, die als "Cypherpunks" bekannt sind und versuchten, das Problem der "Doppelausgabe" mit digitalem Geld zu lösen: "Bargeld", das als digitale Datei gehalten wurde, konnte leicht kopiert und dann mehrmals verwendet werden. Das Problem lässt sich leicht von Finanzinstituten lösen, die ein sicheres zentrales Ledger verwenden, um zu erfassen, wie viel jeder auf seinen Konten hat, aber die Kryptografen wollten eine Lösung, die eher physischem Bargeld ähnelt: privat, nicht auffindbar und unabhängig von Dritten wie dem Banken.

Die Lösung von Satoshi Nakamoto war die Bitcoin-Blockchain, ein kryptographisch gesichertes öffentliches Hauptbuch, das Transaktionen anonym aufzeichnet und in mehreren Kopien auf den Computern vieler verschiedener Benutzer aufbewahrt wird. Die erste Erzählung über den Wert von Bitcoin wurde in Nakamotos ursprüngliches „Whitepaper“ integriert. Er behauptete, dass Bitcoin bestehenden Formen von elektronischem Geld wie Kreditkarten überlegen sei und Vorteile wie die Beseitigung von Rückbuchungen an Händler und die Senkung der Transaktionsgebühren bieten würde.

Die Libertären

Aber schon früh vermarktete Nakamoto Bitcoin auch an ein libertäres Publikum. Er tat dies, indem er das Fehlen einer zentralen Behörde und insbesondere die Unabhängigkeit von Bitcoin sowohl von Staaten als auch von bestehenden Finanzinstituten betonte.

Nakamoto kritisierte die Zentralbanken dafür, dass sie Geld entwertet haben, indem sie immer größere Mengen davon ausgegeben haben, und entwarf Bitcoin so, dass der Betrag, der ausgegeben werden konnte, fest begrenzt war. Und er betonte die Anonymität von Bitcoin-Transaktionen: mehr oder weniger sicher vor den neugierigen Blicken des Staates. Libertäre wurden zu begeisterten Befürwortern und Käufern von Bitcoin, mehr aus Autonomie als aus finanziellen Gründen. Sie sind in der Bitcoin-Community sehr einflussreich geblieben.

Die HODLer

Dies waren jedoch kleine Wahlkreise, und Bitcoin begann im Juli 2010 wirklich durchzustarten, als a kurzen Artikel auf Slashdot.org („News for Nerds“) verbreitete die Nachricht an viele junge und technisch versierte Einkäufer. Diese Gemeinschaft wurde von der „kalifornischen Ideologie“ beeinflusst – dem Glauben an die Fähigkeit von Technologie und Unternehmern, die Welt zu verändern.

Viele kauften kleine Mengen zu einem niedrigen Preis und waren etwas verwirrt, als sie bei einer Vervielfachung des Preises auf erheblichen Investitionen saßen. Sie gewöhnten sich an große Preisschwankungen und befürworteten häufig das „HODLing“ von Bitcoin (eine falsche Schreibweise von „Halten“, die erstmals in einer mittlerweile ikonischen Nachricht verwendet wurde, die von einem betrunkenen Benutzer veröffentlicht wurde, der entschlossen ist, sich ständigen „Verkaufs“-Nachrichten von Daytradern zu widersetzen). Die HODLer bestanden halb ernsthaft darauf, dass Bitcoin „zum Mond“ flog! und sprachen davon, mit ihrem Gewinn „Lambos“ (Lamborghinis) zu kaufen. Diese gegenkulturelle Leichtigkeit erzeugte ein Gemeinschaftsgefühl und eine Verpflichtung, Bitcoin zu halten, das dazu beiträgt, dass sein Wert nicht auf Null sinkt, wenn sich die Stimmung dagegen wendet.

Die Spieler

Die neueren Gruppen, die zur Geschichte von Bitcoin beigetragen haben, sind konventioneller. Die vierte Gruppe besteht aus einzelnen Spekulanten, die von der Volatilität und den Spitzen der Bitcoin-Preise angezogen wurden.

Auf der einen Seite haben wir Daytrader, die hoffen, die Volatilität des Bitcoin-Preises durch schnelles Kaufen und Verkaufen auszunutzen, um von kurzfristigen Preisbewegungen zu profitieren. Wie Spekulanten mit jedem anderen Vermögenswert haben sie kein wirkliches Interesse am Gesamtbild oder an Fragen des inhärenten Wertes, sondern nur am heutigen Preis. Ihre einzigen Narrative sind „Kaufen“ und „Verkaufen“, die oft verwendet werden, um den Markt zu beeinflussen.

Auf der anderen Seite haben wir diejenigen, die von Nachrichten über Preisblasen angezogen werden. Ironischerweise können Blasenerzählungen in der Presse, die oft darauf ausgelegt sind, Investoren abzuschrecken, den gegenteiligen Effekt haben. Diese Investoren schließen sich an was Keynes nannte einen „Schönheitswettbewerb“ – es geht ihnen nicht um den langfristigen oder inneren Wert, sondern nur darum, was andere Menschen kurz- bis mittelfristig für Bitcoin zu zahlen bereit sind.

Die Portfolio-Balancer

Bitcoin wurde für anspruchsvollere Anleger attraktiver, als Erzählungen über seinen Wert als nützliches Element in einem größeren Anlageportfolio auftauchten. Diese Anleger kaufen Bitcoin, um sich gegen umfassendere Risiken im Finanzsystem abzusichern. Nach der modernen Portfoliotheorie können Anleger das Risiko ihrer Portfolios insgesamt reduzieren, indem sie Bitcoin halten, da ihre Höchst- und Tiefststände nicht mit denen anderer Vermögenswerte übereinstimmen (dh Bitcoin wurde als „unkorrelierter“ Vermögenswert bekannt) und bieten einige Versicherung gegen Börsencrashs. Dies ist wohl die Erzählung, die begonnen hat, die Barrieren für die Akzeptanz von Bitcoin bei Mainstream-Investoren zu überwinden: Sie sind oft der Ansicht, dass Risiken eher als etwas zu vermeiden sind, das als Quelle für hohe Renditen in einem richtig ausgewogenen Portfolio.

Die Unternehmens-Enthusiasten

In jüngster Zeit hat die anhaltende Aufwärtsentwicklung der Preisplateaus und des Marktwertes von Bitcoin begonnen, Bitcoin für Unternehmensinvestoren attraktiv zu machen. Anfänglich wurde dies von Enthusiasten in leitenden Positionen einiger großer Unternehmen vorangetrieben, die sehr große Bitcoin-Käufe getätigt haben, um sie als Teil des eigenen Vermögensportfolios des Unternehmens zu halten. Diese Käufe haben die Darstellung von Bitcoin als Mainstream-Investition verbessert, aber sie tragen auch zu einer anderen Darstellung des Wertes der eigenen Aktien des Unternehmens bei. Wenn der Bitcoin-Bestand eines Unternehmens zu einem bedeutenden Teil seines Vermögens wird, können seine eigenen Aktien als bitcoinähnliche Investitionen positioniert werden, deren Preis steigen sollte, wenn Bitcoin dies tut, und umgekehrt. Sie werden daher für Anleger attraktiver, die ein gewisses Engagement in Bitcoin haben möchten, aber vorsichtig sind, sie selbst zu kaufen – oder rechtlich daran gehindert sind, sie wie einige Investmentfonds zu kaufen.

Wohin als nächstes?

Da Bitcoin für immer mehr Käuferkreise attraktiv wird, sind die großen Finanzinstitute immer bestrebt, mitzumachen. Wir können davon ausgehen, dass sie neue Finanzprodukte, einschließlich Derivate, bündeln, die den Anlegern ein indirektes Engagement am Bitcoin-Markt ermöglichen. In einer seit einiger Zeit brodelnden Erzählung bereiten sie sich darauf vor, Bitcoin-bezogene Produkte als Routineelement institutioneller Portfolios zu positionieren. Wenn dies gelingt, müssen die Paketierer auch selbst Bitcoin kaufen, um sich gegen ihre Verpflichtungen gegenüber den Käufern ihrer Finanzprodukte abzusichern. Die Ironie ist natürlich, dass diese jüngsten Entwicklungen Bitcoin immer enger an die Finanzinstitute binden, denen Nakamoto es entkommen wollte.

Der Wert von Bitcoin basiert also auf einer sich entwickelnden Reihe von Erzählungen, die aufeinanderfolgende Käuferwellen angezogen haben. Während Mainstream-Kommentatoren Bitcoin oft als mangelnden Eigenwert ablehnen, hängen alle Marktwerte von Vermögenswerten von solchen narrativen Prozessen ab, so dass Bitcoin viel eher konventionellen Vermögenswerten ähnelt, als sie bereit sind zuzugeben. Natürlich können die Bitcoin-Preise wieder einbrechen, aber auch die jedes anderen finanziellen Vermögenswerts. In Bitcoin zu investieren ist wohl weder mehr noch weniger riskant, als beispielsweise in das neueste Technologieunternehmen zu investieren, das an die Börse gebracht wird, ohne jemals einen Gewinn erzielt zu haben.

Dies ist ein Gastbeitrag von Dave Elder-Vass. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC, Inc. wider Bitcoin Magazin.

Quelle: https://bitcoinmagazine.com/culture/timeline-of-bitcoin-six-groups-bought-it