Forderungsausfälle häufen sich bei DeFi-Kreditprotokollen

Venus Protocol und Iron Bank gehen achtstellige Verbindlichkeiten ein, da MakerDAO ohne Gegentor bleibt

In einem Jahr, in dem ein Bärenmarkt Krypto-Investoren heimsuchte und Insolvenzen den DeFi-Sektor ansteckten, war es nur eine Frage der Zeit, bis die Rechnung fällig würde. 

Diese Zeit, so scheint es, ist jetzt. 

Demnach häufen sich bei vielen dezentralen Kreditprotokollen Forderungsausfälle technische Daten von RiskDAO. Dazu gehören die Top-Geldmärkte Aave, Venus und Abracadabra. 

Die Ausnahme

Venus Protocol führt die Liste mit Forderungsausfällen im Wert von 52 Millionen Dollar an, gefolgt von Iron Bank mit mehr als 27 Millionen Dollar und Inverse Finance mit fast 15 Millionen Dollar. Inverse Finance und Iron Bank haben mit 85 % bzw. 13 % das höchste Verhältnis von Schulden zu TVL.

Venus erlebte a Reihe von Liquidationen insgesamt 200 Millionen US-Dollar im Mai 2021 und wurde mit 100 Millionen US-Dollar an Bettschulden belastet; Ein Teil der roten Tinte in seiner Bilanz könnte auf dieses Ereignis zurückgehen.

Marktbedingungen

Abracadabra hat 12 Millionen Dollar an seinen uneinbringlichen Schulden eingefahren Zusammenbruch von Terra und seiner UST-Stablecoin, so Autism Capital, ein beliebter Kryptoanalytiker. Autismus twitterte dass die Schulden aus Liquidationen stammten, die nicht schnell genug bearbeitet werden konnten, um mit den sich schnell ändernden Marktbedingungen Schritt zu halten.

MakerDAO, ein Protokoll für besicherte Schulden, ist die Ausnahme und umfasst das einzige Kreditprotokoll mit einem gesperrten Gesamtwert von mehr als 10 Millionen US-Dollar, das laut RiskDAO keine uneinbringlichen Forderungen in seinen Büchern hat.

Die Protokolle Compound, Inverse Finance und Aave reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren. Vertreter von Venus, Iron Bank und Abracadabra konnten für eine Stellungnahme nicht erreicht werden.

Eisenberg-Effekt

Die Anfälligkeit von Krypto-Kreditprotokollen für Forderungsausfälle, insbesondere Geldmärkte, wurde ins Rampenlicht gerückt, als Avraham Eisenberg, ein Händler, ausgebeuteten Mango-Märkten für 116 Millionen Dollar im Oktober. 

Der Angreifer ausgeliehen den nativen MNGO-Token des Protokolls, bevor ein Handel ausgeführt wird, der den Anschein erwecken soll, dass MNGO von 0.03 $ auf 0.91 $ an Mangos Datenorakel gestiegen ist. Dann liehen sie sich andere Vermögenswerte im Wert von 116 Millionen Dollar, wobei sie MNGO als Sicherheit verwendeten, wodurch die gesamte Liquidität des Protokolls ausgelöscht wurde und es mit uneinbringlichen Forderungen im neunstelligen Bereich zurückblieb.

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Eisenberg versuchte, dieselbe „profitable Handelsstrategie“ zu wiederholen, mit der sie im November Mango Markets on Aave, den Top-Geldmarkt von TVL, angegriffen hatten. Während Eisenberg bei seinem Versuch, Aaves CRV-Orakel zu spielen, Geld verlor, ließ der Angriff Aave mit $ 1.6M Wert von uneinbringlichen Forderungen in seinen CRV-Büchern.

Aave reagierte mit der Stilllegung von als illiquid erachteten Vermögenspools, um zu verhindern, dass andere Händler versuchen, Eisenbergs Strategie nachzuahmen. RiskDAO schätzt, dass Aave aus 2 insolventen Konten insgesamt 4,924 Mio. USD an Forderungsausfällen entstanden sind.

Compound, der drittgrößte DeFi-Geldmarkt, ähnlich Einschränkungen auferlegt über die Höhe der Kredite, die aus den am wenigsten liquiden Pools des Protokolls aufgenommen wurden. RiskDAO schätzt, dass Compound aus 65,710 insolventen Konten uneinbringliche Forderungen im Wert von 1,105 USD eingegangen sind.