Ende der Woche in den roten Zahlen

Die Aktienmärkte beenden die Woche im Minus, nachdem den Anlegern am Donnerstag ein weiterer Inflationsschlag versetzt wurde, der die Stimmung erneut dämpfte.

Wir begannen gerade, eine Vertrauensbildung an den Märkten zu beobachten, und die Anleger arrangierten sich anscheinend mit der Aussicht auf vier oder fünf Zinserhöhungen in diesem Jahr. Aber die unerbittlichen und breit angelegten Preiserhöhungen in den USA lieferten einen weiteren Hammerschlag und ruinierten jeglichen Schwung, der sich in den Bericht eingebracht hatte.

Wir betreten jetzt ziemlich unbequemes Terrain und die sehr reale Aussicht auf mehrere Zinserhöhungen vor dem Sommer sowie eine Erhöhung um 50 Basispunkte zum Auftakt im März.

Darüber hinaus hat Bullard der Fed sogar die Idee außerplanmäßiger Sitzungen in Umlauf gebracht, um die Zinsen zu erhöhen und schneller auf die Daten zu reagieren, was ziemlich radikal erscheint. Aber andererseits ist die Inflation auf einem 40-Jahres-Hoch, fast dem Vierfachen des Ziels der Fed, und beschleunigt sich schneller, als die meisten weiterhin erwarten.

Eine Anhebung um 50 Basispunkte im März wird nun von den Märkten ziemlich stark unterstützt – obwohl eine Reihe von politischen Entscheidungsträgern immer noch nicht überzeugt sind – mit weiteren Anhebungen, die bei aufeinanderfolgenden Sitzungen danach folgen.

Was wir sehen könnten, ist, dass die Fed einen ähnlichen Ansatz wie die Bank of England verfolgt und bis zum Sommer eine Reihe von Erhöhungen vornimmt, dann hofft, dass die Inflation ihren Höhepunkt Ende Q1/Anfang Q2 erreicht, wie sie es erwartet, und deutlich fällt genug, um den Druck erheblich zu verringern.

Die Märkte gehen nicht auf die Seite der Hoffnung und preisen in der zweiten Jahreshälfte zahlreiche weitere Zinserhöhungen ein, da sie glauben, dass sich die Zentralbanken erneut als zu optimistisch erweisen werden. Während dies in den nächsten Monaten zu erheblich mehr Instabilität an den Aktienmärkten führen könnte, könnte es in der zweiten Jahreshälfte zu einem nützlichen Rückenwind werden, wenn die Inflation nach ihrem Höchststand erheblich zurückgeht und einen Teil der Zinspositionierung zulässt abgewickelt.

Großbritannien übersteht Omicron-Sturm im Dezember gut

Das Vereinigte Königreich wuchs letztes Jahr mit der schnellsten Jahresrate seit dem Zweiten Weltkrieg, nachdem es sich stark von einem starken Abschwung im Vorjahr erholt hatte. Das BIP bleibt jedoch leicht unter seinem Höchststand vor der Pandemie und hinkt einer Reihe anderer Länder hinterher, darunter die USA, Frankreich und Kanada, die diese Werte inzwischen überschritten haben.

Die Wirtschaft entwickelte sich im Dezember besser als erwartet, während der Dienstleistungssektor natürlich stark vom Beginn von omicron getroffen wurde. Der Beginn des neuen Jahres bringt seine eigenen Herausforderungen mit sich, da die Lebenshaltungskostenkrise – verschärft durch Steuererhöhungen im März – zu einer Belastung für die Wirtschaft wird, während omicron im Januar voraussichtlich weiterhin belastete.

All dies dürfte die Bank of England in den kommenden Monaten nicht beeinflussen, da die Zentralbank die hohe Inflation frontal angeht. Zwei Zinserhöhungen bei aufeinanderfolgenden Sitzungen und ein starker Hinweis auf weitere in den kommenden Monaten werden den Druck auf Haushalte und Unternehmen in diesem Jahr noch verstärken. Obwohl das der Alternative sicherlich vorzuziehen ist.

Bitcoin zeigt weiterhin Widerstandsfähigkeit

Bitcoin hat in diesen volatilen Märkten erneut eine gewisse Widerstandsfähigkeit gezeigt, da es weiterhin um den Widerstand von 45,500 USD verweilt. Seine Verbindung zu Risikoanlagen scheint sich im letzten Monat oder so in den letzten ein oder zwei Wochen abgeschwächt zu haben, und wir sehen dies in den letzten 24 Stunden erneut. Während die Aktien stark unter Druck geraten, insbesondere die Nasdaq, hat Bitcoin die Gewinne nur leicht geschmälert, nachdem es einige Gewinnmitnahmen um den wichtigsten Widerstand herum gesehen hatte. Das könnte der Krypto-Crowd in den kommenden Wochen viel Selbstvertrauen geben, auch wenn die breitere Risikobereitschaft wackelig bleibt.

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• Quelle: https://www.marketpulse.com/20220211/ending-week-red/