Warnzeichen für Energie, Währung und Deglobalisierung

Das Folgende ist ein Auszug aus einer kürzlich erschienenen Ausgabe des Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine Premium-Märkte-Newsletter. Um zu den Ersten zu gehören, die diese Erkenntnisse und andere On-Chain-Bitcoin-Marktanalysen direkt in Ihren Posteingang erhalten, Abonniere jetzt.

Dieser Artikel des Bitcoin Magazine Pro ist der erste einer zweiteiligen Serie über die sich verändernde Weltordnung, ihre Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Zukunft der Geldpolitik der Zentralbanken. Abschließend werden wir erläutern, wie Bitcoin in die Welt eingebunden werden könnte, zu der wir uns hinbewegen.

Diese Ideen huckepack auf die Ideen und Schriften von Zoltan Pozsar und Luke Gromen.

Teil eins:

Die Welt befindet sich im Krieg. Während diese Aussage zunächst übertrieben klingen mag, wird es immer offensichtlicher, dass sich die Welt inmitten eines Wirtschaftskriegs befindet, der Gefahr läuft, „heiß“ zu werden.

Bevor wir uns mit den komplexen Elementen der globalen Geopolitik befassen, lassen Sie uns zunächst prüfen, warum es sich für uns als Marktteilnehmer überhaupt lohnt, sie zu analysieren. Das Wichtigste, was man als Investor (im weiteren Sinne als Weltbürger) verstehen muss, ist, dass die letzten drei Jahrzehnte eine totale Anomalie in der globalen Geschichte waren.

Nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion wurde der Handel auf globaler Ebene mobilisiert, wie es noch nie zuvor gesehen wurde, als die USA mit ihrer Marine Friedensstifter auf Handelsrouten patrouillierten. Dies trug zu dem bei, was viele heute bezeichnen Die große Moderation.

Man kann The Great Moderation im Großen und Ganzen als Synonym für Globalisierung in einem noch nie dagewesenen Ausmaß betrachten. Insbesondere das disinflationäre Umfeld der letzten drei Jahrzehnte ermöglichte ein anhaltendes reales Wachstum und eine parabolische Entwicklung der US-Finanzanlagen aufgrund der Niedrigzinspolitik und scheinbar endloser quantitativer Lockerungsprogramme nach der Großen Finanzkrise.

Staatsanleihen, bei denen es sich lediglich um Ansprüche auf zukünftige Dollars mit einem angehängten Zinssatz handelt, ermöglichten es den Nationen, ihren wirtschaftlichen Überschuss zu speichern. Dieses System kam souveränen Interessengruppen zugute, solange Dollars und später Staatsanleihen ihre Kaufkraft in realen Werten hielten.

Nach der Invasion der Ukraine im Februar kündigten die G7-Staaten das Einfrieren der Vermögenswerte der russischen Zentralbank an. Denken Sie daran, Staatsschulden sind nichts anderes als das Versprechen zukünftiger Zahlungen von einer anderen Nation; eine Verbindlichkeit Ihrer Gegenpartei.

Mit diesem Schritt wurde ein klarer Präzedenzfall geschaffen. In unserem Monatsbericht vom Februar haben wir Folgendes gesagt.

"Der Schritt sagte im Wesentlichen allen souveränen Nationen, insbesondere China, 'Ihre Devisenreserven gehören möglicherweise nicht Ihnen, wenn Sie einen falschen Schritt machen.'"

Spekulationen über die Möglichkeit eines Ausbruchs heißer Kriege sind zwar keine aufregende Aufgabe, aber für diejenigen, die darauf achten, ist klar, dass sich die geopolitischen Spannungen weiter verschärfen und die Geschichte uns lehrt, dass Konflikte selten etwas anderes als inflationär sind. Nicht nur aufgrund der protektionistischen Handelspolitik, die die Nationen verfolgen, sondern auch aufgrund des Ungleichgewichts von Angebot und Nachfrage, das eine massive Industrialisierung in Richtung Krieg erfordert.

Folgewirkungen

Der nächste Teil, der als Teil zwei dieser Einführung dienen wird, wird sich mit den Folgewirkungen der Energiekrise in Europa, zunehmenden geopolitischen Spannungen weltweit, gurgelnden globalen Schuldenmärkten und der möglichen zukünftigen Rolle von Bitcoin bei einer Deglobalisierung befassen Welt.

Die Veröffentlichung erfolgt nach der Rede von Jerome Powell in Jackson Hole, wo Zentralbanker aus der ganzen Welt, Akademiker, einflussreiche Wirtschaftsdenker und politische Entscheidungsträger „Neubewertung der Beschränkungen für Wirtschaft und Politik“ diskutieren und ansprechen werden.