Software und Internet haben einen relativ geringen disruptiven Einfluss auf die Finanzdienstleistungsbranche. Während sich die Verbrauchererwartungen geändert haben, reagierten Finanzinstitute mit ästhetischen Retuschen wie verbesserten Benutzeroberflächen und erweiterten Online-Angeboten (zB Radio online stellen), aber die Geschäftsmodelle blieben im Allgemeinen bestehen.
Dies steht in krassem Gegensatz zu der abschließen Störungen in vielen anderen Branchen, vom Einzelhandel über das Gastgewerbe bis hin zu Medien. Die Musikindustrie liefert das deutlichste Beispiel dafür, wie dies aussieht. Dies zeigt die folgende Umsatzaufschlüsselung der letzten 17 Jahre:
Im Jahr 2001 war der physische Verkauf praktisch die einzige Möglichkeit, mit Musik Geld zu verdienen. Bis 2018 wuchs der Streaming-Umsatz um 34 % im Jahresvergleich und machte fast die Hälfte des weltweiten Umsatzes aus, sodass der physische Verkauf nur noch eine verfallene Hülle seines früheren Selbst war. Die Unternehmen mit heute dominierenden Marktanteilen (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) waren um die Jahrhundertwende noch nicht im Musikgeschäft. Das Internet veränderte die Wirtschaft der Musikindustrie und ermöglichte Neueinsteigern mit orthogonalen Geschäftsmodellen, den Markt zu erobern.
Im Finanzdienstleistungssektor hingegen haben Geschäftsmodelle keinen vergleichbaren Wandel durchlaufen. Während FinTech-Unternehmen von beträchtlichen Anteilen von Privatkunden in bestimmten Märkten, insbesondere in China, genutzt werden, haben sie bisher meist neue Nischen gefunden – z. B. P2P-Kreditplattformen, Crowdfunding, grenzüberschreitende Zahlungen und unterversorgte Kunden wie kleine Unternehmen oder Personen, die keine Kredithistorie haben – oder mit etablierten Unternehmen oder Big Tech kooperiert haben. Die Zusammenarbeit verschafft neuen FinTech-Start-ups Zugang zu Kunden (durch White-Label-, Co-Branding-Produkte) und reduziert in vielen Fällen ihren regulatorischen Compliance-Aufwand. Mit anderen Worten, FinTech-Unternehmen verwenden im Allgemeinen Software, um das bestehende Finanzsystem auszubauen, anstatt es von Grund auf neu aufzubauen, wie es Streaming-Dienste in der Musik getan haben (oder Mitfahrunternehmen im Transportwesen, Amazon im Einzelhandel usw.). Wieso den?
Banken sind schwer zu konkurrieren, weil sie belastbare Wassergräben haben:
- Verbreitete Verbreitung über Filialen.
- Monopole für Finanzdaten, die zu einzigartigem Fachwissen wie dem Underwriting von Krediten führen.
- Sonderstatus als regulierte Institute, die Kredite vergeben.
- Zugang zu einer staatlichen Versicherung für Einlagen (z. B. FDIC).
- Vertrauenswürdige Marken, die sichere Orte sind, um Geld zu behalten und Finanzen zu verwalten.
Mobile Apps und neue Datenquellen beginnen die Verteilungs- und Datengräben aufzufressen, aber die privilegierten Positionen der Banken in den Weltwirtschaften sind das Ergebnis einer tieferen strukturellen Realität unseres Finanzsystems: Beteiligung birgt ein hohes Kontrahentenrisiko. Die heutigen Finanznetzwerke laufen grob auf Messaging-Netzwerke hinaus, bei denen Banken und andere Finanzinstitute dafür verantwortlich sind, im Namen ihrer Kunden mit diesen Netzwerken zu kommunizieren – die richtigen Nachrichten zu senden und auf empfangene Nachrichten angemessen zu reagieren. Um übermäßige Kosten abzuwenden, setzen Finanzinstitute auf vertrauensvolle Beziehungen zueinander, um Kapitalflüsse effizient zu verwalten, was sie dem Risiko aussetzt, dass jemand, mit dem sie Geschäfte machen, ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Dieses Risiko wird durch Regulierung und Zentralisierung in einigen der renommiertesten Finanzinstitute gesteuert und bei Transaktionen außerhalb vertrauenswürdiger Kanäle in Form von hohen Gebühren und Einschränkungen an den Verbraucher weitergegeben. Dieser Zug zu den größten und vertrauenswürdigsten Unternehmen stärkt die Großbankgräben und trägt dazu bei, zu erklären, warum FinTech-Start-ups in vielen Fällen gezwungen sind, mit etablierten Unternehmen zusammenzuarbeiten, anstatt sie zu verdrängen.
Daraus folgt, dass inkrementelle Verbesserungen, wie bessere Benutzerschnittstellen und neue Datenquellen am Rande, nicht stark genug sind, um große Finanzinstitute vom Platz zu nehmen. Um die Finanzdienstleistungsbranche zu stören, müssen die zugrunde liegenden Netzwerke neu strukturiert werden, um ein um eine Größenordnung geringeres Risiko zu tragen. Nur dann kann ein alternatives Geschäftsmodell genügend Wettbewerbsvorteile erzielen, um dominante Marktanteile zu gewinnen.
Aus diesem Grund sind Blockchains aus Sicht der Finanzdienstleistungen interessant: Sie senken das Kontrahentenrisiko in Finanznetzwerken. Sie tun dies, indem sie Garantien für die Ausführung von Finanztransaktionen bieten, durch den Einsatz von Open-Source-Software und einer öffentlichen Rechenumgebung, die von rein wirtschaftlich motivierten Akteuren betrieben wird. Blockchain-Netzwerke bilden somit eine Grundlage für ein transparenteres und sichereres System; eine, die auf Mathematik, Physik und Anreize setzt statt auf komplizierte Interbanken- und Regulierungsbeziehungen, die neue Märkte erschließt, die bisher durch das hohe Maß an Vertrauen, das für eine Teilnahme erforderlich war, versperrt waren. Und sie sind in der Lage, eine Obermenge der Arten von finanziellen Interaktionen zu unterstützen, die in unserem aktuellen System möglich sind, und ermöglichen mehr Auswahlmöglichkeiten in Bezug auf Produkt, Kosten und Risiko.
Heute gibt es eine kleine, aber wachsende Gruppe von Ingenieuren und Unternehmern, die diese Chance erkannt haben und Finanzdienstleistungen auf öffentlichen Blockchains wie Bitcoin und Ethereum aufbauen. Sie werden als dezentralisierte Finanznetzwerke (DeFi) bezeichnet und sind meist im Entstehen, unausgereift und komplex – eines der bekanntesten Beispiele, MakerDAO, wurde als Rube-Goldberg-Maschine bezeichnet. Sie bedienen derzeit eine kleine Nische von Unternehmen und Einzelpersonen innerhalb des Krypto-Ökosystems und bieten Zahlungsdienste, Kreditfazilitäten, Börsen, Anlageinstrumente, Sparkonten sowie Versicherungs- und Derivateverträge. An der Oberfläche scheinen sie mehr technische und regulatorische Risiken zu tragen, als ihr langfristiges Potenzial rechtfertigen könnte, daher ist es verlockend, sie als fehlgeleitete Bemühungen ohne eindeutige Marktanpassung abzutun.
Blockchain-native Finanzdienstleistungen bilden jedoch das erste Segment von FinTech, das das Potenzial hat, die Kerngeschäfte großer Finanzinstitute - Ersparnisse, Zahlungen, Kredite, Investitionen, Mittelbeschaffung, Versicherungen - auf eine Weise zu stören, die den Märkten und Verbrauchern grundlegend zugute kommt.
Blockchains und die darauf lebenden Verträge sind Open-Source-Softwareprojekte. Wie viele andere Open-Source-Projekte, einschließlich Linux und das Internet selbst, entwickeln sie sich durch die dezentralen Bemühungen vieler Unternehmen, Unternehmer und Hacker weltweit an den Rändern. Es hat mehrere Jahrzehnte gedauert, bis Linux Windows erreicht hat, aber heute ist Linux das De-facto-Betriebssystem für Cloud-Server. Dies liegt daran, dass an einem ausreichend langen Zeithorizont, sobald ein Open-Source-Entwicklungsökosystem die Fluchtgeschwindigkeit erreicht hat, einfach zu viel omnidirektionaler Impuls vorhanden ist, als dass ein konkurrierender, zentral geplanter Softwareaufwand mithalten könnte. Die Netzwerkeffekte rund um Community-Support, Infrastruktur und Tools sind leistungsstark.
Blockchains unterscheiden sich von bestehenden Open Source-Projekten darin, dass sie einen gemeinsamen Status beibehalten. Sie fungieren als globale Buchhaltungsmaschinen, die Finanztransaktionen verarbeiten, deren Ergebnisse in sichere öffentliche Datenstrukturen eingebettet sind. Die Gültigkeit aller Transaktionen kann überprüft werden, indem überprüft wird, ob die Blockchain eine Aufzeichnung davon enthält. Nick Szabo beschrieb diesen Datensatz als in Computer-Bernstein lebend. Je länger der Datensatz in der Blockchain gespeichert ist, desto mehr Vertrauen können die Teilnehmer haben, dass ihre Aktionen ohne ihre Zustimmung nicht geändert werden. Dies ermöglicht eine verbesserte soziale Skalierbarkeit von Finanzsystemen: Da Teilnehmer an Blockchain-Transaktionen ein gemeinsames Buchhaltungssystem verwenden, gibt es weniger Möglichkeiten, sich gegenseitig Schaden zuzufügen. Durch die Bereitstellung stärkerer Schutzgarantien können Blockchain-Systeme weltweit größere Personengruppen aufnehmen.
Blockchains verfügen auch über Programmiersprachen, die den Aufbau von Smart Contracts ermöglichen, bei denen es sich um Programme handelt, die Miner ausführen, als ob es sich um reguläre Transaktionen handelt. Die erste beliebte Verwendung von Smart Contracts waren Multi-Signatur-Adressen auf Bitcoin, die Bitcoins belasten, die von mehreren Parteien unterzeichnet werden müssen. Ethereum geht mit diesem Konzept noch einen Schritt weiter und ermöglicht es Entwicklern, benutzerdefinierte Smart Contracts bereitzustellen, die beliebige finanzielle Interaktionen definieren. Da sie in Computerbernsteinfarben leben, bieten Smart Contracts extrem persistente APIs, bei denen der Code nach der Bereitstellung des Vertrags im Netzwerk nicht mehr geändert werden kann, und da sie auf einem gemeinsamen Buchhaltungssystem ausgeführt werden, können sie eng miteinander integriert werden. Diese enge Integrationseigenschaft wird als Zusammensetzbarkeit bezeichnet und hat ein Designmuster hervorgebracht, bei dem Verträge, die jeweils einzigartige Dienste bereitstellen, zu einem neuen Dienst kombiniert werden – ohne die Codebasis jedes der zugrunde liegenden Verträge neu bereitstellen und pflegen zu müssen.
Was wir also haben, ist ein neues Paradigma des Financial Computing, das auf Open-Source-Software basiert, ein um eine Größenordnung geringeres Beteiligungsrisiko birgt und es Entwicklern verschiedener Organisationen ermöglicht, synergetisch auf der Arbeit des anderen aufzubauen. Praktisch gesehen lassen sich die Konsequenzen dieses neuen Paradigmas in drei Kategorien einteilen: Zugang, Kosten und neue Fähigkeiten.
Open access
Jeder mit einer Internetverbindung kann Open-Source-Software herunterladen und ausführen. Das Erstellen einer Krypto-Wallet – das Krypto-Äquivalent eines Bankkontos – kann ohne Zustimmung oder Erlaubnis von jedermann erfolgen (in etwa 30 Sekunden). Das bedeutet, dass Krypto-Wallets, wenn sie Banken ein vergleichbares Serviceniveau bieten können, zumindest Marktanteile an den Rändern gewinnen sollten, in denen Menschen Schwierigkeiten haben, Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen zu erhalten. Mit einem zehnmal besseren Service könnten sie das De-facto-Bankensystem für die Weltwirtschaft werden. Ein frühes Beispiel für die Art des Zugriffs, die Krypto-Wallets ermöglichen können, ist geöffnet, das Adressen mit mehreren Signaturen mit Bitcoin- und Litecoin-Sicherheiten verwendet, um Internetnutzern weltweit ein synthetisches Engagement in Währungen und anderen Vermögenswerten zu ermöglichen. Durch Anwendungen wie Abra werden Krypto-Geldbörsen zu einem Tor zu einem reichhaltigen Ökosystem offener Finanzprodukte / -dienstleistungen.
Open Access gilt auch für Anbieter von Finanzprodukten/-dienstleistungen. Kryptoverträge weisen oft einen Partizipationsaspekt auf, bei dem jede fähige Partei als Gegenleistung für die Bereitstellung eines Dienstes für das Netzwerk Gebühren verdienen kann. Und wenn jemand eine Idee für ein Finanzprodukt hat, die es noch nicht gibt, kann er vorhandene Smart Contracts oder den zugrunde liegenden Quellcode nutzen, um es einfach zu erstellen. Das hat einen ausgleichenden Effekt: Ähnlich wie YouTube die Produktion von Videoinhalten demokratisiert hat, demokratisieren Smart Contracts die Produktion von Finanzprodukten/-dienstleistungen. Die Auswirkungen davon sind weitreichend, und ich vermute, wir werden Märkte für so ziemlich alles Vorstellbare sehen – wahrscheinlich auch einige, die von Finanzinstituten vielleicht nie ins Auge gefasst wurden, aber für viele Menschen nützlich sind. Wichtig ist, dass der von diesen Märkten geschaffene Wert unter seinen Teilnehmern und Schöpfern durch Verdienste geteilt wird, anstatt von einer kleinen und privilegierten Gruppe von Legacy-Institutionen erfasst zu werden.
Minimale Gebühren
Kryptokontrakte sind modulare, kombinative Funktionen, die eine bestimmte Finanzlogik ausführen, und entbündeln Finanzdienstleistungen effektiv. Nehmen wir zum Beispiel das Asset Management - einen Service mit vielen Komponenten, einschließlich Front-Office-Aktivitäten wie Produktentwicklung, Investition, Transaktions- und Auftragsausführung, Transaktionsmanagement und Pre-Trade-Compliance. und Backoffice-Aktivitäten wie Transaktionsabwicklung und -abwicklung, Verwahrung, Transferagentur und Wertpapierleihe. Mit Krypto-Verträgen können viele dieser Komponentendienste getrennt und zuverlässig ausgeführt werden vollständig Dazu werden zahlreiche Open-Source-Projekte entwickelt:
Vermögensverwalter bauen einige dieser Funktionen intern auf und lagern andere an Dritte aus, darunter Depotbanken, Wirtschaftsprüfer, Handelsabteilungen und andere. Mit Open-Source-Kryptoverträgen, die wie Bausteine für Entwickler funktionieren, wird es schließlich trivial, ein Asset-Management-Unternehmen zu relativ geringen Vorlaufkosten aufzubauen. Mit anderen Worten, Sie müssen kein umfangreiches Beziehungsnetzwerk innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche mehr aufbauen, um loszulegen. Sie können einfach Code bereitstellen und offene Netzwerke nutzen. Dies bedeutet einen Rückgang der Produktionskosten für Finanzdienstleistungen um eine Größenordnung und sollte zu einem gesünderen Wettbewerb und Einsparungen bei den Kunden führen.
Darüber hinaus gibt es noch einen weiteren Faktor, der die Gebühren für Smart Contracts niedrig hält: Forks. Wenn davon ausgegangen wird, dass ein Open-Source-Protokoll überhöhte Gebühren erhebt, ist es für einen Konkurrenten trivial, die Codebasis zu kopieren und die Gebühren zu entfernen. Um sich vor der Konkurrenz durch Forks zu schützen, minimieren Protokolle die Gebühren im Allgemeinen auf ein Niveau, das sie für die Aufrechterhaltung der Entwicklung und Sicherheit für erforderlich halten. Diese Dynamik übt einen stetigen Abwärtsdruck auf die Gebühren für Smart Contracts aus und schafft Anreize für ein gesundes Wettbewerbsumfeld.
Mit anderen Worten, sowohl die Fixkosten (Infrastruktur und Entwicklung) als auch die variablen Kosten (Gebühren aus mehreren Vermittlungsebenen) für den Betrieb eines Finanzdienstleistungsunternehmens werden durch eine stärkere Abhängigkeit von Smart Contracts strukturell gesenkt.
Neuartige Fähigkeiten
Die vielleicht aufregendsten Aussichten, die Smart Contracts bieten, sind die neuen Arten von Vermögenswerten, Organisationen und Märkten, die sie ermöglichen.
Kryptoverträge ermöglichen die Schaffung von nachweislich knappen programmierbaren Vermögenswerten. Einige Krypto-Assets, wie Bitcoin, sind Währungen, und andere tun eine Vielzahl von Dingen, einschließlich der Verleihung von Mitgliedschafts- / Governance- / Stimmrechten innerhalb eines Netzwerks, der Übertragung des Eigentums an realen Vermögenswerten wie Rohstoffen und Wertpapieren und der synthetischen Nachbildung der Preise von realen Vermögenswerten. Auch in dieser Entwicklungsphase ist es bereits möglich für jedem Vermögenswerte, die in irgendeiner Form durch einen Smart Contract repräsentiert werden sollen, einen Formfaktor, der den Vermögenswert in ein öffentlich zugängliches, kostengünstiges, globales Buchhaltungssystem einfügt. Sobald ein Vermögenswert als intelligenter Vertrag existiert, wird er leicht mit Krypto-Finanzdiensten interoperabel, was eine effiziente Verteilung, Übertragung und Liquiditätsaggregation ermöglicht. Auf einem längeren Evolutionsbogen haben wir kaum an der Oberfläche der möglichen Arten von Vermögenswerten gekratzt und die Möglichkeiten, wie sie zur Förderung des Wirtschaftswachstums eingesetzt werden können.
Kryptoverträge ermöglichen außerdem die Kodifizierung von Statuten und Cap-Tabellen. Dies bedeutet, dass Sie eine globale Organisation aufbauen können – sei es eine juristische Person in einer bestimmten Gerichtsbarkeit oder ein Open-Source-Softwareprojekt – und deren Eigentum, Regeln, Verfahren und Governance-Mechanismen durch Smart Contracts definieren. Dies gibt Organisationen ein Instrumentarium für die rechenschaftspflichtige und überprüfbare Koordinierung der Mitgliederaktivitäten, wodurch die Abhängigkeit von undurchsichtigen lokalen Rechtskodizes und Durchsetzungstraditionen verringert wird, die sich nur schwer über Grenzen hinweg verbreiten lassen. Mit anderen Worten, Smart Contracts schließen eine große Vertrauenslücke, die einer grenzüberschreitenden Interaktion in der Vergangenheit im Wege stand. Ein Beispiel für eine solche Organisation ist HerstellerDAO, eine „dezentrale autonome Organisation“ (DAO), die die Verwaltung einer gesicherten Kreditfazilität und eines synthetischen Dollar-gebundenen Vermögenswerts namens Dai koordiniert. In seinem ersten Lebensjahr hat MakerDAO Kredite in Höhe von über 240 Mio. USD ohne Gegenparteirisiko aufgenommen, was das Potenzial von DAOs zeigt, nützliche, offene Finanzdienstleistungen für die globale Internetwirtschaft bereitzustellen.
Durch die Bearbeitung eines zuvor nicht erreichbaren Teils des Risikospektrums ermöglichen Kryptokontrakte die Bildung von Märkten, die früher aufgrund mangelnden Vertrauens, mangelnden Zugangs oder unerschwinglich hoher Kosten nicht realisierbar waren. Ein gutes Beispiel dafür ist Nexus Mutual, die den ersten Markt für Smart-Contract-Versicherungen geschaffen hat, ein Bereich, den kein großer Versicherer abdecken möchte. Nexus Mutual eliminiert einen Großteil der mit einem Versicherungsunternehmen verbundenen Verwaltungskosten und nutzt einen Crowdsourcing-Unterzeichnungsprozess, um Versicherungen für einen zuvor unerreichbaren Teil des Risikospektrums anzubieten. Dieses Beispiel unterstreicht die Fähigkeit von Smart Contracts, das Marktmodell an Orte zu portieren, an denen es derzeit nicht funktioniert. In der Welt der Smart Contracts wird alles zum Markt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Smart Contracts durch den Betrieb in Finanznetzwerken mit Qualitäten, die sich von unseren derzeit dominanten Netzwerken unterscheiden, Vorteile haben, die traditionelle Finanzdienstleister nicht erreichen können, da ihre Geschäftsmodelle inkompatibel sind. Wenn Systeme, die auf intelligenten Verträgen basieren, die Fluchtgeschwindigkeit erreichen, wird ihnen ihre offene, überprüfbare und billige Natur helfen, sich in jede Ecke des Internets zu skalieren, und sie werden an den Rändern gewinnen, indem sie Märkte schaffen, in denen die heutigen Finanzinstitute nicht operieren können Mit anderen Worten, Krypto-Netzwerke haben das Potenzial, für Banken das zu tun, was das Internet in den letzten 20 Jahren mit großen Musikunternehmen getan hat: sie bei lebendigem Leib zu essen.
Machen Sie keinen Fehler, wir befinden uns im vielleicht ersten Inning einer jahrzehntelangen Evolution von Krypto-Netzwerken. Heute sind die meisten Kryptosysteme sehr experimentell und werden uns viel über optimale Marktstrukturen für die Kapitalbildung und den produktiven Einsatz lehren. Es ist einfach, jedes einzelne Experiment auseinander zu nehmen und Fehler zu finden, und Experten nutzen schnell Gelegenheiten dazu. Aber es wird immer deutlicher, dass Blockchains und Kryptoverträge die vielversprechendsten Mittel sind, um eine effizientere und sicherere Methode zur Koordinierung von Finanzdienstleistungen in einer globalen, vernetzten Welt zu entwickeln – eine Ansicht, die von großen neuen Marktteilnehmern wie Libra und der chinesischen Zentralbank unterstützt wird Initiative für digitale Währungen. Aus diesem Grund ist die Zahl der Vollzeitentwickler, die an Open-Source-Kryptosoftware arbeiten, trotz eines Bärenmarktes 2018/2019, in dem die Kryptopreise auf breiter Front um 70–90% zurückgingen, um mehr als das Doppelte gestiegen (siehe Electric Capitals H1 2019 Entwicklerbericht). Im gleichen Zeitraum wurden aus offenen Kreditprotokollen für Ethereum Kredite in Höhe von mehr als 600 Mio. USD aufgenommen - während einer von vielen Insidern als Beta-Phase der ersten oder zweiten Version ihrer Live-Verträge bezeichneten Phase:
Trotz erster Anzeichen einer Anziehungskraft für Krypto-Finanzdienstleistungen bleiben noch erhebliche Herausforderungen vor uns, einschließlich der Skalierbarkeit der Blockchain, der Benutzererfahrung und eines allgemeinen Mangels an Verständnis für Krypto-Verträge und deren Wertversprechen. Was die Skalierbarkeit angeht, werden mehrschichtige Architekturen mit Zustandskanälen und Rollups (und anderen Techniken) verwendet, um die Transaktionskapazität großer Blockchain-Netzwerke zu erhöhen, darunter unter anderem Lightning on Bitcoin und Optimism/Arbitrum/Zksinc für Ethereum. Darüber hinaus wird Ethereum in den nächsten Jahren zu einem Shard-Datenbankmodell übergehen, das die Transaktionsverarbeitung über viele kompatible Blockchains hinweg parallelisiert, was eine Skalierbarkeitssteigerung um mehrere Größenordnungen bieten sollte. Es gibt auch erhebliche Forschungsanstrengungen in der Off-Chain-Berechnung, bei der Zero-Knowledge-Beweise und andere Datenschutztechnologien verwendet werden, um mehr Berechnungen aus der Blockchain zu verdrängen und gleichzeitig die Vertrauensvorteile zu wahren. Zusammen sollten diese neuen Architekturen und Technologien es öffentlichen Blockchains ermöglichen, um mehrere Größenordnungen zu skalieren, sodass sie schließlich genügend Transaktionen für die meisten finanziellen Anwendungsfälle verarbeiten können.
Gleichzeitig verbessert sich die Benutzererfahrung dieser Anwendungen und Netzwerke mit der Zeit stetig. Depotbanken (wie Anchorage) und Softwareanbieter verbessern rasch die Workflows für die Verwaltung privater Schlüssel und die Verfahren zur Schlüsselwiederherstellung, und Browser und Hardwareanbieter beginnen mit der Auslieferung krypto-nativer Produkte, die für den Zusammenhang von Sicherheit und Benutzerfreundlichkeit entwickelt wurden. Mit genügend Zeit werden die Nuancen und Reibungen, die von öffentlichen Blockchains dargestellt werden, vom Endbenutzer abstrahiert, der möglicherweise nicht einmal weiß, dass seine Finanzdienstleistungen auf Blockchains ausgeführt werden. Eines Tages werden blockchain-basierte Finanzdienstleistungen einen neuen Standard für die Benutzererfahrung setzen, der durch Gewinne an Transparenz, Vertrauen und Sicherheit vorangetrieben wird - Eigenschaften, die Benutzer benötigen, sobald sie sich mit ihnen vertraut gemacht haben. In dieser Hinsicht riskieren ältere Institute Störungen, wenn sie nicht auch die sichersten Blockchain-Netzwerke einsetzen - eine Änderung, die weder natürlich noch schnell erfolgen wird - und darin liegt die Möglichkeit für schnelllebige Startups. Unser kollektives Verständnis von Blockchains wird sich vielleicht ähnlich entwickeln wie das Internet: Am Anfang konnten es nur Experten verstehen; Heute haben Kinder eine fast angeborene Intuition für ihre Fähigkeiten.
Letztendlich wird es lange dauern, bis Finanzprodukte/-dienstleistungen, die auf Smart Contracts basieren, mit großen Finanzinstituten konkurrieren können. Dies ist jedoch möglicherweise nicht die nützlichste Gestaltung; Vielmehr werden Smart Contracts durch die Besetzung verschiedener Teile des Risiko- und Kostenspektrums und durch den Zugang zu Branchen und Märkten, die vom aktuellen Finanzsystem vernachlässigt oder unterversorgt werden, den wirtschaftlichen Kuchen durch das, was mein Kollege Spencer hat, vergrößern namens ein paralleles Finanzsystem. Die unmittelbarsten Kunden sind Organisationen und Einzelpersonen in der Kryptoindustrie selbst, denen es schwer fällt, Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen zu erhalten, da es von alten Institutionen mit neuen und unbekannten Geschäftsmodellen an Komfort fehlt. Durch die Bereitstellung offener, transparenter Finanzdienstleistungen für den langen Schwanz entrechteter Parteien verfügen Krypto-Finanznetzwerke über einen großen adressierbaren Markt, der es ihnen ermöglicht, zu skalieren, ohne die etablierten Finanzmächten direkt herauszufordern. Bis sie eine echte Herausforderung für die Wall Street darstellen, wird es für eine erfolgreiche Verteidigung wahrscheinlich zu spät sein, da die Netzwerkeffekte von Blockchain-basierten Finanznetzwerken mit zunehmendem Wachstum immer schwieriger zu überwinden sind.
Schließlich ist es erwähnenswert, dass viele der Projekte, die auf Blockchain-Netzwerken aufbauen, öffentliche Versorgungsunternehmen sind. Das heißt, ihr ultimatives Versprechen besteht darin, mit dem Internet verbundene, Mobiltelefone tragende Menschen zu befähigen, die Kontrolle über ihr wirtschaftliches Leben zu übernehmen. In der heutigen Welt haben Menschen in verschiedenen Teilen der Welt und im sozioökonomischen Spektrum die gleiche Handlungsfähigkeit, aber sie haben keinen gleichen Zugang zu Chancen (h/t Alan Curtis at Radar). Diese Ungleichheit ist einer der größten Gründe für eine zunehmende Wohlstandslücke, sowohl innerhalb der Nationen als auch zwischen ihnen. Finanzdienstleistungen, die auf Krypto-Netzwerken als öffentliche Internet-Dienste basieren – für alle zugänglich und nur minimal mietsuchend – sind die beste Hoffnung für eine Welt mit gleichen finanziellen Möglichkeiten. Das ist eine Welt, für die die Leute kämpfen werden.
Quelle: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
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