Wie sich das Ethereum-Upgrade auf den Umsatz auswirkte

Der Umsatz von Ethereum ist eine wesentliche Kennzahl, um die Gesundheit der zweitgrößten Blockchain nach Marktkapitalisierung zu verstehen. In diesem Artikel erfahren Sie, wie wir die Einnahmen von Ethereum berechnen, wie sie sich nach einem großen Upgrade namens EIP-1559 verändert haben und was nach dem Übergang zu Proof of Stake wahrscheinlich passieren wird.

Hat Ethereum Einnahmen?

Die kurze Antwort lautet ja: Ethereum generiert Einnahmen, aber es unterscheidet sich von Unternehmenseinnahmen. Das dezentrale Netzwerk generiert Einnahmen aus den an die Miner gezahlten Gebühren in Form von neuen ETH-Token und Gasgebühren. Aus diesem Grund nennen wir es vielleicht auch „Ethereum Miner Revenue“ oder „Ethereum Mining Revenue“, aber das wird sich bald ändern.

Im Gegensatz zu Bitcoin ermöglicht Ethereum Benutzern, mithilfe von Smart Contracts neue Token und dezentrale Anwendungen (dapps) darauf aufzubauen. Dies sichert die Nachfrage nach ETH und verschafft Bergleuten eine zusätzliche Einnahmequelle aus Gasgebühren, die eine Möglichkeit darstellen, die Kosten zu quantifizieren, die für die Durchführung einer Transaktion im Netzwerk erforderlich sind. Bergleute diktieren den Gaspreis, basierend auf der Nachfrage nach der Rechenleistung des Netzwerks, die zur Verarbeitung von Transaktionen und intelligenten Verträgen benötigt wird.

Es ist erwähnenswert, dass Ethereum mit dem Konsensmechanismus Proof of Work (PoW) gestartet wurde, der dezentral von Minern gepflegt wird, die das Netzwerk am Laufen halten. Aufgrund von Skalierungsbeschränkungen und Umweltauswirkungen führt Ethereum jedoch derzeit ein Upgrade auf einen anderen Konsensalgorithmus namens Proof of Stake (PoS) durch – siehe unsere Leitfaden für Investoren zur Fusion.

Das Londoner EIP-1559-Upgrade

Am 5. August 2021 hat Ethereum das sogenannte London Upgrade implementiert. Um Verwirrung zu vermeiden, die Londoner Hard Fork steht nicht in direktem Zusammenhang mit dem Upgrade von Ethereum zur Übernahme des PoS-Algorithmus. Stattdessen war einer der wichtigsten Teile dieser Abspaltung die Integration der Vorschlag zur Verbesserung des Ethereum 1559 (EIP-1559), die das Gebührensystem im Netzwerk betrifft.

Wie bereits erwähnt, müssen Ethereum-Benutzer pro Transaktion Kosten in Form von Gas zahlen, gemessen in ETH. Die Gasgebühren machen das Netz sicherer, aber das ursprüngliche Gebührensystem hatte einige Mängel.

Vor EIP-1559 verließ sich Ethereum auf einen First-Price-Auktionsmechanismus, bei dem Benutzer dem Miner ein Gebot unterbreiteten und die Kosten angaben, die sie bereit waren zu zahlen, damit ihre Transaktion im nächsten Block hinzugefügt wird. So wurden Bergleute dazu angeregt, die höchsten Gebote auszuwählen, wobei die Benutzer oft gezwungen waren, zu viel für Transaktionen zu bezahlen, da es schwierig war, die fairen Kosten für die Einreichung abzuschätzen. Wenn Nutzer eine zu niedrige Gebühr einreichten, hätten sie mit langen Verzögerungen rechnen müssen.

Anstelle des First-Price-Auktionsansatzes führte EIP-1559 eine „Grundgebühr“ für Transaktionen ein, die im nächsten Block hinzugefügt werden. Benutzer, die ihre Transaktion priorisieren möchten, können dem Miner jetzt ein „Trinkgeld“ zahlen, das als „Prioritätsgebühr“ bezeichnet wird: Ein höheres Trinkgeld führt zu einer größeren Chance, dass Ihre Transaktion im nächsten Block hinzugefügt wird.

Die Grundgebühr variiert und wird vom Protokoll basierend auf der Nachfrage im Netzwerk angepasst. Wie bei Ubers Surge Pricing steigt die Gebühr, wenn Ethereum eine größere Kapazität hat, und sinkt, wenn das Netzwerk eine geringere Kapazität hat.

Somit hilft EIP-1559 den Benutzern, überhöhte Gasgebühren zu vermeiden und gleichzeitig zu verhindern, dass Miner die Gebühr künstlich erhöhen. Eric Conner, ein Co-Autor von EIP-1559, sagte CNBC:

Dies ist großartig für Gelegenheitsbenutzer von Ethereum und macht die Verwendung des Protokolls weniger einschüchternd.

Darüber hinaus wurde mit dem EIP-1559 ein Deflationsmechanismus eingeführt, da Miner nur das Trinkgeld erhalten und die Grundgebühr verbrannt, also aus dem Verkehr gezogen wird. Dies kann als ein Ethereum-Rückkaufmechanismus angesehen werden, der das Angebot an Token reduziert und Ihre Ethereum-Investition möglicherweise langfristig wertvoller machen kann.

Dies ist der Grund, warum "EIP-1559 ist eines der bedeutendsten Upgrades für Ethereum seit dem Start des Netzwerks“, so Meltem Demirors, Chief Strategy Officer von CoinShares.

Ethereum-Einnahmen seit dem Upgrade

Zuerst die gute Nachricht: Die Einnahmen von Ethereum stiegen nach dem Upgrade sprunghaft an.

Jetzt die schlechte Nachricht: Die Einnahmen von Ethereum sind im Jahr 2023 eingebrochen.

Das ist das Fazit der Anleger Ethereum verzeichnete nach dem EIP-1559-Upgrade etwa sechs Monate lang steigende Einnahmen, gefolgt von allgemeiner Baisse.

November 2021 bleibt der beste Monat in Bezug auf die generierten Miner-Einnahmen, wobei die Benutzer allein in diesem Monat über 1.8 Milliarden US-Dollar zahlen.

Natürlich spielten neben dem Ethereum-Upgrade noch viele andere Faktoren eine Rolle: die Verbreitung von DeFi-Diensten, neue Wellen von NFT-Projekten und ein Schwarm von Entwickleraktivitäten. Der Imbiss ist das Das Upgrade hat diese Entwicklungen nicht behindert, sondern ihnen geholfen.

Ein typisches Beispiel: November 2021 war auch der aktivste Monat für DeFi auf Ethereum, wobei Total Value Locked die 160-Milliarden-Dollar-Marke überschritt. Trotz des Rückgangs der TVL seither ist Ethereum immer noch die dominanteste Kette in DeFi.

An anderer Stelle stieg das Volumen des NFT-Marktplatzes um fast 2,500 % von 509.36 Millionen US-Dollar auf 12.93 Milliarden US-Dollar. Im ersten Quartal 2022 überstiegen die Volumenzahlen die 200-Milliarden-Dollar-Marke, als NFTs Schlagzeilen machten.

Eine abschließende Erkenntnis für Investoren: Die Inflationsrate von Ethereum hat sich seit dem Upgrade in London allmählich verringert, aufgrund des durch EIP-1559 eingeführten Brennmechanismus.

Sie können deutlich sehen, dass sich die Inflation nach EIP-1559 verlangsamt, was eine gute Nachricht für Ethereum-Investoren ist. (Je weniger ETH ausgegeben wird, desto mehr vom Kuchen halten Sie.) Das bevorstehende Ethereum-Upgrade könnte die Inflation weiter verlangsamen; Ethereum könnte sogar deflationär werden.

Einnahmen von Ethereum im Vergleich zu anderen Blockchains

Ethereum ist die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung. Sein Blockchain-Netzwerk wird von Tausenden von Projekten im Zusammenhang mit Dapps, DeFi-Protokollen, Layer-2-Lösungen und NFTs verwendet. Damit erfreut sich das Ethereum-Netzwerk im Vergleich zu anderen Ketten der höchsten Nachfrage.

Andere große Blockchains wie Solana, Binance Chain, Cardano, Avalanche und Algorand verwenden verschiedene Versionen des PoS-Algorithmus und haben keine Miner-Gebühren. Sie haben jedoch auch eine Umsatzmetrik, die die Netzwerkaktivität widerspiegelt. Keine der Top-PoS-Blockchains kommt beim Gesamtumsatz auch nur annähernd an Ethereum heran.

Wie wird sich die Fusion auf die Einnahmen von Ethereum auswirken?

Das Ethereum-Zusammenführung ist die kritischste Phase des schrittweisen Upgrades auf PoS. Es ist für September 2022 geplant und stellt den mit Spannung erwarteten Wechsel von PoW zu PoS dar.

Letztes Jahr führte Ethereum die Beacon Chain als erste Phase des Upgrades ein. Die Beacon Chain ist ein PoS-Netzwerk, das es Benutzern ermöglicht, ETH zu staken und Block-Validierer zu werden. Die Beacon Chain wurde jedoch als sekundäres Netzwerk parallel zum PoW-basierten Mainnet betrieben.

Die Fusion wird die Beacon Chain und das Mainnet kombinieren und das Ethereum-Mining endgültig beenden. Nach Abschluss des Merge-Events werden Staker anstelle von Minern eingreifen, um Blöcke zu validieren.

Der deutliche Rückgang der Mining-Einnahmen spiegelt bereits den Ansatz von The Merge wider, da die Miner ihre Bemühungen nicht mehr monetarisieren können. Der Übergang zu PoS zwingt die 19-Milliarden-Dollar-Bergbauindustrie von Ethereum, nach anderen PoW-Kryptowährungen zu suchen.

An diesem Punkt wird die Umsatzmetrik von Ethereum die Transaktionsgebühren widerspiegeln, die an Staker statt an Miner gezahlt werden. Apropos Gebühren, sie werden wahrscheinlich nicht sinken, laut einem DeFi-Forscher.

Nebenbei bemerkt, die Menge an gestaketen ETH in der Beacon Chain nimmt weiter zu.

Investoren-Takeaways

Der Umsatz von Ethereum ist eine Schlüsselkennzahl, da er die Aktivität im Netzwerk widerspiegelt. Investoren können es sich wie Einnahmen vorstellen, die von der Ethereum-„Firma“ eingenommen werden.

Da Ethereum eine so wesentliche Rolle in der Kryptoindustrie spielt, Die Einnahmen von Ethereum spiegeln indirekt die Gesundheit von DeFi, NFTs und der breiteren Web3-Industrie wider.

Für Investoren, Der Umsatz von Ethereum ist eine wichtigere Zahl als die Marktkapitalisierung von Ethereum. Die Marktkapitalisierung ist eher eine Funktion der Anlegerstimmung; Der Umsatz ist eine Funktion der tatsächlichen Nutzung.

Die Fusion wird die Art und Weise ändern, wie Ethereum-Einnahmen verbucht werden, von Gebühren, die an Miner gezahlt werden, bis hin zu Gebühren, die an Staker gezahlt werden.

Schließlich Die Einnahmen von Ethereum stiegen nach dem EIP-1559-Upgrade sprunghaft an, und das könnte ein sehr gutes Zeichen für Investoren in The Merge sein.

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