Kommt die Volatilität des Bitcoin-Preises bald?

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Mangel an Volatilität

Eine der derzeit besorgniserregenden Dynamiken am Markt, auf die wir uns konzentrieren möchten, ist der Mangel an Volatilität. Die hohe Phase der Kassavolumenaktivität und die relativ geringere Aktivität bei Derivaten hat wirklich wenig dazu beigetragen, den Preis zu bewegen, und Bärenmärkte sind dafür bekannt, die Geduld der Marktteilnehmer in Bezug auf die Dauer auf die Probe zu stellen. Wir haben eine gewisse Volatilität mit dem jüngsten Verbraucherpreisindex (CPI) Inflationsdruck, aber die historische Volatilität von Bitcoin ist immer noch auf Rekordtiefs.

Jetzt möchte jeder, dass diese Bitcoin-Preisspanne auf die eine oder andere Weise durchbrochen wird; eine größere Range-Akkumulation führt normalerweise zu einer größeren Ausbruchsbewegung. Es ist wirklich etwas Besonderes, die historische Volatilität von Bitcoin unter dem britischen Gilt-Markt zu sehen, aber jetzt ist es ausgeglichen unter dem Durchschnitt von Aktien- und Renten-ETFs. An diesem Punkt wissen Sie, dass der Markt komplett umgedreht ist. Entweder spricht das für ein mangelndes Interesse an Bitcoin im Moment, da sich eine viel größere Bewegung zusammenbraut, oder das gesamte Vermögensprofil von Bitcoin hat sich plötzlich geändert. Wir neigen zu Ersterem und die Geschichte hat gezeigt, dass dieses Rekordtief an Volatilität nicht lange anhält und zu einigen ziemlich signifikanten Kursausbrüchen und -einbrüchen geführt hat.

Sogar die implizite Volatilität auf dem Markt über die Preisgestaltung von Optionen befindet sich auf einigen Rekordtiefs (und fällt) über verschiedene Laufzeiten hinweg.

Bei den vier bedeutenden Ereignissen historischer Volatilität im niedrigen Perzentil haben wir im Jahr 2018 drei Bewegungen von Aufwärtsausbrüchen und eine signifikante Abwärtsbewegung auf neue Tiefststände gesehen. Es ist eine kleine Stichprobengröße, aus der Richtungsschlussfolgerungen gezogen werden können, aber eine große Bewegung scheint dies zu tun kommen bald und das Preisanalog für 2018 ist eines, über das wir bereits gesprochen haben – insbesondere angesichts unserer Erwartungen, dass der S&P 500 von hier aus niedrigere Tiefs sehen wird, bevor dieser Zyklus vorbei ist. Um ein früheres Stück zu zitieren: „Was Sie erwarten können, wenn Sie mit Volatilität rechnen"

„Während das Fehlen der jüngsten Volatilität bei Bitcoin ein Zeichen dafür sein könnte, dass ein Großteil der Hebelwirkung und des Spekulationswahns des Bullenmarkts fast vollständig ausgewaschen wurde, bleiben unsere Augen auf den übergroßen Altmärkten für Anzeichen von Fragilität und Volatilität, die dienen könnten als kurz-/mittelfristiger Gegenwind.“ 

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