Alles verstehen

Europäische Aktien sind am Freitag leicht höher, und die Wall Street sieht vor der Eröffnung etwas flach aus.

Ein unruhiges Ende der Woche fasst den Rest der Woche ziemlich gut zusammen, da die Anleger eine breite Palette von Daten, Gewinnen, Zinsentscheidungen und geopolitischen Entwicklungen verstehen mussten. Und das alles zu einer Zeit, in der die wirtschaftlichen Aussichten aufgrund von Inflation, Covid und dem Krieg in der Ukraine immens unsicher sind.

Die meisten Zentralbanken sind zu der Idee gekommen, dass eine aggressive Straffung der einzige Weg ist, um diese Phase hoher und sich beschleunigender Inflation zu verkürzen, selbst wenn der Preis einer solchen Maßnahme eine Rezession ist. Noch hält die Mehrheit eine Rezession für vermeidbar, aber ich gehe davon aus, dass sich das im weiteren Jahresverlauf ändern wird.

Die EZB startet mit einem Paukenschlag

Die EZB hat ihren Aufschwung am Donnerstag übertrieben und reiht sich in eine mittlerweile lange Liste von Zentralbanken ein, die die Zinsen um 50 Basispunkte oder mehr angehoben haben. Die Bank of England könnte in ein paar Wochen die nächste sein, während die Fed das noch einmal verdoppeln und sich der Bank of Canada anschließen könnte, um nächste Woche um einen vollen Prozentpunkt zu steigen.

Und doch sind die Renditen rückläufig. Man kann mit Sicherheit sagen, dass dies keine Widerspiegelung der eingehenden Inflationsdaten ist, die weitgehend so enttäuschend waren wie die vorangegangenen. Händler haben sich manchmal an Strohhalme geklammert, als beispielsweise die Inflationserwartungen auf selten positive Weise leicht überraschten, aber normalerweise nicht von Dauer waren.

Niedrigere Rohstoffpreise – insbesondere Öl – und Hinweise auf eine Verbesserung der Lieferkettenprobleme werden sicherlich begrüßt und könnten für Optimismus sorgen. Aber der Inflationsdruck hat sich weiter verbreitet, so dass die Zentralbanken die Geldpolitik noch viel weiter straffen müssen.

Die zunehmende Aussicht auf eine Rezession spielt wahrscheinlich eine Rolle bei den fallenden Renditen; Das Argument ist, dass es die Nachfrage schwächen wird, wenn die Lebenshaltungskostenkrise zuschlägt, und einen Teil der Enge auf dem Arbeitsmarkt mildern wird, was wiederum zu einer Senkung der Binneninflation beitragen sollte. Aber wird dies den Aktienmarkt wirklich unterstützen oder werden wir nur Zeugen einer weiteren Bärenmarktrallye?

Dann gibt es die Ergebnissaison. Es ist noch sehr früh, aber wir haben jetzt zahlreiche Fälle von Gewinnüberraschungen gesehen, die von dem Argument „Es ist nicht so schlimm, wie wir befürchtet haben“ angetrieben wurden. Das ist natürlich eine Erleichterung, aber sicherlich kein Argument für eine nachhaltige Erholung. Ob das so ist, werden wir bald sehen, aber ich lasse mich noch nicht hinreißen.

Kann Krypto seine Erholung fortsetzen?

Bitcoin ist am Freitag wieder auf dem Vormarsch, nur vorübergehend abgeschreckt durch die Nachricht, dass Tesla im letzten Quartal drei Viertel seiner Bestände verkauft hat. Musk war so lange ein Verbündeter der Krypto-Community, aber sie ist kürzlich seiner Unberechenbarkeit zum Opfer gefallen. Ich denke, er wird in Zukunft wieder ein Verbündeter sein, aber vielleicht nicht mehr der zuverlässige, als der er einmal angesehen wurde. Kurzfristig sammelt die Erholung Unterstützung mit 23,500-24,000 USD, der nächsten Barriere nach oben. Ich bin immer noch nicht von seiner Fähigkeit überzeugt, große Schritte nach oben zu machen, aus dem gleichen Grund, aus dem ich nicht in Bezug auf Aktien oder Gold bin, aber Krypto ist eine Anlageklasse für sich und hat sich oft als solche verhalten. Vielleicht sehen wir das noch einmal.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken. Es ist keine Anlageberatung oder Lösung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Meinungen sind die Autoren; nicht unbedingt die der OANDA Corporation oder ihrer verbundenen Unternehmen, Tochtergesellschaften, leitenden Angestellten oder Direktoren. Leveraged Trading ist ein hohes Risiko und nicht für alle geeignet. Sie könnten alle Ihre eingezahlten Gelder verlieren.

Craig Erlam lebt in London und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und -händler konzentriert er sich sowohl auf fundamentale als auch auf technische Analysen, während er makroökonomische Kommentare verfasst.

Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht, und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf.

Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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