Fed-Reaktion: Aktien volatil aufgrund von Hinweisen der Fed auf eine Abwärtsbewegung, ADP beeindruckt, Maersk und Global Trade, Öl setzt Rallye nach der Fed fort, Gold gewinnt, Bitcoin immer noch über 20 $

Die US-Aktien stiegen zunächst, nachdem die Fed genügend Hinweise darauf gegeben hatte, dass sich das Ende des Straffungszyklus der Fed nähert. Die Aktien konnten ihre Gewinne nicht halten, da der Fed-Vorsitzende Powell die Märkte daran erinnerte, dass die Inflation seit 18 Monaten hoch ist und es zu früh ist, um über eine Unterbrechung der Zinserhöhungen nachzudenken. Aktien könnten hier Probleme haben, da das Risiko, dass die Fed Zinsen über 5.00 % nimmt, eindeutig immer noch auf dem Tisch liegt.

FOMC

Auf den ersten Blick sah es so aus, als ob Weihnachten für die Wall Street früher kommen könnte, als die Fed andeutete, dass sie kurz davor stehen, auf ein langsameres Straffungstempo herunterzuschalten. Fed-Fonds-Futures waren anfangs zuversichtlicher, dass der Dezember eine Zinserhöhung um einen halben Punkt bringen wird. 

Die Fed führte zum vierten Mal in Folge eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch, was den Referenzzinssatz für Tagesgelder auf eine Spanne von 3.75 % bis 4.00 % brachte. Die Summe der Zinserhöhungen für das Jahr liegt jetzt bei 375 Basispunkten und sie haben wahrscheinlich noch ein paar weitere Zinserhöhungen im Sinn. 

Der zurückhaltende Teil der Erklärung war, dass die Fed die kumulative Straffung der Geldpolitik, die Verzögerungen, mit denen die Geldpolitik die Wirtschaftstätigkeit und die Inflation beeinflusst, sowie die wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen berücksichtigen wird.

Der restriktive Teil der Erklärung bestand darin, dass sie davon ausgehen, dass weitere Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden, um eine Geldpolitik zu erreichen, die ausreichend restriktiv ist, um die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 % zurückzuführen.

Die Fed bleibt datenabhängig, und das sollte darauf hindeuten, dass, wenn sowohl die nächsten paar Inflationswerte (10^th und Dezember 13^th) und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft (4^th und Dezember 2^nd) weiterhin heiß bleiben, werden sie aggressiv bleiben und die Politik weiter in restriktives Territorium vordringen. 

Pressekonferenz

Powell bekräftigte ihr starkes Engagement, die Inflation zu senken. Ohne Preisstabilität werden wir keinen nachhaltig starken Arbeitsmarkt erreichen. Powell hat deutlich signalisiert, dass eine Herabstufung entweder im Dezember oder Februar erfolgen wird. Aber er vermied es, zu zurückhaltend zu werden, indem er die Händler daran erinnerte, dass es sehr verfrüht sei, sich für eine Unterbrechung der Zinserhöhungen zu bedanken.

ADP

Die Wall Street misst dem ADP-Bericht nicht viel Gewicht bei, da dies erst der dritte Monat ist, in dem sie ihre neue Methodik anwendet. Der ADP-Bericht zeigte, dass das Beschäftigungswachstum im privaten Sektor weiterhin stark ist, angeführt von mittelständischen Unternehmen. Die Schlagzeile des ADP-Jobwachstums war höher als prognostiziert und diente als weitere Erinnerung daran, dass der Arbeitsmarkt robust bleibt. Die Neueinstellungen im privaten Sektor stiegen um 239,000 Stellen, besser als die Prognose von 185,000 und die nach unten revidierte vorherige Lesung von 192,000. 

Der Chefökonom von ADP sagte: „Obwohl wir erste Anzeichen einer von der Fed getriebenen Nachfragezerstörung sehen, betrifft dies nur bestimmte Sektoren des Arbeitsmarktes.“

Es scheint, dass alle Beschäftigungsdatenpunkte darauf hindeuten, dass dieser Arbeitsmarkt sich weigert zu brechen. Die Jobdynamik wird Händlern Schwierigkeiten bereiten, die erwarten, dass die Fed überzeugend signalisiert, dass sie im Dezember auf ein langsameres Straffungstempo herunterschalten werden. 

Maersk

Laut dem weltgrößten Eigentümer von Schiffscontainern schwächt sich der globale Handel schnell ab. Für 2022 erwartet Maersk, dass die weltweite Containernachfrage im Jahresvergleich um bis zu 4 % sinken wird, während die Aussichten für das nächste Jahr weitgehend unverändert bis negativ sind. Maersk stellte fest, dass die Frachtraten im Laufe des Quartals ihren Höhepunkt erreicht haben und sich zu normalisieren begannen, was sowohl auf die sinkende Nachfrage als auch auf die Verringerung der Überlastung der Lieferkette zurückzuführen war.

Globale Rezessionsängste nehmen zu und dies sollte Probleme für die globale Transport- und Logistiknachfrage bedeuten. Die Zerstörung der Nachfrage hilft Containerraten, wieder auf den Boden der Tatsachen zu kommen, und sie werden wahrscheinlich weiter nachgeben. 

ÖL

Die Rohölpreise hielten an früheren Gewinnen fest, nachdem der Rohölbestandsbericht der EIA den Energiehändlern gezeigt hatte, dass dieser Markt noch nicht bereit ist, in einen Überschuss zu kippen. Die Headline-Ziehung von 3.11 Millionen bpd war höher als erwartet, aber nicht so groß wie die 6.53 Millionen bpd-Ziehung, die die API gestern Abend veröffentlichte. Es gibt Anzeichen dafür, dass die Rohölnachfrage zerstört wird, da die Exporte einbrechen und die Benzinnachfrage etwas nachlässt. Dennoch bleiben Versorgungsrisiken bestehen, die diesen Markt noch eine Weile angespannt halten sollten.   

Die Benzinvorräte gingen stärker als erwartet zurück und erreichten den niedrigsten Stand seit November 2014. Vor dem EIA-Bericht stiegen die Gaspreise stark an.

Die Ölpreise erhielten einen Auftrieb, nachdem die Fed signalisiert hatte, dass ihr aggressiver Zinserhöhungszyklus sich dem Ende nähern könnte. Das Risiko, dass die Fed bei der Straffung aggressiv bleibt und diese Wirtschaft schnell in eine schwere Rezession schickt, lässt nach. Der Dollar könnte sich hier weiter abschwächen, und das sollte allgemein eine gute Nachricht für Rohstoffe sein. 

FX

Der Dollar schwächte sich zunächst ab und dieser Trend könnte sich fortsetzen, wenn die Fed davon überzeugt ist, dass die Inflation nachlässt. Damit sich der Dollarverfall beschleunigt, muss die Wall Street niedrigere Arbeits- und Inflationszahlen sehen. 

Gold

Gold versucht, wieder in Schwung zu kommen, und das könnte passieren, wenn der nächste Arbeitsmarktbericht und die Inflationsdaten Schwäche zeigen. Die FOMC-Entscheidung bestätigte die Datenabhängigkeit der Fed, was bedeutet, dass Goldhändler ein paar weiche Arbeits- und Inflationswerte haben, bevor sie eine starke Bewegung über die 1700-Dollar-Marke machen können. 

Kryptos

Bitcoin wird weiterhin über der 20,000 $-Marke gehandelt, da die Fed bestätigt hat, was die Märkte erhofft hatten; Ein Herunterschalten beim Anziehen steht bevor. Die anfängliche Reaktion der Fed war bei den meisten riskanten Vermögenswerten recht heftig, hielt jedoch nicht an, da die Zentralbank weiterhin von den Inflationsdaten der nächsten Runde abhängig sein wird. Die Inflation ist seit 18 Monaten hoch und die Fed wird sich weiterhin dafür einsetzen, ihre Instrumente einzusetzen, was bedeutet, dass wir kein grünes Licht für riskante Anlagen erhalten, bis die Inflation stark zurückgegangen ist.     

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Ed Moya

Senior Market Analyst, Amerika at OANDA

Mit mehr als 20 Jahren Handelserfahrung ist Ed Moya ein leitender Marktanalyst bei OANDA, der aktuelle Intermarket-Analysen, Berichterstattung über geopolitische Ereignisse, Zentralbankrichtlinien und Marktreaktionen auf Unternehmensnachrichten erstellt. Seine besondere Expertise liegt in einer Vielzahl von Anlageklassen, darunter Devisen, Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Kryptowährungen.

Im Laufe seiner Karriere hat Ed mit einigen der führenden Forex-Broker, Research-Teams und Nachrichtenabteilungen an der Wall Street zusammengearbeitet, darunter Global Forex Trading, FX Solutions und Trading Advantage. Zuletzt arbeitete er bei TradeTheNews.com, wo er Marktanalysen zu Wirtschaftsdaten und Unternehmensnachrichten lieferte.

Ed lebt in New York und ist regelmäßiger Gast in mehreren großen Finanzfernsehsendern, darunter CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finanzen Live, Fox Business und Sky TV. Seine Ansichten werden von den weltweit bekanntesten Nachrichtenagenturen wie Reuters, Bloomberg und Associated Press als vertrauenswürdig eingestuft. Er wird regelmäßig in führenden Publikationen wie MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, der New York Times und dem Wall Street Journal zitiert.

Ed hat einen BA in Wirtschaftswissenschaften von der Rutgers University.