Marktchaos und das Aufrufen des Bitcoin-Preistiefs

Eine konträre Sicht auf die aktuelle Marktstruktur, die darauf hindeutet, dass der Bitcoin-Boden nahe ist und die Federal Reserve ihren restriktiven Kurs umkehren wird.

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In dieser Folge des „Fed Watch“-Podcasts diskutieren Christian Keroles und ich zusammen mit der Livestream-Crew über Makroentwicklungen, die für Bitcoin relevant sind. Zu den Themen gehören die jüngste Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte, eine Vorschau auf den Verbraucherpreisindex (CPI) – die Episode wurde am Dienstag live aufgezeichnet, bevor die CPI-Daten veröffentlicht wurden – und eine Diskussion darüber, warum die äquivalente Miete der Eigentümer oft missverstanden wird. Wir schließen mit einer epischen Diskussion über den Bitcoin-Preis ab.

Dies könnte eine entscheidende Episode in der Geschichte von „Fed Watch“ sein, da ich offiziell sage, dass Bitcoin „in der Nähe“ des Tiefs ist. Dies steht in krassem Gegensatz zu der Mainstream-Uber-Baisse auf dem Markt im Moment. In dieser Folge verlasse ich mich stark auf Diagramme, die während des Videos nicht immer ausgerichtet waren. Diese Diagramme werden unten mit einer grundlegenden Erklärung bereitgestellt. Du kannst das ... sehen ganze Dia-Deck, das ich hier verwendet habe.

„Fed Watch“ ist ein Podcast für Personen, die sich für aktuelle Ereignisse der Zentralbank interessieren und wie Bitcoin Aspekte des traditionellen Finanzsystems integrieren oder ersetzen wird. Um zu verstehen, wie Bitcoin zu globalem Geld wird, müssen wir zuerst verstehen, was jetzt passiert.

Federal Reserve und Wirtschaftszahlen für die USA

Auf diesem ersten Chart verweise ich auf die letzten beiden Zinserhöhungen der Fed auf dem S&P 500-Chart. Ich schrieb in a Blogpost diese Woche, „Was ich zu zeigen versuche, ist, dass die Zinserhöhungen selbst nicht das primäre Instrument der Federal Reserve sind. Über Zinserhöhungen zu sprechen ist das wichtigste Instrument, zusammen mit der Förderung des Glaubens an die Magie der Fed.“ Entfernen Sie die Pfeile und versuchen Sie zu erraten, wo die Ankündigungen waren.

Gleiches gilt für den nächsten Chart: Gold.

Abschließend haben wir uns für diesen Abschnitt das Bitcoin-Diagramm mit der Darstellung der quantitativen Lockerung (QE) und der quantitativen Straffung (QT) angesehen. Wie Sie sehen können, erlebte Bitcoin in der Ära „No QE“ von 2015 bis 2019 einen Bullenmarkt von 6,000 %. Das ist fast das genaue Gegenteil von dem, was man erwarten würde. Um diesen Abschnitt zusammenzufassen, hat die Fed-Politik wenig mit großen Schwankungen am Markt zu tun. Swings entstehen durch die unbekannten komplexen Höhen und Tiefen des Marktes. Die Federal Reserve versucht nur, die Ränder zu glätten.

CPI-Chaos

Es ist schwierig, eine gute Zusammenfassung dieses Teils des Podcasts zu schreiben, da wir einen Tag vor dem Datenabfall live waren. Im Podcast decke ich ab CPI der Eurozone geht etwas höher, auf 7.5 % im April im Jahresvergleich (YoY), wobei die monatliche Veränderungsrate von erstaunlichen 2.5 % im März auf 0.6 % im April zurückging. Das ist die Geschichte, die die meisten Menschen beim CPI vermissen: Die monatlichen Veränderungen verlangsamten sich im April rapide. Ich habe im Podcast auch CPI-Prognosen für die USA behandelt, aber jetzt, wir haben harte Daten für April. Der US-Gesamt-VPI fiel von 8.5 % im März auf 8.3 % im April. Die monatliche Veränderung fiel von 1.2 % im März auf 0.3 % im April. Wieder ein großer Rückgang der CPI-Anstiegsrate. CPI kann sehr verwirrend sein, wenn man sich die Zahlen im Jahresvergleich ansieht.

Es sieht so aus, als ob die Inflation im April bei 8.3 % gemessen wurde, obwohl sie tatsächlich nur bei 0.3 % gemessen wurde.

Das nächste Thema, das wir im Podcast behandeln, ist die Miete. Ich höre sehr oft Missverständnisse in Bezug auf die CPI-Messung in Bezug auf Unterkünfte und insbesondere auf die äquivalente Miete der Eigentümer (OER). Zunächst einmal ist es sehr schwierig, die Auswirkungen der Erhöhung der Wohnkosten auf die Verbraucher im Allgemeinen zu messen. Die meisten Menschen bewegen sich nicht sehr oft. Wir haben 15- oder 30-jährige Festhypotheken, die von den aktuellen Immobilienpreisen überhaupt nicht beeinflusst werden. Auch Mietverträge werden nicht jeden Monat verlängert. Verträge dauern in der Regel ein Jahr, manchmal auch länger. Wenn daher einige Personen in einem bestimmten Monat höhere Mieten zahlen, hat dies keinen Einfluss auf die Unterkunftskosten der durchschnittlichen Person oder die Einnahmen des durchschnittlichen Vermieters.

Aktuelle Marktpreise für Mieten oder Eigenheime zu nehmen, ist eine unehrliche Methode, um die durchschnittlichen Wohnkosten zu schätzen, aber dies nicht zu tun, ist die am häufigsten zitierte Kritik am CPI. Vorbehalt: Ich sage nicht, dass der CPI die Inflation misst (Gelddrucken); Es misst einen Preisindex, um Ihren Lebensstandard aufrechtzuerhalten. Natürlich gibt es in dieser Statistik viele Ebenen der Subjektivität. OER schätzt Änderungen der Wohnkosten für den durchschnittlichen Amerikaner genauer ein, gleicht die Volatilität aus und trennt die reinen Unterkunftskosten vom Investitionswert.

Bitcoin Preisanalyse

Der Rest der Folge handelt von der aktuellen Bitcoin-Preisaktion. Ich beginne meine zinsbullische Tirade, indem ich das Hash-Raten-Diagramm zeige und darüber spreche, warum es ein nachlaufender und bestätigender Indikator ist. Da die Hash-Rate auf Allzeithochs liegt und stetig zunimmt, deutet dies darauf hin, dass Bitcoin auf seinem aktuellen Niveau fair bewertet ist. 

In den letzten Jahren gab es kürzere, kleinere Rallyes und kürzere, kleinere Drawdowns. Dieses Diagramm deutet darauf hin, dass 50 % Drawdowns die neue Normalität sind, anstatt 85 %.

Jetzt kommen wir zu einer technischen Analyse. Ich konzentriere mich auf den Relative Strength Index (RSI), weil er sehr einfach und ein grundlegender Baustein vieler anderer Indikatoren ist. Der monatliche RSI befindet sich auf Niveaus, die typischerweise Zyklustiefs signalisieren. Derzeit zeigt die monatliche Metrik, dass Bitcoin stärker überverkauft ist als am Tiefpunkt des Corona-Crashs im Jahr 2020. Der wöchentliche RSI ist ebenso überverkauft. Es ist so niedrig wie der Tiefpunkt des Corona-Crashs im Jahr 2020 und davor der Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 2018.

Der Fear and Greed Index ist es auch äußerst niedrig. Diese Kennzahl zeigt „extreme Angst“, die typischerweise bei relativen Tiefstständen und bei 10 registriert wird, was die niedrigste Bewertung seit dem COVID-19-Crash im Jahr 2020 darstellt.

Zusammenfassend lautet mein konträres (bullisches) Argument:

1. Bitcoin befindet sich bereits auf historischen Tiefstständen und könnte jeden Moment einen Tiefpunkt erreichen.
2. Die Weltwirtschaft verschlechtert sich und Bitcoin ist kontrahentenfreies, solides Geld, daher sollte es sich am Ende der quantitativen Lockerung ähnlich wie 2015 verhalten.
3. Die Fed wird in den kommenden Monaten gezwungen sein, ihre Erzählung umzukehren, was den Abwärtsdruck auf die Aktien mindern könnte.
4. Bitcoin ist zu diesem Zeitpunkt eng mit der US-Wirtschaft verbunden, und die USA werden die kommende Rezession besser überstehen als die meisten anderen Orte.

Das reicht für diese Woche. Danke an die Leser und Zuhörer. Wenn Ihnen dieser Inhalt gefällt, abonnieren, bewerten und teilen Sie ihn!

Dies ist ein Gastbeitrag von Ansel Lindner. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. oder wider Bitcoin Magazin.

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• Quelle: https://bitcoinmagazine.com/markets/market-mayhem-and-calling-the-bitcoin-price-bottom