Gemischt vor den Fed-Minuten

Ein gemischter Handelsstart in Europa nach einer vielversprechenderen Sitzung in Asien über Nacht, wo die Aktien möglicherweise durch Gespräche über eine wachstumsfreundlichere Politik in China Auftrieb erhalten haben.

Dem folgten enttäuschende Daten Ende letzter Woche und Anfang dieser Woche aus der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, sodass die Kommentare zu einem guten Zeitpunkt kamen. Dennoch sehen wir nicht, dass sich die Anleger allein durch Kommentare zu sehr mitreißen lassen, es müssen Maßnahmen folgen und kleine Zinssenkungen der PBOC fallen nicht wirklich in diese Kategorie.

Noch mehr Elend für Großbritannien, da die Preise so stark steigen wie seit Anfang der 80er Jahre nicht mehr

Die britische Inflation erreichte letzten Monat den höchsten Stand seit 40 Jahren, wobei der jährliche VPI um 10.1 % und der Kernwert um 6.2 % stiegen, beides schneller als erwartet. Eine zweistellige Inflation war unvermeidlich, aber sie kam früher als erwartet, was Haushalte und Unternehmen beunruhigen wird, was dies letztendlich für die Spitzeninflation später in diesem Jahr bedeutet und wie nachhaltig sie sein wird.

Die heutigen Daten deuten wahrscheinlich auf eine Erhöhung um mindestens 50 Basispunkte durch die Bank of England hin, insbesondere in Kombination mit den gestrigen Lohnwachstumszahlen. Die Realeinkommen sinken immer noch rasant, aber die Zentralbank wird kaum eine andere Wahl haben, als trotzdem durchzuhalten, und die Wirtschaft wird unter den Folgen leiden.

RBNZ hat sich dazu verpflichtet, Preissteigerungen zu bekämpfen, während der Spitzenzinssatz ansteigt

Der neuseeländische Dollar wird an diesem Tag etwas niedriger gehandelt, aber die Sitzung war ziemlich volatil. Wir haben als Reaktion auf die RBNZ-Ankündigung einige große Schwankungen gesehen, obwohl die Zinsentscheidung selbst den Erwartungen entsprach. Die Zentralbank geht nun davon aus, dass der Leitzins seinen Höhepunkt höher und früher als bisher erwartet erreichen wird und im zweiten Quartal des nächsten Jahres 4.1 % erreichen wird, verglichen mit 3.95 % im dritten Quartal.

Die RBNZ ist jedoch nach wie vor fest davon überzeugt, dass die von ihr ergriffenen Maßnahmen die Inflation im Jahr 1 wieder in die Mitte ihres Zielbereichs von 3–2024 % zurückführen und keine Rezession auslösen werden, warnte jedoch davor, dass das Land wahrscheinlich ein unterdurchschnittliches Wachstum verzeichnen wird. Das klingt alles sehr hoffnungsvoll, aber abgesehen von der BoE scheinen die Zentralbanken immer noch dieser Ansicht zu sein.

Das Protokoll der Fed wird im Auge behalten, während Händler nach Hinweisen für eine gemäßigte Wende suchen

Es gibt noch viel mehr, auf das man sich heute freuen kann, aber das FOMC-Protokoll sticht natürlich heraus. Das Interessante an ihnen ist, dass die Kommentare seitdem trotz des angeblichen „lockeren Schwenks“ der Fed alles andere als ausgefallen sind. Anstatt die Aussicht auf eine sinkende Inflation zu erwähnen, die eine langsamere Straffung ermöglichen würde, bleibt die Botschaft restriktiv. Darüber hinaus wehren sich die politischen Entscheidungsträger kontinuierlich gegen die politische Kehrtwende im nächsten Jahr, mit der die Märkte so lange geliebäugelt haben.

Ich gehe davon aus, dass alle restriktiven Bestandteile des Protokolls heute übersehen werden und die Händler sie stattdessen auf weitere gemäßigte Zugeständnisse prüfen werden, die die Erholung des Aktienmarktes weiter ankurbeln könnten. Das ist genau das, was wir in den letzten Wochen gesehen haben, und der Rückgang des Verbraucherpreisindexes letzte Woche hat dies nur noch verstärkt.

Könnte das Protokoll der Fed der Katalysator sein, den Bitcoin braucht?

Bitcoin-Rallyes hatten in letzter Zeit Schwierigkeiten, viel Schwung zu erzeugen, wobei sich 25,000 US-Dollar als starkes Hindernis für den Aufwärtstrend erwiesen. Interessant ist, wie gering der Rückgang von diesem Niveau bisher ausgefallen ist, was ein zinsbullisches Signal sein könnte. Den Händlern fällt es vielleicht schwer, bei einem Durchbruch nach oben mitzumachen, aber sie sind vielleicht auch nicht daran interessiert, Geld auszuzahlen. Das FOMC wenige Minuten später könnte auf die eine oder andere Weise der Katalysator sein, den es braucht.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

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Craig Erlam lebt in London und kam 2015 als Marktanalyst zu OANDA. Mit langjähriger Erfahrung als Finanzmarktanalyst und -händler konzentriert er sich sowohl auf fundamentale als auch auf technische Analysen, während er makroökonomische Kommentare verfasst.

Seine Ansichten wurden in der Financial Times, Reuters, The Telegraph und der International Business Times veröffentlicht, und er tritt auch als regelmäßiger Gastkommentator bei BBC, Bloomberg TV, FOX Business und SKY News auf.

Craig ist Vollmitglied der Society of Technical Analysts und von der International Federation of Technical Analysts als Certified Financial Technician anerkannt.

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