Übermütige Gründer und BaaS: Die britische Fusions- und Übernahmelandschaft im Jahr 2023

Übermütige Gründer und BaaS: Die britische Fusions- und Übernahmelandschaft im Jahr 2023

Zeitstempel: 25. Mai 2023, 6:40 Uhr
Übermütige Gründer und BaaS: Die Fusionen und Übernahmen im Jahr 2023 in Großbritannien prägen PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikale Suche. Ai.

Obwohl 2022 im Durchschnitt ein starkes Jahr für M&A war, hatte 2023 einen langsamen Start. Tatsächlich war es nach den von Bloomberg zusammengestellten Daten weltweit der langsamste Jahresauftakt seit zwei Jahrzehnten. Auf den öffentlichen Märkten Großbritanniens beispielsweise gab es im ersten Quartal nur 12 angekündigte Angebote, was einem Rückgang von 1 Mrd. £ (1.44 %) im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 36 entspricht. Die Marktbedingungen sind aufgrund der turbulenten geopolitischen Landschaft von Unsicherheit geprägt und volatil Die Aktienmärkte sowie steigende Zinsen und Inflation haben zu einer Stagnation der Aktivität in diesem Bereich geführt.

Da die Zentralbanken jedoch davon ausgehen, dass die Zinssätze hoch bleiben werden und die globale Polykrise anhält, ist es unwahrscheinlich, dass sich der Umfang in absehbarer Zeit ändern wird. Unternehmen müssen daher prüfen, ob sie es sich leisten können, weiterhin vorsichtig zu sein, oder ob sie Transaktionen vorantreiben müssen. Vor diesem Hintergrund werden wir gegen Ende des dritten Quartals und im gesamten vierten Quartal wohl einen deutlichen Anstieg der M&A-Aktivitäten in Großbritannien erleben. 

Weniger Geld, weniger Risiko

Einer der Hauptkatalysatoren für Bewegung wird die Knappheit der Ressource Geld sein. Bei Börsengängen im Technologie- und Fintech-Bereich herrscht Stillstand, und die Unternehmen werden durch die erheblichen Kursrückgänge derjenigen abgeschreckt, die in den letzten Jahren den Schritt an die Börse gewagt haben. Die fünf größten Börsennotierungen aus dem Jahr 2021 waren bis zum Ende des ersten Quartals 47 im Durchschnitt um fast 1 % im Minus. Eines davon – Deliveroo – verzeichnete beispielsweise seit seinem Börsengang im März 2023 einen Rückgang des Aktienkurses um 61.08 %. Die Anleger freuen sich nun darauf Begrenzen Sie das Risiko, indem Sie nur Unternehmen finanzieren, die bereits finanziell erfolgreich sind oder sich zumindest auf dem Weg zur Rentabilität befinden. Oder sie halten ihr Pulver für eine weniger turbulente Zeit trocken. 

Infolgedessen besteht ein großes Missverhältnis zwischen dem, was Gründer und Frühinvestoren für den Wert ihrer Unternehmen halten, und dem, was der aktuelle Markt zu bieten bereit ist. Daten von Carta zeigen, dass sich die Anzahl der Down-Rounds im ersten Quartal 1 im Vergleich zum gleichen Zeitpunkt des Vorjahres nahezu vervierfacht hat. Im Laufe des Jahres 2023 werden diese Gründer gezwungen sein, sich der Realität zu stellen, ihre Erwartungen herunterzuschrauben und auf Eis gelegte Transaktionen abzuschließen. 

Auch VC-Fonds werden bei der Mittelbeschaffung Schwierigkeiten haben, da es im aktuellen makroökonomischen Umfeld immer schwieriger wird, potenziellen Investoren Erfolgsgeschichten zu präsentieren. Das bedeutet, dass VCs anfangen werden, Druck auf ihre Unternehmen auszuüben, diese zu konsolidieren, zu fusionieren und größere Organisationen zu gründen, die kapitaleffizienter erscheinen und somit das Potenzial für einen sinnvolleren Ausstieg haben. 

Das Fett abschneiden 

Ein weiterer Treiber für Fusionen und Übernahmen wird darin bestehen, dass Unternehmen, insbesondere größere Konzerne, interne Bewertungen durchführen, um festzustellen, welche Vermögenswerte für ihr Geschäft von zentraler Bedeutung sind. Diejenigen, die als unwesentlich gelten, werden zur Veräußerung vorgesehen, um Bargeld für wachstumsstärkere Bereiche freizusetzen. Obwohl ein solcher Prozess letztendlich eine Möglichkeit zur Kostensenkung darstellt, bietet er unzählige Vorteile. Dies hilft Fintechs nicht nur bei der Rationalisierung ihrer Produktivität, sondern ermöglicht ihnen auch, ihre Kernaktivitäten zu verfeinern und zu verfeinern und den Gegenwind des Abschwungs zu nutzen, um reifer zu werden.  

Darüber hinaus erhalten zahlungskräftige Unternehmen die Möglichkeit, Spin-offs zu einem reduzierten Preis zu erwerben – eine kluge Entscheidung, wenn man die Daten aus der Rezession von 2001 berücksichtigt. Eine PwC-Analyse ergab, dass diejenigen, die Akquisitionen getätigt hatten, ein Jahr später im Durchschnitt eine um 7 % höhere Aktionärsrendite erzielten als ihre Branchenkollegen. 

BaaS und Gen AI sind die Zukunft 

Mit Blick auf die Zukunft werden die nächsten ein bis zwei Jahre von verstärkten M&A-Aktivitäten in den Bereichen Banking as a Service (BaaS) und Gen AI geprägt sein. Letzteres ist bereits ganz vorne im Zeitgeist und wird es mit weiteren Innovationen auch bleiben. Obwohl es sich um eine unvorhersehbare Einheit handelt, hat KI die Fähigkeit, die Produktivität eines Unternehmens exponentiell zu steigern und es umweltfreundlicheren Unternehmen zu ermöglichen, große Industrien zu revolutionieren. Kein Wunder also, dass jeder danach strebt, KI-Unternehmen zu erwerben. 

Im Hinblick auf BaaS wird die Nachfrage nach M&A aus der Tatsache resultieren, dass ihre Angebote im Vergleich zu traditionellen Angeboten schnell an Beliebtheit gewinnen, gleichzeitig wird es für solche Unternehmen jedoch immer schwieriger, eine Lizenz zu erhalten. Die Regulierungsbehörden üben Druck auf BaaS-Anbieter aus, die Kontrolle und ihre Compliance-Funktionen zu stärken, was neue Marktteilnehmer in diesem Bereich einschränken wird. Daher werden Anbieter von Lizenzen äußerst wertvoll und erhöhen den Appetit auf Fusionen und Übernahmen oder Konsolidierungen. 

Insgesamt dürfte die zweite Jahreshälfte für M&A in Großbritannien spannend werden. Die Kluft zwischen nicht übereinstimmenden Bewertungen und dem Marktwert wird sich weiter annähern, kleinere Unternehmen werden sich zu kapitaleffizienteren Unternehmen konsolidieren und die Nachfrage nach BaaS und Gen AI wird steigen, da ihre Angebote immer beliebter werden.

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