Vorübergehende Gnadenfrist

Die Aktienmärkte machen einen Teil der gestrigen Verluste wieder wett, aber Angst und Unsicherheit dominieren nach einem enttäuschenden Start in die Berichtssaison weiterhin.

Inflations- und Zinssorgen gehen bald nirgendwo hin und da Händler jetzt zunehmend die Möglichkeit von Erhöhungen um mehr als 25 Basispunkte in Betracht ziehen, ist die Möglichkeit weiterer Schmerzen an den Aktienmärkten sehr real.

Die Vorstellung, dass wir von Tiefstkursen und enormen Anleihekäufen zu einem raschen Tapering, Anhebungen um 50 Basispunkte und einer früheren Bilanzkürzung übergehen könnten, ist ziemlich alarmierend. Wir sprechen von Märkten, die sich sehr an eine umfassende Unterstützung durch die Zentralbanken und eine sehr sanfte Abwicklung gewöhnt haben, wenn dies angemessen ist. Das ist ein ziemlicher Schock für das System.

Und bisher bietet die Berichtssaison den Anlegern nicht den Trost, den sie sich erhofft haben. Signifikante Gehaltserhöhungen und niedrigere Handelserträge schaden JP Morgan und Goldman Sachs, und höhere Lohnforderungen dürften in den nächsten Wochen ein häufiges Thema sein, was das Endergebnis dämpfen und die Bedenken über den anhaltenden und weit verbreiteten Preisdruck nicht zerstreuen wird.

Die britische Inflation springt vor dem Erscheinen von Bailey erneut in die Höhe

Die VPI-Daten aus Großbritannien heute Morgen verstärkten die Inflationssorgen, erreichten ein 30-Jahres-Hoch und übertrafen dabei erneut die Erwartungen. Und es ist höchst unwahrscheinlich, dass wir den Höhepunkt sehen, der möglicherweise im April kommt, wenn die Obergrenze für Energietarife erheblich angehoben wird, um höhere Großhandelspreise widerzuspiegeln. Auch andere Aspekte werden zu einem höheren Inflationsniveau zu Beginn des zweiten Quartals beitragen, an dem wir möglicherweise eine bessere Vorstellung davon haben, wie schnell es dann zurückgehen wird.

Natürlich kann die Bank of England bis dahin nicht einfach ein Auge zudrücken. Der MPC mag bereit sein, vorübergehenden Inflationsdruck zu übersehen, aber der Anstieg des Verbraucherpreisindex hat sich als weder vorübergehend noch tolerierbar erwiesen. Stattdessen hat es sich weiter verbreitet und die Zentralbank ist gezwungen zu handeln und könnte dies nächsten Monat erneut tun, nachdem sie die Zinsen zum ersten Mal seit der Pandemie im Dezember erhöht hat. Ein paar weitere Zinserhöhungen danach sind ebenfalls für dieses Jahr eingepreist, aber wenn der Druck weiter zunimmt, könnten Händler beginnen, über die Möglichkeit größerer Zinserhöhungen zu spekulieren, wie wir bereits in den USA gesehen haben.

All dies sollte Andrew Baileys Auftritt vor dem Treasury Select Committee im Laufe des heutigen Tages umso interessanter machen. Die Zentralbank warnt seit Monaten vor einer höheren Inflation und möglichen Zinserhöhungen, hat dies jedoch nach ersten Hinweisen im Vorfeld der Sitzung im November verschoben. Angesichts dessen, was seitdem passiert ist, sieht die Entscheidung umso seltsamer aus. Natürlich ist es leicht, das im Nachhinein 20/20 zu sagen.

Die Konsolidierung geht weiter

Bitcoin scheint im Lärm der letzten Wochen untergegangen zu sein. Es fällt nicht allzu stark, obwohl Risikoanlagen in Mitleidenschaft gezogen werden, aber es erholt sich auch nicht in großem Umfang. Stattdessen schwankt er zwischen Unterstützung bei 40,000 USD und Widerstand um 45,000 USD und zeigt zu diesem Zeitpunkt auch keine Anzeichen eines Bruchs.

Einen Überblick über alle Wirtschaftsereignisse von heute finden Sie in unserem Wirtschaftskalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Quelle: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/