Zwei kürzlich getätigte Finanztransaktionen in Milliardenhöhe – beide mit Beteiligung der Private-Equity-Firma Thoma Bravo – haben das anhaltende und starke Interesse von Investoren und anderen Technologieanbietern am Markt für Identitäts- und Zugriffsmanagement (IAM) unterstrichen.
Thoma Bravo letzte Woche hat seinen zuvor angekündigten Kauf abgeschlossen des Identitätssicherheitsdienstleisters SailPoint Technologies in einer Bartransaktion im Wert von rund 6.9 Milliarden US-Dollar. Nach Abschluss des Kaufs wurde das Unternehmen von der New Yorker Börse dekotiert und die Aktionäre hatten Anspruch auf Barzahlung in Höhe von 65.25 US-Dollar pro Stammaktie des Unternehmens. SailPoint ist heute ein privat geführtes Unternehmen.
Anfang dieses Monats gab auch Thoma Bravo seine Absicht bekannt Übernahme der föderierten ID-Management-Firma Ping Identity für 2.8 Milliarden Dollar. Der Abschluss dieser Transaktion wird im vierten Quartal erwartet. Zu diesem Zeitpunkt wird sich auch Ping von einem börsennotierten Unternehmen zu einer privaten Einheit unter dem Dach von Thoma Bravo entwickeln. Die derzeitigen Aktionäre von Ping erhalten 28.50 US-Dollar in bar pro Stammaktie.
Erhebliche Prämien
Thoma Bravo zahlte für beide Firmen eine erhebliche Prämie. Die 65.25 US-Dollar pro Stammaktie, die das Unternehmen SailPoint angeboten hatte, als es im April erstmals Pläne zur Übernahme des Unternehmens ankündigte, stellten dar eine Prämie von mehr als 31 % auf den damaligen Aktienkurs von SailPoint. Ebenso stellte Thoma Bravos Angebot für Ping Identity dar Prämie von über 63 % des Schlusskurses der Identitätsverkäufer zum Zeitpunkt des Angebots Anfang August.
Die Prämien spiegeln den wachsenden Wert wider, den Investoren und andere Technologieunternehmen in den letzten zwei Jahren begonnen haben, IAM-Unternehmen beizumessen. Ein Großteil davon ist auf die Erkenntnis zurückzuführen, dass Unternehmen, die in die Cloud wechseln und eine stärker verteilte Belegschaft unterstützen, auch neue IAM-Ansätze erfordern.
Cloud-Migration steigert die IAM-Nachfrage
„Identität ist der Kern der digitalen Transformation“, sagt Richard Stiennon, Chefforschungsanalyst bei IT-Harvest. „Unternehmen achten genau auf die Identität, weil sie bei der Umstellung auf die Cloud auf einen Zero-Trust-Ansatz umsteigen.“
Laut Stennon besteht für Unternehmen bei der Umstellung auf die Cloud die Möglichkeit, ihre IAM-Plattformen zu konsolidieren. Es seien neue und einfachere Möglichkeiten für den Umgang mit Identitäten und Authentifizierung verfügbar geworden, die Unternehmensorganisationen die Möglichkeit gäben, ihre Identitätsinfrastrukturen in der Cloud zu konsolidieren, sagt er.
Stiennon stellt fest, dass die beschleunigte Einführung der Cloud auch Anbietern von Identitätssicherheitsanbietern die Gelegenheit bietet, ihre Präsenz in einem Markt zu erweitern, den Microsoft seit der Einführung von Active Directory vor mehr als zwei Jahrzehnten dominiert.
„Thoma Bravo unternimmt opportunistische Schritte“, sagt er und fügt hinzu, dass der jüngste und allgemeine Rückgang der Bewertungen von Cybersicherheitsaktien eine großartige Kaufgelegenheit für das Unternehmen geschaffen habe.
„Vor zwei Jahren wurde ein 22.8-Milliarden-Dollar-Fonds aufgelegt, und das Kapital wird durch strategische Investitionen wie die von SailPoint und Ping eingesetzt“, sagt er.
Nahezu eine Verdoppelung der Marktgröße in den nächsten fünf Jahren
MarketsandMarkets hat das geschätzt weltweite Nachfrage nach IAM-Technologien wird von etwa 13.4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf etwa 25.6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 wachsen. Das Marktforschungsunternehmen hat mehrere Faktoren identifiziert, die dieses Wachstum vorantreiben, darunter die oben erwähnte Verbreitung cloudbasierter IAM-Technologien und -Dienste, die schnelle Einführung hybrider Cloud-Modelle und eine allgemeine Entwicklung Anstieg der Ausgaben für Cybersicherheit nach COVID-19.
Andere, wie Jupiter Research, haben ein ähnliches Wachstum geschätzt. Das Analystenunternehmen hat vorausgesagt, dass der IAM-Markt im Jahr 26 die 2027-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten wird, was vor allem darauf zurückzuführen ist Käufe durch kleine Unternehmen die bisher keine großen Investitionen in IAM-Plattformen getätigt haben. Die zunehmende Verbreitung relativ kostengünstiger Software-as-a-Service (SaaS) und Cloud-Abonnementdienste für das Identitätsmanagement ermögliche es diesem Segment, diese neuen Investitionen zu tätigen, so das Forschungsunternehmen.
Die jüngsten Akquisitionen von Thoma Bravo ergänzen das schnell wachsende Portfolio an Cybersicherheitsanbietern, das das Private-Equity-Unternehmen jetzt besitzt. Weitere große Akquisitionen in den letzten Jahren sind: Proofpoint, McAfee, LogRhythm, Imperva, Sophos und Veracode.
Allerdings ist das Unternehmen nur eines von mehreren, die allein in diesem Jahr IAM-Anbieter übernommen haben. Beispiele für andere, die ähnliche Investitionen getätigt haben, sind: Kauf von Vectra AI des Identitätssicherheits- und Cloud-Posture-Management-Anbieters Siriux Security Technologies im Januar; SentinelOnes Kauf von Attivo Networks im März für 616 Millionen US-Dollar in bar; Und Avasts Kauf von SecureKey für eine nicht genannte Summe im April.
Stiennon sagt, dass es auch im IAM-Bereich erhebliche Finanzierungsaktivitäten gegeben habe. Bisher seien in diesem Jahr insgesamt 1.4 Milliarden US-Dollar in 18 Identitätsanbieter investiert worden, sagt er.
„Letztes Jahr flossen 2.8 Milliarden US-Dollar in 44 Unternehmen, und im Jahr 2020 waren es 2.6 Milliarden US-Dollar in 48 Anbietern. Ich erwarte, dass das Tempo der Investitionen in IAM in den nächsten zwei Jahren auf dem aktuellen Niveau anhält oder zunimmt“, sagt er. Stiennon schätzt, dass es derzeit insgesamt rund 400 Anbieter im Identitätsbereich gibt. Vierzig davon beschäftigen mehr als 400 Mitarbeiter.
