Die US-Notenbank gibt einen Bericht heraus, um den öffentlichen Dialog über eine USD-basierte CBDC für Privatkunden zu fördern

Im Januar 2022 veröffentlichte die Fed ihren CBDC-Bericht mit dem Titel: „Geld und Zahlungen: Der US-Dollar im Zeitalter der digitalen Transformation“. Dieser Bericht bietet einen transparenten öffentlichen Dialog über die Ausgabe einer digitalen Währung der Zentralbank in USD (CBDC) für Privatkunden und einige potenzielle Vorteile und Risiken.

Zentralbanken auf der ganzen Welt erforschen weiterhin CBDCs, einschließlich der Bank of England,  Bank of Italy,  Bank von Frankreich, der Bank of Japan, Peoples Bank of China, sowie eine Gruppe von Zentralbanken durch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Sie alle haben ähnliche Diskussionspapiere veröffentlicht, die darauf abzielen, die Überlegungen zu neuen Formen privater digitaler Währungen zu erweitern und mit der Entwicklung von Groß- und Einzelhandels-CBDCs zu reagieren.

In den Vereinigten Staaten werden seit einiger Zeit Gespräche über ein Dollar-basiertes CBDC für Privatkunden geführt. Die Federal Reserve Bank von San Francisco veröffentlichte 2019 einen Bericht "Diary of Consumer Choice“ und 2020 die Federal Reserve Bank von Boston kündigte seine Zusammenarbeit mit dem MIT an, um den CBDC-Designraum zu erkunden und ein praktisches Verständnis der technischen Herausforderungen beim Aufbau eines CBDC zu erlangen. Nach dem politischen Treffen der Federal Reserve im April 2021 warnte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, dass es „viel wichtiger ist, es (CBDC) richtig zu machen, als es schnell zu tun oder das Gefühl zu haben, dass wir uns beeilen müssen, um zu Schlussfolgerungen zu kommen, weil andere Länder es sind vorankommen.“

Was ist eine Einzelhandels-CBDC?

Ein CBDC für Privatkunden ist definiert als eine Zentralbankverbindlichkeit, die der allgemeinen Banköffentlichkeit allgemein zugänglich ist. Während ein von der Federal Reserve ausgegebenes und unterstütztes CBDC für Privatkunden als eine Form eines gesetzlichen Zahlungsmittels angesehen würde, wären gesetzgeberische Maßnahmen erforderlich, um dies Wirklichkeit werden zu lassen. Der Bericht stellt fest, dass der Kongress eine Aktualisierung des Coinage Act von 1965 benötigen würde, damit ein solches CBDC für den Einzelhandel als offizielles gesetzliches Zahlungsmittel der Vereinigten Staaten angesehen werden kann. Als Referenz, das letzte Mal, als der Coinage Act vom Kongress aktualisiert wurde, geht er auf den ersten Coinage Act zurück, der 1792 vom Kongress erlassen wurde.

Vorteile und Risiken der Ausgabe eines CBDC für Privatkunden

Es gibt eine große und vielfältige Reihe von Beweggründen das Interesse der Zentralbanken an CBDCs antreiben, das auch zwischen fortgeschritten und erheblich variieren kann Volkswirtschaften der Schwellenländer. Die Zentralbanken glauben, dass ein CBDC für Privatkunden das Potenzial hat, die Sicherheit und Effizienz von Massenzahlungssystemen zu erhöhen, als Ergänzung zu physischem Bargeld für Einzelhandelstransaktionen verwendet werden kann, zu billigeren und schnelleren grenzüberschreitenden Überweisungen führen und eine schnelle Ausführung der Regierung ermöglichen kann -Zahlungen an Personen, dh mit Covid-19 verbundene fiskalische Anreize, als Alternative zu langsamen Überweisungen und kostspieligen Schecks.

Die Popularisierung von CBDCs für den Einzelhandel war teilweise eine Reaktion auf das wachsende Interesse an privat ausgegebenen Stablecoins (kryptografische Token, die an den Wert einer Fiat-Währung gebunden sind), die in den letzten Jahren seit ihrer Einführung im Jahr 2014 zunehmend verwendet wurden.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome H. Powell, skizziert die Reaktion der Fed auf technologische Fortschritte, die den schnellen Wandel in der globalen Zahlungslandschaft vorantreiben. Während die Federal Reserve die potenziellen Vorteile und Risiken von CBDCs untersucht, liegt der Schwerpunkt darauf, ob und wie ein CBDC ein bereits sicheres, effektives, dynamisches und effizientes US-Inlandszahlungssystem in seiner Fähigkeit verbessern könnte, die Bedürfnisse von Haushalten zu erfüllen und Unternehmen.

Der Vorstand der Federal Reserve, Lael Brainard, erklärte zum Fokus auf CBDCs: „Es ist wichtig, dass die politischen Entscheidungsträger, einschließlich der Federal Reserve, die Zukunft des Zahlungssystems planen und die gesamte Bandbreite möglicher Optionen in Betracht ziehen, um die potenziellen Vorteile neuer Technologien voranzubringen Wahrung der Stabilität “, sagte Brainard in Bemerkungen, die für die Übermittlung an die vorbereitet wurden US-Geldpolitisches Forum in New York „Ein US-CBDC könnte ein möglicher Weg sein, um sicherzustellen, dass Menschen auf der ganzen Welt, die den Dollar verwenden, sich weiterhin auf die Stärke und Sicherheit der US-Währung verlassen können, um Transaktionen und Geschäfte im digitalen Finanzsystem durchzuführen.“

CBDCs für Privatkunden können jedoch auch Risiken bergen und würden sicherlich eine Reihe wichtiger politischer Fragen aufwerfen, einschließlich der Auswirkungen auf die Marktstruktur des Finanzsektors (z. B. Ansturm auf Geschäftsbanken), die Kosten und Verfügbarkeit von Krediten, die Sicherheit und Stabilität von das Finanzsystem und die Wirksamkeit der Geldpolitik.

CBDC-Designoptionen und Herausforderungen für den Einzelhandel

Es gibt mehrere architektonische Gestaltungsmöglichkeiten für CBDCs im Einzelhandel:

• Direkte CBDC (dCBDC) Architektur
• Indirekte CBDC (iCBDC)-Architektur
• Hybride CBDC (hCBDC)-Architektur
• Synthetische CBDC (sCBDC)-Architektur

Darüber hinaus gibt es mehrere CBDC-Liefermethoden für den Einzelhandel:

• Kontobasiertes Modell
• Tokenized-based Model (Non-Distributed-Ledger-Kryptographie, wie sie in Chipkarten verwendet wird)
• Wertbasiertes Modell

Es gibt viele Herausforderungen, die mit der Einführung eines CBDC für den Einzelhandel einhergehen, darunter, aber nicht beschränkt auf:

• Interoperabilität zwischen Ländern mit unterschiedlichen CBDC-Architekturdesigns.
• Datenschutzbedenken bei CBDC-Einzelhandelskonten, die von der Zentralbank gehalten werden.
• Sicherheitsbedenken beim Aufbau einer Infrastruktur für ein CBDC für den Einzelhandel.
• Wie Cyberkriminelle in der Lage sein könnten, ein Einzelhandels-CBDC durch Benutzerangriffe zu nutzen.
• Wie Anmeldeinformationen für Benutzer wiederhergestellt werden, die ihre Anmeldeinformationen verloren haben oder gestohlen wurden.

Verschiedene Ansätze zur Implementierung eines CBDC für den Einzelhandel

Jede Zentralbank geht anders an die Gestaltung einer CBDC für Privatkunden heran, insbesondere wenn sie darüber nachdenkt, wie eine solche CBDC strukturiert sein könnte, um bestimmte nationale politische Ziele zu erreichen; Es bleiben jedoch wichtige Fragen zur Interoperabilität zwischen verschiedenen nationalen CBDC-Architekturen, insbesondere wenn es um die Durchführung grenzüberschreitender Transaktionen geht.

Die Landschaft der Ankündigungen von CBDCs für den Einzelhandel aus Ländern auf der ganzen Welt, die Hinweise auf Tests oder Forschung geben, scheint sich wöchentlich zu ereignen. Aber bis heute hat kein Land das eingeführt, was ein anderes Land als die „ultimative Lösung“ betrachtet. Das Bank für Internationalen Zahlungsausgleich befragte in einer Veröffentlichung vom April 2022 Zentralbanken aus 26 Schwellenländern. Nur einige haben das Pilot- oder Proof-of-Concept-Stadium erreicht (z. B. die Sonderverwaltungszone Hongkong, Saudi-Arabien, Thailand, die Vereinigten Arabischen Emirate), wenige stehen kurz vor der Markteinführung (z. B. Chinas eCNY), während andere keinen dringenden Bedarf für ein solches sehen CBDC in naher Zukunft (zB Polen, Singapur).

Die Federal Reserve könnte die Verwendung eines Token-basierten CBDC für die Abwicklung zwischen Banken zusammen mit Fedwire, CHIPS anderer RTGS-Systeme, die derzeit von der Federal Reserve für die Abwicklung auf Zentralbank- und Interbankenkonten verwendet werden, in Betracht ziehen. Aufgrund des Drängens des Kongresses und des breiten öffentlichen Interesses an einem USD-CBDC für Privatkunden bittet die US-Notenbank um öffentliche Kommentare, die 120 Tage lang akzeptiert und eingereicht werden können .