KAPELLENHÜGEL - Freitag US-Arbeitsmarktbericht wird Druck auf die Federal Reserve ausüben, die Zinssätze noch weiter anzuheben, selbst nach der vierten Erhöhung in Folge um 75 Basispunkte, die am Mittwoch angekündigt wurde.
Das ist laut Christian Lundblad, Senior Associate Dean für Fakultät und Forschung und Richard „Dick“ Levin, angesehener Professor für Finanzen an der University of North Carolina an der Kenan-Flagler Business School in Chapel Hill. Lundblad und Levin sprachen am Freitag bei einem virtuellen Briefing.
„Es gibt allen Grund zu der Annahme, dass die Fed ihre Maßnahmen fortsetzen wird“, sagte Lundblad. „Wir waren nicht nur überrascht über die Zahl der geschaffenen Arbeitsplätze, wir erhielten auch eine Aufwärtskorrektur.“
Das zeigen die neuesten Daten des U.S. Bureau of Labor Statistics Die US-Wirtschaft hat 261,000 Arbeitsplätze geschaffen im Oktober deutlich höher als erwartet. Darüber hinaus wurden die Zahlen für September 2022 nach oben korrigiert, von 263,000 neuen Arbeitsplätzen auf 315,000 neue Arbeitsplätze in der Wirtschaft.
Zusammengenommen sind das 123,000 Arbeitsplätze mehr als erwartet.
„Wir sehen weiterhin ein ziemlich gesundes Beschäftigungswachstum“, sagte Lundblad. „In einigen Sektoren stärker isoliert als in anderen.“
Trotz der Schlagzeilen von Twitter und anderen Technologieunternehmen, die diese Woche Entlassungen angekündigt hatten, bemerkte Lundblad, dass „das nach einem ziemlich gesunden Arbeitsmarktbericht aussieht.“
Obwohl der Bericht stärker ausfällt als erwartet, hat er „die Märkte heute Morgen nicht wesentlich bewegt“, bemerkte Lundblad.
In den USA wurden im Oktober 261,000 neue Arbeitsplätze geschaffen
Was wird die Fed jetzt tun?
Letztendlich stehen wir vor der Frage, ob die Federal Reserve „eine Rezession herbeiführen muss“, sagte Lundblad.
Denn trotz des Anstiegs der Arbeitslosenquote im letzten Monat befindet sich die US-Wirtschaft auf einem historisch niedrigen Niveau der Arbeitslosigkeit, da die Erwerbsbeteiligung immer noch hinter dem Niveau vor der Pandemie zurückbleibt.
„Die Erwerbsbeteiligungsquote sinkt diesen Monat sehr moderat“, sagte Lundblad. „Das geht in die falsche Richtung.“
Die Erwerbsquote der Erwerbsbevölkerung im Haupterwerbsalter könnte jedoch immer noch auf eine starke Beschäftigung hinweisen. Vielmehr werde sich die Erwerbsquote der über 55-Jährigen nach der COVID-19-Pandemie und den daraus resultierenden Veränderungen auf dem Arbeitsmarkt möglicherweise nie erholen, sagte Lundblad.
Während die Arbeitslosenquote mit 3.7 % immer noch „wirklich, wirklich, bemerkenswert niedrig und immer noch ein sehr robuster Arbeitsmarkt“ sei, sagte Lundblad, müsse die Federal Reserve möglicherweise „den Schaum vom Arbeitsmarkt nehmen“, um Inflationsdruck zu erkennen zurücktreten.
„Lassen der daraus resultierende Lohn- und Inflationsdruck der Fed keine Wahl, wo sie eine Rezession herbeiführen muss?“ fragte Lundblad.
„In mancher Hinsicht ein aufregender Arbeitsmarkt, und es ist großartig, dass Amerikaner beschäftigt sind“, sagte Lundblad. „Aber die Fed könnte gezwungen sein, zu handeln, und das übt in gewisser Weise künftig Druck auf die weitere Entwicklung der Wirtschaft aus.“
Die Fed schreibt Geschichte mit der vierten Zinserhöhung um drei Viertelpunkte in Folge
Was passiert jetzt?
Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass Händler und Analysten ihre Erwartungen aufgrund des heutigen Stellenberichts bereits leicht geändert haben.
Nach der Ankündigung vom Mittwoch, dass die Federal Reserve die Zinsen um drei Viertel Prozent oder 75 Basispunkte anheben würde, wurde mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 47 % gerechnet, dass die Federal Reserve die Zinsen auf der Dezembersitzung um weitere 75 Basispunkte anheben würde Punkte und eine ungefähr gleiche Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs um 50 Basispunkte.
Nach dem Arbeitsmarktbericht vom Freitag sind beide Wahrscheinlichkeiten jedoch gestiegen. Laut dem CME FedWatch Tool besteht nun eine Chance von 52 % für einen Anstieg um 50 Basispunkte und eine Chance von 48 % für einen Anstieg um 75 Basispunkte.
Aber eben weil die Federal Reserve es geschafft hat vier aufeinanderfolgende Erhöhungen um 75 Basispunkte Laut Lundblad bedeute dies nicht, dass die Federal Reserve mit der Erhöhung des Federal Funds Rate im Jahr 2022 fertig sei und eine weitere Erhöhung im Dezember erwartet werde.
„Der Spitzenwert muss deutlich über 5 % liegen“, bemerkte er.
