Was ist Hersteller?

Maker, ein Krypto-Kreditgeber, ist einer der Pioniere der dezentralen Finanzierung (DeFi). Maker verwendet Smart Contracts auf der Ethereum-Blockchain, um Kredite auf der Grundlage von DAI, einer Stablecoin, zu vergeben. 

MakerDAO ist eine kooperative Organisation, die das Maker-Protokoll verwaltet. Als eine der wertvollsten und am weitesten verbreiteten Plattformen in DeFi beobachten Investoren und Krypto-Benutzer genau, wie sich die Governance und das Betriebsmodell von Maker entwickeln. 

Seit Ethereum im Jahr 2015 live ging, ist es zum Host von Hunderten von dezentralen Anwendungen (dApps) geworden. Bei weitem am beliebtesten sind dApps für Kreditvergabe, Kreditaufnahme und Token-Tausch, da diese Dienste ohne Zwischenhändler wie Banken oder Kreditauskunfteien ausgeführt werden können. Das Maker-Protokoll war in der DeFi-Avantgarde.

Ursprung und Zweck des Herstellers

2014 Rune Christensen erstellt MakerDAO für das Maker-Ökosystem. Er ist ein dänischer Unternehmer, der an der Universität Kopenhagen studiert hat. 

Inspiriert von der Ethereum Foundation gründete er 2017 die Maker Foundation. Sie war eine Koordinierungsstelle für Programmierer und startete Maker, ein Open-Source-Projekt, um ein vollständig dezentralisiertes und erlaubnisfreies Bankensystem ohne Banken voranzutreiben.

Insbesondere besteht die Mission von Maker darin, ein stabiles digitales On-Chain-Asset zu generieren und zu erhalten, das an den Wert des Dollars gebunden ist – der DAI Stablecoin.. Zu diesem Zweck setzt Maker Smart Contracts ein, die die Kreditvergabe und die Besicherung von Schulden/Stablecoins automatisieren. 

Von diesem zentralisierten Anfang an übergab die Maker Foundation ihre Kontrolle nach und nach an MakerDAO, das dezentrale Leitungsgremium für das Maker-Protokoll. Es verwendete MKR als Governance-Token, das Stimmrechte zu allen Aspekten des Managements und der Entwicklung von Maker gewährt.

Dieser Übergang ist im Gange und es gab einige Pannen. Ende 2018 gründete die Maker Foundation den Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Dieser Fonds überwacht die MKR-Token-Schatzkammer, um die Einführung des MakerDAO-Ökosystems voranzutreiben. Aufgrund von Meinungsverschiedenheiten darüber, wie die Mittel verteilt werden sollen, sind fünf von neun Vorstandsmitgliedern wurden gefeuert von Christensen.

Das Schlüsselprodukt von MakerDAO ist Dai Stablecoin, das im Dezember 2017 eingeführt und von Ethereum besichert wurde. Im November 2019 hat MakerDAO Upgrade DAI-Ausgabe, also wird sie durch Dutzende von Krypto-Assets unterstützt, aber hauptsächlich durch USDC Stablecoin.

Maker's Dai (DAI) Stablecoin

Damit ein Blockchain-Kreditdienst zuverlässig ist, müssen die für Kredite verwendeten Sicherheiten stabil sein. Folglich dreht sich das gesamte Kreditökosystem von Maker um DAI. Das Maker-Protokoll verwendet Smart Contracts, um Maker Vaults zu erstellen. Dies sind Token-Repositories, in denen Anleger Liquidität hinzufügen. Daher dienen Maker Vaults als Liquiditätspools zur Besicherung von Dai Stablecoin.

Nachdem den Maker Vaults Liquidität hinzugefügt wurde, prägen sie neue DAI-Stablecoins. Der neu geprägte Dai-Stablecoin wiederum wird durch das bereitgestellte Krypto-Asset besichert. Typischerweise fügen Investoren neben Wrapped Bitcoin und Ethereum USDC hinzu, um neue DAI zu prägen. 

Der Grund für diese Zuordnung ist, dass sowohl Ethereum als auch Bitcoin Kryptowährungen mit den größten Marktkapitalisierungen sind. Daher sind sie am wenigsten anfällig für wilde Preisschwankungen, die sich auf die Eins-zu-Eins-Bindung von DAI an den Dollar auswirken könnten. Umgekehrt ist USD Coin die am häufigsten verwendete zentralisierte Stablecoin, da sie zu 100 % durch USD-Barreserven oder Äquivalente gedeckt ist.

Infolgedessen ist DAI weit davon entfernt, dezentralisiert zu sein. Nichtsdestotrotz hat es das Potenzial dazu, wenn sich seine Besicherungsstruktur von zentralisierten Stablecoins wie USDC oder USDC wegbewegt USDT. Eine solche Entscheidung liegt in den Händen der MKR-Token-Inhaber.

MKR-Governance des Herstellers

Um wirklich dezentralisiert zu sein, muss jeder, der an dem Protokoll beteiligt ist, über seine Funktionen abstimmen können. Wie Aktionäre eines Unternehmens können MKR-Token-Inhaber dies für das Maker-Protokoll tun. Sie können MKR-Token als Abstimmungsgewicht verwenden, um:

• Wählen Sie aus, welches neue Krypto-Asset als DAI-Sicherheit hinzugefügt werden soll
• Bestimmen Sie, um wie viel DAI mit jedem Krypto-Asset überbesichert werden soll. Dies verringert oder erhöht das Peg-Instabilitätsrisiko von DAI. 
• Bestimmen Sie die Staking-Belohnungsrate für DAI-Stablecoin
• Genehmigen oder schlagen Sie neue Maker-Upgrades vor
• Wählen Sie Oracle-Netzwerke aus oder fügen Sie sie hinzu, die Off-Chain-Daten in Smart Contracts in der Kette einspeisen, wie z. B. Chainlink.
• Wählen Sie Liquidationsquoten für jedes Krypto-Asset, das Kredite besichert. Typischerweise spiegelt dies die Marktkapitalisierung der Münze wider; Je niedriger es ist (unter 10 Mrd. $), desto volatiler ist es tendenziell.
• Stabilitäts- und Liquidationsgebühren. Die erste ist eine auf Dai lautende Gebühr für das Abrufen von Sicherheiten, während die zweite die Gebühr (Strafe) ist, die gezahlt wird, wenn das Vermögen von Maker Vault liquidiert wird. 

Wie bei jedem anderen Blockchain-Governance-Protokoll haben MKR-Token-Inhaber genauso viel Stimmrecht wie sie Token haben. Wenn ein Maker Vault als zu riskant erachtet wird, wird er über automatisierte Auktionen liquidiert, wodurch neue DAI generiert werden.

Da MKR-Token-Inhaber über jeden Aspekt des Maker-Protokolls entscheiden können, ist seine Governance-Rolle auch sein Nutzen. Wenn ein intelligenter Abstimmungsvertrag initiiert wird, entspricht ein MKR-Token einer Stimme. Genauso wie sie Liquiditätspools für Smart Contracts hinzufügen würden, fügen MKR-Token-Inhaber ihren Anteil einem Smart Contract mit gesperrter Abstimmung hinzu.

Neben der Stimmabgabe fördert MKR verantwortungsvolles wirtschaftliches Handeln. Wenn das Kredit-Ökosystem von Maker mit zu vielen Schulden überlastet ist, wird das MKR-Angebot als Backup erhöht. Da dies den Preis jedes MKR entwertet, entmutigt es unverantwortliches Eingehen von Risiken.

Wie funktioniert die Vergabe von Maker-Darlehen?

Viele dApps sind an das Maker-Protokoll gebunden, um Kredite auszugeben. Einer von ihnen ist Oasis.app. Wenn ein Benutzer einen Kredit über eine solche dApp wünscht, gibt das Maker-Protokoll einen intelligenten Vertrag namens Collateralized Debt Position (CDP) aus.

Nehmen wir an, ein Kreditnehmer möchte seinen CDP-Kredit mit ETH, der nativen Kryptowährung von Ethereum, besichern. ETH wird dann verwendet, um DAI Stablecoin über Maker Vault zu prägen. Anders ausgedrückt, die ETH dient als Sicherheit für das im DAI ausgestellte Darlehen.

Sobald das Darlehen zurückgezahlt ist, werden die geprägten DAI-Token verbrannt, dh dauerhaft aus dem Umlauf entfernt.

Maker (MKR) Tokenomik

Als MakerDAO im Dezember 2017 zum ersten Mal auf den Markt kam, gab es 1,005,577 MKR-Token als maximale Menge aus. Ab September 2022 sind 97 % dieses Angebots im Umlauf. Zu seinem Höchstpreis erreichte MKR im Mai 6,339 2021 $ und wuchs während einer Hausse auf eine Marktkapitalisierung von 5.98 Mrd. $. 

Wie bereits erwähnt, hat MKR zwar ein maximales Angebot, dieses kann jedoch jederzeit durch eine Abstimmung geändert werden, je nachdem, wie hoch die Schulden im System sind. Aus diesem Grund verschiebt sich der Wert von MKR mit dem Marktwind.

Wenn beispielsweise das DAI-Stablecoin-Angebot die notwendige Grundlinie überschreitet, um Kreditsicherheiten zu gewährleisten, wird der Überschuss verwendet, um MKR-Token zu kaufen und zu verbrennen. Wenn dies geschieht, wird das zirkulierende MKR-Angebot reduziert, was normalerweise seinen Preis gemäß dem Wirtschaftsgesetz von Angebot und Nachfrage erhöht.

Neben dezentralen Börsen wie Uniswap ist Maker Token an allen großen Börsen wie Binance, Coinbase, Kraken und OKX erhältlich.

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.