Wird Bidens Executive Order die Genehmigung von Spot Bitcoin ETF beschleunigen?

Nachdem Präsident Biden seine erste Exekutivverordnung zur Kryptowährung eingeführt hat, preisen US-Vermögensverwalter die Entwicklung als optimistischen Indikator für den lang erwarteten Spot-Bitcoin-ETF an.

Der Zeitplan für die Genehmigung eines solchen Produkts durch die Securities and Exchange Commission ist jedoch unklar. 

Das oberster Befehl konzentriert sich auf die Kryptopolitik in Bezug auf Verbraucherschutz, finanzielle Stabilität, Risikominderung, die finanzielle Führung des Landes, finanzielle Inklusion und verantwortungsvolle Innovation.

Obwohl Branchenbeobachter die Anordnung als einen wichtigen Schritt im politischen Entscheidungsprozess bezeichnet haben, einige erzählten Blockworks konkrete Rechtsvorschriften könnten Jahre dauern.

Laut Lara Crigger, Chefredakteurin von ETF Trends und ETF Database, wird die Einrichtung eines einheitlichen Rahmens, der vorschreibt, wie die Regierung Krypto regulieren wird, den bürokratischen Aufwand reduzieren und potenziellen Bitcoin-ETF-Emittenten helfen, sich mit den neuen Verkehrsregeln vertraut zu machen.

„Wenn Sie die US-Regierung sind und etwas so Bahnbrechendes tun wollen, wie zum Beispiel den ersten Spot-Bitcoin-ETF in den USA genehmigen, müssen Sie dieses Rahmenwerk schaffen, bevor Sie es überhaupt in Betracht ziehen können“, sagte Crigger . 

ETP-Emittenten stimmen ein

Craig Salm, Chief Legal Officer bei Grayscale Investments, sagte, die Genehmigung eines Spot-Bitcoin-ETF durch die Aufsichtsbehörden sei eine Frage des Wann, nicht des Ob.

Das Unternehmen versucht, seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln. Öffentliche Kommentare sind von Investoren – sowie Führungskräften von Kryptounternehmen wie Coinbase und BlockFi – hereingekommen, wobei die meisten den Schritt unterstützen. Die SEC wird voraussichtlich bis Juli nach einer 240-tägigen Überprüfungsfrist über die Umwandlung entscheiden.

„Die Executive Order wird es der SEC ermöglichen, ihre eigenen Studien durchzuführen und ihre eigenen Ergebnisse zu haben, was meiner Meinung nach auch zur Unterstützung eines Spot-Bitcoin-ETF führen wird, da die Märkte bereit sind“, sagte Salm.

Ein Sprecher der SEC antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Ryan Louvar, Chief Legal Officer von WisdomTree, sagte, es sei nicht typisch, eine Durchführungsverordnung zu sehen, die so viele Regierungsbehörden einbeziehe und einen globalen Ansatz verfolge.

Aber Finanzaufsichtsbehörden wie die SEC, die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) werden in der Durchführungsverordnung nicht besonders hervorgehoben. Vielmehr stützt es sich auf die Koordination und den Input anderer Behördenleiter wie des Außenministers, des Finanzministers und des Generalstaatsanwalts.

„In dem Maße, in dem die Anordnung Forschung und Koordination zwischen Bundesbehörden fordert, um den Markt für digitale Assets weiter zu vertiefen, sind die Bedenken der SEC in Bezug auf potenziellen Betrug und Manipulation Teil davon“, sagte Louvar. „Wenn diese Forschung, Bewertung und Koordination dazu beitragen kann, diese Bedenken auszuräumen … Ich denke, das wird möglicherweise dazu beitragen, das Potenzial für eine Zulassung anzuregen oder zumindest zu erhöhen.“

Das Unternehmen hat seinen ETF-Antrag geändert im Dezember, der eine Woche, nachdem die SEC ihren ursprünglichen Vorschlag abgelehnt hatte, direkt in Bitcoin investieren würde. WisdomTree bietet bereits ETPs in Europa an, die Krypto direkt halten.

Ebenfalls im Ausland bietet Global X solche Produkte an, die am Donnerstag ihre ersten physisch gesicherten Krypto-Angebote auf den Markt brachten. Die Bitcoin- und Ether-ETPs (börsengehandelte Produkte) werden jetzt in Deutschland gehandelt, und das Unternehmen verfolgt weiterhin zunächst einen US-Bitcoin-ETF bei der SEC eingereicht im Juli.

Pedro Palandrani, Forschungsdirektor bei Global X, sagte, die Durchführungsverordnung fordere die SEC auf, einen Fahrplan zur Risikominderung zu erstellen und gleichzeitig Upgrades der Finanztechnologie zu berücksichtigen, aber dies beeinflusse die Ansichten der Agentur kurzfristig nicht.

„Eine punktuelle ETF-Zulassung oder deren Fehlen hängt wirklich von der Herangehensweise der SEC an den Weltraum ab, und obwohl es nicht einfach ist, ein Bild davon zu zeichnen, wie sich dies im Laufe der Zeit entwickeln wird, konzentriert sich das Mandat darauf, einen Arbeitsplan für seine mögliche Annahme zu fördern. “, sagte Palandrani.

Hany Rashwan, CEO des Schweizer ETP-Emittenten 21Shares, nannte die Durchführungsverordnung einen „bedeutenden Schritt“, der dem Unternehmen in den USA Türen öffnen könnte. Als weltweit größter ETP-Anbieter verfügt das Unternehmen über 28 Produkte, die in ganz Europa gehandelt werden letztes Jahr eingereicht mit Ark Invest einen Bitcoin-ETF in den USA aufzulegen.

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