Εν συντομία
- Ένας αριθμός ελπιδοφόρων έχει καταθέσει προτάσεις στις ΗΠΑ για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που θα διαπραγματεύεται με χρηματιστήριο που θα προσφέρει έκθεση στο Bitcoin.
- Μέχρι σήμερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ έχει απορρίψει κάθε αίτηση για ETF Bitcoin σε spot αγορά.
Σημείωση του συντάκτη: Αυτό το άρθρο δημοσιεύθηκε αρχικά τον Οκτώβριο του 2021 και ενημερώθηκε τελευταία φορά στις 3 Νοεμβρίου 2023, για να αντικατοπτρίζει την τρέχουσα κατάσταση των εφαρμογών spot Bitcoin ETF.
Δεδομένου ότι η πρώτη αίτηση για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύσιμο με Bitcoin στις ΗΠΑ υποβλήθηκε το 2013, ένα σποτ Bitcoin ETF έχει γίνει κάτι σαν ιερό δισκοπότηρο για την κοινότητα κρυπτογράφησης.
Το ETF είναι ένα επενδυτικό μέσο που διαπραγματεύεται στο κοινό και παρακολουθεί την αξία ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. στην περίπτωση ενός ETF Bitcoin, αυτό το περιουσιακό στοιχείο είναι BitcoinΤο Οι υποστηρικτές του Bitcoin ETF υποστηρίζουν ότι η πολυπλοκότητα των ανταλλαγών, των κρυπτονομισμάτων και των ιδιωτικών κλειδιών εξακολουθούν να αποτελούν ένα τρομακτικό εμπόδιο για την είσοδο στον κρυπτογράφο για τους νεοεισερχόμενους. Ένα Bitcoin ETF θα επέτρεπε σε αυτούς τους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν το δικό τους κρυπτονόμισμα.
Τα Bitcoin ETFs έχουν εμφανιστεί σε όλο τον κόσμο Canada, Βραζιλία και Ντουμπάι—και τον Οκτώβριο του 2021, το ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin της ProShares ξεκίνησε στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Ωστόσο, μέχρι σήμερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έχει απορρίψει κάθε αίτηση για ένα spot Bitcoin ETF—το οποίο προσφέρει άμεση έκθεση στο Bitcoin και όχι σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η SEC έχει επανειλημμένα αναφέρει την πιθανότητα χειραγώγησης της αγοράς μεταξύ των εμπόρων κρυπτονομισμάτων μεταξύ των ανησυχιών της.
Στα τέλη Αυγούστου, ωστόσο, το πρακτορείο είπε Χρειαζόταν περισσότερος χρόνος για την αξιολόγηση αρκετών spot εφαρμογών Bitcoin ETF, συμπεριλαμβανομένων αυτών των BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco και Galaxy Digital και Valkyrie Funds.
Τον Σεπτέμβριο έκανε και η SEC ξεχωριστές ανακοινώσεις για τις εφαρμογές BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital και Valkyrie, καθώς και για το GlobalX και το Ark/21Shares ETF, για άλλη μια φορά καθυστερεί την απόφαση.
Ακολουθούν οι εφαρμογές Bitcoin ETF που χρησιμοποιούνται αυτήν τη στιγμή:
1.BlackRock
Στις 15 Ιουνίου, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, η BlackRock —με περισσότερα από 9 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση από το 1ο τρίμηνο του 2023— συγκλόνισε τον κόσμο του TradFi όταν καταθέσει μια αίτηση για ένα Bitcoin spot ETF. Η κατάθεση πρότεινε την Coinbase ως θεματοφύλακα κρυπτογράφησης και πάροχο δεδομένων αγοράς spot, με την BNY Mellon ως θεματοφύλακα μετρητών.
Σύμφωνα με τον Eric Balchunas, ανώτερο αναλυτή του ETF του Bloomberg, το επενδυτικό προϊόν, το οποίο είναι τεχνικά καταπίστευμα, είναι λειτουργικά το «Πραγματική συμφωνία”—ένα ETF spot αγοράς. Η BlackRock έχει ήδη κλειδώσει πολλές φορές την SEC για να βγάζει ETF, κερδίζοντας σχεδόν κάθε φορά με σκορ 575-1, σύμφωνα με τον Μπαλτσούνα.
Η κατάθεση ETF της BlackRock έγινε γρήγορα εξήρε από τον πρώην CEO της Barclays, Bob Diamond. Ενέπνευσε επίσης τις WisdomTree, Invesco και Valkyrie να φτιάξουν φρέσκες εφαρμογές προς την SEC βοηθώντας παράλληλα να αντλία Η τιμή του Bitcoin επανήλθε πάνω από 30,000 $ τον Ιούνιο του 2023.
Αμέσως μετά, η SEC επισημασμένες ανησυχίες σχετικά με το κύμα των αιτήσεων Bitcoin ETF που πυροδότησε η κατάθεση της BlackRock, υποστηρίζοντας σύμφωνα με πληροφορίες ότι οι αιτήσεις δεν ήταν αρκετά σαφείς. Το BlackRock μετακόμισε γρήγορα στο συμπληρώσει την αίτησή του στις αρχές Ιουλίου 2023, διευκρινίζοντας ότι θα οριστικοποιούσε μια συμφωνία επιτήρησης με Coinbase να χρησιμοποιεί το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης ως θεματοφύλακά του και για τα δεδομένα της αγοράς spot για την τιμολόγηση.
Μέχρι τα μέσα Ιουλίου 2023, η SEC επίσημα αποδεκτή Η αίτηση αναθεώρησης της BlackRock, ενεργοποιώντας μια περίοδο σχολίων τριών εβδομάδων.
Στις 18 Οκτωβρίου το BlackRock υποβάλλονται ένα τροποποιημένο ενημερωτικό δελτίο για την άμεση εφαρμογή Bitcoin ETF, με ορισμένες αξιοσημείωτες αλλαγές στη νέα κατάθεση, συμπεριλαμβανομένης της αναγνώρισης του ανταγωνισμού στον αγώνα για έγκριση Bitcoin ETF, καθώς και λεπτομερείς εξηγήσεις σχετικά με τους μηχανισμούς τιμολόγησης και αναφοράς του προτεινόμενου προϊόντος.
1.Bitwise
Το Bitwise κατέθεσε για πρώτη φορά την κατάθεση του Bitcoin ETF τον Οκτώβριο του 2019, αλλά, όπως και πολλές άλλες εφαρμογές, απορρίφθηκαν από την SEC. Η Επιτροπή είπε ότι η αίτηση δεν πληρούσε τις νομικές απαιτήσεις για την αποφυγή παράνομων δραστηριοτήτων, συμπεριλαμβανομένης της χειραγώγησης της αγοράς.
Είναι σημαντικό ότι αυτή η κατάθεση από την Bitwise προοριζόταν για διαπραγμάτευση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin.
Το 2021, η εταιρεία ανανέωσε την αίτησή της, επιλέγοντας για συναλλαγές με βάση Bitcoin (και όχι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης). Ο επικεφαλής επενδύσεων της εταιρείας Matt Hougan έγραψε στο Twitter εκείνη τη στιγμή ότι οι ανησυχίες της SEC είχαν αμβλυνθεί με αυτή την κατάθεση.
Ωστόσο, η Επιτροπή δεν συμφώνησε πλήρως, απορρίπτοντας η κατάθεση ξανά τον Ιούνιο του 2022.
Bitwise κατατεθεί μια τροποποίηση στην αίτησή της για το Bitcoin ETF στα τέλη Σεπτεμβρίου 2023 για να συμπεριλάβει νέα επιχειρήματα, τα οποία, σύμφωνα με την εταιρεία, ακυρώνουν τις εξηγήσεις των ρυθμιστών για τη στέρηση του προϊόντος από Αμερικανούς επενδυτές.
2.Σοφία
Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων WisdomTree με έδρα τη Νέα Υόρκη έχει ήδη εμπειρία στη διαχείριση ενός Bitcoin ETF. το ξεκίνησε ένα στο χρηματιστήριο SIX της Ελβετίας το 2019. Εντάχθηκε στις τάξεις των υποψηφίων για το Bitcoin ETF των ΗΠΑ τον Μάρτιο του 2021, καταθέτοντας S-1 με την SEC που πρότεινε την εισαγωγή μετοχών στο WisdomTree Bitcoin Trust στο Cboe bZx Exchange υπό την ένδειξη BTCW.
Κατόπιν αυτού, η SEC καθυστέρηση και καθυστέρηση και καθυστέρησε πάλι, με πρώτο τον ρυθμιστή να προσκαλεί ανατροφοδότηση από μέλη του κοινού σχετικά με την πρόταση και στη συνέχεια ανακοινώνοντας ότι χρειαζόταν επιπλέον χρόνο για να εξετάσει τα «θέματα που τέθηκαν» στις επιστολές σχολίων.
Η SEC απέρριψε την αίτηση του WisdomTree στα τέλη του 2021—περίπου την ίδια περίοδο απέρριψε παρόμοιες αιτήσεις των Valkyrie και Kryptoin. WisdomTree υπέβαλε νέα αίτηση στα μέσα του 2023, λίγο μετά την κατάθεση της BlackRock, η οποία εγκρίθηκε από την SEC την ίδια ημέρα με την αίτηση της BlackRock, μπαίνοντας στην ίδια περίοδο σχολίων τριών εβδομάδων.
Η SEC έδωσε άλλο ένα χτύπημα στο WisdomTree στις 11 Οκτωβρίου όπως και για άλλη μια φορά απορρίφθηκαν Η εφαρμογή του Cboe BZX Exchange για το WisdomTree Bitcoin Trust, αναφέροντας για άλλη μια φορά λόγους παρόμοιους με εκείνους πίσω από πολλές άλλες απορρίψεις.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Η Galaxy Digital και η Invesco κατέθεσαν ένα κοινό Bitcoin ETF στις 22 Σεπτεμβρίου 2021, που ονομάζεται Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Σύμφωνα με αυτό αρχειοθέτηση, το ETF του θα «υποστηρίζεται φυσικά» από Bitcoin και όχι μέσω παραγώγων όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η Invesco Capital Management LLC είναι ο χορηγός της κατάθεσης, αλλά προς το παρόν, είναι άγνωστο ποια εταιρεία θα αναλάβει τη φύλαξη του Bitcoin για την κατάθεση.
Ο χορηγός είναι μια εξ ολοκλήρου θυγατρική της Invesco Ltd. Η εταιρεία είναι επίσης ο τέταρτος μεγαλύτερος πάροχος ETF στις Ηνωμένες Πολιτείες, ένα διαπιστευτήριο που μπορεί να είναι χρήσιμο για να φτάσει η κατάθεση σε όλη τη γραμμή. "Για κάποιον που είναι στην επιχείρηση του ETF για πολύ καιρό," είπε Ο John Hoffman, επικεφαλής των στρατηγικών ETF της Invesco στις Ηνωμένες Πολιτείες, «είναι απίστευτα παρόμοιος με τις πρώτες μέρες των ETFs — στα τέλη της δεκαετίας του 1990, στις αρχές της δεκαετίας του 2000».
Το Bitcoin ETF θα είναι το πρώτο από έναν στόλο ETF ειδικά για κρυπτογράφηση που το δίδυμο ελπίζει να εισαγάγει στις αμερικανικές αγορές.
Η Invesco και η Galaxy έκαναν ένα φρέσκια εφαρμογή στην SEC στα μέσα του 2023, αφού η BlackRock υπέβαλε τη δική της.
4.Valkyrie Investments
Ένας σχετικά πρόσφατος συμμετέχων στον αγώνα, ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων Valkyrie κατέθεσε την πρώτη του συμμετοχή εφαρμογή για ένα Bitcoin ETF τον Ιανουάριο του 2021. Το ETF θα αναφέρεται στην τιμή αναφοράς του Chicago Mercantile Exchange για το Bitcoin και το εμπόριο στο NYSE Arca, "παρέχοντας στους επενδυτές αποτελεσματικά μέσα για την εφαρμογή διαφόρων επενδυτικών στρατηγικών", έγραψε η εταιρεία στην πρότασή της. Ο κρυπτοφύλακας Xapo θα εξασφάλιζε το Bitcoin του κεφαλαίου, διατηρώντας το σε ψυγείο.
Σε εκείνη την κατάθεση, η Valkyrie αναγνώρισε σιωπηρά την αστάθεια του κρυπτονομίσματος - μια από τις βασικές ανησυχίες της SEC σχετικά με ένα Bitcoin ETF. «Αυτές οι πιθανές συνέπειες μιας τέτοιας αποτυχίας ενός Bitcoin Exchange θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την αξία των Μετοχών», ανέφερε σε μια αξιολόγηση κινδύνου.
Σε μια γνωστή εξέλιξη των γεγονότων, η SEC καθυστέρησε απόφαση στην εφαρμογή της Valkyrie - παράλληλα με τις εφαρμογές των Kryptoin, WisdomTree και Global X - πριν τελικά απορρίπτοντας τη Βαλκυρία μαζί με το Kryptoin's γύρω στα Χριστούγεννα του 2021.
Στις αρχές του 2022, η Valkyrie είχε καταφέρει να πάρει ένα Bitcoin Mining ETF εγκριθεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το μέσο υποστηρίζεται από συμμετοχές σε εταιρείες που κατά μέσο όρο χρησιμοποιούν 77% ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και περιλαμβάνει κλάδους βαρέων βαρών όπως Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain και Stronghold Digital Mining.
Τον Ιούνιο του 2023, η Valkyrie υπέβαλε αίτηση μια άλλη εφαρμογή Bitcoin spot ETF με την SEC. Ένα μήνα αργότερα, αυτό ενημέρωσε την κατάθεσή του, αναφέροντας την Coinbase ως συνεργάτη κοινής χρήσης παρακολούθησης.
5.Κιβωτός Επένδυση
Η Ark Invest, η εταιρεία επενδύσεων με επικεφαλής την Cathie Wood, κατέθεσε τη δική της εφαρμογή για το Ark21Shares ETF στο Ιούνιος 2021Το Η ARK Invest συνεργάστηκε με τον ελβετικό πάροχο ETF 21Shares AG για να προσφέρει το ARK 21Shares Bitcoin ETF. εάν εγκριθεί, θα διαπραγματευόταν στο χρηματιστήριο Cboe's BZX με το σύμβολο ARKB.
Η εταιρεία είναι επίσης η πρώτη που αποκάλυψε το αμοιβές για το Bitcoin ETF, με την κατάθεση να δηλώνει προγραμματισμένη αμοιβή 0.95% πληρωτέα στην 21Shares, η οποία θα χρησιμοποιούσε τα χρήματα για την κάλυψη λειτουργικών εξόδων.
Η Ark Invest έχει ήδη έκθεση στο Bitcoin σε μία αφαίρεση, αφού έχει επενδύσει σε ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων Coinbase, τη Γκρίζα κλίμακα Bitcoin Trust και επεξεργαστής πληρωμών Τετράγωνα, που κατέχει πάνω από 8,000 BTC στον ισολογισμό του. Η CEO Cathie Wood είναι, χωρίς έκπληξη, ένας ενθουσιώδης υποστηρικτής του Bitcoin, υποστηρίζοντας ότι το κρυπτονόμισμα αντιπροσωπεύει «μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων» και ότι θα μπορούσε να γίνει αποθεματικό νόμισμα.
Το ETF της Ark Invest ήταν απορρίφθηκαν στις αρχές του 2022. Η εταιρεία επανεφαρμόστηκε αμέσως μετά και ήταν απορρίφθηκαν τον Ιανουάριο του 2023. Η Ark Invest είναι τώρα στην αγορά τρίτη εφαρμογή. Τον Ιούνιο του 2023, η Ark Invest τροποποιήθηκε Η κατάθεσή του στην SEC περιλαμβάνει μια συμφωνία κοινής χρήσης παρακολούθησης παρόμοια με αυτή της BlackRock—αν και δεν αποκαλύπτει την εμπλεκόμενη πλατφόρμα συναλλαγών κρυπτονομισμάτων.
Η SEC καθυστέρησε δύο φορές την απόφασή της σχετικά με την εφαρμογή ETF της Ark Invest Αύγουστος και Σεπτέμβριος, με την εταιρεία αρχειοθέτηση μια δεύτερη τροποποιημένη αίτηση για το spot Bitcoin ETF της στις 11 Οκτωβρίου.
Συγκεκριμένα, η τελευταία έκδοση εισάγει πρόσθετες προειδοποιήσεις κινδύνου που σχετίζονται με το δίκτυο Bitcoin, όπως κινδύνους αλλαγής στον υποκείμενο κώδικα του Bitcoin, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την τιμή του προτεινόμενου προϊόντος.
6.Βαν Εκ
Ο VanEck είναι ένας από τους πρώτους αιτούντες Bitcoin ETF. Το πρώτο του μαχαίρι σε ένα Bitcoin ETF - το VanEck SolidX Bitcoin Trust, σε συνεργασία με τη SolidX - ήρθε το 2018.
Ενώ αυτή η εφαρμογή ήταν αποτραβηγμένος τον Σεπτέμβριο του 2019, η VanEck έκανε μια δεύτερη προσπάθεια να αποκτήσει ένα Bitcoin ETF από το έδαφος, υποβάλλοντας την αίτησή της για το VanEck Bitcoin Trust στην SEC στο Δεκέμβριος 2020, με μετοχές του καταπιστεύματος να διαπραγματεύονται στο Cboe BZX Exchange.
Αξιοσημείωτο, ο VanEck κατέθεσε τη δεύτερη αίτησή του λίγες μέρες αφότου ο πρώην πρόεδρος της SEC Jay Clayton εγκατέλειψε τη θέση του. Σε μια συνέντευξη του 2019 με CNBC, ο Clayton είχε απορρίψει τις προοπτικές ενός Bitcoin ETF, σημειώνοντας ότι ενώ είχε σημειωθεί «πρόοδος» σχετικά με τις ανησυχίες σχετικά με την φύλαξη, ότι η κρυπτογράφηση εξακολουθεί να είναι ευάλωτη σε χειραγώγηση τιμών και ότι τα ξένα χρηματιστήρια «δεν παρέχουν το ίδιο επίπεδο προστασίας με το δικό μας αμερικανική αγορά μετοχών».
Ωστόσο, αν ο VanEck πίστευε ότι το νέο αίμα στην SEC θα σήμαινε αλλαγή στη θέση της, ήταν σε απογοήτευση. Η SEC επανειλημμένα ώθησε πίσω την απόφασή της για τη δεύτερη κατάθεση Bitcoin ETF της VanEck, προτού την απορρίψει Νοέμβριος 2021.
A τρίτη εφαρμογή ακολούθησε στα μέσα του 2022 με την SEC για άλλη μια φορά προκαλώντας πριν τελικά απορρίπτοντας το τον Μάρτιο 2023.
Το VanEck υποβλήθηκε ξανά στις 22 Ιουνίου 2023 για έγκριση για την κυκλοφορία του VanEck Bitcoin Trust στο χρηματιστήριο Cboe BZX. Στα μέσα Ιουλίου, η εφαρμογή του προστέθηκε στο επίσημο ημερολόγιο της SEC, μπαίνοντας σε περίοδο σχολιασμού 21 ημερών.
Στις 28 Σεπτεμβρίου η ΣΕΚ ανακοίνωσε μια παράταση 45 ημερών στην αρχική προθεσμία της 11ης Νοεμβρίου για την αίτηση της VanEck, που σημαίνει ότι η νέα προθεσμία, παρόμοια με αυτή της Ark Invest, έχει οριστεί πλέον στις 26 Δεκεμβρίου 2023.
Στις 27 Οκτωβρίου ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων κατατεθεί μια τροποποιημένη εφαρμογή για το προϊόν, που υποδεικνύει ότι ενδέχεται να ενσωματώσει απευθείας Bitcoin αντί για μετρητά για την κυκλοφορία του προϊόντος.
7.Πιστότητα/Σοφή Προέλευση
Ο Μάρτιος του 2021 είδε μια ορμή αιτήσεων για Bitcoin ETF, μεταξύ των οποίων και της Fidelity Wist Origin Bitcoin Trust- ίσως δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι μόλις εβδομάδες νωρίτερα ο διευθυντής του Global Macro, Jurrien Timmer, είπε ότι το Bitcoin έχει “Μοναδικό πλεονέκτημα” πάνω από χρυσό. Η Wise Origin Bitcoin Trust's εφαρμογή θα έβλεπε τη Fidelity Service Company Inc να λειτουργεί ως διαχειριστής και την Fidelity Digital Assets που έχει την επιμέλεια του Bitcoin που βασίζεται στο ETF.
Τον Μάιο 2021, Cboe Global Markets υπέβαλε α πρόταση να απαριθμήσει το Bitcoin ETF της Fidelity, υποστηρίζοντας ότι οι ανησυχίες της SEC σχετικά με τη χειραγώγηση της αγοράς έχουν «μετριαστεί επαρκώς» χάρη στην αυξανόμενη συμμετοχή των επενδυτών και τη θεσμική υιοθέτηση του κρυπτονομίσματος, τα οποία «διευκόλυναν την ωρίμανση του οικοσυστήματος συναλλαγών Bitcoin». Τον ίδιο μήνα, η SEC ξεκίνησε την αναθεώρησή του της εφαρμογής της Fidelity.
Τον Ιανουάριο του 2022, το ETF της Fidelity απορρίφθηκε.
Απτόητη, Fidelity κατέθεσε εκ νέου την αίτησή του στα τέλη Ιουνίου 2023· μετά την SEC ανησυχίες σχετικά με την εφαρμογή, η Fidelity γρήγορα ονομάστηκε το Coinbase ως η αγορά για τη συμφωνία ανταλλαγής επιτήρησης. Προστέθηκε στο επίσημο ημερολόγιο της SEC την ίδια ημέρα με την εφαρμογή της BlackRock, μπαίνοντας σε περίοδο σχολίων τριών εβδομάδων.
Ο επενδυτικός κολοσσός με έδρα τη Βοστώνη τροποποιήθηκε την εφαρμογή του Bitcoin ETF στις 17 Οκτωβρίου, εστιάζοντας κυρίως στον κίνδυνο που σχετίζεται με ένα τέτοιο προϊόν.
Αποτυχημένες εφαρμογές Bitcoin ETF
Υπάρχει μια μακρά λίστα με αποτυχημένες εφαρμογές Bitcoin ETF. μέχρι σήμερα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει απορρίψει κάθε ένα που έχει περάσει από το γραφείο του. Αυτές είναι όλες οι αιτήσεις που έχουν απορριφθεί μέχρι σήμερα:
1.Παγκόσμιο X
Global X Digital Assets, ένας διαχειριστής κεφαλαίων με 31 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, κατέθεσε το εφαρμογή με την SEC τον Ιούλιο του 2021. Το προτεινόμενο Global X Bitcoin Trust θα διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο Cboe BZX, με την Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon να διορίζεται ως διαχειριστής του καταπιστεύματος.
Το χαρτοφυλάκιο της GlobalX εκτείνεται 84 ETF που καλύπτει την τεχνολογία που προκαλεί αναστάτωση, το εισόδημα από μετοχές, τα εμπορεύματα και τις αναδυόμενες αγορές. Το προτεινόμενο καταπίστευμα διατήρησε κρυφά την ταυτότητα του θεματοφύλακα που είναι υπεύθυνος για τη φύλαξη του Bitcoin του, αν και αποκάλυψε ότι ο θεματοφύλακας είναι μια εταιρεία περιορισμένου σκοπού εμπιστοσύνης εξουσιοδοτημένη να παρέχει υπηρεσίες φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στην Πολιτεία της Νέας Υόρκης.
Τον Σεπτέμβριο του 2021, το GlobalX Bitcoin Trust ήταν ένα από τα τέσσερις εφαρμογές Bitcoin ETF (συμπεριλαμβανομένης μιας εφαρμογής ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin) της οποίας η προθεσμία αναβλήθηκε από την SEC. Ο ρυθμιστής ανακοίνωσε αναθεωρημένη ημερομηνία της 21ης Νοεμβρίου 2021, κατά την οποία θα εγκρίνει ή θα απορρίπτει την αίτηση.
Η Spot ETF πρόταση της Global X ήταν απορρίφθηκαν από την SEC μαζί με το NYDIG τον Μάρτιο του 2021.
2.Κρυπτόνη
Βασισμένο στο Delaware Κρυπτόνη έκανε την πρώτη της προσπάθεια να υποβάλει αίτηση για Bitcoin ETF τον Οκτώβριο του 2019, με το προτεινόμενο Kryptoin Bitcoin ETF Trust να καταχωρηθεί στο NYSE Arca. Η εταιρεία χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έκανε ένα δεύτερο μαχαίρι σε Bitcoin ETF τον Απρίλιο του 2021, με το αναθεωρημένη πρόταση για να καταχωρηθεί το Trust στο BZX Exchange της Cboe. Του τροποποιημένη κατάθεση απαριθμεί τους παρόχους υπηρεσιών που θα βοηθούσαν στην έναρξη του ETF, συμπεριλαμβανομένης της ανταλλαγής κρυπτογράφησης Gemini, η οποία θα παρείχε την επιμέλεια για τις εκμεταλλεύσεις Bitcoin της Trust.
Μέχρι το τέλος εκείνου του μήνα, η αίτηση ήταν επίσημα Υπό εξέταση από την SEC, η οποία στη συνέχεια καθυστέρηση την απόφασή της για την κατάθεση έως τις 27 Ιουλίου 2021. «Η Επιτροπή θεωρεί ότι είναι σκόπιμο να οριστεί μεγαλύτερη περίοδος εντός της οποίας θα ληφθούν μέτρα για την προτεινόμενη αλλαγή κανόνα, ώστε να έχει επαρκή χρόνο για να εξετάσει την προτεινόμενη αλλαγή κανόνα και τα σχόλια που ελήφθησαν », Γράφει η 9η Ιουνίου ανακοίνωση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Τον Σεπτέμβριο του 2021, η SEC για άλλη μια φορά ώθησε πίσω η προθεσμία για την απόφασή της για το Kryptoin Bitcoin ETF Trust, με αναθεωρημένη ημερομηνία στις 24 Δεκεμβρίου 2021. Με την ευκαιρία αυτή, η SEC ανακοίνωση τόνισε την ανάγκη για περισσότερο χρόνο «για να εξεταστεί η προτεινόμενη αλλαγή κανόνα και τα ζητήματα που τέθηκαν στις επιστολές σχολίων που έχουν υποβληθεί σε σχέση με αυτήν».
Η SEC απέρριψε την αίτηση της Kryptoin περίπου την ίδια εποχή με τη Valkyrie, στα τέλη του 2021.
3.First Trust/SkyBridge
Τον Μάρτιο του 2021, το ταμείο αντιστάθμισης SkyBridge Capital υπέβαλε το δικό του αρχειοθέτηση για ένα Bitcoin ETF με την SEC. Η εταιρεία, που διευθύνεται από τον πρώην διευθυντή επικοινωνίας του Λευκού Οίκου Anthony Scaramucci, διαθέτει ήδη ένα Bitcoin Fund ανοιχτό σε διαπιστευμένους επενδυτές με ελάχιστη επένδυση 50,000 $. εντός εβδομάδων από το άνοιγμα του, τον Ιανουάριο του 2021, αυξήθηκε σε πάνω από $ 370 εκατομμύρια.
Τον ίδιο μήνα, ο Scaramucci ήταν αισιόδοξος ότι ένα Bitcoin ETF θα μπορούσε να εγκριθεί μέχρι το τέλος του 2021, λέει Αποκρυπτογράφηση, «Ελπίζω ότι με την εισαγωγή του Gary Gensler τώρα στη ρουμπρίκα των κανονιστικών ρυθμίσεων, και την κατανόησή μου για το πού προέρχεται, αν και δεν το γνωρίζω προσωπικά, είναι ότι πιθανόν να μπορέσουμε να δημιουργήσουμε ένα ETF μέχρι το τέλος της χρονιάς."
Τον Μάιο του 2021, το NYSE Arca υπέβαλε αίτηση για μια προτεινόμενη αλλαγή κανόνα που θα έβλεπε το Bitcoin ETF της SkyBridge Capital να εισαχθεί στο χρηματιστήριο. Εκείνο τον Ιούλιο, η SEC ώθησε πίσω η περίοδος αναθεώρησης για το Skybridge Bitcoin ETF πριν τελικά απορρίπτοντάς το 2022 τον Ιανουάριο.
4.NYDIG/Stone Ridge
Ο Digitalηφιακός Επενδυτικός Όμιλος της Νέας Υόρκης και η συμβουλευτική εταιρεία Stone Ridge εκμεταλλεύτηκαν γρήγορα την ευκαιρία που παρουσίασε η αλλαγή ηγεσίας στο SEC, καθιστώντας το δεύτερο μελλοντικό ETF που υποβολή αίτησης με τη ρυθμιστική αρχή το 2021. Η κατάθεση, στις 16 Φεβρουαρίου, ήρθε σε μια ευοίωνη ημέρα για το Bitcoin, με το κρυπτονόμισμα να φτάνει τα 50,000 δολάρια για πρώτη φορά.
Τον Μάρτιο του 2022, η SEC απέρριψε την αίτηση του NYDIG μαζί με τα Global X.
5.Ένας ποταμός
Η One River Asset Management ξεκίνησε την προσφορά της για Bitcoin ETF τον Μάιο του 2021, με τη δική της εφαρμογή για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται με ουδέτερο άνθρακα Bitcoin. Καθώς η κατανάλωση ενέργειας του Bitcoin και το αποτύπωμα άνθρακα υπόκεινται σε αυξανόμενο έλεγχο, η One River έχει δεσμευτεί να αντισταθμίσει το αποτύπωμα άνθρακα «αγοράζοντας και αποσύροντας πιστώσεις άνθρακα που είναι απαραίτητες για να ληφθούν υπόψη οι εκτιμώμενες εκπομπές άνθρακα που σχετίζονται με τα bitcoins που διατηρεί το Trust» μέσω περιβαλλοντικής πλατφόρμας. Moss Earth.
Η One River έβγαλε τα μεγάλα όπλα στην προσπάθειά της να κερδίσει την SEC, φέρνοντας τον πρώην πρόεδρο της SEC Τζέι Κλέιτον ως σύμβουλος. Ο Κλέιτον, ο οποίος προσχώρησε στην εταιρεία πριν από την εφαρμογή Bitcoin ETF, επικεφαλής της SEC κατά τη διάρκεια μιας απόρριψης κάθε αίτησης για Bitcoin ETF.
Μάλλον μπορείτε να μαντέψετε τι συνέβη τον Μάιο του 2022…
6.Ψηφιακό Galaxy
Τον Απρίλιο του 2021, η εταιρεία επενδύσεων κρυπτογράφησης Galaxy Digital κατατεθεί για Bitcoin ETF? εκείνη την εποχή, η όγδοη τέτοια αίτηση για προσγείωση στο γραφείο της SEC. ο προτείνεται Το Galaxy Bitcoin ETF θα εισαχθεί στο NYSE Arca. Το Galaxy Digital, το οποίο διαχειρίζεται περισσότερα από 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, είναι επίσης ένα από τα μεγαλύτερους θεσμικούς κατόχους Bitcoin, με 16,400 BTC στο ταμείο του (αξίας σχεδόν 500 εκατομμυρίων δολαρίων σε τρέχουσες τιμές).
Ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής της Galaxy Digital, Mike Novogratz ζυγίστηκαν σχετικά με την απροθυμία της SEC να εγκρίνει ένα Bitcoin ETF στη σύνοδο κορυφής Ethereal του 2021, υποστηρίζοντας ότι υπό τη διοίκηση του Trump, η SEC επέτρεψε αντ 'αυτού το Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) να ανθίσει, το οποίο «δεν ήταν τόσο καλό για τον καταναλωτή». Το GBTC, υποστήριξε ο Novogratz, είδε ότι ο καταναλωτής «αγόραζε Bitcoin με πριμοδότηση 20-30%», καθώς τα hedge Fund τα διαιτητούσε σε κλειστό fund-όπου ένα ETF θα ήταν μια πολύ πιο κομψή λύση.
Όπως κάθε άλλη πρόταση ETF, δεν προέκυψε τίποτα από τη σόλο εφαρμογή του Galaxy Digital - αλλά αργότερα, τον Σεπτέμβριο του 2021, η εταιρεία υπέβαλε αίτηση με την Invesco για ένα κοινό ETF, όπως αναφέρθηκε παραπάνω. Στη συνέχεια ξεκίνησαν μια νέα αίτηση μαζί αφού η BlackRock υπέβαλε τη δική της στα μέσα του 2023. Η εφαρμογή της Invesco προστέθηκε στο επίσημο ημερολόγιο της SEC στα μέσα Ιουλίου 2023, μπαίνοντας σε περίοδο σχολίων τριών εβδομάδων.
7.Στάση του γκρι
Διαχειριστής επενδυτικών κεφαλαίων κρυπτογράφησης Grayscale's GBTC Το Bitcoin Trust διαχειρίζεται πολύ περισσότερα από 600,000 BTC (αξίας σχεδόν 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε σημερινές τιμές) και είναι δεν έκανε κανένα μυστικό της επιθυμίας της να μετατρέψει την εμπιστοσύνη σε ένα πλήρες ETF Bitcoin spot. Τον Οκτώβριο του 2021, ξεκίνησε τη διαδικασία να το κάνει, επίσημα αρχειοθέτηση μια εφαρμογή μετατροπής.
Εάν η εφαρμογή του ήταν επιτυχής, η Grayscale θα μπορούσε να χρεώσει χαμηλότερες αμοιβές διαχείρισης και θα ήταν ευκολότερο να μετακινήσετε χρήματα μέσα και έξω. Η Grayscale κατέθεσε για πρώτη φορά αίτηση για την έναρξη ενός Bitcoin ETF το 2016, αλλά την απέσυρε ένα χρόνο αργότερα, δηλώνοντας ότι, «πιστεύαμε ότι το ρυθμιστικό περιβάλλον για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία δεν είχε προχωρήσει στο σημείο που ένα τέτοιο προϊόν θα μπορούσε να κυκλοφορήσει με επιτυχία στην αγορά».
Η έλλειψη ενός πλήρους Bitcoin ETF έχει προκαλέσει προβλήματα στο Grayscale και στην ευρύτερη αγορά Bitcoin. Αντί ενός τέτοιου προϊόντος, το GBTC έχει καλύψει την πλειοψηφία της θεσμικής ζήτησης των ΗΠΑ για Bitcoin. Ωστόσο, οι μετοχές της μερικές φορές συναλλαγών με αρνητικό ασφάλιστρο, χαμηλότερη από την αξία του υποκείμενου Bitcoin ανά μετοχή - αλλά το κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να εξαργυρώσει τις μετοχές για το ίδιο το Bitcoin, επομένως η αγορά δεν μπορεί να το διορθώσει οργανικά.
Εάν εγκριθεί ένα Bitcoin ETF, θα επιτρέπει στους επενδυτές να εξαργυρώνουν μετοχές ανά πάσα στιγμή. Αυτό πιθανότατα θα εμπόδιζε την εμφάνιση ενός αρνητικού ασφαλίστρου και θα βοηθούσε να διατηρήσει τις μετοχές αντίστοιχες με την αξία των υποκείμενων κερμάτων.
Δεν αποτελεί έκπληξη, λοιπόν, ότι η Grayscale έχει βάλει τις βάσεις για ένα Bitcoin ETF εδώ και αρκετό καιρό, πρόσληψη εμπειρογνωμόνων ETF και μελάνι α ασχοληθείτε με την BNY Mellon που θα έβλεπε την παγκόσμια εταιρεία επενδύσεων να λειτουργεί ως πάροχος υπηρεσιών για το GBTC. Αν μετατρεπόταν σε ETF, η BNY Mellon θα παρείχε υπηρεσίες μεταφοράς και ETF.
Τον Ιούνιο του 2022, η SEC απέρριψε την αίτηση της Grayscale λέγοντας ότι η εταιρεία δεν έκανε αρκετά για να αποτρέψει πιθανή απάτη. Ξεκίνησε η κλίμακα του γκρι αντιδικία με τη ρυθμιστική αρχή αμέσως μετά, αναφέροντας τον λόγο απόρριψής του "παράλογος. "
Τον Αύγουστο του 2023, η Grayscale σημείωσε μια νίκη στο δικαστήριο, με έναν δικαστή στο Εφετείο των ΗΠΑ για το κύκλωμα DC να διατάσσει την άρνηση της SEC της spot εφαρμογής Bitcoin ETF αξιολόγηση. Σε μια απόφαση ορόσημο, το δικαστήριο εξήγησε ότι η SEC «απέτυχε να εξηγήσει επαρκώς γιατί ενέκρινε την εισαγωγή δύο ETP συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin αλλά όχι το προτεινόμενο ETP bitcoin της Grayscale».
Η Grayscale χαρακτήρισε την απόφαση ένα «μνημειώδες βήμα προς τα εμπρός» για τους Αμερικανούς επενδυτές και το οικοσύστημα Bitcoin—αλλά άλλοι έχουν προειδοποίησε ότι η SEC θα μπορούσε ακόμη να αρνηθεί την αίτηση της Grayscale για άλλους λόγους.
Ένας μακρύς και άνεμος δρόμος
Ο δρόμος προς ένα Bitcoin ETF ήταν μακρά. Από τότε που οι δίδυμοι Winklevoss υπέβαλαν για πρώτη φορά αίτηση για καταπίστευμα που μοιάζει με Bitcoin ETF το 2013, η SEC έχει βάλει τα πόδια της πάνω από την ιδέα. Έχει επανειλημμένα καθυστερήσει τη λήψη αποφάσεων για πολλαπλά ETF Bitcoin τα τελευταία χρόνια, με αποτέλεσμα εταιρείες όπως η VanEck να αποσύρουν τις αιτήσεις τους λόγω φόβου ότι η SEC θα τις απέρριπτε.
Η SEC βασικές ανησυχίες σχετικά με την έγκριση ενός Bitcoin ETF σχετίζονται με την έλλειψη διαφάνειας των πληροφοριών συναλλαγών, τη χειραγώγηση της αγοράς και την ιδέα ότι Bitcoin είναι θεμελιωδώς διαφορετική από άλλα περιουσιακά στοιχεία με τα οποία ασχολείται τακτικά (για παράδειγμα, τι συμβαίνει στην περίπτωση ενός σκληρού πιρουνιού;). Ανησυχεί επίσης για την έλλειψη ρευστότητας στις αγορές.
Σε συνομιλία με Αποκρυπτογράφηση, Ο Sui Chung, Διευθύνων Σύμβουλος του CF Benchmark πάροχος κρυπτογραφικών δεικτών, επεσήμανε ότι τις πρώτες μέρες, αυτοί που υπέβαλαν Bitcoin ETFs - όπως τα δίδυμα Winklevoss - το έκαναν από νεοσύστατες εταιρείες, αν και καλά χρηματοδοτούμενες. Αλλά τώρα οι καταχωρήσεις προέρχονται από μια νέα φυλή αιτούντων που είναι έτοιμοι να αντιμετωπίσουν αυτές τις προκλήσεις.
«Νομίζω ότι πολλοί από τους τομείς στους οποίους η SEC εξέφρασε προηγουμένως ανησυχίες, οι αρχειοθέτες [δεν είχαν] μεγάλη εμπειρία στην αγορά ETF, ειδικά με τις αντιξοότητες των κρυπτογραφικών αγορών και πώς θα συγχρονίζονταν με τις αγορές μετοχών μέσω της δομής του ETF », είπε. Πρόσθεσε ότι εάν κατασκευαστεί με τον σωστό τρόπο, ένα Bitcoin ETF δεν χρειάζεται να είναι διαφορετικό από οποιοδήποτε άλλο ETF που είναι εισηγμένο στο χρηματιστήριο.
Τον Αύγουστο του 2021, πρόεδρος της SEC, Gary Gensler ζυγίστηκαν, σημειώνοντας ότι "ανυπομονούσε ιδιαίτερα" για την αναθεώρηση της SEC σχετικά με τα "ETFs που περιορίζονται σε αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin με CME". Ο υπαινιγμός του ότι η SEC είναι πιο ευνοϊκή προς αυτήν Bitcoin futures Τα ETF από τα ETF με φυσική έκθεση στο Bitcoin προκάλεσαν μια ορμή εφαρμογών για ETF μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin, όπως Ψηφιακό Galaxy και Βαν Εκ υποβολή προτάσεων.
Ο Gensler έδειξε και πάλι το ενδιαφέρον του για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin σε προετοιμασμένες παρατηρήσεις για το Financial Times Συνέδριο «Future of Asset Management North America», τον Σεπτέμβριο του 2021. Ο Gensler δήλωσε ότι νωρίτερα μέσα στο έτος, «κυκλοφόρησε μια σειρά από ανοιχτά αμοιβαία κεφάλαια που επένδυσαν σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin που διαπραγματεύονται στο Chicago Mercantile Exchange (CME).
Ο πρόεδρος της SEC σημείωσε ότι η ρυθμιστική αρχή έχει δει έναν αριθμό καταθέσεων για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin βάσει του νόμου περί εταιρείας επενδύσεων του 1940, του λεγόμενου «νόμου του '40». «Όταν συνδυάζεται με τους άλλους ομοσπονδιακούς νόμους για τις κινητές αξίες, ο νόμος του '40 παρέχει σημαντική προστασία των επενδυτών για τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF», είπε ο Gensler, προσθέτοντας: «Ανυπομονώ να επανεξετάσει το προσωπικό τέτοιων καταθέσεων».
Τον Οκτώβριο του 2021, η μακροχρόνια διαδικασία κατέληξε τελικά στο τέλος της, με το πρώτο ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ντεμπούτο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Το ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ProShares BTC σχεδόν έσπασε το ρεκόρ συναλλαγών για οποιοδήποτε ETF πρωτοεμφανιζόμενο, διαπραγματεύοντας σχεδόν $ 1 δισ. στην πρώτη του μέρα. Η έναρξη του ETF της ProShares θα μπορούσε ανοίξτε τις πύλες πλημμύρας για περαιτέρω εφαρμογές ETF για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin, αν και τουλάχιστον ένας υποψήφιος έχει εγκαταλείψει τα σχέδιά του. Invesco τραβήξτε το φις στην εφαρμογή του ETF λίγες ώρες πριν από την κυκλοφορία του ETF μελλοντικής εκπλήρωσης ProShares Bitcoin.
Bitcoin ETF σε όλο τον κόσμο
Ενώ οι ΗΠΑ έχουν τραβήξει τα τακούνια τους, άλλες χώρες έχουν προχωρήσει. Υπάρχουν πλέον πολλαπλά Bitcoin ETFs που λειτουργούν σε χώρες όπως ο Καναδάς και Βραζιλία, με την Ευρώπη πρώτο Bitcoin ETF θα κυκλοφορήσει τον Αύγουστο του 2023. Και υπάρχει ένας αριθμός συναλλαγματικών ομολογιών (ETN) στην Ευρώπη, που είναι πολύ παρόμοια χρηματοοικονομικά μέσα.
Ωστόσο, παρά τις πολυάριθμες απορρίψεις και καθυστερήσεις, η βιομηχανία κρυπτογράφησης παραμένει αισιόδοξη. Η αίτηση της BlackRock τον Ιούνιο του 2023, ακολουθούμενη από τη νίκη της Grayscale τον Αύγουστο του 2023 στο δικαστήριο κατά της SEC, αναζωπύρωσε τις ελπίδες, με Bloomberg οι αναλυτές αυξάνουν τις πιθανότητες μιας spot έγκρισης Bitcoin ETF σε 75% μέχρι το τέλος του έτους.
Μιλώντας στο Αποκρυπτογράφηση στον απόηχο της κατάθεσης της BlackRock, Bloomberg Ανώτερος αναλυτής του ETF Eric Balchunas σχολίασε ότι η κίνηση της BlackRock «έχει δώσει σίγουρα νέα πνοή σε ολόκληρο τον αγώνα Bitcoin ETF και νέα αισιοδοξία». Και ο CEO της Circle, Jeremy Allaire είπε Bloomberg προς τα τέλη Ιουνίου 2023, τα ETF του Bitcoin «είναι πιο πιθανό να εγκριθούν για γενική πρόσβαση επενδυτών», αφού αντιμετωπίστηκαν οι προηγούμενες ανησυχίες των ρυθμιστικών αρχών.
Μείνετε ενημερωμένοι για τα νέα κρυπτογράφησης, λάβετε καθημερινές ενημερώσεις στα εισερχόμενά σας.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications