Εβδομάδα μπροστά – Η Fed χρειάζεται περισσότερα δεδομένα

Τι θα μας πει η αναφορά θέσεων εργασίας;

Η δημιουργία του συμποσίου του Jackson Hole την περασμένη εβδομάδα ήταν αρκετά τεταμένη. Οι επενδυτές πέρασαν τις εβδομάδες από τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ιουλίου για να γιορτάσουν το «pivot των περιστεριών» και στη συνέχεια, τις ημέρες που προηγήθηκαν της ομιλίας του Πάουελ, άρχισε να δημιουργείται αμφιβολία. Όπως αποδείχθηκε, για καλό λόγο.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πέρασαν εβδομάδες προσπαθώντας να πείσουν τους επενδυτές ότι δεν υπήρχε περιστροφική περιστροφή, χωρίς αποτέλεσμα. Έτσι, εναπόκειτο στον Πάουελ να ενισχύσει τη δέσμευση της Fed να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο και νομίζω ότι δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το έκανε. Δεν υπήρχε περιθώριο λάθους και η ομιλία του εξασφάλιζε ότι το μήνυμα ήταν κρυστάλλινο.

Αναφορικά με άλλα σημεία δεδομένων, ένα πράγμα που πέτυχε είναι ο εντατικός έλεγχος όλων των εισερχόμενων οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ. Και η επόμενη εβδομάδα φέρνει το μεγάλο. η αναφορά θέσεων εργασίας. Οι επενδυτές αναμφίβολα θα εξετάσουν εξονυχιστικά κάθε στοιχείο του για οποιαδήποτε ένδειξη ότι η Fed θα μπορούσε να βάλει φρένο τον Σεπτέμβριο. Μετά την επιτυχή επαναφορά των προσδοκιών του Πάουελ, οι επόμενες εβδομάδες μπορεί να είναι πολύ διαφορετικές από αυτές που μόλις ζήσαμε.

Θα το Η έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ δικαιολογεί τη στάση του Πάουελ;

Θα ασκήσει πίεση στην ΕΚΤ ο πληθωρισμός της ευρωζώνης;

Άλλη μια έκπληξη από την Ιορδανία και το SNB;

US

Η Fed εμμένει στο γερακίσιο σενάριο και οι μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων θα εξαρτηθούν από το πόσο γρήγορα θα υποχωρήσει ο πληθωρισμός και θα αποδυναμωθεί η οικονομία. Είναι μια γεμάτη εβδομάδα γεμάτη με περισσότερες ομιλίες της Fed και βασικές αναγνώσεις για τη μεταποίηση και την αγορά εργασίας. Το κύριο γεγονός της εβδομάδας θα είναι η έκθεση απασχόλησης του Αυγούστου, αλλά πολλοί έμποροι θα δώσουν επίσης μεγάλη προσοχή στο πόσο γρήγορα θα πέσει η μεταποιητική δραστηριότητα προς την περιοχή συρρίκνωσης.  

Η έκθεση μισθοδοσίας εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων αναμένεται να δείξει ότι ο ρυθμός των προσλήψεων έχει επιβραδυνθεί από τον ισχυρό αριθμό μισθοδοσίας του Ιουλίου από 528,000 σε 300,000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο. Η έκθεση κατασκευής ISM αναμένεται να αποδυναμωθεί από 52.8 σε 52.1, καθώς τα αποθέματα συνεχίζουν να αυξάνονται για πολλούς κατασκευαστές.  

Η ομιλία της Fed ξεκινά τη Δευτέρα με τον Brainard της Fed. Τρίτη θα ακούσουμε από τον Barkin και τον Williams. Την Τετάρτη, ο Mester θα μιλήσει για τις οικονομικές προοπτικές και ο Bostic θα συζητήσει το fintech στη χρηματοοικονομική ένταξη. Ο Μπόστιτς θα μιλήσει ξανά την Πέμπτη σε φοιτητές σχολών επιχειρήσεων.  
EU 

Πολλά οικονομικά στοιχεία αναμένονται από όλη τη ζώνη του ευρώ την επόμενη εβδομάδα με το αποκορύφωμα αναμφίβολα να είναι τα στοιχεία του πληθωρισμού. Αρχικά, αυτό θα προέλθει από μεμονωμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Ισπανίας και της Γερμανίας την Τρίτη, προτού η Γαλλία ανακοινώσει τον αριθμό της νωρίς την Τετάρτη, ακολουθούμενη από την ευρωζώνη ως σύνολο λίγο αργότερα. Αυτό είναι σημαντικό καθώς οι μεμονωμένες εκδόσεις προσφέρουν μια εικόνα για το τι μπορούμε να περιμένουμε από το μπλοκ ως σύνολο.

Το Reuters ανέφερε την Παρασκευή ότι ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ θέλουν να συζητήσουν μια αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, η οποία θα μπορούσε να μετατοπίσει τη συζήτηση προς αυτή την κατεύθυνση από τώρα και τότε.

Εκτός από αυτό, θα λάβουμε τελικούς PMI παραγωγής, ανεργία, λιανικές πωλήσεις και πολλά άλλα. Όπως πάντα, θα παραμείνει μεγάλη εστίαση στην ενεργειακή κατάσταση, ιδιαίτερα στη συντήρηση του Nord Stream 1 που ξεκινά την Τετάρτη και διαρκεί τρεις ημέρες. Οποιαδήποτε ένδειξη καθυστερήσεων θα μπορούσε να προκαλέσει νέα άνοδο στις τιμές του φυσικού αερίου.

UK 

Ένα μεγάλο Σαββατοκύριακο τραπεζικών αργιών περιμένει για το Ηνωμένο Βασίλειο και οι άνθρωποι θα το χρειαστούν αφού η Ofgem επιβεβαίωσε ότι το ανώτατο όριο της τιμής της ενέργειας θα αυξηθεί κατά 80% τον Οκτώβριο. Εάν το Ηνωμένο Βασίλειο δεν βρίσκεται ήδη σε ύφεση, θα είναι σύντομα.

Φως στο μέτωπο των δεδομένων την επόμενη εβδομάδα, με τον τελικό PMI παραγωγής την Πέμπτη να αποτελεί τη μοναδική σημείωση.

Russia

Η επόμενη εβδομάδα προσφέρει ανεργία την Τετάρτη και PMI μεταποίησης την Πέμπτη. Η ανεργία αναμένεται να αυξηθεί από 3.9% σε 4.1% τον Ιούλιο, ίσως σημάδι κυρώσεων που αρχίζουν να δαγκώνουν στην αγορά εργασίας. Το ρούβλι παραμένει περίπου 20% υψηλότερο έναντι του δολαρίου σε σύγκριση με πριν από τον πόλεμο στην Ουκρανία.

South Africa

Δεν υπάρχουν σημαντικές οικονομικές εκδόσεις την επόμενη εβδομάδα. Ο πληθωρισμός έφτασε στο 7.8% τον περασμένο μήνα, γεγονός που αφήνει το SARB σε δυσάρεστη θέση ενόψει της επόμενης συνεδρίασης στις 22 Σεπτεμβρίου, με πιθανή νέα αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης.

Turkey

Το τριμηνιαίο ΑΕΠ αναμένεται να επιταχυνθεί στο 7.5% το δεύτερο τρίμηνο, ακόμη και όταν ο πληθωρισμός κυμαίνεται στο 80%. Ο Πρόεδρος Ερντογάν θα ελπίζει ότι το γεγονός ότι η οικονομία επιβραδύνεται θα βοηθήσει τον ίδιο και το κόμμα του στις εκλογές του επόμενου έτους. Το PMI παραγωγής είναι η μόνη άλλη αξιοσημείωτη έκδοση.
Switzerland

Πολλά να περιμένουμε την επόμενη εβδομάδα ξεκινώντας με μια εμφάνιση του προέδρου του SNB Thomas Jordan στο Jackson Hole το Σάββατο. Η κεντρική τράπεζα δεν είναι αντίθετη στο να πιάσει τις αγορές απρόβλεπτη, επομένως οι έμποροι θα παρακολουθούν τα σχόλιά του με έντονο ενδιαφέρον. Υπάρχουν πολλά στοιχεία την επόμενη εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένου του δείκτη KOF την Τρίτη και του πληθωρισμού, των λιανικών πωλήσεων και του PMI της μεταποίησης την Πέμπτη. 

Κίνα

Ο PMI μεταποίησης Αυγούστου, ο PMI μη μεταποιητικός και ο σύνθετος PMI θα κυκλοφορήσουν στις 31 Αυγούστου, ενώ ο PMI παραγωγής Caixin θα κυκλοφορήσει την 1η Σεπτεμβρίου. Ο πρόσφατος αντίκτυπος στο νερό και το ηλεκτρικό ρεύμα που προκλήθηκε από τον ζεστό καιρό στην Κίνα ενδέχεται να έχει επηρεάσει αρνητικά τα οικονομικά δεδομένα του Αυγούστου, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ορισμένα απογοητευτικά στοιχεία. 

India

Η επόμενη εβδομάδα φέρνει τριμηνιαία στοιχεία για το ΑΕΠ για το 1ο τρίμηνο και τον PMI της μεταποίησης για τον Αύγουστο. 

Αυστραλία και Νέα Ζηλανδία

Μια επιλογή δεδομένων σε προσφορά την επόμενη εβδομάδα με τις λιανικές πωλήσεις να αυξάνονται πρώτα τη Δευτέρα, ακολουθούμενες από τις εγκρίσεις κτιρίων την Τρίτη και τον PMI κατασκευής την Πέμπτη. Μια αύξηση 50 μονάδων βάσης στην επόμενη συνεδρίαση της RBA εξακολουθεί να θεωρείται πιθανή.

Μόνο δεδομένα δεύτερης και τρίτης βαθμίδας σε προσφορά από τη Νέα Ζηλανδία την επόμενη εβδομάδα. 

Ιαπωνία

Η αποκλίνουσα στάση της Fed και της Τράπεζας της Ιαπωνίας ως προς τα θεμελιώδη στοιχεία της προοπτικής αύξησης των επιτοκίων συνεχίζει να υποστηρίζει USD/JPY.

Μια σειρά σημαντικών οικονομικών δεικτών θα δημοσιοποιηθούν την επόμενη εβδομάδα που θα καλύπτουν την αγορά εργασίας, τη βιομηχανική παραγωγή, τις λιανικές πωλήσεις και τη μεταποίηση. Θα ακούσουμε επίσης το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της BoJ Junko Nakagawa την Τετάρτη. 

Singapore

Η μόνη ανακοίνωση στοιχείων την επόμενη εβδομάδα είναι ο PMI την Παρασκευή. 

Οικονομικό Ημερολόγιο

Σάββατο, Αυγ. 27

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Βιομηχανικά κέρδη της Κίνας

Τελευταία ημέρα του ετήσιου Συμποσίου Οικονομικής Πολιτικής του Kansas City Fed στο Jackson Hole

Κυριακή, Αύγ. 28

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Χωρίς σημαντικά γεγονότα ή οικονομικές εκδόσεις

Δευτέρα, 29 Αυγούστου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Αυστραλία λιανικές πωλήσεις

Ιαπωνικός κορυφαίος δείκτης, συμπτωματικός δείκτης

ΑΕΠ Σουηδίας

Εμπορικό ισοζύγιο Τουρκίας, οικονομική εμπιστοσύνη

Ο Έλον Μασκ και ο Πρόεδρος της Ουκρανίας Volodymyr Zelenskiy αναμένεται να μιλήσουν στη διάσκεψη ONS

Κλειστές είναι οι αγορές στο Λονδίνο λόγω των καλοκαιρινών διακοπών στο Ηνωμένο Βασίλειο

Ο Chief Economist της ΕΚΤ Lane και ο υποδιοικητής της Riksbank Floden θα μιλήσουν στην ετήσια συνάντηση της Ένωσης Έρευνας Κεντρικών Τραπεζών στη Βαρκελώνη

Τρίτη 30 Αυγούστου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Εμπιστοσύνη των καταναλωτών του Conference Board των ΗΠΑ

Εγκρίσεις κτιρίων στην Αυστραλία

Η ανεργία στη Χιλή

ΑΕΠ της Τσεχικής Δημοκρατίας

Οικονομική εμπιστοσύνη της Ευρωζώνης, εμπιστοσύνη καταναλωτή

CPI της Γερμανίας

Οικονομική έρευνα του Bloomberg στην Ινδία

Ιαπωνία ανεργία

Διεθνή αποθεματικά του Μεξικού, ανεργία

CPI Ισπανίας

Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης Ουίλιαμς μιλά στη Wall Street Journal για τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ

Οι Holzmann, Στουρνάρας, Muller και Wunsch της ΕΚΤ μιλούν για το «Πληθωρισμός: Μπορούν οι Κεντρικές Τράπεζες να αντιμετωπίσουν;» στο φόρουμ Alpbach στην Αυστρία

Τετάρτη, 31 Αυγούστου

 Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Η ρωσική Gazprom θα σταματήσει τις ροές φυσικού αερίου μέσω του βασικού αγωγού Nord Stream για τρεις ημέρες συντήρησης

Οικοδομικές εργασίες στην Αυστραλία, πίστωση ιδιωτικού τομέα

Βραζιλία ανεργία

Βιομηχανική παραγωγή της Χιλής

PMI της Κίνας

CPI της Ευρωζώνης

CPI Πολωνίας

ΑΕΠ του Καναδά

Φινλανδία ΑΕΠ

ΑΕΠ της Ινδίας

ΑΕΠ Τουρκίας

Γερμανία ανεργία

Ινδία οκτώ βιομηχανίες υποδομής

Βιομηχανική παραγωγή Ιαπωνίας, λιανικές πωλήσεις, δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης

Οικοδομικές άδειες Νέας Ζηλανδίας, επιχειρηματική εμπιστοσύνη

Ρωσία ανεργία

Σιγκαπούρη προσφορά χρήματος

Εμπορικό ισοζύγιο Νότιας Αφρικής

Εμπόριο Ταϊλάνδης, BoP, αξιοποίηση παραγωγικής ικανότητας

Έκθεση αποθέματος αργού πετρελαίου ΕΠΕ

Ο Πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ Μέστερ μιλά για τις προοπτικές για την οικονομία και τη νομισματική πολιτική σε εκδήλωση που διοργανώθηκε από το Εμπορικό Επιμελητήριο της Περιοχής του Ντέιτον

Ο Πρόεδρος της Fed της Ατλάντα, Bostic, μιλά στην Ακαδημία Fintech της Τζόρτζια για το ρόλο του fintech στην προώθηση της χρηματοοικονομικής ένταξης

Ο υποδιοικητής της Riksbank Μπρέμαν μιλά σε σεμινάριο για τη σουηδική οικονομία

Πέμπτη, 1 Σεπτεμβρίου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Κατασκευαστικές δαπάνες ΗΠΑ, κατασκευή ISM, ένδειξη PMI τελικής κατασκευής S&P, αρχικές αιτήσεις ανεργίας

PMI μεταποίησης της Ευρωζώνης

PMI της Αυστραλίας

Ινδία που κατασκευάζει PMI

PMI κατασκευής Νότιας Αφρικής

Ταϊλάνδη κατασκευή PMI

PMI κατασκευής στο Ηνωμένο Βασίλειο

Κίνα Caixin κατασκευή PMI

ανεργία στην Ευρωζώνη

Γερμανία που κατασκευάζει PMI

ΑΕΠ Ουγγαρίας, επιτόκιο κατάθεσης μίας εβδομάδας

Ιταλία ανεργία, ΑΕΠ

Κεφαλαιακές δαπάνες της Ιαπωνίας, πωλήσεις οχημάτων, κέρδη εταιρειών, PMI

Τιμές κατοικιών στη Νέα Ζηλανδία

Δείκτης επιχειρηματικών συναισθημάτων στην Ταϊλάνδη

Παρασκευή, Σεπτέμβριος 2

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Αλλαγή στις ΗΠΑ τον Αύγουστο στην απασχόληση: 300 αναμενόμενες έναντι 528 πριν, εργοστασιακά προϊόντα, διαρκή αγαθά

PPI της Ευρωζώνης

Νομισματική βάση της Ιαπωνίας

Δείκτης τομέα ηλεκτρονικών της Σιγκαπούρης, PMI

Ανεργία στην Ισπανία

Ξένα αποθεματικά της Ταϊλάνδης, προθεσμιακές συμβάσεις

Η ψηφοφορία για την ηγεσία του Ηνωμένου Βασιλείου κλείνει το βράδυ με τον νικητή να ανακοινώνεται στις 5 Σεπτεμβρίουth

Ενημερώσεις αξιολόγησης κυρίαρχου

Κύπρος (S&P)

Ισπανία (DBRS)

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam εντάχθηκε στον OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή πείρα ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, εστιάζει τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια.

Οι απόψεις του έχουν δημοσιευθεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times, ενώ εμφανίζεται επίσης ως τακτικός προσκεκλημένος σχολιαστής στο BBC, το Bloomberg TV, το FOX Business και το SKY News.

Ο Craig είναι πλήρες μέλος της Εταιρείας Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από Craig Erlam (δείτε όλα)