Οι θεσμικοί επενδυτές καλλιεργούν μάρκες υγρών επανακαθορισμού για απόδοση - The Defiant

Η ανανέωση υγρών δεν είναι μόνο για degens. Οι θεσμικοί επενδυτές μπαίνουν επίσης στο εμπόριο.

Ο Gytis Trilikauskis, COO της MEV Capital, είπε ότι το ταμείο του αρχικά επικεντρώθηκε στην παροχή ρευστότητας, στο arbitrage και σε στρατηγικές που βασίζονται σε MEV, αλλά πρόσφατα στράφηκε για να κεφαλαιοποιήσει τον αναπτυσσόμενο τομέα της επαναδιαπραγμάτευσης υγρών (LRT).

Ο Trilikauskis σημείωσε ότι η MEV Capital δεν ενδιαφερόταν να επαναδιατυπώσει έως ότου τα Liquid Restaking Tokens (LRTs) έδωσαν αφορμή για νέες ευκαιρίες για παραγωγή απόδοσης μέσω του DeFi composability, σημειώνοντας ότι οι πελάτες του αναμένουν «τουλάχιστον διψήφια απόδοση».

Οι επαγγελματίες επενδυτές επιδιώκουν να επωφεληθούν από την απόδοση που δημιουργείται από την ανανέωση υγρών, καθώς και τις πιθανές airdrops που αναμένεται να κάνουν πολλές από αυτές τις εφαρμογές, είπε ο Trilikauskis. Είναι σημάδι ότι τα ιδρύματα σταθμίζουν ότι η απόδοση από έναν από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους τομείς της κρυπτογράφησης αξίζει τον πιθανό κίνδυνο που προέρχεται από την ανάληψη πολλαπλών επιπέδων πρωτοκόλλου και κινδύνους έξυπνων συμβάσεων.

Η MEV Capital, η οποία κυκλοφόρησε στα τέλη του 2020, κινητοποιεί 160 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση για λογαριασμό θεσμικών πελατών, συμπεριλαμβανομένων κεφαλαίων κρυπτογράφησης, ιδιωτών υψηλής καθαρής αξίας, DAO και άλλων έργων web3 που έχουν μεγάλα θησαυροφυλάκια.

«Αυτό στο οποίο εστιάζουμε είναι να δημιουργούμε περισσότερο Ethereum για τους πελάτες μας… Θέλουμε απλώς να διατηρήσουμε την αρχή που μας δίνουν οι πελάτες και μετά θέλουμε να τους παράγουμε κάποια απόδοση».

Η MEV Capital προχωρά σε επανασύνδεση υγρών

EigenLayer, το πρωτοποριακό πρωτόκολλο επανασύνδεσης, επιτρέπει στους χρήστες να κερδίζουν πρόσθετες αποδόσεις στις κορυφαίες ανταμοιβές πονταρίσματος Ethereum, εξασφαλίζοντας επίσης Ενεργά Επικυρωμένες Υπηρεσίες (AVS) τρίτων την ίδια στιγμή που οι χρήστες του EigenLayer μπορούν είτε να καταθέσουν υγρά διακριτικά πονταρίσματος (LST) στα κλειστά του pools είτε να παρέχουν εγγενώς στοιχηματισμένος Αιθέρας χωρίς όριο.

Η επαναδιατύπωση υγρών βασίζεται σε αυτό, προσφέροντας στους χρήστες έκθεση σε εγγενή επαναδιατύπωση, με τους καταθέτες να λαμβάνουν μάρκες που αντιπροσωπεύουν τη θέση τους που έχει ανανεωθεί. Τα εν λόγω LRT μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν σε πρωτόκολλα DeFi για τη δημιουργία ακόμη μεγαλύτερης απόδοσης ή να ανταλλάσσονται για να παρακάμπτονται οι καθυστερήσεις ανάληψης επαναλήψεων. Οι καταθέσεις κερδίζουν επίσης " σημεία” — οι οποίες αναμένεται να πληρούν τις προϋποθέσεις για μελλοντικές αεροπορικές πτήσεις από παρόχους EigenLayer και LRT στο μέλλον.

Ο Trilikauskis σημείωσε ότι η MEV Capital δεν βλέπει τα διακριτικά που κερδίζονται μέσω καμπανιών πόντων ως μακροπρόθεσμο hodl.

«Πιστεύω ότι σίγουρα θα ρευστοποιήσουμε σημαντικό μέγεθος», είπε. «Δεν αναλαμβάνουμε τον κίνδυνο αγοράς με αυτά τα μάρκες που καλλιεργούμε ή μας πέφτουν».

Ωστόσο, ο Trilikauskis πρόσθεσε ότι η εταιρεία θα επικοινωνήσει με τους πελάτες της για να δημιουργήσει μια «μέση διαδρομή» σε περίπτωση που μεμονωμένοι πελάτες επιθυμούν να διατηρήσουν την έκθεση σε εγγενή tokens που θα προβληθούν είτε από παρόχους EigenLayer είτε LRT στο μέλλον.

Ο Trilikauskis εκτιμά ότι η MEV Capital είναι μεταξύ των κορυφαίων 10 πιο ενεργών αναψυκτικών υγρών στα τρία μεγαλύτερα πρωτόκολλα LST -  EtherFi, Kelp DAO, και  Renzo Finance, εκτός από την κατοχή κάποιων μικρότερων θέσεων  Puffer Finance. Σημείωσε ότι η εταιρεία δεν ενδιαφέρεται να χρησιμοποιήσει κάθε πιθανό πρωτόκολλο LRT, αναγνωρίζοντας ότι πολλά πρωτόκολλα DeFi μπορούν να εκθέσουν τους χρήστες σε σημαντικό κίνδυνο.

«Προσπαθούμε να επικεντρωθούμε σε αυτό που πιστεύουμε ότι θα είναι οι ηγέτες του κλάδου», είπε ο Trilikauskis.

Ο Trilikauskis είπε ότι η MEV Capital παρέχει ενεργά ρευστότητα σε LRTs σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια εκτός από τη χρήση της Pendle, μιας πλατφόρμας αποδόσεων. Η ομάδα διερευνά επίσης πρωτόκολλα βελτιστοποίησης απόδοσης χτισμένα πάνω από τα DEX και το Pendle για να δημιουργήσει πρόσθετες αποδόσεις

«Αυτή τη στιγμή, δεδομένου ότι υπάρχει πολλή διαφημιστική εκστρατεία και υπάρχει πολλή αφήγηση που σχηματίζεται γύρω από [LRT], τα πρωτόκολλα ωθούν ενεργά τις ενοποιήσεις που θα σας επιτρέψουν να βάλετε αυτά τα LRT στο DeFi», είπε ο Trilikauskis. "Φτάνει στο σημείο όπου μπορείτε να πείτε ότι μπορείτε πραγματικά να δείτε τη συνθεσιμότητα του DeFi στα καλύτερά της και πού μπορεί να οδηγήσει." Ενώ ο Trilikauskis αναγνώρισε τους κινδύνους που σχετίζονται με την επανακατασκευή, σημείωσε ότι αρκετά έργα εργάζονται για να μετριάσουν τους επιδεινούμενους κινδύνους μείωσης που σχετίζονται με το EigenLayer σε περίπτωση που τα AVS τρίτων κατασκευαστών παρουσιάσουν κακή συμπεριφορά.

«Θα είστε σε θέση να αποσύρετε προληπτικά το ποντάρισμά σας εάν αυτά τα πρωτόκολλα αρχίσουν να κάνουν κάτι άσχημο που δεν περιορίζεται στο σύνολο κανόνων», είπε. "Φυσικά, υπάρχει μεγάλος κίνδυνος, αλλά μπορείτε να δείτε πώς αυτά τα πρωτόκολλα μπορούν να στοιβάζονται το ένα πάνω στο άλλο."

Κοιτάζοντας πέρα ​​από τα LRT

Κοιτάζοντας το μέλλον, ο Trilikauskis είπε ότι η MEV Capital θα παρακολουθεί στενά την ανάπτυξη του οικοσυστήματος AVS της EigenLayer για ευκαιρίες, αλλά θα είναι επίσης πρόθυμος να εγκαταλείψει τον κλάδο εάν δεν παρουσιάζονται πλέον στρατηγικές ουδέτερου δέλτα.

«Μπορεί να είναι ακόμα ενδιαφέρον να [συνεχίσουμε να επαναλαμβάνουμε το EigenLayer] και να διατηρήσουμε την έκθεσή μας στο LRT», είπε. «Αλλά εάν πρόκειται να υπάρξουν περισσότερες ευκαιρίες σε παράγωγα στοιχηματισμού υγρών ή περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε ETH που δεν σχετίζονται με το EigenLayer, θα πάμε εκεί που υπάρχει η ευκαιρία… Μόλις το EigenLayer κυκλοφορήσει, μόλις η γάτα βγει από την τσάντα, τότε θα πρέπει να δούμε πώς φαίνεται η γάτα. Αυτό συμβαίνει πάντα με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, προσπαθείτε να βρείτε την καλύτερη ευκαιρία προσαρμοσμένη στον κίνδυνο και να πάτε εκεί. Αυτή τη στιγμή, φαίνεται ότι το EigenLayer είναι ξεκάθαρος νικητής».