Ο Bankman-Fried εξηγεί γιατί η FTX κατέρρευσε σε νέα επιστολή προς τους υπαλλήλους

Ο ιδρυτής της FTX, Sam Bankman-Fried, ζήτησε συγγνώμη από τους πρώην συναδέλφους του και εξήγησε γιατί η ανταλλαγή κρυπτογράφησης απέτυχε σε μια νέα επιστολή.

Η επιστολή, που στάλθηκε την Τρίτη και εξετάστηκε από το The Block, λέει ότι μια σειρά γεγονότων οδήγησε στην κατάρρευση του FTX. Ξεκίνησε με το κραχ της αγοράς την άνοιξη, που ακολούθησε η πίστωση «στέγγασης» και τελείωσε με τους πελάτες να αποσύρουν τα χρήματά τους μαζικά, είπε ο Bankman-Fried. Προσθέτοντας σε αυτά τα ζητήματα, η κακή διαχείριση περιθωρίων κέρδους και οι έλεγχοι κινδύνου της FTX οδήγησαν τελικά την εταιρεία να υποβάλει αίτηση προστασίας κατά της πτώχευσης, σύμφωνα με την επιστολή.

«Ποτέ δεν είχα σκοπό να συμβεί αυτό. Δεν συνειδητοποίησα την πλήρη έκταση της θέσης του περιθωρίου, ούτε συνειδητοποίησα το μέγεθος του κινδύνου που ενέχει ένα υπερσυσχετισμένο κραχ», ανέφερε ο Bankman-Fried στην επιστολή. «Τα δάνεια και οι δευτερεύουσες πωλήσεις χρησιμοποιήθηκαν γενικά για επανεπένδυση στην επιχείρηση –συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς της Binance– και όχι για μεγάλα ποσά προσωπικής κατανάλωσης».

Σύμφωνα με τον Bankman-Fried, η FTX είχε περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε εξασφαλίσεις και 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε υποχρεώσεις αυτήν την άνοιξη, αλλά ένα κραχ της αγοράς σήμαινε ότι η αξία της εξασφάλισης μειώθηκε στο μισό. Η εξάντληση της πίστωσης στον κλάδο σήμαινε ότι οι εξασφαλίσεις της FTX ήταν περίπου 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αν και οι υποχρεώσεις εκτινάχθηκαν στα 8 δισεκατομμύρια δολάρια. Ένα άλλο κραχ τον Νοέμβριο «οδήγησε σε άλλη μια μείωση κατά περίπου 50% της αξίας των εξασφαλίσεων σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα», στα 17 δισεκατομμύρια δολάρια εκείνη την εποχή. Στη συνέχεια, μια τραπεζική διαχείριση, που προκλήθηκε από αυτό που ο Bankman-Fried αποκάλεσε «επιθέσεις» τον Νοέμβριο, μείωσε τις εξασφαλίσεις στα 9 δισεκατομμύρια δολάρια, είπε.

«Καθώς συνδυάζαμε μανιωδώς τα πάντα, έγινε σαφές ότι η θέση ήταν μεγαλύτερη από την εμφάνισή της στους διαχειριστές/χρήστες, λόγω των παλιών καταθέσεων fiat πριν η FTX αποκτήσει τραπεζικούς λογαριασμούς», ανέφερε η επιστολή. «Δεν συνειδητοποίησα την πλήρη έκταση της θέσης περιθωρίου, ούτε συνειδητοποίησα το μέγεθος του κινδύνου που ενέχει μια υπερσυσχετισμένη συντριβή».

Η Bankman-Fried δεν απάντησε στην επιστολή τους ισχυρισμούς ότι η FTX δάνεισε κεφάλαια πελατών στη συνδεδεμένη εμπορική εταιρεία της, Alameda Research, για να καλύψει τις υποχρεώσεις της. Ούτε εξέτασε γιατί τα κεφάλαια των πελατών φαινομενικά υποστηρίζονταν από μη ρευστοποιήσιμα μάρκες αντί απλώς να διατηρούνται ως είχαν.

Είπε ότι ένιωθε «βαθιά λύπη για αυτό που συνέβη» και δεχόταν πίεση να υποβάλει αίτηση προστασία πτώχευσης — κάτι για το οποίο φαίνεται να μετανιώνει.

«Ένα ακραίο ποσό συντονισμένης πίεσης ήρθε, από απόγνωση, να υποβάλει αίτηση πτώχευσης για όλες τις FTX –ακόμη και οντότητες που ήταν φερέγγυες– και παρά τους ισχυρισμούς άλλων δικαιοδοσιών», ανέφερε η επιστολή. «Πιθανότατα θα μπορούσαμε να έχουμε συγκεντρώσει σημαντική χρηματοδότηση. Το πιθανό ενδιαφέρον για χρηματοδότηση δισεκατομμυρίων δολαρίων ήρθε περίπου οκτώ λεπτά αφότου υπέγραψα τα έγγραφα του Κεφαλαίου 11. Μεταξύ αυτών των κεφαλαίων, των δισεκατομμυρίων δολαρίων εξασφαλίσεων που εξακολουθούσε να διατηρεί η εταιρεία και των τόκων που είχαμε λάβει από άλλα μέρη, νομίζω ότι πιθανότατα θα μπορούσαμε να είχαμε επιστρέψει μεγάλη αξία στους πελάτες και να σώσουμε την επιχείρηση».

Παρά τη διαδικασία πτώχευσης, ο Bankman-Fried εξακολουθεί να πιστεύει ότι υπάρχει πιθανότητα να σωθεί η FTX. «Πιστεύω ότι υπάρχουν δισεκατομμύρια δολάρια γνήσιου ενδιαφέροντος από νέους επενδυτές που θα μπορούσαν να διατεθούν για να ολοκληρώσουν τους πελάτες. Αλλά δεν μπορώ να σας υποσχεθώ ότι κάτι θα συμβεί, γιατί δεν είναι επιλογή μου», είπε στην επιστολή.

Ο Bankman-Fried παραιτήθηκε από διευθύνων σύμβουλος της FTX στις 11 Νοεμβρίου και δεν είναι σημερινός υπάλληλος της εταιρείας. Σύμφωνα με πληροφορίες, δεν έχει πρόσβαση στον λογαριασμό Slack της εταιρείας, αλλά μοιράστηκε την επιστολή στο υπόλοιπο προσωπικό μέσω ενός τρέχοντος υπαλλήλου.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.