Προειδοποίηση Bitcoin: Συνέπειες των 30ετών γραμμών του Bill Ackman

Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin και την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων; Σε μια εκπληκτική κίνηση που έχει προκαλέσει κραδασμούς στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, ο δισεκατομμυριούχος διευθυντής hedge fund Bill Ackman ανακοίνωσε πρόσφατα ότι προχωρά σε βραχυκύκλωμα γραμμάτια του Δημοσίου 30 ετών. Άκμαν προβλέπει ότι οι αποδόσεις θα μπορούσαν σύντομα να εκτοξευθούν στο 5.5%, μια κίνηση που τοποθετεί ως αντιστάθμιση έναντι της επίδρασης των μακροπρόθεσμων επιτοκίων στις μετοχές σε έναν κόσμο που πιστεύει ότι θα χαρακτηρίζεται από επίμονο πληθωρισμό 3%.

«Έχω εκπλαγεί από το πόσο χαμηλά έχουν παραμείνει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια των ΗΠΑ υπό το φως των διαρθρωτικών αλλαγών που είναι πιθανό να οδηγήσουν σε υψηλότερα επίπεδα μακροπρόθεσμου πληθωρισμού», έγραψε ο Άκμαν στο Twitter. Ανέφερε παράγοντες όπως η αποπαγκοσμιοποίηση, το υψηλότερο αμυντικό κόστος, η ενεργειακή μετάβαση, τα αυξανόμενα δικαιώματα και η μεγαλύτερη διαπραγματευτική δύναμη των εργαζομένων ως πιθανοί οδηγοί αυτού του πληθωρισμού.

Ο Άκμαν επεσήμανε επίσης τον υπεραγορασμένο χαρακτήρα των μακροπρόθεσμων ομολόγων και την αυξανόμενη προσφορά αυτών των τίτλων λόγω του χρέους των ΗΠΑ 32 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και των μεγάλων ελλειμμάτων. «Όταν συνδέετε νέες εκδόσεις με το QT, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πώς η αγορά απορροφά μια τόσο μεγάλη αύξηση της προσφοράς χωρίς σημαντικά υψηλότερα επιτόκια», πρόσθεσε. Αξιοσημείωτο είναι ότι η απόδοση 30ετίας σκαρφάλωσε χθες στο 4.28%.

Ωστόσο, δεν συμφωνούν όλοι με την προοπτική του Άκμαν. Ο Ram Ahluwalia, Διευθύνων Σύμβουλος της Lumida Wealth, πρότεινε ότι οι απόψεις του Ackman μπορεί να έχουν ήδη τιμολογηθεί στην αγορά. «Όταν κάποιος έχει μια ιδέα, ειδικά ένας διαχειριστής hedge fund, είναι καλή διανοητική συνήθεια να υποθέσει ότι η ιδέα είναι συναίνεση», Ahluwalia Έγραψε στο Twitter. Πρότεινε μάλιστα την αντίθετη άποψη, υποστηρίζοντας την αγορά 10ετών ομολόγων της τάξης του 4.1 έως 4.25% και στεγαστικών ομολόγων στο 6.5 έως 7%.

Εν τω μεταξύ, η Lisa Abramowicz, αναλύτρια του Bloomberg, Σημειώνεται ότι το selloff του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ οφείλεται σε μακροχρόνια χαρτονομίσματα, όχι σε εκείνα που είναι πιο ευαίσθητα στην πολιτική της Fed. «Αυτό υποδηλώνει δύο πράγματα: οι έμποροι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει υψηλότερος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και αμφισβητούν εάν η Fed πρόκειται πραγματικά να αυξήσει τα επιτόκια αρκετά υψηλά ώστε να επιτύχει πληθωρισμό 2%,» είπε.

Επιπτώσεις για το Bitcoin και την αγορά κρυπτογράφησης;

Δεδομένου ότι οι απόψεις διίστανται και, επιπλέον, οι αποδόσεις του Bitcoin και των ομολόγων συνδέονται με διάφορους τρόπους, υπάρχουν πολλά πιθανά σενάρια.

Σενάριο 1: Οι αποδόσεις αυξάνονται σημαντικά

Εάν η πρόβλεψη του Bill Ackman γίνει πραγματικότητα και η απόδοση των 30ετών γραμματίων του Δημοσίου αυξηθεί σημαντικά σε περίπου 5.5%, αυτό θα μπορούσε να έχει αρκετές επιπτώσεις για το Bitcoin.

Αυξημένη διάθεση ανάληψης κινδύνου: Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να υποδηλώνουν μεγαλύτερη διάθεση ανάληψης κινδύνου μεταξύ των επενδυτών. Εάν οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να δεχτούν υψηλότερο κίνδυνο για υψηλότερες αποδόσεις, μπορεί επίσης να είναι πιο διατεθειμένοι να επενδύσουν σε Bitcoin, το οποίο συχνά θεωρείται ως ένα πιο επικίνδυνο περιουσιακό στοιχείο. Αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ανεβάσει την τιμή του Bitcoin.

Αντιστάθμιση πληθωρισμού: Εάν η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων οφείλεται σε αυξημένες προσδοκίες για τον πληθωρισμό, το Bitcoin θα μπορούσε να προσελκύσει περισσότερες επενδύσεις ως δυνητικό απόθεμα αξίας. Το Bitcoin, που συχνά αναφέρεται ως «ψηφιακός χρυσός», έχει θεωρηθεί από ορισμένους επενδυτές ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να αυξάνεται και διαβρώνει την αξία των νομισμάτων fiat, περισσότεροι επενδυτές μπορεί να στραφούν στο Bitcoin, ωθώντας την τιμή του υψηλότερα. Ωστόσο, αυτή είναι μια αφήγηση που πρέπει ακόμα να αποδειχθεί με την πάροδο του χρόνου.

Επιπλέον, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι εάν οι αποδόσεις αυξηθούν πολύ γρήγορα ή πολύ υψηλές, θα μπορούσε να οδηγήσει σε ξεπούλημα περιουσιακών στοιχείων κινδύνου, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin, καθώς οι επενδυτές μετακινούνται σε ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ασκήσει πτωτική πίεση στην τιμή του Bitcoin.

Σενάριο 2: Οι αποδόσεις παραμένουν σταθερές ή πέφτουν

Εάν, σε αντίθεση με την πρόβλεψη του Ackman, οι αποδόσεις παραμείνουν σταθερές ή πέσουν, αυτό θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει το Bitcoin.

Αποστροφή κινδύνου: Οι χαμηλότερες αποδόσεις θα μπορούσαν να υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές κινούνται προς ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις τιμές του Bitcoin. Εάν οι επενδυτές είναι λιγότερο πρόθυμοι να αναλάβουν ρίσκο, μπορεί να απομακρυνθούν από το Bitcoin προς ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία όπως τα ομόλογα.

Προϋποθέσεις Ρευστότητας: Οι αποδόσεις των ομολόγων μπορεί να αντικατοπτρίζουν τις συνθήκες ρευστότητας στην αγορά. Εάν οι αποδόσεις πέσουν, θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η ρευστότητα είναι υψηλή. Σε ένα τέτοιο σενάριο, θα μπορούσε να υπάρχει περισσότερο διαθέσιμο κεφάλαιο για επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin, υποστηρίζοντας ενδεχομένως την τιμή του.

Σενάριο 3: Αυξάνεται η αβεβαιότητα της αγοράς

Εάν η αβεβαιότητα της αγοράς αυξηθεί, για παράδειγμα λόγω ανησυχιών σχετικά με τη δημοσιονομική πολιτική των ΗΠΑ ή την ταχεία ανατιμολόγηση στην αγορά ομολόγων, το Bitcoin θα μπορούσε ενδεχομένως να χρησιμεύσει ως αντιστάθμιση.

Αντιστάθμιση έναντι της αβεβαιότητας: Σε περιόδους αβεβαιότητας της αγοράς, όπως στην τραπεζική κρίση τον Μάρτιο, ορισμένοι επενδυτές μπορεί να στραφούν στο Bitcoin ως πιθανό αντιστάθμισμα. Εάν ενισχυθεί η αντιληπτή θέση του Bitcoin ως «ψηφιακού χρυσού» ή ασφαλούς καταφυγίου, αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να προσελκύσει περισσότερες επενδύσεις και να ανεβάσει την τιμή του.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αντίδραση του Bitcoin στην αβεβαιότητα της αγοράς μπορεί να είναι απρόβλεπτη και μπορεί να εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως το επενδυτικό κλίμα και οι ευρύτερες συνθήκες της αγοράς.

Συμπερασματικά, ο πιθανός αντίκτυπος των κινήσεων των αποδόσεων των ομολόγων στην τιμή του Bitcoin είναι πολύπλοκος και μπορεί να εξαρτάται από διάφορους παράγοντες. Οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν σε επαγρύπνηση και να εξετάσουν μια σειρά από πιθανά σενάρια.

Διαφορετικά, το Bitcoin και οι κρυπτογραφικοί εγγενείς παράγοντες όπως το έγκριση ενός Bitcoin spot ETF, ενός Ether futures ETF ή οποιουδήποτε άλλου ενεργειών από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ (DOJ) κατά της Binance, μεταξύ άλλων, έχουν τη δυνατότητα να προκαλέσουν αυξημένη αστάθεια.

Προτεινόμενη εικόνα από το CNBC, γράφημα από το TradingView.com

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Αυτοκίνητο / EVs, Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• BlockOffsets. Εκσυγχρονισμός της περιβαλλοντικής αντιστάθμισης ιδιοκτησίας. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crypto-implications-bill-ackman-30-y-t-bills-short/