Κρυπτοπροβλέψεις 2024: Τα σημάδια δείχνουν ναι

Η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων πέρασε δύσκολες 18 μήνες - το τιμωρητικό hangover μιας φούσκας που τροφοδοτήθηκε από πανδημία που μετατράπηκε σε αχαλίνωτη απάτη και βλακεία. Οι κακές στιγμές ξεκίνησαν με το κατάρρευση του luna τον Μάιο του 2022, και δεν πλησίασε σε ουσιαστικό κλείσιμο μέχρι το ποινική καταδίκη του Sam Bankman-Fried στις 2 Νοεμβρίου 2023.

Οι σπόροι μιας ανανέωσης κρυπτογράφησης είχαν ήδη φυτευτεί στις αρχές του φθινοπώρου, με μεγάλες ρυθμιστικές νίκες και επιβράδυνση του πληθωρισμού. Αλλά, σαν να ήταν ο Σαμ η θυσία που καθάρισε κάθε κρυπτοαμαρτία, η πεποίθησή του εξαπέλυσε ένα κύμα καλών ειδήσεων και ανοδικών συναισθημάτων που εξακολουθούν να εντείνονται. 

Το αποτέλεσμα είναι ότι το 2024 θα δει μια επιστροφή στον ενθουσιασμό και την κίνηση στην κρυπτογράφηση – αλλά και ένα νέο κύμα χάους, διαμάχης και ανοησίας. Εδώ είναι μερικές από τις πιο προβλέψιμες τάσεις που πρέπει να προσέξετε.

Μόνο επάνω

Μια πραγματικά απίστευτη συρροή συνθηκών υποδηλώνει μια εξαιρετικά θετική χρονιά για τα κρυπτονομίσματα συνολικά, τόσο όσον αφορά την ανατίμηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων όσο και, το πιο σημαντικό, την πρόοδο στην τεχνολογία και την υιοθέτηση.

Στο μέτωπο των επενδύσεων, τα πρωταρχικά καλά νέα είναι ότι η οικονομία των ΗΠΑ, που εξακολουθεί να είναι το κέντρο οικονομικής βαρύτητας των κρυπτονομισμάτων, έχει αποφύγει μια ευρέως αναμενόμενη ύφεση, ενώ παράλληλα μείωσε τον πληθωρισμό. Αυτό κάνει τα κερδοσκοπικά στοιχήματα πολύ πιο ελκυστικά, και επίσης καταπραΰνει ορισμένες από τις διαρθρωτικές ανησυχίες ισολογισμοί τραπεζών που έχουν στοιχειώσει το 2023. Αξίζει να έχετε κατά νου ότι η βελτίωση των συνθηκών μακροοικονομικών συνθηκών σημαίνει ότι *όλα* τα περιουσιακά στοιχεία ανατιμώνται αυτή τη στιγμή – ο Dow Jones σημειώνει άνοδο κατά 12% από τα τέλη Οκτωβρίου, για παράδειγμα. Αλλά Οι προθεσμιακές αγορές αναμένουν επί του παρόντος μειώσεις επιτοκίων το 2024. Αυτό θα ωφελούσε δυσανάλογα την κρυπτογράφηση, επειδή η γενική έλλειψη εγγενούς απόδοσης καθιστά δυσκολότερο τον ανταγωνισμό με τα Treasuries που προσφέρουν 5%.

Υπάρχουν επίσης καταλύτες ειδικοί για κρυπτογράφηση στο μέλλον. Το επόμενο «μισό» του bitcoin θα γίνει τον Απρίλιο, μειώνοντας τον αριθμό των tokens που εκδίδονται ως ανταμοιβή μπλοκ στους εξορύκτες από 6.25 σε/. 3.125. Αν και είναι ακόμα πολύ συζητήσιμο το τι υλική επίδραση έχει αυτό στην τιμή, η αφήγηση του «bitcoin σπανίζει» συχνά βοηθά στη δημιουργία αγορών FOMO.

Στη συνέχεια, φυσικά, υπάρχει ο δυνητικά σημαντικός μετασχηματισμός μιας έγκρισης ETF bitcoin. Η περαιτέρω ανάπτυξη των Ordinals στο Bitcoin φαίνεται απίστευτα ανοδική. Και ο Σολάνα, αφού πλήττεται οικονομικά και καταστρέφεται από τις διασυνδέσεις του με τον Sam Bankman-Fried, βλέπει ένα ανανεωμένο ενδιαφέρον. Διαβάστε παρακάτω για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με αυτές τις εξελίξεις.

Bitcoin ETF Εγκρίθηκε

Μερικές φορές η συμβατική σοφία είναι συμβατική για κάποιο λόγο. Αν και υπάρχει πραγματική πιθανότητα ο Gary Gensler να προβεί σε περαιτέρω ανατροπή της δέουσας διαδικασίας ως μέρος της συνέχισης Ατζέντα Chokepoint 2.0 για εξόντωση κρυπτογράφησης, το σύστημα δικαιοσύνης των ΗΠΑ υποχρέωσε λίγο πολύ το S.E.C. να εγκρίνει ένα ETF bitcoin το 2024. Το πιο σημαντικό, άτομα με πραγματική δύναμη, όπως Ο Λάρι Φινκ της Blackrock, μπορεί να μην έχει την τάση να δέχεται το «όχι» ως απάντηση.

Ένα ETF (διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο) θα σήμαινε ουσιαστικά ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να αγοράσουν bitcoin μέσω ενός οχήματος που είναι εισηγμένο σε συμβατικό χρηματιστήριο μετοχών ή περιουσιακών στοιχείων. Αυτό αναμένεται να δημιουργήσει ένα κύμα εισροών στο περιουσιακό στοιχείο και πιστεύω ότι θα επαναφέρει μόνιμα το bitcoin σε υψηλότερη τιμή. Στην πραγματικότητα, το ETF διαμορφώνεται σε μια λίγο αυτοεκπληρούμενη ανοδική προφητεία: η τιμή του bitcoin αυξήθηκε σημαντικά χάρη στην προσδοκία του ETF και αυτή η ανατίμηση της τιμής θα οδηγήσει τους περίεργους επενδυτές του ETF να αγοράσουν. 

Αυτή δεν είναι μια ιδιαίτερα θεμελιωμένη θέση, αλλά κανείς δεν έγινε ποτέ πλούσιος υπερεκτιμώντας τη νοημοσύνη των κερδοσκόπων. Αυτός είναι επίσης ο λόγος για τον οποίο οι ενεργοί έμποροι μπορεί να εξετάσουν το ενδεχόμενο να πραγματοποιήσουν πωλήσεις στην πρώτη ανακοίνωση έγκρισης ETF όταν έρθει - είναι πιθανό να προκαλέσει μια απότομη άνοδο των τιμών που ακολουθείται από πτώση.

Το Bitcoin αναβαθμίζεται

Αν και το αποτέλεσμα είναι αβέβαιο, ο αγώνας για τις καινοτομίες στο Bitcoin είναι βέβαιο ότι θα είναι η πιο δραματική αφήγηση του 2024. 

Αυτό είχε προεπισκόπηση τον Νοέμβριο με την ανακοίνωση του α γύρος χρηματοδότησης σπόρων για το Taproot Wizards, η ομάδα που ουσιαστικά πρωτοστάτησε στα "Ordinals", τα οποία είναι παρόμοια με τα "NFTs στο Bitcoin". Παράλληλα με τα Ordinals, έχει ανανεωθεί ενδιαφέρον για στοίβες, μια μακροχρόνια προσπάθεια δημιουργίας ενός επιπέδου 2 στο Bitcoin που μπορεί να κάνει πράγματα όπως το DeFi.

Η ομάδα των Taproot Wizards πιστεύει αυτό που κάνει μπορεί να βοηθήσει στην εξοικονόμηση Bitcoin αυξάνοντας τις ημερήσιες χρεώσεις συναλλαγών. Αυτό είναι σημαντικό λόγω της φθίνουσας ανταμοιβής μπλοκ, η οποία με τη σειρά της μπορεί να κάνει την εξόρυξη ασύμφορη, να μειώνει το hashrate και να κάνει την αλυσίδα λιγότερο ασφαλή. 

Αλλά αν ρωτήσετε έναν Bitcoiner για τη μαξιμαλιστική λωρίδα με μάτια λέιζερ, οι διαταγές και οι επιγραφές είναι μια πλήρης ανατροπή του οράματος του Satoshi. Μεταξύ άλλων παραπόνων, φαίνεται ότι οι maxis δεν θέλουν πραγματικά να αυξηθούν τα τέλη, επειδή εξακολουθούν να ονειρεύονται το bitcoin να χρησιμοποιείται για συναλλαγές ρουτίνας. Επίσης μερικές φορές διαφωνούν ότι ο μειούμενος προϋπολογισμός ασφάλειας είναι ένα θέμα. Φαίνεται λοιπόν ότι έχουμε περισσότερους από αρκετούς αγώνες X/Twitter για να διαρκέσουν όλο το χρόνο.

Οι απάτες δεν θα σταματήσουν

Εάν μόλις περάσατε τον πρώτο κύκλο της φούσκας και μετά το κραχ, ίσως εξακολουθείτε να ελπίζετε ότι ο κλάδος «έχει μάθει το μάθημά μας» — ότι αυτή τη φορά θα έχουμε μια πιο βιώσιμη και λογική εκδοχή μιας ανοδικής αγοράς, χωρίς όλα τα απάτη και κακοτεχνίες. Αλλά η ιστορία δεν είναι με το μέρος μας: η παγκόσμια, χωρίς σύνορα φύση της κρυπτογράφησης την καθιστά εξαιρετικά ελκυστική για απατεώνες και ηλίθιους και θα επιστρέψουν μόλις τα χρήματα γίνουν. 

Θα έχουν και νέα θύματα: παρά τις αηδίες του SBF και των ομοίων του, έχω ήδη συγγενείς που με ρωτούν ξανά για μάρκες, με τον ίδιο ελαφρώς πυρετώδη, άπληστο τόνο που ακούσαμε το 2020. Αυτή είναι η ρίζα του περισσότερου χάους και του χαμένου κεφαλαίου, και θα πρέπει να κάνετε ό,τι καλύτερο μπορείτε για να αποθαρρύνετε τους αφελείς κερδοσκόπους. Αλλά είναι η φύση του θηρίου.

On-Chain Fundamentals Ascendant

Όσο προβλέψιμος κι αν είναι κατά κάποιο τρόπο ο κύκλος των φυσαλίδων κρυπτογράφησης, τα πράγματα αλλάζουν επίσης με την πάροδο του χρόνου. Η μεγάλη αλλαγή για τον τρέχοντα κύκλο θα είναι η νέα εισαγωγή που θα δοθεί στις βασικές αρχές της πραγματικής υιοθέτησης, ιδιαίτερα των καθιερωμένων αλυσίδων όπως το Bitcoin και το Ethereum.

Πιθανότατα δεν θα συμβεί παρά μόνο μετά τη φρενίτιδα γύρω από την έγκριση του Bitcoin ETF, η οποία μπορεί να μην ηρεμήσει μέχρι τα τέλη του 2024 ή ακόμα και τις αρχές του 2025. Αλλά μόλις το ξεπεράσουμε, οι σοβαροί αναλυτές θα αρχίσουν να λαμβάνουν ουσιαστικά δεδομένα από πράγματα όπως όγκος συναλλαγών και γεωγραφικά πρότυπα υιοθέτησης. Για να προετοιμαστείτε για να σκεφτείτε με όρους αριθμούς αντί για όπιο, προτείνω Έκθεση της Coinmetrics για την κατάσταση του δικτύου για το 2023.

Ο Σολάνα επιστρέφει στη νομιμότητα

Ίσως κανένα blockchain δεν έχει υποστεί πιο αναξιοποίητο δράμα από τον Solana. Μετά την κυκλοφορία της το 2020, η αλυσίδα διαφημίστηκε ευρέως ως υποψήφια για την τρίτη, μεγάλη βασική αλυσίδα κρυπτογράφησης μετά το Bitcoin και το Ethereum. Αλλά είχε την κακή τύχη να τραβήξει την προσοχή του Sam Bankman-Fried και η ένωση βοήθησε να πιέσει την τιμή της κάτω κατά 95% μετά την κατάρρευση και την έκθεση της FTX ως απάτη. 

Δεν βοήθησε το γεγονός ότι ο Solana αντιμετώπισε μια σειρά διακοπών το 2022, γεγονός που το έκανε να φαίνεται εξαιρετικά επικίνδυνο για δραστηριότητες όπως το DeFi και το NFT trading – το να βρείτε τα περιουσιακά σας στοιχεία παγωμένα σε τυχαίες στιγμές χωρίς προφανή λόγο είναι το ακριβώς αντίθετο από αυτό που θέλετε από ένα blockchain. Αλλά μέχρι τον Μάρτιο του 2023, οι αναλυτές της Μεσσάρη το δήλωσαν «Οι περισσότερες από τις αιτίες πίσω από τα ζητήματα διακοπής λειτουργίας του Σολάνα έχουν λυθεί». 

Αυτό αποδείχτηκε ως επί το πλείστον σωστό, με ακριβώς μια μεγάλη διακοπή λειτουργίας τον Φεβρουάριο και 100% χρόνο λειτουργίας από τότε. Πολλοί, πολύ περισσότεροι άνθρωποι είναι πιθανό να δοκιμάσουν μια αλυσίδα που λειτουργεί όπως διαφημίζεται.

Οι ανέντιμες πολιτικοποιημένες επιθέσεις σε κρυπτογράφηση θα συνεχιστούν

Το Crypto έχει γίνει στόχος μιας φαινομενικά συντονισμένης επίθεσης από ρυθμιστικές αρχές και νομοθέτες κατά τη διάρκεια της διακυβέρνησης Μπάιντεν, με πιο πρόσφατο παράδειγμα ο Γερουσιαστής Τα συνεχόμενα, ξεδιάντροπα ψέματα της Ελίζαμπεθ Γουόρεν. Και η σκληρή μόχλευση της κατάστασης στη Γάζα για επίθεση σε κρυπτονομίσματα δεν είναι σε καμία περίπτωση το όριο του πόσο μακριά είναι διατεθειμένοι να πάνε: η SEC του Gensler έχει πλέον επίπληξη από ομοσπονδιακό δικαστή για υποτιθέμενη εξαπάτηση για την επιδίωξη μιας υπόθεσης κρυπτογράφησης. Ο Gensler έστειλε και μια εταιρεία ουσιαστικά υποστηρίζεται από το Κινεζικό Κομμουνιστικό Κόμμα να καταθέσει ενώπιον του Κογκρέσου για να υποστηρίξει την άρνηση του Γκένσλερ να κάνει οποιονδήποτε καθορισμό κανόνων για συγκεκριμένα κρυπτονομίσματα.

Όλα αυτά είναι απλώς για να καταδείξουν πόσο μακριά μπορεί και θα τους οδηγήσει το αφρισμένο, παράλογο μίσος αυτής της φατρίας για τα κρυπτονομίσματα. Ενώ οι εκλογές του 2024 θα μπορούσαν να αλλάξουν τα πράγματα, αυτό δεν θα σημαίνει τίποτα μέχρι το 2025, και πρόσωπα όπως ο Warren πιθανότατα θα συνεχίσουν τη σταυροφορία τους με κάποια μορφή, ακόμη και αν το κόμμα τους είναι εκτός εξουσίας. Είναι μια καλή στιγμή να θυμάστε ότι στην παροιμιώδη πορεία προς την αποδοχή νέων ιδεών, το «Τότε σε πολεμούν» έρχεται ακριβώς πριν το «Τότε κερδίζεις».

Επανακατασκευή L2s Get Blown Up

Τις τελευταίες εβδομάδες κυκλοφόρησε το Blast και το Manta, ένα ζευγάρι στρώματος 2 Ethereum με «εγγενή απόδοση». Με πολύ απλοποιημένους όρους, αυτό σημαίνει ότι παίρνουν το ονομαστικά ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο από το ποντάρισμα του Ethereum και το διοχετεύουν σε άμεσες αποδόσεις από τα αντίστοιχα L2 token τους. Πολλοί οικονομικοί παρατηρητές κρυπτογράφησης ανησυχούν ότι αυτή η νέα δομή εισάγει αδιαφανή κίνδυνο σε αυτά τα συστήματα ή σε άλλα συστήματα που χρησιμοποιούν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Ας ελπίσουμε ότι αυτοί οι κίνδυνοι θα γίνουν πιο ξεκάθαροι όταν και τα δύο συστήματα είναι ζωντανά, αλλά η διαστρωμάτωση και η συσκότιση του κινδύνου που είναι εγγενής στη δομή τους με οδηγεί στο στοίχημα ότι ένα έργο που θα επανασχεδιάσει θα δει μια κακή κατάρρευση το 2024.

Το CoinDesk εξαφανίζεται 

Δυστυχώς πρέπει να τελειώσω τις προβλέψεις μου με μια που είναι λίγο πολύ κοντά στο σπίτι. Ήμουν βαθιά δύσπιστος για την εξαγορά του πρώην εργοδότη μου CoinDesk από το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης Bullish, κυρίως λόγω του έχει τις ρίζες της στην κακώς διαχειριζόμενη πολυπληθή πώληση και διάθεση του EOS. Αλλά τα πράγματα φαίνονται ήδη ακόμη χειρότερα από ό,τι φοβόμουν, με τις πρόσφατες απολύσεις βασικού συντακτικού προσωπικού, κυρίως του Επικεφαλής Πολυμέσων του Joanne Po. Η Po κατασκεύασε το CoinDeskTV και το podcasting από την αρχή μέσα σε λίγα χρόνια και η απομάκρυνσή της μαζί με πολλούς από τους υπαλλήλους της ισοδυναμεί με εγκατάλειψη του στόχου της δημιουργίας ενός αντίστοιχου με την πρώτη κρυπτογράφηση εκπομπής στο CNBC. 

Αυτό φαίνεται να αντικατοπτρίζει την ευρύτερη στροφή από τη σοβαρή δημοσιογραφία που περίμενα υπό την ιδιοκτησία του Bullish, και προς το συνέδριο Consensus και άλλους επιχειρηματικούς τομείς. Αυτό που ο Bullish και άλλοι που οδηγούν την αλλαγή μπορεί να μην καταλαβαίνουν είναι ότι η ικανότητα του CoinDesk να προσελκύει κόσμο στο συνέδριό του ή σε οποιαδήποτε άλλη υπηρεσία, εξαρτάται από τη δημοσιογραφική του φήμη. Μόλις φύγει αυτό, δεν θα απομείνουν πολλά από το μεγαλείο που ήταν - αφήνοντας ένα τεράστιο κενό για άλλες ειδησεογραφικές επιχειρήσεις να επωφεληθούν από την επερχόμενη αναζωπύρωση της κρυπτογράφησης.