Παρουσιάζοντας το Ημέρες αξίας που καταστράφηκαν πολλαπλές
Για το Bitcoin, η παρακολούθηση της συμπεριφοράς δαπανών στην αλυσίδα είναι ένα ισχυρό εργαλείο για την αξιολόγηση της ισχύος της αγοράς. Μέσα στις μακροοικονομικές μετατοπίσεις της αποταμίευσης και των δαπανών υπάρχουν ενδείξεις για τα συναισθήματα των επενδυτών σε κλίμακα, και από αυτά μπορούμε να αντλήσουμε αξιόπιστες μεθόδους για τον εντοπισμό των υπερθερμαινόμενων αγορών.
Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε τη βιωσιμότητα της δημιουργίας κορυφαίου σήματος χρησιμοποιώντας συγκρίσεις τάσεων του όγκου δαπανών εντός της αλυσίδας.
Μια ζωντανή έκδοση του Value Days Destroyed Multiple είναι διαθέσιμο στο Workbench
Βασικές αρχές της δαπάνης στην αλυσίδα
Γιατί έχει σημασία η συμπεριφορά των δαπανών;
Στο βασικό επίπεδο, οι κύκλοι της αγοράς αποφασίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν οι τιμές αυξάνονται, οι κάτοχοι παρασύρονται να παραχωρήσουν τα μερίδιά τους σε νέους αγοραστές. Εάν η ζήτηση υπερισχύσει της διαθέσιμης προσφοράς, η τιμή είναι ικανή για παραβολικές κινήσεις, οι οποίες ξεκλειδώνουν περαιτέρω την προσφορά προς πώληση. Η ζήτηση νέων αγοραστών τελικά μειώνεται, η απελευθερωμένη προσφορά πλημμυρίζει την αγορά και οι τιμές πέφτουν.
Αυτό το μοτίβο επαναλαμβάνεται κύκλο με κύκλο σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Για πρώτη φορά στα χρηματοοικονομικά, το Bitcoin και η ανάλυση on-chain μας επιτρέπουν να μετρήσουμε τις υποκείμενες συμπεριφορές προσφοράς και ζήτησης των συμμετεχόντων στην αγορά κάτω από τα αποτελέσματα στην τιμή.
Αξιολόγηση Δραστηριότητας Δαπανών
Για να μετρήσουμε τον όγκο των δαπανών, εξετάζουμε Coin Days Destroyed (CDD). Πρώτη πρόταση το 2011, το CDD αντιπροσωπεύει το άθροισμα της σημαντικής δραστηριότητας διακανονισμού που συμβαίνει στην αλυσίδα, σταθμισμένο για τη χρονική διάρκεια του αρχικού πονταρίσματος.
Σε υψηλό επίπεδο, το Coin Days Destroyed είναι ένας πληρεξούσιος για ταχύτητα δαπανών. Αν και ένα πολύτιμο μέτρο, το CDD έχει τη δική του απόχρωση που είναι σημαντικό να αναφέρουμε:
- Το δυνητικό εύρος ηλικιών εξαντλημένων νομισμάτων αυξάνεται κατά 1 κάθε μέρα για κάθε κέρμα σε κυκλοφορία, προκαλώντας μακροπρόθεσμη ανοδική μετατόπιση σε μέγιστες τιμές CDD.
- Η αύξηση της τιμής σημαίνει ότι οι μεμονωμένοι χρήστες μπορούν να ξοδέψουν λιγότερα νομίσματα για να πραγματοποιήσουν κέρδη, (αν και η υιοθέτηση του δικτύου αυξάνει τον αριθμό των χρηστών), εφαρμόζοντας έτσι ένα αποπληθωριστική πίεση στο χαμηλότερο εύρος του CDD και επεκτείνοντας το εύρος με την πάροδο του χρόνου.
Η εκθετική άνοδος της τιμής του Bitcoin και η διαρκής αύξηση της μέγιστης διάρκειας ζωής δημιουργούν αποκλίσεις συμπεριφοράς σε οποιαδήποτε μέτρηση που βασίζεται καθαρά στις Ημέρες Νομίσματος που καταστράφηκαν. Ωστόσο, μπορούμε ακόμα να το χρησιμοποιήσουμε για σήμα με κάποια βελτίωση.
Ημέρες αξίας που καταστράφηκαν πολλαπλές
Λογιστική για την τιμή
Προκειμένου να προσαρμόσουμε τη δραστηριότητα δαπανών για τη διακύμανση της τιμής με την πάροδο του χρόνου, πολλαπλασιάζουμε το CDD με έναν παράγοντα τιμής. Αυτό σχηματίζει μια μέτρηση που ονομάζουμε Value Days Destroyed (VDD), συνώνυμο του Η αξία των ημερών νομισμάτων καταστράφηκε, αρχικά παρουσιάστηκε από Χανς Χάουγκε. Αυτό θα ευθυγραμμίσει τους όγκους των δαπανηθέντων νομισμάτων με τις σχετικές αποτιμήσεις τους και θα αποτελέσει τη βάση της μέτρησης της δραστηριότητας μας.
Επινοώντας έναν Ταλαντωτή
Ένας από τους πιο αξιόπιστους κυκλικούς δείκτες στην αλυσίδα είναι ο Πολλαπλές Puell, το οποίο συγκρίνει τη βραχυπρόθεσμη και τη μακροπρόθεσμη αξία των εσόδων των ανθρακωρύχων σε USD. Διαπρέπει στη χρήση των θεμελιωδών αρχών της κερδοφορίας των ανθρακωρύχων για την αξιολόγηση των κύκλων αγοράς του Bitcoin.
Δημιουργώντας μια αναλογία από το ημερήσιο άθροισμα των εσόδων και τον ετήσιο μέσο όρο (365 ημερών), εμφανίζεται ένας σίγουρος ταλαντωτής που δείχνει αποκλίσεις από τις πρόσφατες τάσεις.
Αυτήν τη σωστή μεθοδολογία μπορούμε να εφαρμόσουμε στο Value Days Destroyed για να εξαγάγουμε μια συμπληρωματική μέτρηση της ισχύος της αγοράς μέσω του φακού του όγκου των δαπανηθέντων νομισμάτων.
Όταν το Puell Multiple συγκρίνει το άθροισμα εσόδων μιας ημέρας με το προηγούμενο έτος, χρησιμοποιούμε ως βραχυπρόθεσμη μέτρηση έναν μέσο όρο VDD 30 ημερών. Ο τύπος είναι:
Εξομάλυνση για Αλλαγή Παροχής
Το επόμενο κομμάτι του παζλ είναι να ομαλοποιηθεί για τη διαρκή αύξηση της προσφοράς και της διάρκειας ζωής (και επομένως των ημερών νομίσματος) με την πάροδο του χρόνου. Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει μια προοδευτική πτωτική τάση καθώς οι αγορές ωριμάζουν και υπάρχει μεγαλύτερη αξία και διάρκεια ζωής εντός του δικτύου. Για αυτήν την προσέγγιση, εξετάζουμε μια μέθοδο που προτείνεται από Ματ για τη μετρική του τιμή τερματικού.
Όταν κανονικοποιούμε τις μετρήσεις με βάση την Προμήθεια, ενισχύουμε τις παλιές εποχές (μικρός παρονομαστής) και σβήνουμε την πρόσφατη ιστορία (μεγάλος παρονομαστής). Μια τεχνική είναι να αναστρέψετε την αναλογία και να προσαρμόσετε με συντελεστή 21e6. Αυτή η αναλογία Κυκλοφορούμενης Προσφοράς διαιρεμένη με 21 εκατ. θα συγκλίνει σιγά-σιγά στο 1 καθώς εξορύσσεται περισσότερη προσφορά, κάνοντας βαρύτερες προσαρμογές προς τα κάτω σε παλαιότερα δεδομένα και ευθυγραμμίζοντάς το καλύτερα με πιο πρόσφατες και πιο ώριμες αγορές, για τις οποίες συνήθως νοιαζόμαστε περισσότερο.
Αυτή η μέθοδος "προσαρμογής τερματικού" αποτελεί τέλεια έμπνευση για το πώς μπορούμε να ομαλοποιήσουμε την αναλογία Καταστρεφόμενων Ημερών Αξίας για να λάβουμε υπόψη τις αλλαγές στην προσφορά. Ο τελικός τύπος μπορεί να γραφτεί ως:
Χρησιμοποιώντας μια αναλογία κυκλοφορούσας προσφοράς προς μελλοντικό ανώτατο όριο προσφοράς, η μετατόπιση τάσης του Value Days Destroyed προσαρμόζεται με την πάροδο του χρόνου για να ληφθεί υπόψη το ανώτατο όριο έκδοσης. Τα τελικά αποτελέσματα αποδίδουν έναν ενδιαφέροντα αξιόπιστο ταλαντωτή με καλά ευθυγραμμισμένες κορυφές κύκλου.
Προσδιορισμός εύρους πιθανοτήτων
Ένας τρόπος για να βελτιώσετε περαιτέρω αυτόν τον ταλαντωτή είναι να προσδιορίσετε τις περιοχές κλειδιών με βάση τις τιμές διάρκειας ζωής. Για να συμβεί αυτό, αναλύουμε όλες τις τιμές του VDD Multiple διαχρονικά σε ένα ιστόγραμμα πιθανότητας και, στη συνέχεια, εντοπίζουμε ποσοστά που αντιπροσωπεύουν σημαντικά επίπεδα σύμφωνα με τη συχνότητα.
Το τελικό αποτέλεσμα αυτής της άσκησης παράγει μια σειρά από σημαντικές ζώνες που βασίζονται σε ιστορικά γεγονότα, που σχολιάζονται παρακάτω ως διακεκομμένες γραμμές.
Στο παράδειγμα της επάνω γραμμής σε ένα VDD Multiple του 2.9, η τιμή του ιστογράμματος αναφέρεται ως 95%. Αυτό σημαίνει ότι το 95% της ιστορίας του Bitcoin έχει διαπραγματευτεί με VDD Multiple κάτω του 2.9. Ετσι, μόνο 5% της ιστορίας του Bitcoin έχει δει α υψηλότερο αξία από 2.9. Αυτές οι γραμμές μας βοηθούν να ερμηνεύσουμε τη «θερμότητα» της αγοράς με βάση την ταχύτητα δαπανών.
Βασικές Παρατηρήσεις
Το προϊόν της άσκησής μας προσφέρει ένα αξιόπιστο εύρος κορυφαίων τελών που ευθυγραμμίζεται σε ή κοντά σε όλες τις κορυφές μακροοικονομικών τιμών από το 2011. Τέσσερα από τα επτά σήματα εκτυπώθηκαν σε κορυφές μακροεντολών και τα άλλα ήρθαν ενώ η τιμή δημιουργούσε νέα υψηλά λίγο πριν από τις κορυφές στα τέλη του 2017 και αρχές 2021.
Τελικές Σκέψεις
Η χρήση μετατοπίσεων τάσης στη δραστηριότητα δαπανών εντός της αλυσίδας ως ταλαντωτή αποδεικνύεται ένα αξιόπιστο βαρόμετρο για τη θερμοκρασία της αγοράς και τον αφρό. Το Value Days Destroyed Multiple δεν είναι ένα μαγικό χάπι, αλλά η ψημένη συμπερίληψη των συγκρίσεων τάσεων και η προσαρμογή του τερματικού για την προσφορά θα του δώσει ένα πλεονέκτημα ως προς τη σηματοδότηση των θερμαινόμενων αγορών στο μέλλον. Επιπλέον, καθώς δαπανώνται λιγότερα παλαιότερα νομίσματα και η τάση ανταλλάσσεται σε έξυπνη συσσώρευση χρημάτων, το Value Days Destroyed Multiple τείνει να φτάσει στο κάτω μέρος σηματοδοτώντας μια δυνητικά υποτιμημένη αγορά.
Θα βρείτε ένα Ζωντανό γράφημα για την Αξία των Coin-days Destroyed Multiple στον πάγκο εργασίας.
αναφορές
- Παρουσιάζοντας το Binary Adjusted BDD, VOCD και Reserve Risk, με Χανς Χάουγκε
- Το Puell Multiple. Ένα νέο βαρόμετρο των κύκλων της αγοράς του Bitcoin, με κρυπτοποίηση
- Τιμή τερματικού, με Ματ
- Πειράματα αθροιστικής καταστροφής, με Δαβίδ Puell και Γουίλι Γου
Πηγή: https://insights.glassnode.com/a-new-experiment-in-cumulative-destruction/
- 9
- Λογαριασμός
- Υιοθεσία
- Πλεονέκτημα
- ενισχύσεων
- Όλα
- ανάλυση
- άρθρο
- προσόν
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- Bitcoin
- κλήση
- ο οποίος
- αλλαγή
- Κρυπτονόμισμα
- Κέρματα
- δημιουργία
- ημερομηνία
- ημέρα
- Ζήτηση
- καταστράφηκαν
- Νωρίς
- Άσκηση
- Επέκταση
- πείραμα
- χρηματοδότηση
- Όνομα
- πρώτη φορά
- μορφή
- Βασικές αρχές
- μελλοντικός
- GitHub
- Γυαλίζον
- Ανάπτυξη
- εδώ
- Ψηλά
- ιστορία
- Πως
- HTTPS
- προσδιορίσει
- συμπερίληψη
- Έμπνευση
- επενδυτής
- IT
- Κλειδί
- large
- Επίπεδο
- γραμμή
- Εισηγμένες
- Macro
- Κατασκευή
- αγορά
- αγορές
- μέτρο
- Metrics
- χρήματα
- Κοντά
- δίκτυο
- προσφορές
- τάξη
- πρότυπο
- τιμή
- Προϊόν
- κερδοφορία
- αποδεικνύει
- πληρεξούσιο
- σειρά
- Αποτελέσματα
- έσοδα
- πώληση
- οικονομία
- Κλίμακα
- Σειρές
- επίλυση
- αλλαγή
- small
- έξυπνος
- δαπανήσει
- Δαπάνες
- στοίχημα
- προμήθεια
- ώρα
- κορυφή
- Παρακολούθηση
- Τάσεις
- us
- USD
- Χρήστες
- Εκτιμήσεις
- αξία
- Ταχύτητα
- τόμος
- εντός
- έτος
- Βελτιστοποίηση