Εβδομάδα μπροστά – Αποδοχή

Οδεύετε σε ύφεση;

Αυτή η εβδομάδα που πέρασε αισθάνθηκε σαν μια μεγάλη στιγμή για τις κεντρικές τράπεζες, συλλογικά, καθώς και για τις χρηματοπιστωτικές αγορές ευρύτερα. Ήταν η στιγμή που η πλειοψηφία αποδέχτηκε ότι ο πληθωρισμός δεν είναι απλώς ένα πρόβλημα, είναι ένα πρόβλημα που πρέπει να αντιμετωπιστεί δυναμικά, προκειμένου να αποφευχθεί από το να βγει εκτός ελέγχου και να εδραιωθεί στην οικονομία.

Υπάρχουν ακόμη εκείνοι όπως η BoE που εξακολουθούν να πιστεύουν ότι αργά και σταθερά θα κερδίσουν τον αγώνα, ή η BoJ που δεν έχει στην πραγματικότητα πρόβλημα πληθωρισμού, αλλά μάλλον ένα αίνιγμα νομίσματος και πολιτικής, ή η CBRT που είναι τόσο βαθιά που δεν ξέρει τι να κάνει μετά. Αλλά για την πλειονότητα, οι μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων είναι ο δρόμος προς τα εμπρός, είναι απλώς μια περίπτωση πόσων.

Αυτό σημαίνει ότι η αστάθεια στις αγορές μάλλον δεν οδηγεί πουθενά. Οι υφέσεις γίνονται ολοένα και περισσότερο μια ισχυρή πιθανότητα, αν όχι η βασική περίπτωση, και οι κεντρικές τράπεζες αρκούνται σε αυτό εάν σημαίνει ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί στο σημείο που θα έπρεπε. Όλα θα εξεταστούν στο μέλλον και θα μπορούσαν να προκαλέσουν έξαρση της αστάθειας ανά πάσα στιγμή. Απλώς κοιτάξτε την Παρασκευή που ήταν σχετικά ήρεμη στο μέτωπο των πρωτοσέλιδων.

Το μάτι των επενδυτών Μαρτυρίες Πάουελ

Μπορεί η CBRT να συνεχίσει να αποφεύγει την αύξηση των επιτοκίων;

Η BoJ δεσμεύτηκε να ελέγξει την καμπύλη αποδόσεων παρά την πτώση του γιεν

US

Μια βάναυση εβδομάδα στη Γουόλ Στριτ που περιλάμβανε την οργή των κεντρικών τραπεζών που συσφίγγουν τη νομισματική πολιτική, έχει επικεντρωθεί σε πολλούς εμπόρους στο πόσο σύντομα η αμερικανική οικονομία θα δει ύφεση. Η Fed έχει επισημάνει ότι θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να τιθασευτεί ο πληθωρισμός και αυτό οδήγησε τις προσδοκίες για μια σταθερή ροή μαζικών αυξήσεων επιτοκίων που σύντομα θα οδηγήσει σε ευρύτερη επιβράδυνση της οικονομίας. 

Η ερχόμενη εβδομάδα είναι γεμάτη με περιφερειακές έρευνες της Fed, στοιχεία για τη στέγαση, τις flash μετρήσεις PMI και την τελική έρευνα για το συναίσθημα των καταναλωτών. Την Τρίτη, η έκθεση για τις υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών τον Μάιο αναμένεται να δείξει ότι η αγορά κατοικίας συνεχίζει να κρυώνει. Η Τετάρτη αφορά την εξαμηνιαία κατάθεση του προέδρου της Fed Powell ενώπιον του πάνελ της Γερουσίας. Η Πέμπτη είναι η 2η ημέρα του Powell on Capitol Hill και έχει 2 μεγάλες οικονομικές εκδόσεις. Οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας αναμένεται να αυξηθούν και οι ταχείς μετρήσεις PMI θα μπορούσαν να δείξουν περαιτέρω αδυναμία με τη μεταποιητική δραστηριότητα και τη σταθερή δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών. Η Παρασκευή έχει τις τελευταίες μετρήσεις του αισθήματος του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν και νέα δεδομένα για τις πωλήσεις κατοικιών που ενδέχεται να ανακάμψουν μετά την πτώση του προηγούμενου μήνα.    

EU

Αν κάτι μάθαμε αυτή την εβδομάδα είναι ότι η ΕΚΤ δεν θα περιμένει απαραίτητα τις προγραμματισμένες συνεδριάσεις όταν πρόκειται για μεγάλες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής. Αυτή τη φορά ήταν θέματα κατακερματισμού, αλλά την επόμενη μπορεί να είναι κάτι περισσότερο.

Την επόμενη εβδομάδα έχουμε μια ποικιλία ερευνών που θα ανακοινωθούν για ένδειξη της υποχώρησης των πληθωριστικών πιέσεων ή/και των οικονομικών φόβων που επικρατούν. Υπάρχει τεράστιος έλεγχος στα δεδομένα τώρα, καθώς και η ομιλία της κεντρικής τράπεζας, η οποία θα συνεχίσει να είναι ο βασικός μοχλός της αστάθειας της αγοράς.

Η Ρωσία διακόπτει ορισμένες προμήθειες φυσικού αερίου στη Γερμανία και την Ιταλία, δύο από τις υπόλοιπες χώρες που έχουν συμφωνήσει με όρους του ρουβλίου. Έγινε υπό το πρόσχημα των ζητημάτων συντήρησης, αλλά πολλοί το βλέπουν ως απειλή καθώς οι χώρες προσπαθούν να δημιουργήσουν αποθέματα ενόψει των χειμερινών μηνών.

Οι γαλλικές βουλευτικές εκλογές του δεύτερου γύρου διεξάγονται την Κυριακή και ο Εμανουέλ Μακρόν φαίνεται να ανησυχεί για την προοπτική να χάσει την πλειοψηφία του κόμματός του.

UK

Η BoE αυτή την εβδομάδα προέβλεψε ότι ο πληθωρισμός θα κορυφωθεί πάνω από το 11% τον Οκτώβριο, ενώ δεν έδειξε επείγουσα ανάγκη να κάνει πολλά γι 'αυτό. Το οικονομικό κόστος επιβαρύνει σαφώς την κρίση τους, με την πεποίθηση ότι το 80% της υπέρβασης του πληθωρισμού οφείλεται στην ενέργεια και στα βασικά αγαθά και επομένως δεν επηρεάζεται από τις αλλαγές των επιτοκίων. Είναι δύσκολο να γνωρίζουμε σε αυτό το σημείο εάν η Τράπεζα παίρνει ένα τεράστιο στοίχημα ή αποτρέπει μια σοβαρή ύφεση. Είτε έτσι είτε αλλιώς, οι αγορές προβλέπουν άλλο 1.75% των αυξήσεων από τώρα έως το τέλος του έτους. 

Η επόμενη εβδομάδα προσφέρει στοιχεία για τον πληθωρισμό και τις λιανικές πωλήσεις, μαζί με flash έρευνες PMI. Η ομιλία της Κεντρικής Τράπεζας φυσικά θα παρακολουθείται επίσης στενά.

Russia

Η Ρωσία δεν πτοείται από την οικονομική αντιπαράθεση με την Ευρώπη, στοχεύοντας τις ροές φυσικού αερίου προς τη Γερμανία και την Ιταλία και αυτό θα μπορούσε να αυξηθεί την επόμενη εβδομάδα. Πέρα από αυτό, φαίνεται ήσυχο στο οικονομικό μέτωπο.

South Africa

Ο SARB ενίσχυσε τη σύσφιξή του τον περασμένο μήνα με αύξηση 50 μονάδων βάσης, την τέταρτη διαδοχική συνάντηση αυξήσεων. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσαν να μας πουν εάν αυτό θα γίνει τάση ή όχι, με τον αριθμό ΔΤΚ να βρίσκεται επί του παρόντος στο 5.9%, μόλις εντός της ζώνης στόχου για τον πληθωρισμό 3-6%.

Turkey

Η συνεδρίαση CBRT την επόμενη εβδομάδα είναι προφανώς το αποκορύφωμα, καθώς η ανθεκτικότητα της κεντρικής τράπεζας στην πραγματικότητα του άσπονδου, επιζήμιου οικονομικού πειράματός της συνεχίζει να δοκιμάζεται. Ακόμα κι αν βάλετε στη μία πλευρά τις λανθασμένες πεποιθήσεις που οδήγησαν μια τόσο παράξενη πολιτική δράση, διεξάγετε το πείραμα αναμφισβήτητα στη χειρότερη στιγμή των τελευταίων δεκαετιών. Πόσο καιρό μέχρι το CBRT να αποδεχθεί την κακή του κρίση, να καταπιεί την περηφάνια του και να κάνει το σωστό; Ο πληθωρισμός κινείται στο 73.5% και η λίρα επιστρέφει κοντά στα χαμηλά του περασμένου Δεκεμβρίου. Η ζωή δεν πρόκειται να γίνει πιο εύκολη μέχρι να γίνει.

Κίνα

Η ημερολογιακή εβδομάδα της Κίνας είναι ήσυχη με μόνο τις αποφάσεις για το βασικό επιτόκιο δανείου ενός και δύο ετών τη Δευτέρα. Δεδομένου ότι αρνήθηκαν να περικόψουν τον ΠΜΔ αυτή την εβδομάδα, περαιτέρω περικοπές είναι απίθανες. Μια έκπληξη θα μπορούσε να είναι ένα βραχυπρόθεσμο θετικό για τις τοπικές μετοχές.

Φαίνεται ότι η «εθνική ομάδα» της Κίνας υποστηρίζει μετοχές αυτή την εβδομάδα πριν από τις μαζικές δοκιμές στην πόλη της Σαγκάης αυτό το Σαββατοκύριακο (κάτι που θα συνεχίσουν να κάνουν κάθε Σαββατοκύριακο έως τον Ιούλιο). Η απειλή για το covid-zero της Κίνας παραμένει το μεγαλύτερο σημείο κινδύνου στην Κίνα αυτή τη στιγμή. Εάν ανακαλυφθούν κρούσματα μέσα στο Σαββατοκύριακο που απειλούν την επιστροφή στα lockdown, οι κινεζικές και περιφερειακές μετοχές θα μπορούσαν να πέσουν, καθώς και τα περιφερειακά νομίσματα.

India

Δεν υπάρχουν σημαντικά στοιχεία. Η προσοχή παραμένει στραμμένη στην ινδική ρουπία, η οποία έχει σημειώσει χαμηλά επίπεδα ρεκόρ αυτή την εβδομάδα. Μια νέα άνοδος των τιμών της ενέργειας την επόμενη εβδομάδα θα μπορούσε να προκαλέσει μεγαλύτερη αδυναμία. 

Australia 

Ο Κυβερνήτης του RBA Lowe μιλάει τη Δευτέρα και την Τρίτη και τα πρακτικά RBA δημοσιεύονται. Οι αγορές θα αναζητήσουν περισσότερες ενδείξεις αυξημένης επιθετικότητας από τον Lowe και τα λεπτά και θα μπορούσε να είναι αρνητικό για τις τοπικές μετοχές.

Το αυστραλιανό δολάριο συνεχίζει να κινείται εξ ολοκλήρου με βάση το παγκόσμιο κλίμα και νέα lockdown στην Κίνα ή ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ, θα μπορούσαν να χαλαρώσουν τα κέρδη αυτής της εβδομάδας. 

New Zealand

Η Νέα Ζηλανδία δημοσιεύει στοιχεία για την καταναλωτική εμπιστοσύνη και το ισοζύγιο πληρωμών την Τετάρτη. Δεδομένου του αδύναμου ΑΕΠ αυτή την εβδομάδα, και οι δύο αριθμοί έχουν αρνητικό κίνδυνο καθώς το κόστος ζωής ξεφεύγει από τον έλεγχο στη Νέα Ζηλανδία. Το δολάριο Νέας Ζηλανδίας έχει υποαποδώσει σε σχέση με το δολάριο Αυστραλίας αυτή την εβδομάδα, καθώς το κλίμα ανακάμπτει μετά το FOMC, και φαίνεται πιθανό να συνεχίσει να το κάνει.

Ιαπωνία

Η Ιαπωνία δημοσιεύει PMI παραγωγής και υπηρεσιών την Πέμπτη, αλλά το μόνο παιχνίδι στην πόλη είναι USD/JPY αφού η BOJ άφησε αμετάβλητη τη νομισματική πολιτική. Το USD/JPY αυξάνεται στο τέλος της εβδομάδας και η BOJ έπρεπε να προσφέρει την αγορά απεριόριστων ποσοτήτων JGB για να διατηρήσει το ανώτατο όριο απόδοσης. USD/JPY θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι αγορές δοκιμάζουν την ικανότητα της BOJ, με τα 140.00 να είναι πλέον ορατά καθώς διευρύνεται η διαφορά επιτοκίου ΗΠΑ/Ιαπωνίας.

Ο Nikkei συνεχίζει να παρακολουθεί δουλικά τις κινήσεις Nasdaq κατά τη διάρκεια της νύχτας.

Η απελευθέρωση του πληθωρισμού της Ιαπωνίας την Παρασκευή θα μπορούσε να ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στην BOJ και το γιεν, εάν η τιμή είναι υψηλή.

Singapore

Η Σιγκαπούρη δημοσιεύει στοιχεία για τον πληθωρισμό του Μαΐου την Τετάρτη και ένα πολύ υψηλό τύπωμα θα ασκήσει πίεση στο MAS να ανακοινώσει μια απρογραμμάτιστη αυστηροποίηση της πολιτικής αφού τα δεδομένα NODX ξεπέρασαν επίσης σήμερα. Αυτό θα μπορούσε να είναι θετικό για το δολάριο Σιγκαπούρης και αρνητικό για τις μετοχές.

---

Οικονομικό Ημερολόγιο

Saturday, June 18

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Ο Waller της Fed συζητά για τη νομισματική πολιτική

Κυριακή Ιούνιος 19

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Ο δεύτερος γύρος των προεδρικών εκλογών της Κολομβίας

Ετήσια Γενική Συνέλευση της IATA στη Ντόχα

Δεύτερος γύρος βουλευτικών εκλογών στη Γαλλία

Δευτέρα, Ιούνιος 20

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Προνομιακά επιτόκια δανείου της Κίνας

Δείκτης υπηρεσιών απόδοσης της Νέας Ζηλανδίας

Οι αμερικανικές αγορές έκλεισαν για τις αργίες της δέκατης Ιουνίου  

Οι υπουργοί Εξωτερικών της ΕΕ μιλούν για την Ουκρανία

Τρίτη, Ιούν 21

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Οι υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ

Λιανικές πωλήσεις Καναδά

Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών της Νέας Ζηλανδίας

Διεθνή αποθεματικά του Μεξικού

Ο κυβερνήτης της RBA, Λόου, μιλά σε εκδήλωση του Αμερικανικού Εμπορικού Επιμελητηρίου στο Σίδνεϊ

Προκριματικές εκλογές στη Βιρτζίνια και την Ουάσιγκτον, DC. Επαναληπτικές εκλογές στην Αλαμπάμα της Τζόρτζια

Πρακτικά της RBA της συνεδρίασης επιτοκίου Ιουνίου

Ο Γερμανός Καγκελάριος Scholz, ο υπουργός Οικονομίας Habeck, ο Υπουργός Οικονομικών Lindner μιλούν στο συνέδριο BDI

Ο πρόεδρος της Νότιας Αφρικής Ramaphosa, ο υπουργός Οικονομικών Godongwana και ο κυβερνήτης SARB Kganyago μιλούν σε διάσκεψη επενδυτών

Τετάρτη, Ιούνιος 22

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Ο Πάουελ της Fed παραδίδει εξαμηνιαία μαρτυρία ενώπιον της επιτροπής της Γερουσίας

ΔΤΚ του Ηνωμένου Βασιλείου

CPI Καναδά

CPI Νότιας Αφρικής

Εμπόριο Νέας Ζηλανδίας

Εμπόριο Ταϊλάνδης

Κορυφαίος δείκτης της Αυστραλίας

Παραγγελίες εργαλειομηχανών της Ιαπωνίας

Δαπάνες πιστωτικών καρτών στη Νέα Ζηλανδία

Καταναλωτική εμπιστοσύνη στην ευρωζώνη

Πρακτικά συνεδρίασης Απριλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας

Ετήσια έκθεση IEA World Energy Investment

Την Πέμπτη, Ιούνιος 23

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Ο Πάουελ της Fed καταθέτει ενώπιον της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του House

Αρχικές αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ, φλας PMI των ΗΠΑ

Η Fed ανακοινώνει τα αποτελέσματα των τραπεζικών τεστ αντοχής

Ευρωπαϊκοί flash PMI: Ευρωζώνη, Γαλλία, Γερμανία

PMI του Ηνωμένου Βασιλείου

PMI της Αυστραλίας

Απόφαση επιτοκίου στο Μεξικό: Αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 7.75%

Απόφαση επιτοκίου Νορβηγίας: Αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 1.00%

Απόφαση επιτοκίου Τουρκίας: Αναμένεται να διατηρηθούν τα επιτόκια σταθερά στο 14.00%

Ιαπωνία PMI, πωλήσεις πολυκαταστημάτων

CPI Σιγκαπούρης

Πληρωμές SWIFT στην Κίνα, οικονομική έρευνα του Bloomberg

PPI της Νότιας Κορέας

Ποσοστό ανεργίας Ταϊβάν, βιομηχανική παραγωγή

Ξεκινά στις Βρυξέλλες η Σύνοδος Κορυφής των ηγετών της ΕΕ

Η ΕΚΤ της Ευρωζώνης δημοσιεύει Οικονομικό Δελτίο

Έκθεση αποθέματος αργού πετρελαίου ΕΠΕ

Friday, June 24

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ, καταναλωτικό συναίσθημα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν

Γερμανία IFO επιχειρηματικό κλίμα

CPI της Ιαπωνίας 

Προθεσμιακά συμβόλαια Ταϊλάνδης, συναλλαγματικά αποθέματα, χρησιμοποίηση δυναμικότητας, δείκτης παραγωγής

Κίνα BoP

Βιομηχανική παραγωγή της Σιγκαπούρης

ΑΕΠ της Ισπανίας

Ο κυβερνήτης της RBA, Λόου, μιλά σε πάνελ της UBS για τις παγκόσμιες προκλήσεις της νομισματικής πολιτικής στη Ζυρίχη

Ο κυβερνήτης της BOJ Amamiya μιλά στο Εθνικό Συνέδριο Shinkin

• Coinsmart. Το καλύτερο ανταλλακτήριο Bitcoin και Crypto στην Ευρώπη.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ.
• CryptoHawk. Ραντάρ Altcoin. Δωρεάν δοκιμή.
• Πηγή: https://www.marketpulse.com/20220617/week-ahead-acceptance/