Γιατί η θεσμική συσσώρευση μπορεί να ενισχύσει τη μακροπρόθεσμη ανθεκτικότητα του Bitcoin

Η τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής έχει απλώς γρατσουνίσει την επιφάνεια των δυνατοτήτων της και το bitcoin φέρνει με πολλούς τρόπους αυτές τις δυνατότητες στο προσκήνιο, τόσο πολύ που έχει προκαλέσει πρωτοφανή παγκόσμια υιοθέτηση.

Επιπλέον, η αυξανόμενη θεσμική αγκαλιά είναι μια υπολογίσιμη δύναμη και η συσσώρευση της MicroStrategy είναι μόνο ένα ισχυρό παράδειγμα του επιταχυνόμενου ρυθμού αγορών. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael Saylor υπήρξε ένθερμος υποστηρικτής των προσθηκών εταιρικών ισολογισμών και της θεσμικής αποδοχής, πείθοντας ακόμη και τον Elon Musk να προσθέσει πάνω από 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια του σπερματικού κρυπτονομίσματος στο θησαυροφυλάκιο του Τέσλα.

Ενώ οι λάτρεις του bitcoin μπορεί να θεωρούν την ανάπτυξη ως αντίθετη με την αντίληψή τους για την αποκέντρωση, από πολλές απόψεις, η μεγαλύτερη θεσμική αγκαλιά μπορεί πραγματικά να ενισχύσει την ελκυστικότητα του bitcoin και με τον καιρό την ανθεκτικότητά του. Αυτό που μπορεί να χαθεί από τους πρωταθλητές της αποκέντρωσης και της ενσωμάτωσης είναι η απότομη καμπύλη μάθησης του bitcoin που εμποδίζει το όραμά τους να υλοποιηθεί πλήρως. Οι θεσμικοί επενδυτές μπορεί –παραδόξως– να κρατούν το κλειδί για να ξεκλειδώσουν τις δυνατότητές τους προωθώντας καλύτερες μεθόδους φύλαξης περιουσιακών στοιχείων, την αχίλλειο πτέρνα της τρέχουσας δομής του πορτοφολιού.

Το αίνιγμα της αποθήκευσης

Η προβληματική αποθήκευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει από καιρό βλάψει τη φήμη του bitcoin. Ορισμένες εκτιμήσεις υποθέτουν ότι όσο 3.7 εκατομμύρια bitcoin από τα περίπου 18.8 εκατομμύρια που εξορύσσονται αυτή τη στιγμή χάνονται οριστικά λόγω ξεχασμένων μυστικών κλειδιών, που ανέρχονται σε σχεδόν ένα τέταρτο του δισεκατομμυρίου δολαρίων σε σημερινές τιμές. Είτε είναι αποτέλεσμα αμέλειας, ατυχήματος, κλοπής ή άλλου είδους, αυτός ο εκπληκτικός αριθμός υπογραμμίζει την πραγματική έκταση του προβλήματος και πόσο εύκολο είναι να τοποθετήσετε λάθος έναν κωδικό πρόσβασης.

Θα έμπαιναν οι θεσμικοί επενδυτές σε μια αγορά όπου ο κίνδυνος συνολικής απώλειας ήταν τόσο αβίαστος που ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων πολλών εκατομμυρίων ή δισεκατομμυρίων θα μπορούσε να διακυβευτεί από ένα μόνο σημείο αποτυχίας; Πιθανώς όχι. Αν μη τι άλλο, θα απαιτούσαν ισχυρή ασφάλεια ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που δεν είναι απαραίτητα ευρέως διαθέσιμη.

Για παράδειγμα, σίγουρα δεν πιστεύετε ότι ο Michael Saylor είναι ο μόνος κάτοχος της φράσης 24 λέξεων για το πορτοφόλι της MicroStrategy. Φανταστείτε ότι ξαφνικά ξέχασε τη φράση πρόσβασης με μια πτώση και διακύβευσε τις συμμετοχές ολόκληρης της εταιρείας. Αυτό δεν θα συμβεί. Η εταιρεία πιθανότατα έχει αναγνωρίσει αυτόν τον κραυγαλέα κίνδυνο και έχει ενσωματώσει μέτρα ασφαλείας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που αποθηκεύουν ιδιωτικά κλειδιά, περιορίζουν την πρόσβαση και διευκολύνουν τις προσπάθειες ανάκτησης, εάν εκτυλιχθεί το χειρότερο σενάριο.

Η ίδια η πολυπλοκότητα στην καρδιά του σχεδιασμού του bitcoin κάθε άλλο παρά εμπόδιο είναι και στην πραγματικότητα, αυτή η ίδια πολυπλοκότητα είναι η πηγή της στιβαρής αρχιτεκτονικής του bitcoin. Ωστόσο, το εξαιρετικά περίπλοκο θέμα αποθήκευσης βρίσκεται στο επίκεντρο πολλών προσπαθειών για την ανατροπή αυτής της πραγματικότητας. Στην πραγματικότητα, η αφαίρεση του μεμονωμένου σημείου αστοχίας που προκαλείται από το ανθρώπινο λάθος είναι καθοριστικής σημασίας για την αποτροπή πιο εκτεταμένης μόνιμης απώλειας και τη διασφάλιση της μακροπρόθεσμης ανθεκτικότητας του bitcoin.

Λειτουργική ανθεκτικότητα υπό τη μορφή μειωμένης πολυπλοκότητας

Μεταξύ των απαντήσεων στο δίλημμα αποθήκευσης, τα θησαυροφυλάκια αντιπροσωπεύουν μία από τις πολλές λύσεις που προσφέρονται από τους θεματοφύλακες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, διαμορφώνοντας ουσιαστικά έναν μηχανισμό συναίνεσης εκτός σύνδεσης για πρόσβαση σε κλειδωμένα κρυπτονομίσματα. Η αποθήκευση εκτός σύνδεσης είναι πρακτική, αλλά παρόλα αυτά εσφαλμένη, κυρίως εάν ο μηχανισμός συναίνεσής σας βασίζεται σε άτομα που είναι φυσικά παρόντα για να ξεκλειδώσουν το "θησαυροφυλάκιο" και να φέρουν το κρυπτονομίσματα από την ψυχρή αποθήκευση και να επιστρέψουν στο διαδίκτυο. Η εξασφάλιση 24ωρης φυσικής παρουσίας παρουσιάζει εμφανή εμπόδια. Αντίστοιχα, η δημιουργία του δικού τους λειτουργικού «θησαυροφυλακίου» είναι δυνατή, αλλά υλικοτεχνικά δύσκολη για θεσμικούς επενδυτές που απαιτούν συνεχή και άμεση πρόσβαση.

Μια εναλλακτική σε αυτήν την επιλογή φυσικής φύλαξης είναι το πορτοφόλι πολλαπλών υπογραφών (multisig). Μέσω αυτού του μοντέλου ασφάλειας πορτοφολιού, κάθε συναλλαγή απαιτεί πολλαπλές υπογραφές από πολλά μέρη, γνωστά ως συνυπογράφοντες, για να επεξεργαστεί. Για παράδειγμα, κατά τη δημιουργία ενός πορτοφολιού Electrum multisig, πρέπει να επιλέγεται ο αριθμός των συνυπογράφων μαζί με τον αριθμό των συνυπογράφων που πρέπει να υπογράψουν συναλλαγές για την επεξεργασία τους. Για παράδειγμα, ένα πορτοφόλι με τέσσερις συνυπογράφοντες μπορεί να απαιτεί από δύο συνυπογράφοντες να υπογράψουν μια συναλλαγή δαπανών.

Στη συνέχεια, κάθε συνυπογράφοντες δημιουργεί έναν νέο σπόρο για τους δύο τύπους σπόρων (Segwit ή Legacy). Μόλις δημιουργηθεί, είναι ευθύνη του συνυπογράφοντος να το διατηρήσει ασφαλές (και να μην το μοιραστεί με τους άλλους συνυπογράφοντες). Μετά την επιβεβαίωση του seed, το Electrum δημιουργεί ένα κύριο δημόσιο κλειδί (MPK) το οποίο θα πρέπει να μοιραστεί με τους συνυπογράφοντες του πορτοφολιού. Μόλις όλοι οι συνυπογράφοντες έχουν όλα τα κύρια δημόσια κλειδιά, το πορτοφόλι μπορεί να δημιουργηθεί. Μόλις ολοκληρωθεί, η υπηρεσία θα δημιουργήσει μια διεύθυνση πορτοφολιού, η οποία απαιτεί τη συνεργασία των συνυπογράφων για την επεξεργασία τυχόν συναλλαγών δαπανών από το πορτοφόλι.

Υπάρχουν μικρές παραλλαγές σε αυτό το θέμα, όπως το Specter Desktop, το οποίο επιτρέπει στους χρήστες να αναφέρουν συσκευές υλικού όπως πορτοφόλια Trezor ή Ledger S ως συνυπογράφοντες, απαιτώντας μια συγκεκριμένη απαρτία των συσκευών για την υπογραφή και την αποστολή συναλλαγών. Ωστόσο, μερικά από τα εμπόδια είναι παρόμοια με αυτά που επιδεικνύονται από τα θησαυροφυλάκια. Ενώ αντιμετωπίζεται το πρόβλημα του μοναδικού σημείου αποτυχίας ενός πορτοφολιού με μία υπογραφή, ιστορικά έχουν προκύψει ευπάθειες κώδικα με δυνατότητα εκμετάλλευσης. Επιπλέον, καθώς οι ομάδες αλλάζουν, οι υπογραφές και τα δικαιώματα πρέπει να ενημερώνονται, για να μην αναφέρουμε το στοιχείο διαθεσιμότητας που περιγράφηκε προηγουμένως.

Ακόμη και η ιδέα των μονάδων ασφαλείας υλικού (HSM) έχει προωθηθεί, αλλά αυτό καταλήγει να οδηγεί τη συζήτηση πίσω στο μοναδικό σημείο της αποτυχίας. Τα HSM κρυπτογραφούν αποτελεσματικά τα ιδιωτικά κλειδιά και τα αποκρυπτογραφούν για συναλλακτική χρήση. Αν και είναι αποτελεσματικά κατά της κλοπής, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορούν να παραβιαστούν από έναν επιχειρηματικό χάκερ και να χρησιμοποιηθούν για την αποστράγγιση μιας διεύθυνσης πορτοφολιού. Μεγαλύτερο είναι ακόμα το έξοδά τους, γεγονός που τους θέτει εκτός πρόσβασης των περισσότερων συνηθισμένων HODLers bitcoin.

Μία από τις βιώσιμες εναλλακτικές λύσεις που μπορεί να μετριάσει αυτές τις διαφορετικές μεταβλητές είναι ο πολυμερής υπολογισμός (MPC). Για να αποφευχθεί το μεμονωμένο σημείο αποτυχίας, το MPC καταργεί ένα μεμονωμένο ιδιωτικό κλειδί και το αντικαθιστά με μια διαδικασία που περιλαμβάνει τουλάχιστον τρία τελικά σημεία που δεν μοιράζονται το σύνολο των μυστικών κλειδιών. Αυτό επιτρέπει μια κατανεμημένη διαδικασία συναίνεσης υπογραφών για την επικύρωση και την υπογραφή συναλλαγών. Εκτός από τη μείωση του κινδύνου κλοπής και παραβίασης μέσω της διανομής αποθήκευσης μυστικού κλειδιού, ένα από τα πιο σημαντικά οφέλη είναι η τροποποίηση της διαδικασίας ή των τελικών σημείων χωρίς να απαιτείται η συναίνεση των μερών με δικαιώματα υπογραφής όπως στα μοντέλα αποθήκευσης που αναφέρονται παραπάνω.

Σύμφωνα με το ZenGo CMO Elad Bleistein, «Τα κρυπτογραφικά πορτοφόλια που τροφοδοτούνται από MPC δεν πιστεύουν ότι μια φράση 24 λέξεων είναι βιώσιμη για τους περισσότερους ανθρώπους και έχουν ενσωματώσει αυτήν την τεχνολογία στην εμπειρία χρήστη τους. Αυτό σημαίνει ότι μόνο εσείς μπορείτε να αποκτήσετε πρόσβαση στα περιουσιακά σας στοιχεία, αλλά και ότι είναι ανακτήσιμα σε περίπτωση λάθους."

Καταπραΰνοντας τους θεσμικούς φόβους ως κλειδί

Κατά την αξιολόγηση του ιστορικού ιστορικού της τεχνολογίας επενδύσεων, η θεσμική καινοτομία καταλήγει τελικά στο επίπεδο λιανικής. Οι θεσμικοί επενδυτές έχουν τη δύναμη πυρός και το κεφάλαιο για να αναπτύξουν και να εφαρμόσουν καινοτόμες λύσεις, οι οποίες τελικά γίνονται το χρυσό πρότυπο για άλλα ιδρύματα και για ιδιώτες επενδυτές. Αυτό το παράδειγμα μπορεί επίσης να είναι αληθινό στις αγορές κρυπτονομισμάτων και οι λύσεις MPC θα μπορούσαν να προαναγγέλλουν μια τεράστια μετάβαση στις μεθοδολογίες αποθήκευσης.

Οι λύσεις MPC εξαλείφουν αποτελεσματικά το πρόβλημα με ένα μόνο σημείο αστοχίας. Παράλληλα με το αυξανόμενο ιστορικό τους και το αυξημένο θεσμικό ενδιαφέρον, μπορεί να ανοίξουν το δρόμο για μοντέλα εσωτερικής αποθήκευσης που προσκαλούν ευρύτερη θεσμική συμμετοχή. Επιπλέον, μπορεί να είναι ένα όφελος για μεμονωμένους HODLers που αναζητούν μια πιο ισχυρή μεθοδολογία για την προστασία των ιδιωτικών κλειδιών τους.

Μαζί, αυτά τα μέρη και τα συστήματα μπορούν να διατηρήσουν τη μέγιστη ποσότητα bitcoin σε κυκλοφορία, το οποίο, με τη σειρά του, συμβάλλει στη συνολική ανθεκτικότητα και μακροζωία του κρυπτονομίσματος bitcoin. Το πώς εξελίσσεται η υιοθέτηση είναι εικασία του καθενός, αλλά είναι δύσκολο να αντιταχθεί κανείς στα πλεονεκτήματα των πιο απλών και προσβάσιμων μεθοδολογιών ασφάλειας και αποθήκευσης κλειδιών πορτοφολιού.

Αυτή είναι μια guest post από τον Reuben Jackson. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εξ ολοκλήρου δικές τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα αυτές της BTC, Inc. ή Bitcoin Magazine.

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience