Γιατί να το κολλήσετε στο Coinbase, το Ripple δεν είναι η καλύτερη κίνηση από την SEC

Ο πρόεδρος της SEC Gary Gensler επισκέφθηκε το Ινστιτούτο Aspen για ένα συνέδριο αυτό το καλοκαίρι και κατέστησε σαφές ότι οι κανόνες ήταν «τρομερά σαφείς» για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Είπε κάτι παρόμοιο σε πρόσφατη συνέντευξή του στο Financial Times, προτρέποντας τους προγραμματιστές blockchain και fintech να «μιλήσουν μαζί μας, έλα!» Η μοίρα του κλάδου, όπως όλα τα χρηματοοικονομικά, αφορά την εμπιστοσύνη, πρόσθεσε.

Ενθαρρυμένοι από αυτά τα λόγια, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες στον κλάδο της κρυπτογράφησης, η Coinbase, μετακόμισε για καθοδήγηση για το νέο της προϊόν.

Τι έγινε μετά? Λοιπόν, Coinbase χτυπήθηκε με μια ανακοίνωση Wells γρηγορότερα από ό, τι θα μπορούσε να πει «κανονιστική σαφήνεια». Αυτό είναι τώρα ένα ακόμη κεφάλαιο στη σχέση αγάπης-μίσους της SEC με οργανισμούς κρυπτονομισμάτων. Αυτή τη φορά, ωστόσο, μπορεί να είναι πιο προσωπικό από αυτό που φαίνεται στο μάτι.

Σύντομη αναδρομή σε 3, 2, 1…

As αναφερθεί προηγουμένως από την AMBCrypto, την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC) πρόσφατα υπηρέτησε το Coinbase με μια ανακοίνωση Wells σε μια ασημένια πιατέλα. Μια ειδοποίηση του Wells είναι πώς μια ρυθμιστική αρχή λέει σε μια εταιρεία ότι σκοπεύει να μηνύσει την εταιρεία στο δικαστήριο. Η εν λόγω ειδοποίηση ήρθε πίσω από το πρόγραμμα «Δανεισμός» της Coinbase. Περιττό να πούμε ότι ο διευθύνων σύμβουλος της Coinbase, Μπράιαν Άρμστρονγκ, βρίσκεται στο τέλος του.

Στο Twitter, ο Άρμστρονγκ ισχυρίστηκε Η απειλή νομικής δράσης ήταν έκπληξη αφού ο οργανισμός μιλούσε στην SEC εδώ και εβδομάδες πριν από την κυκλοφορία του δανειστικού προϊόντος. Τώρα, ενώ πολλοί στην κοινότητα συμπονούν την Coinbase, είναι δύσκολο να ξεπεράσουμε το επίπεδο αφέλειας που επιδεικνύει η δημόσια εταιρεία.

Δηλαδή, τι περίμενες, Μπράιαν; Ένα φιλί και ευχές για καλή τύχη από τις πιο διφορούμενες ρυθμιστικές αρχές στις Ηνωμένες Πολιτείες;

Η αντίδραση Coinbase της SEC δεν προκαλεί έκπληξη

Προσθέτοντας την Coinbase στον κατάλογο των δυσαρεστημένων πελατών της, δεν αποτελεί καθόλου έκπληξη το γεγονός ότι η SEC συνέχισε την επίθεση εναντίον οργανισμών που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν συχνά διατηρήσει τη φαινομενική τους άποψη «υψηλού επιπέδου» ότι το τεράστιο μέγεθος του οικοσυστήματος των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων τους υποχρεώνει να διασφαλίσουν ότι αυτές οι πράξεις βρίσκονται εντός του πεδίου εφαρμογής των υφιστάμενων νόμων και κατευθυντήριων γραμμών.

Ωστόσο, ο Ripple στέκεται στο πλάι και η SEC δεν έχει παίξει ακριβώς με τους κανόνες.

Σύμφωνα με τον Άρμστρονγκ, η Coinbase δεν έλαβε καμία οριστική εξήγηση ως προς το γιατί το πρόγραμμα δανεισμού τους ή η πιθανή σύμβαση δανεισμού τους θεωρείται τιτλοποίηση ενός περιουσιακού στοιχείου, στην περίπτωση αυτή, USDC. Αντηχεί αρκετά καλά με το γεγονός ότι και η Επιτροπή αρνήθηκε Η κίνηση του Ripple να αποδείξει τη δοκιμαστική εφαρμογή Howey.

Στην πραγματικότητα, η SEC απάντησε με δόξα στο Ripple δεν όπως και οι απαντήσεις που έλαβαν, έτσι προωθούσαν την κίνηση.

Αλλά, δεν πρέπει οι ρυθμιστικές αρχές να εξηγήσουν το σκεπτικό πίσω από τέτοιες αγωγές; Οι εκτελεστές της Coinbase σκέφτονται την ίδια ερώτηση, όπως ακριβώς και ο Ripple πριν από μερικούς μήνες.

Επιπλέον, η SEC ζήτησε επίσης από την ανταλλαγή να παρέχει πληροφορίες πελατών από τη λίστα αναμονής του προγράμματος Lend. Αυτή είναι η SEC που προσπαθεί να παραβιάσει τις παραβιάσεις της ιδιωτικής ζωής, δίνοντας περαιτέρω εμπιστοσύνη στην εντύπωση ότι το αντι-κρυπτογραφικό συναίσθημα είναι δημοφιλές στους βασικούς υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.

Ένα ύστερο κίνητρο για την προστασία του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος;

Πριν βυθίσουμε τα δάχτυλα των ποδιών μας σε αυτήν την αφήγηση, εδώ είναι μια ανακεφαλαίωση του τι είναι το πρόγραμμα Coinbase Lend.

Το προτεινόμενο σχέδιο είναι ότι η ανταλλαγή θα επιτρέψει στους πελάτες της να δανείσουν το USDC τους στην πλατφόρμα, με αντάλλαγμα 4% ετήσιο επιτόκιο.

Τώρα, το USDC είναι ένα κρυπτονόμισμα, αλλά είναι επίσης ένα σταθερό Bitcoin. Ως εκ τούτου, η αξία του είναι λίγο πολύ $ 1 ανά πάσα στιγμή. Τώρα, ένα ετήσιο επιτόκιο 4% δεν ακούγεται πολύ. Ωστόσο, για σύγκριση, εδώ είναι η ανάλυση των προϊόντων μεταβλητού επιτοκίου για καταναλωτές -πελάτες στην Τράπεζα της Αμερικής.

Όπως απεικονίζεται παραπάνω, το ετήσιο επιτόκιο που προσφέρει η Coinbase είναι πολύ υψηλότερο από το Bank of America. Σύμφωνα με τα στοιχεία, το 4% των ετήσιων τόκων είναι 8 φορές υψηλότερο από τον εθνικό μέσο όρο για λογαριασμούς αποταμίευσης στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Τώρα, είναι ευκολότερο να καταλάβουμε γιατί η SEC θα ήθελε βόειο κρέας με μη ρυθμιζόμενες κρυπτο-εταιρείες. Ειδικά όταν οι αγαπημένες τους τράπεζες αντιμετωπίζουν την απειλή εκροών κεφαλαίου.

Η Coinbase προσφέρει επί του παρόντος υψηλότερο ετήσιο ενδιαφέρον από τις τράπεζες και είναι επίσης μια εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο. Οι τριμηνιαίοι όγκοι συναλλαγών του ύψους 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να είναι αρκετοί για να φέρουν πιθανούς πελάτες στο πρόγραμμα Lend. Αυτό θα οδηγούσε πάντα σε ροές κεφαλαίων από τράπεζες σε κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία. Η SEC μπορεί να είναι διφορούμενη, αλλά η υπηρεσία και οι εκτελεστές της δεν χαζος. Στην πραγματικότητα, πιθανότατα έχουν εντοπίσει τη μεγαλύτερη εικόνα.

Η νομική ενέργεια της SEC κατά της Coinbase μπορεί επίσης να είναι ένδειξη για επικείμενη ομοσπονδιακή επιβολή κατά του κρυπτοδανεισμού. Και, ποιος καλύτερος τρόπος για να στείλετε ένα μήνυμα από το να ακολουθήσετε τη μάρκα blue-chip της Coinbase;

Είναι όμως τα χέρια της Coinbase καθαρά;

Χωρίς να ακούγεται σαν μαζορέτα για την ανταλλαγή, είναι επιτακτική ανάγκη να ακολουθήσετε και τις δύο πλευρές μιας ιστορίας. Τώρα, μπορεί να είναι τεχνικά λανθασμένο να προτείνουμε τα επιχειρήματα της Coinbase σχετικά με τον δανεισμό να συγκρατηθεί έναντι τιτλοποιημένου περιουσιακού στοιχείου. Όσον αφορά τους νόμους περί κινητών αξιών των ΗΠΑ, μια σύμβαση δανεισμού μπορεί να αποδειχθεί ως εγγύηση, αλλά ο τρόπος με τον οποίο η SEC έχει υλοποιήσει το ζήτημα μπορεί να θεωρηθεί εκτός γραμμής.

Ωστόσο, εδώ είναι το πιθανό άγκιστρο. Σύμφωνα με Ντέιβιντ Κανέλλης, η SEC και η Coinbase έχουν αυτές τις συνομιλίες εδώ και περίπου 6 μήνες. Αυτό είναι τουλάχιστον ένα μήνα πριν η εταιρεία δημοσιοποιηθεί τον Απρίλιο του 2021.

Τώρα, υπάρχουν πολλές εικασίες ότι η Coinbase μπορεί να γνώριζε νωρίτερα ότι το πρόγραμμα δανεισμού της θα εμπίπτει στο έμβλημα ασφαλείας.

Η Coinbase έπρεπε να δημοσιοποιηθεί πριν ξεκινήσει το πρόγραμμα δανεισμού, επειδή η αξιοπιστία της δημοσίευσης είναι προφανώς πολύ μεγάλη.

Σκεφτείτε αυτό - Όσον αφορά τις πωλήσεις μετοχών, οι πρώτοι επενδυτές της Coinbase έριξαν αποθέματα λιανικής αξίας 5.44 δισεκατομμυρίων δολαρίων εντός 145 ημερών. Αυτό είναι 5 φορές περισσότερο από τον πρόσφατο κατάλογο εταιρειών που ξεκίνησαν την IPO τους.

Ως εκ τούτου, τα επιχειρήματα της Coinbase ότι δεν είχαν ιδέα για τη δίκη μέχρι πρόσφατα μπορεί να είναι ψευδή. Η SEC δεν έχει απαντήσει ακόμη σε αυτούς τους ισχυρισμούς, οπότε υπάρχει ακόμα κάτι που πρέπει να προσέξετε.

Κανείς δεν κερδίζει τη κόντρα

Η παγκόσμια χρηματοοικονομική καινοτομία βρίσκεται σήμερα σε κίνδυνο με τη διαμάχη SEC-Coinbase. Δεν είναι συχνά ότι έχετε δισεκατομμυριούχους επενδυτές όπως ο Μαρκ Κούμπαν υποδεικνύοντας ότι οι ενέργειες της SEC μπορούν να οδηγήσουν σε απώλεια τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε οικονομικό όφελος για τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αυτό είναι σίγουρα αλήθεια.

Ενώ τα χέρια της Coinbase μπορεί να μην είναι καθαρά εδώ, είναι επίσης άδικο να προτείνουμε ότι το πρόγραμμα δανεισμού είναι λάθος ή ανήθικο. Η Coinbase προωθεί μια σωστά ελεγμένη διαδικασία για το επενδυτικό της πρόγραμμα, ώστε να αποσυνδέσει το USDC από κάθε είδους αστάθεια των τιμών. Τέτοια προϊόντα κρυπτονομισμάτων μπορεί να βοηθήσουν τον γενικό επενδυτή να γεφυρώσει το χάσμα μεταξύ των υφιστάμενων επενδυτών.

Δεν είναι πλέον μια «πλούσια κατάσταση πλουσιότερης κατάστασης». Χωρίς τέτοιες επιλογές, η πλειοψηφία του πληθυσμού μένει με τραπεζικούς λογαριασμούς με ονομαστικούς μηδενικούς τόκους. Ούτε αυτές είναι καλές εναλλακτικές λύσεις.

Τα επεισόδια της SEC με τις Coinbase και Ripple αντικατοπτρίζουν το άκαμπτο χρηματοπιστωτικό ρυθμιστικό σύστημα. Η SEC δεν κερδίζει κανένα πόντο μπράουνι, σφραγίζοντας την εξουσία της, καθώς τα παρόμοια Coinbase θα συνεχίσουν να ξεπερνούν τα όρια της fintech και της κρυπτο-αναταραχής.

Πηγή: https://ambcrypto.com/why-sticking-it-to-coinbase-ripple-isnt-the-best-move-from-the-sec/