Γιατί το 2024 θα μπορούσε να αποδειχθεί ένα κομβικό (ανοδικό) έτος για το Crypto

1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ — αυτό είναι ολόκληρο το ανώτατο όριο αγοράς της βιομηχανίας κρυπτογράφησης από τον Οκτώβριο του 2023. Αν και είναι εντυπωσιακό νούμερο, είναι σχεδόν τρεις φορές μικρότερο από το υψηλό όλων των εποχών πάνω από 2.9 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ που επιτεύχθηκε το 2021. Τον τελευταίο χρόνο, πολλά κρυπτογραφικά μεγαθήρια συμπεριλαμβανομένων Αλυσίδα, Εργαστήρια Yuga, Καθολικό, να Coinbase ανακοίνωσε απολύσεις. Αυτό, εκτός από τα μυριάδα των έργων που χρεοκόπησαν, δείχνει ένα πράγμα - βρισκόμαστε στη δίνη ενός χειμώνα κρυπτογράφησης. Αλλά αυτή η bear market δεν θα διαρκέσει για πάντα, ίσως ούτε για πολύ. Στην πραγματικότητα, λαμβάνοντας υπόψη τους παράγοντες που θα τεθούν στο παιχνίδι τις επόμενες εβδομάδες και μήνες, το 2024 διαμορφώνεται πλέον ως ένα δυνητικά κομβικό έτος για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης, ιδιαίτερα για τους θεσμικούς επενδυτές.

Με διάφορους παράγοντες να συγκλίνουν, συμπεριλαμβανομένης της εκκρεμούς έγκρισης του Bitcoin και του Ethereum Exchange-Traded Funds (ETF) στις Ηνωμένες Πολιτείες και της εφαρμογής του Νομοθεσία για τις αγορές κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων (MiCA). στην Ευρωπαϊκή Ένωση, τίθεται το στάδιο για μια σημαντική αλλαγή στην υιοθέτηση και την επικρατούσα αποδοχή των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης. Επιπλέον, το γεγονός του Bitcoin κατά το ήμισυ που έλαβε χώρα τον Απρίλιο του 2024 προσθέτει περαιτέρω ενθουσιασμό και δυνατότητες για μια τεράστια ανοδική πορεία. Θα υποστήριζα ότι υπάρχει κάθε λόγος για τον οποίο το 2024 θα σηματοδοτήσει ένα σημείο καμπής για τα ιδρύματα που εισέρχονται στον χώρο των κρυπτογράφησης, το οποίο με τη σειρά του θα ξεκλειδώσει την τεχνολογία του κλάδου για μαζική υιοθέτηση όπως ποτέ πριν.

Μακροοικονομική αναταραχή

Το παγκόσμιο μακροοικονομικό τοπίο διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση των επενδυτικών αποφάσεων των ιδρυμάτων. Τους τελευταίους μήνες, γίναμε μάρτυρες επανειλημμένων δημοσιονομικών και νομισματικών αναταραχών, που συνοδεύονται από εξαντλητικά υψηλά επιτόκια, λόγω διεθνών πολέμων, πανδημιών, προστατευτικών εμπορικών πολιτικών και διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας. Αυτό έχει δημιουργήσει ένα περιβάλλον ώριμο για εναλλακτικές επενδύσεις — με τους επενδυτές να προσπαθούν να εξασφαλίσουν τα κεφάλαιά τους σε ασφαλή καταστήματα αξίας. Και για πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό, το Bitcoin και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν αναδειχθεί σοβαρά ως υποψήφιοι για αυτό. Στην πραγματικότητα, α πρόσφατη έκθεση τόνισε ότι ένας από τους μεγαλύτερους λόγους για τους οποίους το Bitcoin αυξήθηκε σε δημοτικότητα, οφείλεται στη ζήτησή του ως ψηφιακό κατάστημα αξίας.

Επίσης, έχουμε γίνει μάρτυρες πολλαπλών παραδειγμάτων θεσμικού πειραματισμού με τον χώρο κρυπτογράφησης, όπως το Standard Chartered δίνοντας τη δυνατότητα στους πελάτες να συμμετέχουν στο ποντάρισμα. Ωστόσο, παρά το αυξανόμενο ενδιαφέρον, η είσοδος των ιδρυμάτων στην αγορά κρυπτογράφησης βρίσκεται ακόμη στην αρχή της και η βιομηχανία δεν έχει ακόμη αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές της ως παγκόσμια και κύρια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Ξεκλείδωμα του δυναμικού

Σύμφωνα με τη θεσμική κατάσταση του μυαλού, αυτό που θα άνοιγε πραγματικά τις πύλες για την υιοθέτηση της κρυπτογράφησης είναι η υποστήριξη από διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων από όλο τον κόσμο. Μόνο τον τελευταίο χρόνο, γίναμε μάρτυρες όπως η Blackrock ($ 9.4 τρισεκατομμύρια USD σε στοιχεία ενεργητικού), κλίμακα του γκρι (17 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε περιουσιακά στοιχεία), WisdomTree (81 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία), και VanEck (76.4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε περιουσιακά στοιχεία) υποβάλλουν αιτήσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για ETFs κρυπτογράφησης spot ή μελλοντικής εκπλήρωσης. Συνολικά, έχουν κατατεθεί περισσότερες από 10 αιτήσεις spot Bitcoin, με όλες να περιμένουν ακόμη την έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Λόγω του κύρους, της φήμης και των τεράστιων χαρτοφυλακίων περιουσιακών στοιχείων των προαναφερθέντων εταιρειών, η εμπλοκή τους στα κρυπτονομίσματα έχει αναμφίβολα σημαντικό βάρος. Όντας μεταξύ των μεγαλύτερων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, το ενδιαφέρον τους για το Bitcoin και την αγορά κρυπτονομισμάτων στο σύνολό της σηματοδοτεί μια αυξανόμενη γενική αποδοχή. Ως εκ τούτου, αυτό αυξάνει τις πιθανότητες της SEC να εγκρίνει τις εν λόγω αιτήσεις, λόγω της επιρροής και της αξιοπιστίας που σχετίζεται με τη BlackRock και τους ομοτίμους της, καθιστώντας την πρόκληση για αυτούς να απορρίψουν εντελώς την πρόταση.

Επίσης, μία από τις κύριες ανησυχίες που εκφράζουν οι ρυθμιστικές αρχές σχετικά με τα ETF κρυπτογράφησης είναι η πιθανότητα χειραγώγησης της αγοράς. Ωστόσο, με τους μεγάλους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που προσφέρουν αυτά τα προϊόντα, οι πιθανότητες χειραγώγησης της αγοράς ελαχιστοποιούνται σε μεγάλο βαθμό. Με τις ισχυρές πρακτικές διαχείρισης κινδύνου, τα πρότυπα συμμόρφωσης και τις δυνατότητες εποπτείας της αγοράς, επιτρέπουν ένα πιο διαφανές και σταθερό περιβάλλον για προσφορές περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης.

Το τεράστιο μέγεθος του θεσμικού επενδυτικού δυναμικού και η εισροή θεσμικών εισροών κεφαλαίων θα μπορούσε να δημιουργήσει σημαντική αγοραστική πίεση για τα κρυπτονομίσματα — ενδεχομένως να αυξήσει τις τιμές και να δημιουργήσει θετικό κλίμα στην αγορά.

Ευνοϊκή Νομοθεσία

Εκτός από την πιθανή έγκριση των ETF, η εφαρμογή της νομοθεσίας για τις αγορές κρυπτονομικών στοιχείων (MiCA) εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης αναμένεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στο θεσμικό ενδιαφέρον για περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Με τη δημιουργία ενός ολοκληρωμένου ρυθμιστικού πλαισίου για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία εντός της ΕΕ, το MiCA παρέχει σαφήνεια και ασφάλεια δικαίου, ανοίγοντας το δρόμο για τα ιδρύματα να εμπλακούν με σιγουριά με τα κρυπτονομίσματα και ενισχύοντας την αυξημένη εμπιστοσύνη και την υιοθέτηση της κύριας τάσης. Καθώς το ρυθμιστικό τοπίο γίνεται πιο ευνοϊκό, τα ιδρύματα θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους, τείνοντας περισσότερο να διαθέσουν ένα μέρος των χαρτοφυλακίων τους σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Ένας καταλύτης για ταυροδρομίες

Ένα άλλο γεγονός στον ορίζοντα που θα μπορούσε να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη της αγοράς κρυπτογράφησης είναι το Bitcoin κατά το ήμισυ έχει προγραμματιστεί για τον Απρίλιο του 2024. Ιστορικά, κάθε γεγονός κατά το ήμισυ έχει προηγηθεί σημαντικών bull runs, που χαρακτηρίζονται από σημαντικές αυξήσεις τιμών. Η μείωση του ποσοστού των πρόσφατα εκχυλισμένων Bitcoin που εισέρχονται στην αγορά δημιουργεί μια ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης, οδηγώντας σε ανοδική πίεση στις τιμές. Εάν η ιστορία επαναλαμβάνεται, τότε το μισό 2024 θα μπορούσε ενδεχομένως να πυροδοτήσει μια άλλη εκρηκτική ανοδική πορεία, προσελκύοντας θεσμικούς επενδυτές που επιδιώκουν να κεφαλαιοποιήσουν τα πιθανά κέρδη.

Κινητική Αξία και Υιοθεσία

Εάν όλα πάνε σύμφωνα με τον προγραμματισμό και καθώς τα ιδρύματα εισέρχονται στην αγορά κρυπτογράφησης, η συμμετοχή τους θα συνεχίσει να αυξάνει την αξία σε έργα, περιπτώσεις χρήσης και τη συνολική υιοθέτηση. Τα ιδρύματα φέρνουν αξιοπιστία, τεχνογνωσία και ουσιαστικό κεφάλαιο, τα οποία μπορούν να οδηγήσουν σε αυξημένη ρευστότητα, σταθερότητα και ανάπτυξη εξελιγμένων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Καθώς περισσότερα ιδρύματα αγκαλιάζουν την κρυπτογράφηση, η βιομηχανία θα αποκτήσει περαιτέρω νομιμότητα και θα προσελκύσει ένα ευρύτερο φάσμα χρηστών. Αυτή η αυξημένη υιοθέτηση θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για τα επόμενα δισεκατομμύρια χρήστες να ενταχθούν στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης, τροφοδοτώντας τον εκδημοκρατισμό του και πιέζοντας τα όρια της οικονομικής ένταξης.

Κοιτάζοντας έναν άλλο κλάδο που έχει σχεδόν κορεστεί τόσο τον ανεπτυγμένο όσο και τον αναπτυσσόμενο κόσμο: τα smartphones, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι όλα ξεκίνησαν πριν από 30 χρόνια με Simon Personal Communicator της IBM. Αυτή η πολλά υποσχόμενη συσκευή μπορούσε να χειριστεί κλήσεις, email και φαξ, αλλά με διάρκεια μπαταρίας μόλις μίας ώρας. Από αυτό το σημείο, χρειάστηκαν άλλα 15 χρόνια μέχρι να παρέμβει ένας κολοσσός της βιομηχανίας που ονομάζεται Apple και βοήθησε να γίνουν τα smartphone πραγματικά mainstream. Με την εφεύρεση του iPhone το 2007, Η Apple βασίστηκε στην αρχική ιδέα της IBM για μια συσκευή πολλαπλών χρήσεων και εκδημοκρατοποίησε την τεχνολογία σε εκατομμύρια χρήστες όπως ποτέ πριν. Τα ιδρύματα θα κάνουν το ίδιο για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Και όταν συμβεί, μετά βίας θα είναι αναγνωρίσιμο στο τοπίο που υπάρχει σήμερα.

Καθώς όλο και περισσότερες παραδοσιακές επιχειρήσεις χρηματοδότησης (TradFi) αρχίζουν να πειραματίζονται με εφαρμογές κρυπτογράφησης, θα προκύψουν ενδιαφέρουσες υποθέσεις χρησιμότητας για τους χρήστες να αλληλεπιδρούν με εφαρμογές Web3. Οι άνθρωποι θα μπορούν να αξιοποιούν αυτές τις εφαρμογές στην καθημερινή τους ζωή, προχωρώντας εντός και εκτός αλυσίδας, εναλλάσσοντας απρόσκοπτα μεταξύ παραδοσιακών και αποκεντρωμένων πλατφορμών χρηματοδότησης (DeFi).

Με μια διαρκώς αυξανόμενη ενοποίηση μεταξύ κρυπτογράφησης και θεσμικών επενδύσεων, δεν θα ήταν παράλειψη να προτείνουμε ότι το 2024 θα μπορούσε να είναι το έτος κατά το οποίο οι πληρωμές με κρυπτογράφηση προχωρούν και δυνητικά θα χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση κυβερνητικών και ιδιωτικών καμπανιών — αυξάνοντας περαιτέρω την τιμή αυτών των περιουσιακών στοιχείων.

Μια κομβική χρονιά

Με όλα αυτά τα ντόμινο στο παιχνίδι, το 2024 μοιάζει να έχει τεράστια υπόσχεση για ιδρύματα που θέλουν να κεφαλαιοποιήσουν την αγορά κρυπτονομισμάτων. Η σύγκλιση των ρυθμιστικών εξελίξεων, η κατά το ήμισυ του Bitcoin και οι ευνοϊκές μακροοικονομικές συνθήκες θέτουν το έδαφος για αυξημένη υιοθέτηση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και γενική αποδοχή. Καθώς το θεσμικό ενδιαφέρον αυξάνεται, ο κλάδος θα βιώσει αυξημένη ρευστότητα, σταθερότητα και δυνατότητες εκρηκτικών bull runs. Αυτή η εισροή θεσμικού κεφαλαίου και συμμετοχής όχι μόνο θα οδηγήσει την αξία των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων, αλλά θα ανοίξει επίσης το δρόμο για δισεκατομμύρια χρήστες να έχουν πρόσβαση και να επωφεληθούν από τα πλεονεκτήματα της τεχνολογίας blockchain. Καθώς πλησιάζουμε προς το 2024, είναι προφανές ότι η βιομηχανία κρυπτογράφησης βρίσκεται στο κατώφλι ενός σημαντικού μετασχηματισμού, με γνώμονα την είσοδο θεσμών και τον εκδημοκρατισμό της χρηματοδότησης σε παγκόσμια κλίμακα.

Jesper Johansen είναι ο ιδρυτής & Διευθύνων Σύμβουλος στην Northstake.