Η τιμή του Bitcoin εξακολουθεί να συσχετίζεται με τις χρηματοπιστωτικές αγορές;

Αυτό είναι ένα άρθρο από τον Mike Ermolaev, επικεφαλής δημοσίων σχέσεων και περιεχομένου στα εργαστήρια Kikimora.

Ρύθμιση του πλαισίου: Βασικές αρχές της παγκόσμιας οικονομίας

Η οικονομία εξακολουθεί να ανακάμπτει από την επιδημία του COVID-19 καθώς προκύπτουν νέα προβλήματα. Βρισκόμαστε τώρα σε μια εποχή ανεξέλεγκτου πληθωρισμού με τις κεντρικές τράπεζες να προσπαθούν να το αντιμετωπίσουν αυξάνοντας τα επιτόκια.

Οι ΗΠΑ Δεδομένα ΔΤΚ (δείκτης τιμών καταναλωτή), που κυκλοφόρησε στις 13 Οκτωβρίου, εμφανίστηκε υψηλότερα από το αναμενόμενο (8.2% από έτος σε έτος), επηρεάζοντας αρνητικά την τιμή του bitcoin. Αλλά ο πληθωρισμός δεν είναι το μόνο ζήτημα, η παγκόσμια οικονομία παλεύει επίσης με την ενεργειακή κρίση, επηρεάζοντας την Ευρώπη περισσότερο από τις ΗΠΑ, λόγω της ισχυρής εξάρτησής της από το ρωσικό φυσικό αέριο και τις πρώτες ύλες.

Στην ανατολική πλευρά, ο πόλεμος στην Ουκρανία με τις επακόλουθες κυρώσεις στη Ρωσία, προσθέτουν περαιτέρω γεωπολιτική αστάθεια και οικονομική αβεβαιότητα. Επίσης, η πολιτική της Κίνας για μηδενικό COVID-COVID διαταράσσει την αλυσίδα εφοδιασμού παγκοσμίως και η Προεπιλογή Evergrande υπονομεύει μια από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου.

Αν δούμε τα κύρια νομίσματα, ο δείκτης του δολαρίου φαίνεται ισχυρός, σε σύγκριση με άλλα. Η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο και η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια κατά το ίδιο ποσό. Αυτή η πολιτική ποσοτικής σύσφιξης έχει στόχο να μειώσει την προσφορά χρήματος και να μετριάσει την πίεση των τιμών. Είναι πιθανό να συνεχιστεί το επόμενο έτος και μετά. Ωστόσο, η παγκόσμια ύφεση και ο κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού είναι ακόμη πολύ ισχυροί, επομένως καμία χώρα δεν μπορεί να αισθάνεται ασφαλής από τη νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας.

Συσχέτιση Bitcoin με την οικονομία

Το Bitcoin έχει δείξει ότι δεν είναι απρόσβλητο από αυτήν την παγκόσμια αναταραχή. Αν και η τιμή στο αρχικό της στάδιο ήταν ανεξάρτητη από την παραδοσιακή χρηματοδότηση, συσχέτιση άρχισε να εμφανίζεται το 2016.

Η ιδέα του bitcoin ως «ψηφιακού χρυσού» έγινε δημοφιλής επειδή και οι δύο μοιράζονταν τη σπανιότητα και τη δυσκολία εξόρυξης (εξόρυξη), καθώς και εκπλήρωσαν τον ρόλο του να είναι ένα κατάστημα αξίας. Δεδομένου ότι πολλοί βλέπουν το bitcoin ως περιουσιακό στοιχείο κινδύνου, η συσχέτισή του με τον S&P 500 και τον Nasdaq-100 έγινε ορατός - δεν διαφέρει από τις παραδοσιακές μετοχές.

Τη στιγμή της γραφής, ο συσχετισμός τιμής 40 ημερών του bitcoin με τον χρυσό έφτασε στο 0.50 (αφού ήταν περίπου μηδέν τον Αύγουστο). Σύμφωνα με Alkesh Shah και Andrew Moss, στρατηγικοί από την Bank of America:

«Μια επιβραδυνόμενη θετική συσχέτιση με το SPX/QQQ και μια ταχέως αυξανόμενη συσχέτιση με το XAU δείχνουν ότι οι επενδυτές μπορεί να θεωρούν το bitcoin ως ένα σχετικό ασφαλές καταφύγιο καθώς η μακροοικονομική αβεβαιότητα συνεχίζεται και το κάτω μέρος της αγοράς μένει να φανεί».

Αρνητικά γεγονότα

Υπάρχουν ορισμένοι μακροοικονομικοί παράγοντες στο μεγαλύτερο οικοσύστημα κρυπτονομισμάτων που συνέβαλαν σε μια πτωτική αγορά: Κατάρρευση Terra/LUNA, αναγκαστική εκκαθάριση του Τρία βέλη πρωτεύουσα και η χρεοκοπία του Κελσίου όντας οι κύριοι.

Η εισερχόμενοι κανονισμοί εξόρυξης bitcoin από την ΕΕ και το σημερινό κρίση κερδοφορίας της εξόρυξης bitcoin πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη.

Bitcoin: Παρόν και Μέλλον

Παρά τα παραπάνω δυσμενή γεγονότα, το bitcoin κατάφερε να διατηρήσει με κάποιο τρόπο την τιμή του στο εύρος των $19,000-$20,000, με ρεκόρ χαμηλής μεταβλητότητας. Επί του παρόντος, παρατηρούμε ασυνήθιστη σταθερότητα στην τιμή του bitcoin, ακόμη και πρόσφατα αντίστοιχη αστάθεια της βρετανικής λίρας.

Αντίθετα, οι μετοχές παρουσίασαν υψηλή αστάθεια και άνοδο των τιμών, επίσης μετά από εικασίες για τις μελλοντικές αποφάσεις της Fed. Σύμφωνα με Ο επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων του Bloomberg, Mike McGlone, γι' αυτό το bitcoin μπορεί να αυξηθεί μετά από μια απότομη έκπτωση και τελικά να ξεπεράσει τον S&P 500. Πιστεύει ότι η πεπερασμένη προσφορά και η αποπληθωριστική προσέγγιση του bitcoin μπορεί να το βοηθήσουν να ανακτήσει τα προηγούμενα επίπεδα τιμών του.

Από την τελευταία συντριβή flash στα μέσα Ιουνίου, η τιμή ήταν αρκετά σταθερή, αλλά ξέρουμε ότι σπάνια παραμένει ακίνητη για πάρα πολύ καιρό. Αυτό σημαίνει ότι η πιθανότητα μιας ξαφνικής (ανοδικής ή πτωτικής) ξεσπάσματος αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Όσο περισσότερο η τιμή παραμένει αδρανής, τόσο πιο ισχυρή θα είναι η διάσπαση.

Επιπλέον, η Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης BTC είναι υψηλότερο από ποτέ, με τις ρευστοποιήσεις να φτάνουν στο ιστορικό χαμηλό. Εδώ συσσωρεύεται μεγάλη ρευστότητα, πράγμα που σημαίνει ότι θα υπάρξει μια ακόμη ισχυρότερη ώθηση όταν η τιμή αρχίσει να κινείται ξανά.

Σύμφωνα με τον στρατηγό Μπέντζαμιν Κάουεν, το bitcoin αναμένεται να ανέλθει σε «εύλογη αξία», αφού υποχωρήσει επιπλέον 15%. "Αυτή τη στιγμή, τα δεδομένα υποδηλώνουν ότι είμαστε περίπου 50% υποτιμημένοι σε σύγκριση με το πού βρίσκεται η εύλογη αξία." Ο Cowen πιστεύει ότι ίσως χρειαστεί να περιμένουμε μέχρι τις αρχές του 2024 για να δούμε αυτή την άνοδο να συμβαίνει.

Ο στρατηγός της Goldman Sachs Kamakshya Trivedi έχει ένα διαφορετική άποψη, υποστηρίζοντας ότι ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ, που εμφανίζει τιμές ρεκόρ από το 2002, μπορεί να είναι άσχημα νέα για το τρέχον πτωτικό bitcoin.

Πτωτικό σενάριο: Θα μπορούσε να συμβεί ξανά η πτώση του 2018;

Μερικοί αναλυτές έχουν αναρωτηθεί εάν το σενάριο του 2018 (χαμηλή μεταβλητότητα, μετά μεγάλη πτώση τιμών) μπορεί να συμβεί ξανά σήμερα, επειδή οι συνθήκες της αγοράς μοιάζουν αρκετά. Έχουμε το ίδιο εύρος συναλλαγών 10% και γνωρίζουμε ότι κάτι πρόκειται να συμβεί σύντομα.

Μια αξιοσημείωτη διαφορά μεταξύ των δύο κύκλων είναι ότι το 2018 σημειώθηκε αύξηση στις διευθύνσεις που αποστέλλονται σε χρηματιστήρια spot, ενώ στον τρέχοντα κύκλο μας παρατηρούμε ότι η ρευστότητα απομακρύνεται από τα χρηματιστήρια και δεν δημιουργούνται πολλές νέες διευθύνσεις. Σύμφωνα με α Αναλυτής CryptoQuant, αυτό θα πρέπει να σημαίνει ότι δεν θα δούμε παρόμοιο σενάριο με το 2018.

Τι γίνεται με το Uptober και το Moonvember;

Ιστορικά, Το τέταρτο τρίμηνο είναι μια εξαιρετική στιγμή για το bitcoin, με ανοδικές τάσεις να ξεκινούν τον Οκτώβριο και να αυξάνονται τον Νοέμβριο. Έτσι, οι μήνες Οκτώβριος και Νοέμβριος μετονομάστηκαν στην καθομιλουμένη σε «Uptober» και «Moonvember» — τουλάχιστον, αυτό συνέβη το 2021.

Μπορούμε να περιμένουμε ακόμα ένα τόσο ανοδικό τέταρτο τρίμηνο το 4; Είναι δύσκολο να πούμε, αλλά η δυσμενής μακροοικονομική κατάσταση και τα γεωπολιτικά ζητήματα καθιστούν πιο δύσκολο να φανταστούμε το ίδιο ράλι που είδαμε πέρυσι. Άλλωστε, η αγορά bitcoin έχει πέσει εδώ και 2022 συνεχόμενους μήνες και δεν βλέπουμε κάποια ιδιαίτερη ένδειξη ανάκαμψης αυτή τη στιγμή.

Πρέπει επίσης να έχουμε κατά νου ότι, παρά το αρνητικό παγκόσμιο σενάριο, ο ρόλος του «ασφαλούς καταφυγίου» του bitcoin μπορεί να συμβάλει στο να δώσει στην τιμή κάποια επιπλέον δύναμη, ειδικά σε αυτές τις ταραγμένες εποχές.

Ανάλυση δεδομένων ανταλλαγής

Τα δεδομένα εκκαθάρισης στο χρηματιστήριο Bitfinex ήταν αναλύθηκε από το filbfilb. Κατέληξε στο συμπέρασμα ότι μια ανοδική διάσπαση θα είχε μικρότερη ορμή από μια καθοδική. Στην πραγματικότητα, η ρευστότητα άνω των 20,500 $ είναι ως επί το πλείστον 10x, ενώ η ρευστότητα κάτω των 18,000 $ είναι κατά κύριο λόγο 10x, 5x και 3x, πράγμα που σημαίνει ότι μια ανοδική έκρηξη θα ήταν «λιγότερο βάναυση» από μια πτωτική.

συμπεράσματα

Αυτή τη στιγμή παρακολουθούμε μια περίοδο στασιμότητας στην αγορά bitcoin. Η τιμή του bitcoin πρέπει να αρχίσει να κινείται ξανά μετά από δύο μήνες ενοποίησης. Το συνολικό οικονομικό σενάριο δεν φαίνεται καθόλου λαμπρό και το bitcoin συσχετίζεται με γεγονότα στον πραγματικό κόσμο, αλλά οι επενδυτές μπορούν ακόμα να αναγνωρίσουν τον ψηφιακό χρυσό, το ασφαλές καταφύγιο του πιο δημοφιλούς κρυπτονομίσματος. Αναμένεται μια ισχυρή έκρηξη της τιμής του bitcoin, με νέα αστάθεια να έρχονται.

Τα πιθανά σενάρια μπορεί να είναι: μια γρήγορη απόρριψη και μετά μια ανοδική ανάκαμψη (Αναπήδηση σε σχήμα V) ή μια μεγαλύτερη και βαθύτερη κατάρρευση των τιμών, μετά το σπάσιμο του επιπέδου αντίστασης των 19,000 $.

Ό,τι κι αν συμβεί, το bitcoin θα συνεχίσει να είναι η πιο καινοτόμος τεχνολογία της τελευταίας δεκαετίας, επιτρέποντας οικονομική ελευθερία και άμεσο έλεγχο του πλούτου κάποιου. Το Bitcoin έχει βιώσει ιστορικά πολλές ισχυρές πτωτικές περιόδους και ανέκαθεν ανέκαμψε από αυτές.

Αυτή είναι μια guest post από τον Mike Ermolaev. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εξ ολοκλήρου δικές τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα αυτές της BTC Inc. ή του περιοδικού Bitcoin.