Είναι το κάτω μέρος για την τιμή του Bitcoin;

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Το περιοδικό Bitcoin ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις πληροφορίες και άλλες αναλύσεις αγοράς bitcoin στην αλυσίδα απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Μέγιστος πόνος: Ακόμα μπροστά μας

Η λέξη της ημέρας είναι πόνος. Αυτός ήταν ο αγαπημένος στόχος του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς του Σεπτεμβρίου. Μια απλή οικονομική ανακοίνωση και η επακόλουθη συνέντευξη Τύπου οδήγησαν την αγορά σε μια περίοδο ήπιου πανικού με τα επιτόκια να εκτινάσσονται στα ύψη, τη μεταβλητότητα να αυξάνεται και τις μετοχές να ξεπουλούν με το bitcoin να ακολουθεί. Ο Δείκτης S&P 500 έχασε ένα κρίσιμο επίπεδο υποστήριξης 3850, το bitcoin επέστρεψε στα τοπικά χαμηλά των 18,100 $ και το Treasury 2 ετών ξεπέρασε το 4.1%.

Ακόμη και μια αναμενόμενη αύξηση 75 μονάδων βάσης δεν ήταν αρκετή για να αλλάξει τις αγορές, καθώς οι συμπληρωματικές πληροφορίες στις προβλέψεις της Fed και η ομιλία του Πάουελ έδωσαν μεγαλύτερη ανησυχία στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Ο Πάουελ επανέλαβε πολλές φορές ότι περισσότερο οικονομικός πόνος (απώλειες θέσεων εργασίας, πτώση της αγοράς στέγης κ.λπ.) έρχεται ως αποτέλεσμα να λύσει το πρόβλημα του πληθωρισμού. Ανέφερε την έλλειψη αποπληθωρισμού στο αγαπημένο τους μέτρο «πυρήνας PCE» (προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες) και επανέλαβε τη γερακινή ομιλία του στο Jackson Hole, σημειώνοντας ότι δεν θα σταματήσουν μέχρι να ολοκληρωθεί η δουλειά.

Πλέον, είναι να κάνει ή να πεθάνει για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου με τις επιλογές να δει ένα ράλι άμεσης ανακούφισης αυτή την εβδομάδα ή πιθανώς μια πιο καθοδική συνέχιση των αποτιμήσεων και των τιμών σε όλο τον πίνακα.

Η διατριβή μας εδώ στο Bitcoin Magazine Pro, ως μακροπρόθεσμοι υποστηρικτές του bitcoin, είναι ότι οι αντίθετοι μακροοικονομικοί άνεμοι βρίσκονται στη θέση του οδηγού και, δεδομένης της επίδρασης των τιμών στις παγκόσμιες αγορές νομισμάτων και ομολόγων, η απόλυτη στιγμή πανικού δεν έχει φτάσει ακόμη. Είμαστε ανοιχτόμυαλοι και ευέλικτοι για να αλλάξουμε αυτή τη στάση, αλλά ως αντικειμενικοί αναλυτές της αγοράς, βλέπουμε και αναφέρουμε αυτό που έχουμε μπροστά μας. Περισσότερα για αυτό αργότερα.

On-Chain

Αν και οι κυκλικές μετρήσεις στην αλυσίδα μπορούν να αποδειχθούν χρήσιμες για την αξιολόγηση των ευκαιριών αγοράς (ή πώλησης) μακροπρόθεσμης αξίας και της οικονομικής συμπεριφοράς του Bitcoin, έχουμε επισημάνει λιγότερες από αυτές τους τελευταίους μήνες καθώς θεωρήσαμε ότι ήταν λιγότερο σχετικές με τη βραχυπρόθεσμη τιμή δράση σε σύγκριση με τους τρέχοντες αντίθετους ανέμους μακροεντολών.

Εξετάζοντας την ιστορία των κύκλων της αγοράς bitcoin, κατά την κατάδυση σε δεδομένα on-chain, παρατηρεί κανείς αμέσως τη συνέπεια στην οποία η τιμή bitcoin πέφτει κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή της (μέση βάση κόστους όλων των bitcoin σύμφωνα με την τελευταία τους κίνηση στην αλυσίδα) κατά τη διάρκεια της βάθη μιας αρκούδας αγοράς. Σε προηγούμενους κύκλους, αυτό δεν ήταν ένα μεμονωμένο γεγονός, αλλά ένα γεγονός που συνοδεύεται επίσης από διάρκεια. Τονίζουμε εδώ και μήνες ότι αυτή η bear market μπορεί να διαρκέσει περισσότερο από όσο περιμένουν οι περισσότεροι και ότι η συνιστώσα της διάρκειας είναι πιο επώδυνη από την ποσοστιαία μείωση.

«Καθώς ο μέσος κάτοχος βρίσκεται κάτω από το νερό, οι περισσότεροι οριακά πωλητές έχουν ήδη πουλήσει τις εκμεταλλεύσεις τους, και ενώ είναι πιθανό να υπάρξει περαιτέρω αρνητικός, ο «πόνος» που νιώθουν οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι με τη μορφή παρατεταμένης χρονικής περιόδου που δαπανάται κάτω από το νερό και όχι με ταχεία πτώση των τιμών που χαρακτηρίζει την έναρξη της bear market». - Πότε θα τελειώσει το Bear Market; 11 Ιουλίου 2022 

Η ημερήσια συναλλαγματική ισοτιμία BTC/USD ορίζεται πλήρως στο περιθώριο και, δεδομένων των αυξανόμενων μακροοικονομικών αντίθετων ανέμων, οι οριακές πωλητές κυριαρχούν και πιθανότατα συνεχίζουν να κυριαρχούν στους οριακούς αγοραστές έως ότου επέλθει μια σαφής αλλαγή στις συνθήκες ρευστότητας.

Μια πιο σμίκρυνση δείχνει ότι αυτή η μακροσκελής διαδικασία συνθηκολόγησης μεταφέρει τα νομίσματα σε ισχυρότερα χέρια και πιο καλά κεφαλαία.

Για εκείνους που βλέπουν αυτό ως την ώρα να αποκτήσουν μακροπρόθεσμα υποτιμημένο bitcoin, το πραγματοποιηθέν ανώτατο όριο αγοράς είναι ένα διασφαλιστικό διάγραμμα που δείχνει τη λογιστική αύξηση της βάσης κόστους του bitcoin με την πάροδο του χρόνου. Η βάση του κόστους έχει μειωθεί μόνο κατά 24.07% το μέγιστο από τα υψηλά του κύκλου και επί του παρόντος είναι μειωμένη κατά 12.71%. Αυτό είναι το γράφημα που πιστεύουμε ότι οι περισσότεροι επενδυτές «μη bitcoin» δεν κατανοούν. Ακόμη και στη φούσκα «ό,τι είναι κερδοσκοπικό», μέρος της οποίας είναι το bitcoin, η βάση κόστους του δικτύου αυξάνεται διαρκώς ή μειώνεται οριακά παρά την άγρια ​​ημερήσια αστάθεια των συναλλαγματικών ισοτιμιών.