«Θα δούμε τις κεντρικές τράπεζες να είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin;» Ο Μάικλ Χίγκινς του Hidden Road

«Θα δούμε τις κεντρικές τράπεζες να είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin;» Ο Μάικλ Χίγκινς του Hidden Road

Χρονική σήμανση: 1 Φεβρουαρίου 2024 8:40 π.μ.
«Θα δούμε τις κεντρικές τράπεζες να είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin;» Η ευφυΐα δεδομένων PlatoBlockchain του Michael Higgins του Hidden Road. Κάθετη αναζήτηση. Ολα συμπεριλαμβάνονται.

Η έγκριση των spot διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων Bitcoin (ETFs) στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει περικόψει το εμπόδιο για τους παραδοσιακούς επενδυτές να λάβουν θέση στην αγορά κρυπτογράφησης. Η τιτλοποιημένη μορφή του Bitcoin ανοίγει τις αγορές κρυπτογράφησης σε ένα ευρύ φάσμα λιανικών καθώς και θεσμικών εφευρετών. Το Bitcoin προσέλκυσε ακόμη και τα φώτα της δημοσιότητας στην πρόσφατη σύνοδο κορυφής του Νταβός 2024, καθώς πολλοί παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί ηγέτες δεν μπορούσαν πλέον να αποφύγουν το ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο.

«Αυτή είναι πραγματικά μια στιγμή ορόσημο», δήλωσε ο Michael Higgins, Παγκόσμιος Επικεφαλής Επιχειρηματικής Ανάπτυξης στο Hidden Road. «Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η αγορά των ΗΠΑ είναι ένας τόπος που επικεντρώνεται πολύ στις μετοχές. Τα παράγωγα είναι παράπλευρα και πολύ δύσκολα προσβάσιμα».

«Τώρα, θα δείτε πολύ μεγαλύτερη ρευστότητα να έρχεται στο διάστημα. Μεγαλύτερη ανάπτυξη προϊόντων, όπως επιλογές και ADR, θα έρθει στο χώρο. Σε τελική ανάλυση, αυτό είναι ένα πραγματικά μεγάλο θετικό καθώς θα μπουν νέες είσοδοι, όπως και αυτές οι μεγάλες ροές. Θα απαιτήσει από την ψηφιακή βιομηχανία να έχει μεγαλύτερη υπευθυνότητα και να ανοίξει περισσότερη προσβασιμότητα».

Η κύρια αποδοχή της κρυπτογράφησης δεν περιορίζεται στη Wall Street. Για αρκετά χρόνια, το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα παρέμειναν ένα καυτό θέμα συζήτησης στις συνόδους κορυφής του Νταβός, το οποίο προσελκύει την προσέλευση παγκόσμιων επιχειρηματικών και πολιτικών ηγετών. Φέτος, τα θέματα συζήτησης για την κρυπτογράφηση παρέμειναν γύρω από τα ETF και επίσης τα stablecoins.

Ο Χίγκινς συμμετείχε επίσης σε ένα πάνελ συζήτησης στο Νταβός 2024 που συζητήθηκε για τον αντίκτυπο των ETF του Bitcoin στις παγκόσμιες αγορές κρυπτογράφησης spot.

Michael Higgins σε μια συζήτηση στο Νταβός 2024, Πηγή: RULEMATCH

«Θα αρχίσετε να βλέπετε μια σειρά από νέες στρατηγικές να έρχονται στην αγορά στο πίσω μέρος αυτού του ETF», είπε ο Higgins στο Finance Magnates. «Είναι εξαιρετικά σημαντικό τα ιδρύματα να έχουν πρόσβαση στους δύο κόσμους της κρυπτογράφησης και του TradFi. Το ανοιχτό ερώτημα είναι, είναι τώρα το ίδιο; Επειδή η αγορά CME για το Bitcoin έχει το μεγαλύτερο ανοιχτό ενδιαφέρον».

Το Bitcoin είναι ένα κατάστημα αξίας

Παρά τις υποσχέσεις, δεν αισθάνονται άνετα όλες οι χρηματιστηριακές εταιρείες και οι πάροχοι χρηματοοικονομικών υπηρεσιών να προσφέρουν Bitcoin ETF. Η Vanguard επιβεβαίωσε ότι δεν θα παρέχει στους πελάτες της κανένα από τα 11 εγκεκριμένα Bitcoin ETF. Αρκετά άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα περιόρισαν επίσης την πρόσβαση σε τέτοια μέσα σε περιορισμένο αριθμό πελατών.

«Το bitcoin είναι μια αποθήκευση αξίας, κάτι σαν χρυσός», είπε ο Χίγκινς. «Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι το Bitcoin είναι ένα μη μεταφερόμενο όργανο χωρίς ενδιαφέρον όπως ο χρυσός. Και έτσι δεν βλέπετε χρυσό σε πολλά από τα μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Οι μεγαλύτεροι κάτοχοι χρυσού τυχαίνει να είναι οι κεντρικές τράπεζες».

«Και έτσι ίσως το προκλητικό ερώτημα είναι: θα δούμε τις κεντρικές τράπεζες να είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin;»

Ο Χίγκινς, ο οποίος έχει ισχυρό υπόβαθρο που εργάζεται σε χρηματιστηριακές εταιρείες συναλλάγματος, πιστεύει ότι η κρυπτογράφηση είναι παρόμοια με τη λιανική συναλλάγματος στο εκκολαπτόμενο στάδιο, καθώς οι έμποροι εικάζουν τις τιμές και των δύο μέσων. Ωστόσο, το λιανικό forex έχει εξελιχθεί με την πάροδο των ετών και οι συναλλαγές περιθωρίου λιανικής με ζεύγη νομισμάτων ελέγχονται σε μεγάλο βαθμό παγκοσμίως.

«Οι έμποροι περιθωρίου συναλλάγματος, CFD μετοχών, δεικτών και εμπορευμάτων είναι φυσικοί χρήστες του Bitcoin», δήλωσε ο Higgins.

«Τώρα, καθώς ο κόσμος στρέφεται προς τις ρυθμιζόμενες απαιτήσεις, τα κρυπτονομίσματα θα γίνονται συναλλαγές ή θα διαμεσολαβούνται μέσω των σε μεγάλο βαθμό ελεγχόμενων μεσιτών-εμπόρων. Θα δείτε ακόμη και ορισμένες από τις ψηφιακές ανταλλαγές να ρυθμίζονται παγκοσμίως».

Το μοντέλο Prime Brokerage

Η Hidden Road είναι ένας κορυφαίος μεσίτης. Η εταιρεία προσφέρει ήδη ρευστότητα κρυπτονομισμάτων μέσω εξωχρηματιστηριακής (OTC) προνομιακής μεσιτείας. Επιπλέον, κυκλοφόρησε μια ολοκληρωμένη λύση Synthetic Prime Brokerage για OTC Swaps, με την ονομασία διαδρομή 28, να σε συνεργασία με την Finery Markets πρόσφατα για την εισαγωγή μιας προηγμένης δεξαμενής εξωχρηματιστηριακής ρευστότητας.

«Παρέχουμε πρόσβαση σε πολλά πράγματα. Υπάρχουν όμως δύο βασικοί: πρόσβαση σε όλους τους προορισμούς συναλλαγών ρευστότητας και πρόσβαση στη χρηματοδότηση», τόνισε ο Χίγκινς. «Είναι ο συνδυασμός αυτών των δύο σημείων πρόσβασης που επιτρέπουν στα ιδρύματα να πραγματοποιούν συναλλαγές σε ολόκληρο το οικοσύστημα με κεφαλαιώδη και οικονομικά αποδοτικό τρόπο».

Χρηματοδοτήθηκε το 2018, Κρυφός Δρόμος έχει εκκαθαρίσει μερικά τρισεκατομμύρια δολάρια στην κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα σε συναλλάγματος και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ο αριθμός των πελατών στην πλατφόρμα σχεδόν υπερδιπλασιάστηκε πέρυσι.

Σύμφωνα με τον Higgins, υπάρχει ένα κενό στην κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα από το 2008. Πράγματι, πολλές τράπεζες έχουν σταμάτησε να προσφέρει τέτοιες υπηρεσίες σε μεσίτες λιανικής και ακόμη αποχώρησε από την κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα.

«Είμαστε μια επιχείρηση πώλησης, όπως μια τράπεζα, αλλά λειτουργούμε με κεφάλαιο αγοράς. Έχουμε μπει σε ένα άκρως ρυθμισμένο περιβάλλον. Διαθέτουμε μια υψηλά ρυθμιζόμενη υποδομή για την εξυπηρέτηση αυτού του τμήματος του οικοσυστήματος, καθώς και ακόμη και των μεγαλύτερων ονομάτων, επειδή τα μεγαλύτερα ονόματα δεν ξεκαθαρίζουν πάντα την επιχείρησή τους», δήλωσε ο Χίγκινς.

Ο αντίκτυπος του Brexit

Η Hidden Road έχει γραφεία στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ολλανδία, την ηπειρωτική ευρωπαϊκή βάση της. Η εταιρεία είδε περαιτέρω τις αλλαγές στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ευρώπης που ακολούθησαν Brexit από προσωπική πείρα.

«Πιστεύω ότι το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ευρώπη εξακολουθούν να περιηγούνται πώς θα μοιάζει αυτή τη στιγμή», πρόσθεσε ο Χίγκινς. «Το Ηνωμένο Βασίλειο συνεργάζεται πολύ στενά με τις ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές. Οι κανονισμοί τους είναι πολύ παρόμοιοι. Δεν έχουν εκτραπεί πάρα πολύ σε αυτό το στάδιο, αλλά θα πρέπει να δούμε πώς μπορεί να συνεχιστεί αυτό. Σίγουρα δεν είναι τόσο εύκολο να πηδήξεις από το Ηνωμένο Βασίλειο στην Ευρώπη, επειδή είναι πλέον διαφορετικές ρυθμιστικές αρχές».

«Επομένως, θα έλεγα ότι η αρνητική πλευρά είναι ότι έχει γίνει πολύ πιο ακριβό για τους μεγάλους αντιπροσώπους με μεσιτεία να πραγματοποιούν συναλλαγές μέσω αυτού στο Ηνωμένο Βασίλειο και εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου στην Ευρώπη. Γενικά, αυτό είναι καλό γιατί επιτρέπει μόνο στις ασφαλείς, πιο καλά κεφαλαιοποιημένες οντότητες να το διευκολύνουν. Αυτό είναι καλό για την προστασία των τελικών χρηστών και αυτών των επενδυτών, αλλά για τους ίδιους τους μεσίτες-διαπραγματευτές, είναι πολύ περισσότερο η πλοήγηση».

Η έγκριση των spot διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων Bitcoin (ETFs) στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει περικόψει το εμπόδιο για τους παραδοσιακούς επενδυτές να λάβουν θέση στην αγορά κρυπτογράφησης. Η τιτλοποιημένη μορφή του Bitcoin ανοίγει τις αγορές κρυπτογράφησης σε ένα ευρύ φάσμα λιανικών καθώς και θεσμικών εφευρετών. Το Bitcoin προσέλκυσε ακόμη και τα φώτα της δημοσιότητας στην πρόσφατη σύνοδο κορυφής του Νταβός 2024, καθώς πολλοί παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί ηγέτες δεν μπορούσαν πλέον να αποφύγουν το ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο.

«Αυτή είναι πραγματικά μια στιγμή ορόσημο», δήλωσε ο Michael Higgins, Παγκόσμιος Επικεφαλής Επιχειρηματικής Ανάπτυξης στο Hidden Road. «Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η αγορά των ΗΠΑ είναι ένας τόπος που επικεντρώνεται πολύ στις μετοχές. Τα παράγωγα είναι παράπλευρα και πολύ δύσκολα προσβάσιμα».

«Τώρα, θα δείτε πολύ μεγαλύτερη ρευστότητα να έρχεται στο διάστημα. Μεγαλύτερη ανάπτυξη προϊόντων, όπως επιλογές και ADR, θα έρθει στο χώρο. Σε τελική ανάλυση, αυτό είναι ένα πραγματικά μεγάλο θετικό καθώς θα μπουν νέες είσοδοι, όπως και αυτές οι μεγάλες ροές. Θα απαιτήσει από την ψηφιακή βιομηχανία να έχει μεγαλύτερη υπευθυνότητα και να ανοίξει περισσότερη προσβασιμότητα».

Η κύρια αποδοχή της κρυπτογράφησης δεν περιορίζεται στη Wall Street. Για αρκετά χρόνια, το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα παρέμειναν ένα καυτό θέμα συζήτησης στις συνόδους κορυφής του Νταβός, το οποίο προσελκύει την προσέλευση παγκόσμιων επιχειρηματικών και πολιτικών ηγετών. Φέτος, τα θέματα συζήτησης για την κρυπτογράφηση παρέμειναν γύρω από τα ETF και επίσης τα stablecoins.

Ο Χίγκινς συμμετείχε επίσης σε ένα πάνελ συζήτησης στο Νταβός 2024 που συζητήθηκε για τον αντίκτυπο των ETF του Bitcoin στις παγκόσμιες αγορές κρυπτογράφησης spot.

Michael Higgins σε μια συζήτηση στο Νταβός 2024, Πηγή: RULEMATCH

«Θα αρχίσετε να βλέπετε μια σειρά από νέες στρατηγικές να έρχονται στην αγορά στο πίσω μέρος αυτού του ETF», είπε ο Higgins στο Finance Magnates. «Είναι εξαιρετικά σημαντικό τα ιδρύματα να έχουν πρόσβαση στους δύο κόσμους της κρυπτογράφησης και του TradFi. Το ανοιχτό ερώτημα είναι, είναι τώρα το ίδιο; Επειδή η αγορά CME για το Bitcoin έχει το μεγαλύτερο ανοιχτό ενδιαφέρον».

Το Bitcoin είναι ένα κατάστημα αξίας

Παρά τις υποσχέσεις, δεν αισθάνονται άνετα όλες οι χρηματιστηριακές εταιρείες και οι πάροχοι χρηματοοικονομικών υπηρεσιών να προσφέρουν Bitcoin ETF. Η Vanguard επιβεβαίωσε ότι δεν θα παρέχει στους πελάτες της κανένα από τα 11 εγκεκριμένα Bitcoin ETF. Αρκετά άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα περιόρισαν επίσης την πρόσβαση σε τέτοια μέσα σε περιορισμένο αριθμό πελατών.

«Το bitcoin είναι μια αποθήκευση αξίας, κάτι σαν χρυσός», είπε ο Χίγκινς. «Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι το Bitcoin είναι ένα μη μεταφερόμενο όργανο χωρίς ενδιαφέρον όπως ο χρυσός. Και έτσι δεν βλέπετε χρυσό σε πολλά από τα μεγάλα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Οι μεγαλύτεροι κάτοχοι χρυσού τυχαίνει να είναι οι κεντρικές τράπεζες».

«Και έτσι ίσως το προκλητικό ερώτημα είναι: θα δούμε τις κεντρικές τράπεζες να είναι οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin;»

Ο Χίγκινς, ο οποίος έχει ισχυρό υπόβαθρο που εργάζεται σε χρηματιστηριακές εταιρείες συναλλάγματος, πιστεύει ότι η κρυπτογράφηση είναι παρόμοια με τη λιανική συναλλάγματος στο εκκολαπτόμενο στάδιο, καθώς οι έμποροι εικάζουν τις τιμές και των δύο μέσων. Ωστόσο, το λιανικό forex έχει εξελιχθεί με την πάροδο των ετών και οι συναλλαγές περιθωρίου λιανικής με ζεύγη νομισμάτων ελέγχονται σε μεγάλο βαθμό παγκοσμίως.

«Οι έμποροι περιθωρίου συναλλάγματος, CFD μετοχών, δεικτών και εμπορευμάτων είναι φυσικοί χρήστες του Bitcoin», δήλωσε ο Higgins.

«Τώρα, καθώς ο κόσμος στρέφεται προς τις ρυθμιζόμενες απαιτήσεις, τα κρυπτονομίσματα θα γίνονται συναλλαγές ή θα διαμεσολαβούνται μέσω των σε μεγάλο βαθμό ελεγχόμενων μεσιτών-εμπόρων. Θα δείτε ακόμη και ορισμένες από τις ψηφιακές ανταλλαγές να ρυθμίζονται παγκοσμίως».

Το μοντέλο Prime Brokerage

Η Hidden Road είναι ένας κορυφαίος μεσίτης. Η εταιρεία προσφέρει ήδη ρευστότητα κρυπτονομισμάτων μέσω εξωχρηματιστηριακής (OTC) προνομιακής μεσιτείας. Επιπλέον, κυκλοφόρησε μια ολοκληρωμένη λύση Synthetic Prime Brokerage για OTC Swaps, με την ονομασία διαδρομή 28, να σε συνεργασία με την Finery Markets πρόσφατα για την εισαγωγή μιας προηγμένης δεξαμενής εξωχρηματιστηριακής ρευστότητας.

«Παρέχουμε πρόσβαση σε πολλά πράγματα. Υπάρχουν όμως δύο βασικοί: πρόσβαση σε όλους τους προορισμούς συναλλαγών ρευστότητας και πρόσβαση στη χρηματοδότηση», τόνισε ο Χίγκινς. «Είναι ο συνδυασμός αυτών των δύο σημείων πρόσβασης που επιτρέπουν στα ιδρύματα να πραγματοποιούν συναλλαγές σε ολόκληρο το οικοσύστημα με κεφαλαιώδη και οικονομικά αποδοτικό τρόπο».

Χρηματοδοτήθηκε το 2018, Κρυφός Δρόμος έχει εκκαθαρίσει μερικά τρισεκατομμύρια δολάρια στην κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα σε συναλλάγματος και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ο αριθμός των πελατών στην πλατφόρμα σχεδόν υπερδιπλασιάστηκε πέρυσι.

Σύμφωνα με τον Higgins, υπάρχει ένα κενό στην κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα από το 2008. Πράγματι, πολλές τράπεζες έχουν σταμάτησε να προσφέρει τέτοιες υπηρεσίες σε μεσίτες λιανικής και ακόμη αποχώρησε από την κύρια χρηματιστηριακή δραστηριότητα.

«Είμαστε μια επιχείρηση πώλησης, όπως μια τράπεζα, αλλά λειτουργούμε με κεφάλαιο αγοράς. Έχουμε μπει σε ένα άκρως ρυθμισμένο περιβάλλον. Διαθέτουμε μια υψηλά ρυθμιζόμενη υποδομή για την εξυπηρέτηση αυτού του τμήματος του οικοσυστήματος, καθώς και ακόμη και των μεγαλύτερων ονομάτων, επειδή τα μεγαλύτερα ονόματα δεν ξεκαθαρίζουν πάντα την επιχείρησή τους», δήλωσε ο Χίγκινς.

Ο αντίκτυπος του Brexit

Η Hidden Road έχει γραφεία στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ολλανδία, την ηπειρωτική ευρωπαϊκή βάση της. Η εταιρεία είδε περαιτέρω τις αλλαγές στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ευρώπης που ακολούθησαν Brexit από προσωπική πείρα.

«Πιστεύω ότι το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ευρώπη εξακολουθούν να περιηγούνται πώς θα μοιάζει αυτή τη στιγμή», πρόσθεσε ο Χίγκινς. «Το Ηνωμένο Βασίλειο συνεργάζεται πολύ στενά με τις ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές. Οι κανονισμοί τους είναι πολύ παρόμοιοι. Δεν έχουν εκτραπεί πάρα πολύ σε αυτό το στάδιο, αλλά θα πρέπει να δούμε πώς μπορεί να συνεχιστεί αυτό. Σίγουρα δεν είναι τόσο εύκολο να πηδήξεις από το Ηνωμένο Βασίλειο στην Ευρώπη, επειδή είναι πλέον διαφορετικές ρυθμιστικές αρχές».

«Επομένως, θα έλεγα ότι η αρνητική πλευρά είναι ότι έχει γίνει πολύ πιο ακριβό για τους μεγάλους αντιπροσώπους με μεσιτεία να πραγματοποιούν συναλλαγές μέσω αυτού στο Ηνωμένο Βασίλειο και εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου στην Ευρώπη. Γενικά, αυτό είναι καλό γιατί επιτρέπει μόνο στις ασφαλείς, πιο καλά κεφαλαιοποιημένες οντότητες να το διευκολύνουν. Αυτό είναι καλό για την προστασία των τελικών χρηστών και αυτών των επενδυτών, αλλά για τους ίδιους τους μεσίτες-διαπραγματευτές, είναι πολύ περισσότερο η πλοήγηση».

Σφραγίδα ώρας:

Περισσότερα από Οικονομικά μεγεθύνει