Το QE θα οδηγήσει το Bitcoin και το Crypto σε νέα υψηλά όλων των εποχών; Το Fidelity Exec είναι προσεκτικό

Το QE θα οδηγήσει το Bitcoin και το Crypto σε νέα υψηλά όλων των εποχών; Το Fidelity Exec είναι προσεκτικό

Χρονική σήμανση: 22 Μαρτίου 2023 10:25 π.μ.

Στην κοινότητα του Bitcoin και των κρυπτονομισμάτων, έχει γίνει πολλές συζητήσεις τις τελευταίες ημέρες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) άνοιξε ξανά τον εκτυπωτή χρημάτων της με το Πρόγραμμα Χρηματοδότησης Τραπεζικής Χρηματοδότησης (BTFP) και swap γραμμών για πέντε άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο, ξεκινώντας ουσιαστικά την ποσοτική χαλάρωση (QE).

Γενικά, το QE θεωρείται ένας από τους πιο ανοδικούς οδηγούς για την τιμή του Bitcoin, αλλά το ερώτημα ενός εκατομμυρίου δολαρίων είναι αν η Fed έχει πράγματι ξεκινήσει το QE ακόμα;

Το QE είναι προ των πυλών;

Jurrien Timmer, Διευθυντής Global Macro στην Fidelity Investments, παίρνει μια διαφορετική άποψη από την ευρύτερη αγορά για αυτό. Σε ένα νήμα στο Twitter, ο Timmer έγραψε ότι η επιστροφή στο QE πιθανότατα δεν είναι ακόμη επικείμενη.

«Αξίζει να θυμηθούμε το περασμένο φθινόπωρο, όταν η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) πραγματοποίησε προσωρινές αγορές περιουσιακών στοιχείων για να λύσει μια αναντιστοιχία ενεργητικού-παθητικού παρόμοια με αυτή που βλέπουμε τώρα στις ΗΠΑ», δήλωσε ο εκτελεστικός διευθυντής ενός από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. . Όπως συζητά ο Timmer, η BoE επέμεινε ότι οι προσωρινές αγορές χρυσού δεν ήταν ποσοτική χαλάρωση (QE) και εκ των υστέρων, είχε δίκιο.

Συνολικά, η τράπεζα αγόρασε 19.3 δισεκατομμύρια στερλίνες, εκ των οποίων τα 12.1 δισεκατομμύρια στερλίνες ήταν μακροχρόνια συμβατικά θηλυκά και τα 7.2 δισεκατομμύρια λίρες ήταν θηλυκά με δείκτη. Οι αγορές ήταν πράγματι προσωρινές, σύμφωνα με μια ΤτΕ Ιανουαρίου 2023 δελτίο τύπου.

Η τράπεζα πούλησε όλο το χαρτοφυλάκιό της με προσωρινά κρατικά ομόλογα μετά το πέρας της κρίσης και συνεχίστηκε η ποσοτική σύσφιξη (QT), όπως και οι αυξήσεις των επιτοκίων. «Γρήγορα προς τα εμπρός στο σήμερα, και θα μπορούσαμε να δούμε την απότομη αύξηση του ισολογισμού της Fed την περασμένη εβδομάδα ως παρόμοια άσκηση παροχής ρευστότητας», ισχυρίζεται ο Timmer.

Επιπλέον, λέει, μια αναδρομή στην παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 είναι χρήσιμη για την ταξινόμηση των κινήσεων της Fed. Προτού η Fed ξεκινήσει το QE τον Μάρτιο του 2009, διεξήγαγε πράξεις ρευστότητας, όπως το Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) στα τέλη του 2008.

«Αυτά τα προγράμματα ενίσχυσαν προσωρινά τον ισολογισμό της Fed, αλλά ήταν απλώς γέφυρες ρευστότητας (ασφαλιστικά δάνεια), αν και σύντομα ακολούθησε το QE. Ίσως το BTFP να είναι το ίδιο.» Ο Τίμερ επεσήμανε, αλλά σημείωσε επίσης ότι τα επιτόκια είναι αρκετά υψηλά ώστε να προκαλούν πόνο στο τραπεζικό σύστημα.

Ως εκ τούτου, για την καταπολέμηση του πληθωρισμού διατηρώντας παράλληλα το τραπεζικό σύστημα ζωντανό, ο Timmer προτείνει ότι η Fed θα μπορούσε να προσπαθήσει να διατηρήσει χαμηλά τα μακροπρόθεσμα επιτόκια διαχειριζόμενος την καμπύλη αποδόσεων.

Η Fed το έκανε αυτό κατά το δεύτερο μισό της δεκαετίας του 1940, παρόλο που αύξανε τα επιτόκια (τόσο ελαφρώς) και συρρίκνωνε τον ισολογισμό. Επομένως, ίσως θα έπρεπε να είμαστε σε επιφυλακή για αλλαγές στην κατανομή ωριμότητας της Fed.

Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin;

Για τους επενδυτές Bitcoin και κρυπτογράφησης, αυτό σημαίνει ότι δεν πρέπει να τυφλωθούν από την τρέχουσα πληθωρική ευφορία. Η σημερινή απόφαση της Fed για τα επιτόκια και, το πιο σημαντικό, μελλοντικές προβλέψεις (dot plot) και οι δηλώσεις του προέδρου της Fed, Jerome Powell, θα είναι πολύ κρίσιμες για τον καθορισμό του εάν το QE είναι πραγματικά στη γωνία ή ακόμα λίγους μήνες μακριά, όπως προειδοποιεί ο Timmer.

Την ώρα του Τύπου, το Bitcoin διαπραγματευόταν στα 28.287 $, ακριβώς κάτω από την τρέχουσα ζώνη αντίστασης κλειδιού. Μια διάσπαση θα μπορούσε να προκαλέσει μια κίνηση προς τα 30,000 $, ενώ ένας αποσβεστήρας από τη Fed θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση στα 27,000 $.

Τιμή Bitcoin
Η τιμή του Bitcoin παραμένει ανοδική μπροστά από το FOMC | Πηγή: BTCUSD στο TradingView.com

Προτεινόμενη εικόνα από το iStock, γράφημα από το TradingView.com

Σφραγίδα ώρας:

Περισσότερα από NewsBTC