Ο θρυλικός επενδυτής Macro Ray Dalio στο "When Cash Was Trash" και στο The Economy's Surprising Strength

Ray Dalio, ο ιδρυτής της Bridgewater Associates, πήγε πρόσφατα στο LinkedIn για να συζητήσει την απροσδόκητη ισχύ της οικονομίας, παρόλο που η Federal Reserve αυστηροποιεί τη νομισματική της πολιτική.

Ο 74χρονος Αμερικανός, του οποίου καθαρή θέση εκτιμάται ότι είναι περίπου 19.1 δισεκατομμύρια δολάρια (στις 9 Σεπτεμβρίου 2023), δημιούργησε την εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Bridgewater Associates από το διαμέρισμά του στη Νέα Υόρκη μόλις δύο χρόνια μετά τη λήψη του MBA από το Harvard Business School.

Σύμφωνα με τον Dalio, αυτή η ανωμαλία μπορεί να αναχθεί σε μια ανακατανομή πλούτου υπό την ηγεσία της κυβέρνησης που έχει καταστήσει τον ιδιωτικό τομέα σε μεγάλο βαθμό αδιαπέραστο από τις ενέργειες της Fed.

Ντάλι γνωρίσματα η τρέχουσα οικονομική ισχύς σε μια σημαντική μετατόπιση του πλούτου από τον δημόσιο τομέα και τους κατόχους ομολόγων στον ιδιωτικό τομέα. Αυτή η κίνηση, λέει, έχει απομονώσει νοικοκυριά και επιχειρήσεις από τις γρήγορες αλλαγές πολιτικής της Federal Reserve. Ως αποτέλεσμα, οι ισολογισμοί του ιδιωτικού τομέα είναι σε καλή κατάσταση, ενώ η οικονομική κατάσταση της κυβέρνησης έχει επιδεινωθεί. Ο Dalio επισημαίνει ότι οι κεντρικές κυβερνήσεις παγκοσμίως αντιμετωπίζουν επιδείνωση των ισολογισμών λόγω των μεγάλων ελλειμμάτων και των απωλειών σε κρατικά ομόλογα.

Ο Dalio εντοπίζει τις απαρχές αυτής της στροφής στο 2020 και το 2021, μια περίοδο που χαρακτηρίζεται από τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα και μαζικές αγορές ομολόγων από την κεντρική τράπεζα. Θυμάται μια εποχή «που τα μετρητά ήταν σκουπίδια», εξηγώντας ότι οι τράπεζες, με την ενθάρρυνση των κεντρικών τραπεζών, αγόραζαν κρατικά ομόλογα, υποστηρίζοντας έτσι τις δημοσιονομικές πολιτικές της κυβέρνησης.

Si al principi no tens èxit, aleshores el paracaigudisme no és per a tu.

-> Si al principi no tens èxit, aleshores el paracaigudisme no és per a tu.

->

Το 2022, το οικονομικό τοπίο άρχισε να αλλάζει. Με τον πληθωρισμό να αυξάνεται και τα ποσοστά ανεργίας να μειώνονται, οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να αναιρούν τις εξαιρετικά διευκολυντικές δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές τους. Παρά αυτές τις αλλαγές, ο Dalio σημειώνει ότι ο ιδιωτικός τομέας συνέχισε να ευδοκιμεί, χάρη στις προηγούμενες κρατικές παρεμβάσεις που είχαν ενισχύσει την καθαρή θέση και τα επίπεδα εισοδήματος.

Ο Dalio τονίζει ότι η επιδείνωση της οικονομικής υγείας των κεντρικών κυβερνήσεων και των τραπεζών προκαλεί ανησυχία. Αυτές οι οντότητες έχουν οφειλές και πιθανότατα θα καταφύγουν στη φορολογία και την εκτύπωση χρημάτων για να τις ανταποκριθούν. Αν και αυτό μπορεί να μην δημιουργεί άμεσα προβλήματα, ο Dalio προτείνει ότι θα μπορούσε να γίνει σημαντικό ζήτημα μακροπρόθεσμα.

Ο Dalio αναφέρεται επίσης στο βιβλίο του του 2018, "Αρχές για την πλοήγηση σε μεγάλες κρίσεις χρέους", όπου συζητά παρόμοια ιστορικά σενάρια. Ονομάζει την τρέχουσα προσέγγιση «Νομισματική Πολιτική 3», ένα στάδιο στον μακροπρόθεσμο κύκλο του χρέους που ακολουθεί δύο άλλους τύπους νομισματικών πολιτικών που στοχεύουν στην τόνωση της οικονομίας.

Κοιτάζοντας το μέλλον, ο Dalio προβλέπει μια περίοδο αργής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού, αν και αναγνωρίζει μια σειρά από αβεβαιότητες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αυτήν την προοπτική. Προειδοποιεί για μια αυτοενισχυόμενη σπείρα χρέους που θα μπορούσε να επιβάλει όρια χρέους με γνώμονα την αγορά, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να τυπώνουν περισσότερα χρήματα και να αγοράζουν περισσότερα χρέη.

Ο Dalio καταλήγει αναφέροντας άλλες σημαντικές δυνάμεις που θα αλληλεπιδράσουν με το οικονομικό τοπίο, όπως οι εσωτερικές και διεθνείς συγκρούσεις, το κόστος της κλιματικής αλλαγής και οι τεχνολογίες που προκαλούν αναστάτωση. Αποφεύγει να υπεισέλθει σε λεπτομέρειες σχετικά με αυτά τα θέματα, αλλά επισημαίνει ότι θα επηρεάσουν ουσιαστικά την οικονομία και τις αγορές τα επόμενα χρόνια.

Προτεινόμενη εικόνα μέσω Pixabay

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Αυτοκίνητο / EVs, Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• ChartPrime. Ανεβάστε το Trading Game σας με το ChartPrime. Πρόσβαση εδώ.
• BlockOffsets. Εκσυγχρονισμός της περιβαλλοντικής αντιστάθμισης ιδιοκτησίας. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/09/when-cash-was-trash-billionaire-ray-dalio-analyzes-the-economys-resilience-amid-fed-tightening/