Οι τράπεζες προετοιμάζονται για υιοθέτηση Bitcoin

Η ανακοίνωση της JP Morgan ότι ανοίγουν την πρόσβαση σε πέντε προϊόντα κρυπτογράφησης για «λιανικούς» πλούσιους επενδυτές έχει προσελκύσει μεγάλη προσοχή, αλλά είναι μόνο μια ανάπτυξη υποδομής που ανοίγει το δρόμο για μια συγχώνευση μεταξύ του παραδοσιακού και του νέου ψηφιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος.

«Σε 2-3 χρόνια, τα πράγματα θα έχουν αλλάξει και οι περισσότερες τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Starling, θα προετοιμαστούν για να κάνουν πολύ ενδιαφέροντα πράγματα σε αυτές τις [κρυπτογραφικές] περιοχές», λέει η Anne Boden, διευθύνουσα σύμβουλος της βρετανικής start-up fintech Starling. .

Το χρονοδιάγραμμα των 2-3 ετών είναι ενδιαφέρον γιατί είναι αρκετά βραχυπρόθεσμο και όσον αφορά τις μονολιθικές εταιρείες, είναι σχεδόν προ των πυλών.

Σε αυτό το χρονικό πλαίσιο, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μπορεί κάλλιστα να έχει αποφασίσει πώς ακριβώς μοιάζει ένα e-euro, και το πιο σημαντικό, μπορεί να έχει αποφασίσει εάν αυτό το ευρώ θα είναι περισσότερο κρυπτογράφηση ή περισσότερο μια σάρωση χαρτιού για να το ονομάσει ιστότοπο .

Το e-CNY φαινομενικά είναι ήδη πραγματικότητα, αλλά η παντελής έλλειψη τεχνικών λεπτομερειών για το πώς λειτουργεί κάποιο από αυτά έχει προκαλέσει μια ψυχρή και αδιάφορη υποδοχή εκεί που έχει σημασία: τους κωδικοποιητές που τελικά κάνουν όλο αυτό το έργο.

Σε ένα 'whitepaperΑυτό μοιάζει περισσότερο με μπροσούρα παρά με τεχνικό έγγραφο που συνοψίζει τον νέο κόσμο, ισχυρίζονται ότι το e-CNY μπορεί να κάνει έξυπνες συμβάσεις χωρίς να εξηγεί πώς ακριβώς.

Ωστόσο, επιβεβαιώνουν μια σημαντική πτυχή, ότι το πορτοφόλι των τελικών χρηστών διαχειρίζεται και ελέγχεται από την κεντρική τράπεζα, αν και σε συνεργασία με τις εμπορικές τράπεζες.

Αυτό το καθιστά μια αλλαγή στις ρυθμίσεις του εσωτερικού τραπεζικού συστήματος, αλλά σε ό,τι αφορά τα υπόλοιπα, πρέπει να πειστούν με πολύ μεγαλύτερη διαφάνεια σχετικά με το πώς λειτουργεί οποιοδήποτε από αυτά με τρόπο που ένας κωδικοποιητής μπορεί να κατανοήσει σε υψηλό επίπεδο .

Όχι ότι πρέπει φυσικά, αλλά εισερχόμαστε σε μια εποχή όπου το χρήμα είναι με συναίνεση, όπως πριν από 500 χρόνια μπήκαμε σε μια εποχή όπου η Βίβλος ήταν ανοιχτή στην ερμηνεία όλων και όχι μόνο των ιερέων.

Επομένως, η Ευρώπη, εάν θέλει να ακολουθήσει αυτό το μονοπάτι, πρέπει να πάρει μαζί τους κωδικοποιητές, διαφορετικά η Ευρώπη δεν θα ακολουθούσε κανένα δρόμο όπως πιστεύουμε ότι συμβαίνει με την PBoC αυτή τη στιγμή.

Αυτό, ωστόσο, είναι περισσότερο μια παράπλευρη εμφάνιση, αν και σημαντική γιατί υπάρχουν νέες ευκαιρίες και έτσι μπορεί να υπάρξουν νέες εκπλήξεις. Αλλά η κύρια εμφάνιση σε ένα χρονικό πλαίσιο 2-3 ετών είναι αυτό το μεγάλο ερώτημα: τι θα συμβεί αν τα κρυπτογραφημένα 10x από εδώ.

Θα εξετάζαμε ένα ανώτατο όριο αγοράς κρυπτογράφησης 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ή περίπου το 10% των παγκόσμιων μετοχών επί του παρόντος, με το ίδιο το bitcoin να είναι περίπου 6 τρισεκατομμύρια δολάρια, κάτι που θα το έκανε να φτάσει σχεδόν στην ισοτιμία με τη νομισματική προσφορά M0 USD. Ισοδυναμία σε ισχύ με μετρητά, ενώ το δολάριο με συμβολική θα ήταν πιθανώς ένα τρισεκατομμύριο ή περισσότερο.

Οι αποταμιευτές θα έχουν πρόσβαση σε μια νέα αγορά αυτοματοποιημένης χρηματοδότησης με βασική τεχνητή νοημοσύνη in defi, η οποία προσφέρει πολύ μοναδικές περιπτώσεις χρήσης, όπως τα δάνεια flash.

Flashδάνεια Στην πραγματικότητα, μετατρέπουν τα ίδια τα χρήματα σε κοινά, επιτρέποντας σε οποιονδήποτε να αξιοποιήσει τη δεξαμενή χρημάτων χωρίς προκαταβολικό κεφάλαιο υπό τις μοναδικές προϋποθέσεις των εγγυήσεων εάν/τότε κωδικού.

Αυτή η ικανότητα δεν υπήρξε ποτέ πριν και η ύπαρξή της παρέχει νέα ζήτηση για κεφάλαιο από τους αποταμιευτές, επομένως μεταφράζεται σε υψηλότερη ανταμοιβή για τους αποταμιευτές σε αυτή τη βασική εξίσωση προσφοράς και ζήτησης.

Σήμερα γνωρίζουμε ότι οι τράπεζες δεν ανταγωνίζονται αρκετά για τους αποταμιευτές επειδή δεν δανείζουν αρκετά αποταμιεύσεις, αντίθετα τυπώνουν χρήματα από τον αέρα όταν τα δανείζουν.

Ωστόσο, αυτά τα χρήματα των αποταμιευτών μπορούν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για πολλά πράγματα, συμπεριλαμβανομένων αγορών και πωλήσεων σε καζίνο συναλλαγών, με αυτές τις αποταμιεύσεις να είναι το κεφάλαιο των τραπεζών που τους «δανείζεται».

Έτσι, εάν βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου το defi κατευθύνεται στο mainstream, οι τράπεζες θα αντιμετωπίσουν κάποιο ανταγωνισμό επειδή μεγάλο μέρος του κεφαλαίου τους θα μετατραπεί σε θεματοφύλακες έξυπνων συμβολαίων.

Και υπάρχουν ενδείξεις ότι οδεύουμε προς το mainstream στη χρήση. Όσον αφορά τους πλούσιους και άρα πιθανώς τους έξυπνους, ένα σημείο καμπής έχει ήδη περάσει με ένα απίστευτο 50% των οικογενειακών γραφείων ψάχνει να μπει σε αυτόν τον χώρο.

Λόγω αυτής της σημαντικής ζήτησης, η JP Morgan δεν έχει άλλη επιλογή από το να προσφέρει υπηρεσίες κρυπτογράφησης, αν και με πολύ περιορισμένο τρόπο, περιορίζοντας τις ακόμη και για τους πολύ πλούσιους στα Bitcoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust και Ethereum Classic της Grayscale, καθώς και Bitcoin Trust της Osprey Funds.

Το Grayscale Trust έχει ένα μικρό ωμά και χωματερή σχεδιασμός λόγω της απαίτησης διατήρησης έξι μηνών, οπότε μπορεί κανείς να αναρωτηθεί κυνικά αν η JP Morgan είναι λίγο τσιμπημένη σε τέτοιες επιλογές, δεδομένου ότι υπάρχουν πολλά ETN, ακόμη και καναδικά ETF κρυπτογράφησης που δεν έχουν τέτοιο περιορισμό.

Αλλά αυτό που είναι αρκετά μοναδικό σε αυτόν τον χώρο αυτή τη στιγμή είναι πόσο προσβάσιμο είναι όλο αυτό εκτός της παραδοσιακής υποδομής με ένα οικογενειακό γραφείο ικανό ακόμη και να εξορύξει bitcoin αν θέλουν, είτε απευθείας είτε μέσω μεριδίων ιδιωτικών κεφαλαίων.

Φέρνοντας λοιπόν το άλλο ερώτημα αν θα υπάρξει συγχώνευση ή δύο παράλληλα συστήματα, με την απάντηση να είναι δυνητικά υπαρξιακή για τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά καθώς η τελευταία σημαίνει προφανώς κάποια στιγμή το ένα ξεπερνά το άλλο.

Προς το παρόν, δεν υπάρχουν πολλά που πρέπει να βαρύνουν με κάθε τρόπο, με τους Venture Capitalists (VC) να αναζητούν πάντα πλεονεκτήματα μονοπωλίου για τα οποία το μέλλον μπορεί κάλλιστα να πει ότι βρίσκονται στο διεπαφή front-end, ή μήπως όχι.

Η απάντηση θα έρθει ίσως όταν ο αλφαβητισμός στον κώδικα φτάσει σε επίπεδα ανάγνωσης και γραφής. Για την ίδια την ανάγνωση και τη γραφή, που χρειάστηκαν περίπου 400 χρόνια από την εφεύρεση της τυπογραφικής μηχανής μέχρι τώρα να μπορούν όλοι να διαβάζουν και να γράφουν.

Για τον κώδικα, νομίζετε ότι θα χρειαστεί λιγότερος χρόνος, αλλά στην καλύτερη περίπτωση δεκαετίες. Εν τω μεταξύ, ένα υβρίδιο συγχώνευσης με κάποιους τρόπους, όπως η παροχή πρόσβασης σε μετοχές από bitcoins, όπως κάνει η JP Morgan, και παράλληλων συστημάτων με άλλους τρόπους, όπως η κωδικοποίηση δανείων flash, είναι πιθανότατα πραγματικότητα για τουλάχιστον μερικά χρόνια.

Έτσι, οι τράπεζες προετοιμάζονται περισσότερο για την αντιστάθμιση τυχόν πιθανών ανταγωνιστικών μειονεκτημάτων παρέχοντας μια γέφυρα στον χώρο των κρυπτογράφησης με στόχο να πάρουν ένα κόψιμο για αυτή τη γεφύρωση.

Προς το παρόν, δεν καινοτομούν πιλοτικά, δοκιμάζοντας ή δοκιμάζοντας εγγενείς υπηρεσίες κρυπτογράφησης, όπως η διευκόλυνση της χρήσης του jUSD ως εγγύησης για να κερδίσουν ενδιαφέρον από flashloaners και άλλους arbitragers, όλα σχεδόν με ένα κλικ.

Όχι μόνο θα έπαιρναν περικοπή, αλλά το USD και το jUSD μπορεί να είναι κλασματικά αποθεματικά, οπότε κορυφώνουν κατά κάποιο τρόπο τη θέση του bitcoin λόγω του σταθερού ορίου του.

Αντίθετα, ωστόσο, φαίνεται να έχουν την άποψη ότι αυτά τα νέα πράγματα είναι ίδια με τα παλιά πράγματα και είναι ελκυστικά μόνο λόγω ρυθμιστικού αρμπιτράζ, με την προσέγγισή τους να είναι αυτή της ιεροσύνης πριν από αιώνες: απενεργοποιήστε τους εκτυπωτές με κάποιο τρόπο. Ή σε αυτήν την περίπτωση, αναγκάστε τον ρυθμιστή να εφαρμόσει τους ίδιους κανονισμούς σε αυτόν τον χώρο χωρίς καμία αλλαγή.

Για αυτό δεν έχει γίνει πολλή συζήτηση. Μεγάλωσε και δεν μπορούν να απαγορεύσουν, ήταν το συμπέρασμα μέχρι εδώ. Ωστόσο, η αντιμετώπιση του ρυθμιστικού arbitrage από τις τράπεζες και τους πλούσιους μέσω περιορισμών για όλους τους άλλους μέσω της ισχύος του νόμου, είναι η τρέχουσα παιδική χαρά που δεν έχει προηγούμενη καθοδήγηση εκτός από το ότι υπάρχει γενική συμφωνία ότι το διαδίκτυο πήγε στραβά λόγω των VC που εξαναγκάζουν μονοπωλιακά άκρα ή τάφρους όπως τους αποκαλούν.

Ένας συνδυασμός πίεσης μονοπωλίου VC και ρυθμιστικών περιορισμών που άρχισαν οι τράπεζες μπορεί ενδεχομένως να καθυστερήσει κάποια καινοτομία σε αυτόν τον τομέα που δίνει στις τράπεζες χρόνο για περισσότερες συγχωνεύσεις από δύο συστήματα, αλλά μπορεί κανείς εύκολα να υποθέσει ότι πρόκειται για χελώνες μέχρι κάτω, χωρίς να είναι σαφές εάν υπάρχει μια χρυσή χελώνα.

Πρέπει να υπάρχει, γιατί η ιεροσύνη έχει πλέον υποβιβαστεί σε ιστορική διακόσμηση, αλλά όχι σε μια δεκαετία, ούτε σε έναν αιώνα.

Παρομοίως, οι δυνατότητες που από πολλές απόψεις ακόμα κάνουμε πρωτότυπα δεν θα χρησιμοποιηθούν πλήρως για τις επόμενες δεκαετίες, αλλά σε αυτές τις δεκαετίες θα πρέπει ωστόσο να απολαμβάνουμε μια αναγέννηση, ίσως μια εποχή ανακάλυψης, ίσως ακόμη και μια φώτιση. ο κώδικας γίνεται λέξη.

Σε δύο ή τρία χρόνια, θα έπρεπε ίσως να απολαμβάνουμε αυτό που θα ήταν με όρους Διαδικτύου το 1995, που τυχαίνει να είναι η χρονιά που η JP Morgan ξεκίνησε τις διαδικτυακές τραπεζικές συναλλαγές με τη σελίδα ιστορίας της να αναφέρει:

«1995 Online Banking και Internet

Η Chemical λανσάρει το Online Banking που επιτρέπει στους πελάτες να ενοποιούν όλους τους λογαριασμούς τους και να έχουν πρόσβαση σε αυτούς από τους οικιακούς τους υπολογιστές. Δύο χρόνια αργότερα, η NBD Bank, η Bank One και η Chase εισάγουν η καθεμία διαδικτυακές τραπεζικές υπηρεσίες. Η πρώτη Chicago NBD εισάγει μια δωρεάν τράπεζα Διαδικτύου το 1998.

Η αρχή της προσφοράς προϊόντων bitcoin είναι ίσως η ισοδύναμη, αλλά όπως τότε, έτσι και τώρα λίγοι το παρακολουθούν κατά κάποιο τρόπο μη-ανάπτυξη και περισσότεροι αναρωτιούνται πώς θα χρησιμοποιηθεί η εγγενής χρηματοδότηση κρυπτογράφησης από τους κωδικοποιητές και εάν σε δεκαετία περίπου, θα κυριαρχήσουν σε όλα τα οικονομικά.