Προβλήματα με το tokenizing ακίνητα και πώς να το διορθώσετε

Η ακίνητη περιουσία έχει προκηρυχθεί ως το ιερό δισκοπότηρο για να φέρεις στην αλυσίδα τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Περισσότερο από μετοχές, ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Η ακίνητη περιουσία σήμερα υποφέρει από έλλειψη ρευστότητας και υψηλό κόστος συναλλαγής. Ως αποτέλεσμα, από την έλευση του Ethereum και των έξυπνων συμβολαίων, πολλοί έχουν ονειρευτεί τα οφέλη των συμβολαίων ακινήτων. Υπήρξαν πολλά συζήτηση και γραπτή Σχετικά με εμάς οι ΠΡΟΚΛΗΣΕΙΣ από την κατοχή ακριβούς τίτλου και τίτλου και τα οφέλη από την καταγραφή τέτοιων δεδομένων στο blockchain. 

Ωστόσο, παρά την ταχεία ανάπτυξη του αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και η εμφάνιση του χρυσού, του δολαρίου ΗΠΑ και άλλων περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου, τα ακίνητα με διακριτικά παραμένουν άπιαστα. Είναι αληθινές οι υποσχέσεις του tokenization, και είναι ακίνητη περιουσία ακόμα το ιερό δισκοπότηρο? Για να απαντήσουμε σε αυτό το ερώτημα, αξιολογούμε τα οφέλη που tokenization μπορεί να φέρει σε ακίνητη περιουσία και να αξιολογήσει εάν αυτά τα οφέλη έχουν πραγματοποιηθεί μέχρι τώρα.

Ως βετεράνος του κλάδου των ακινήτων με πάνω από μια δεκαετία εμπειρίας, έχω δει πολλές αποτελεσματικές δομές ακινήτων. Ωστόσο, έχοντας περάσει ως degen DeFi, θεωρώ ότι τα tokenized real estate είναι πιο αποδοτικά ως προς το κεφάλαιο από τις παραδοσιακές δομές ακινήτων, με τρία βασικά οφέλη: (1) προσβασιμότητα, (2) δυνατότητα σύνθεσης και (3) ρευστότητα.

Προσβασιμότητα

Ένα από τα θαύματα του DeFi ήταν η δυνατότητα για οποιονδήποτε να έχει πρόσβαση σε νέες ευκαιρίες ακίνητης περιουσίας υψηλής ποιότητας αποτελεσματικά με δίκαιο τρόπο. Η Crypto έχει εκδημοκρατίσει την πρόσβαση σε κλειστές αγορές και έχουμε δει συνηθισμένους μέσους Joes να αγοράζουν NFTs τέχνης σε τιμή εκκίνησης 1,000$ που έχει αυξηθεί στα 500,000$, το πιο αξιοσημείωτο από τα οποία είναι ένα έργο που ονομάζεται Bored Ape Yacht Club. Αυτό θα ήταν πρωτόγνωρο μόλις πριν από ένα χρόνο στην εξαιρετικά κλειστή αγορά τέχνης. 

Βλέπουμε το DeFi να ανοίγει την πρόσβαση στο κλειστό ελίτ οικοσύστημα του σήμερα και πιστεύουμε ότι το ίδιο θα μπορούσε να συμβεί και στην αγορά ακινήτων. Είτε πρόκειται για ένα premium shophouse στη Σιγκαπούρη είτε για ένα κτίριο γραφείων στο Λονδίνο, το DeFi θα ανοίξει την πρόσβαση στο οικοσύστημα του περιφραγμένου κήπου όπου οι ευκαιρίες συνήθως προορίζονται για επαγγελματικά κεφάλαια. 

Το tokenized real estate θα επιτρέψει σε οποιονδήποτε να συμμετάσχει στην ανάπτυξη ακινήτων υψηλής ποιότητας χωρίς την ταλαιπωρία της γραφειοκρατικής γραφειοκρατίας που είναι ο κορυφαίος του σημερινού σύμπαντος του real estate, όπου οι ευκαιρίες είναι προσβάσιμες μόνο σε ένα κλειστό δίκτυο επενδυτών.

Συνθετικότητα

Αυτό μας οδηγεί στο #2, τη συνθεσιμότητα. Για να είναι πλήρως συνθέσιμα, αυτά τα διακριτικά πρέπει να είναι περιουσιακά στοιχεία του κομιστή που μπορούν να κρατηθούν στο δικό σας πορτοφόλι υλικού. Αυτά τα διακριτικά δεν θα πρέπει να φυλάσσονται από κεντρικά μέρη τρίτων που πληρώνουν τα λόγια στην προσπάθεια «tokenization» ενώ σας υποβάλλουν σε κινδύνους αντισυμβαλλομένου. 

Για να επιτραπεί η πραγματική δυνατότητα σύνθεσης, τα διακριτικά ακίνητης περιουσίας πρέπει να είναι μάρκες περιουσιακών στοιχείων πραγματικού κομιστή που μπορούν να εξαργυρωθούν για τίτλο και τίτλο χωρίς να χρειάζεται να ζητήσετε άδεια από τρίτο αντισυμβαλλόμενο. Το δικαίωμα εξαγοράς του τίτλου ιδιοκτησίας πρέπει να είναι εκτελεστό από το υφιστάμενο νομικό πλαίσιο. Θα είναι δύσκολο για οποιεσδήποτε μάρκες ακινήτων να κερδίσουν έλξη εάν δεν προστατεύονται στο πιο βασικό επίπεδο από το νομικό σύστημα. 

Μόλις επιτευχθεί αυτό το επίπεδο εμπιστοσύνης, ακεραιότητας και αυθεντικότητας, θα είμαστε σε θέση να αξιοποιήσουμε τα διακριτικά ακίνητης περιουσίας για να δημιουργήσουμε περισσότερες περιπτώσεις χρήσης με άλλα έργα DeFi, κάτι που φυσικά θα οδηγήσει σε αύξηση της αξίας των διακριτικών ακινήτων. Ορισμένες από αυτές τις πιθανές περιπτώσεις χρήσης περιλαμβάνουν αντίστροφα στεγαστικά δάνεια, δείκτες, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης, stablecoin που υποστηρίζονται από ακίνητα και πολλά άλλα. 

Ακριβώς όπως το Ethereum άνοιξε το δρόμο για την οικονομική καινοτομία, αναμένουμε ότι η ακίνητη περιουσία με μάρκες θα ανοίξει πολλές δυνατότητες που δεν μπορούμε καν να καταλάβουμε σήμερα. 

Ρευστότητα

Τέλος, μια από τις πιο διαρκείς προκλήσεις για την ακίνητη περιουσία είναι η έλλειψη ρευστότητας, η οποία περιορίζει τη δυνατότητα να ξεκλειδώσετε αποτελεσματικά τα ίδια κεφάλαια. Κατά μέσο όρο, τα περιουσιακά στοιχεία διατηρούνται για πέντε έως 10 χρόνια με ελάχιστες ευκαιρίες να ξεδιπλωθούν θέσεις χωρίς να επιβληθούν σημαντικές κυρώσεις. 

Αυτό καθιστά τα ακίνητα απρόσιτα για ρευστοποιήσιμα κεφάλαια, μειώνοντας τη ζήτηση και την αντίστοιχη εύλογη αξία του ακινήτου. 

Ωστόσο, αξιοποιώντας τις καινοτομίες DeFi, όπως τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια (DEX) και οι αυτόματοι διαπραγματευτές αγοράς (AMM), θα είμαστε σε θέση να ξεκλειδώνουμε ρευστότητα 24 ώρες το 7ωρο, 24 ημέρες την εβδομάδα για τους κατόχους συμβολαίων ακινήτων, κερδίζοντας το άλλοτε φευγαλέο ασφάλιστρο ρευστότητας στη διαδικασία και βελτιώνοντας την αξία της ακίνητης περιουσίας στην αλυσίδα. Με το DeFi, τα διακριτικά ακίνητης περιουσίας μπορούν εύκολα να συναλλάσσονται με μικρή τριβή, χαμηλή ολίσθηση και χαμηλές χρεώσεις συναλλαγών 7/XNUMX.  

Τρέχον τοπίο

Τώρα, καθώς αξιολογούμε το τρέχον τοπίο των έργων συμβολαιοποίησης ακινήτων. Έχουμε δει την πώληση ενός διαμέρισμα στην Ουκρανία από την Propy και συμβολισμός του κύρους St. Regis Aspen θέρετρο. Αλγκόραντ ισχυρίζεται ότι υπάρχει τώρα μεγάλος αριθμός ακίνητης περιουσίας με διακριτικά, και τώρα υπάρχει επίσης το RealT, με πολλά περιουσιακά στοιχεία που έχουν διαμορφωθεί ως συμβολικά που βασίζονται κυρίως στο Σικάγο και στο κέντρο του Ντιτρόιτ. 

Παρά αυτές τις προσπάθειες, τα tokenized real estate εξακολουθούν να παραμένουν μια εξειδικευμένη αγορά και δεν έχουν ακόμη αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές τους. Ένας από τους λόγους για τους οποίους πολλά από αυτά τα έργα συμβολαιοποίησης ακινήτων δεν έχουν λάβει τόσο μεγάλη έλξη όσο θα έπρεπε είναι πονζινομικά έργα όπως το Terra's Anchor καθώς και άλλα έργα που προσέλκυσαν τους χρήστες μη βιώσιμες προσδοκίες απόδοσης. 

Για ανυποψίαστους χρήστες που αναζητούσαν παθητικό εισόδημα χαμηλού κινδύνου, έργα όπως το Anchor αποδείχτηκε ότι μάζευαν νικέλια μπροστά από ένα εμπορευματικό τρένο. Δεδομένης αυτής της εμπειρίας, οι πραγματικά βιώσιμες εκμεταλλεύσεις που υποστηρίζονται από ακίνητα μπορεί τελικά να έχουν την ευκαιρία να τραβήξουν την προσοχή που τους αξίζει και να ηγηθούν του επόμενου κύκλου ανάπτυξης στο σύμπαν του DeFi. Ωστόσο, χρειάζεται ακόμη πολλή δουλειά για να αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές τους τα ακίνητα με διακριτικά.

Για να είναι επιτυχής η συμβολή ακινήτων, πρέπει να ξεκλειδώσει καλύτερη αξία για την ακίνητη περιουσία στην αλυσίδα από αυτή που μπορεί να προσφερθεί σήμερα. Το DeFi — με την υπόσχεσή του για αποδοτικότητα κεφαλαίου μέσω καλύτερης προσβασιμότητας, δυνατότητας σύνθεσης και ρευστότητας — είναι το ιερό δισκοπότηρο. 

Αυτό θα προαναγγέλλει έναν νέο κύκλο στο σύμπαν του DeFi και θα φέρει μια νέα εποχή καινοτομίας στον σταθερό και στάσιμο κόσμο των ακινήτων. Έχει σημειωθεί πρόοδος, αλλά πρέπει να γίνουν περισσότερα. Σε όλους όσοι προσπαθούν να φέρουν τα στοιχεία του πραγματικού κόσμου στην αλυσίδα, από πάνω και προς τα πάνω!