Τι μπορεί να μας πει το SOPR για το συναίσθημα της αγοράς Bitcoin

Τα παρακάτω προέρχονται από μια πρόσφατη έκδοση του ενημερωτικού δελτίου Deep Dive, του premium περιοδικού Bitcoin Magazine. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις ιδέες και άλλες ανάλυση της αγοράς bitcoin απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Ένας βασικός δείκτης για την παρακολούθηση της συμπεριφοράς δαπανών εντός της αλυσίδας και του τρέχοντος κλίματος της αγοράς είναι ο δείκτης κέρδους δαπανημένων εκροών (SOPR). Το SOPR υπολογίζεται διαιρώντας την πραγματοποιηθείσα αξία ενός δαπανηθέντος προϊόντος (σε USD) με την αξία κατά τη δημιουργία του πρωτοτύπου. Με απλά λόγια, υπολογίζει την τιμή πώλησης σε σχέση με την τιμή που καταβάλλεται για κάθε UTXO που κινείται στην αλυσίδα. Το καλύτερο μέρος για να διαβάσετε περισσότερα για το SOPR είναι εδώ.

Τιμές SOPR μεγαλύτερες από 1 υποδεικνύουν ότι κατά μέσο όρο πραγματοποιούνται περισσότερα κέρδη ενώ τιμές SOPR μικρότερες από 1 δείχνουν ότι κατά μέσο όρο πραγματοποιούνται περισσότερες ζημίες. Στην τιμή 1, η αγορά είναι καθαρά ουδέτερη. Μπορούμε να αναλύσουμε τη συμπεριφορά SOPR σε συνολικό επίπεδο αγοράς και σε μακροπρόθεσμους κατόχους (LTHs) και βραχυπρόθεσμους κατόχους (STHs).

Αυτό που πρέπει να προσέξετε στη μέτρηση SOPR είναι η αντίδραση της μέτρησης γύρω στο 1. Κατά τη διάρκεια των συνεχιζόμενων ράλι ανόδου του κύκλου, βλέπουμε σταθερά πιο κερδοσκοπική συμπεριφορά κάτω από 5% σε αυτές τις ενδιάμεσες περιόδους που η αγορά είναι ουδέτερη ή νεκρό σημείο. Μπορείτε να δείτε πότε το SOPR αναπηδά από το 1 και επιστρέφει σε κατάσταση κερδοφορίας κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών. Όταν πέσει κάτω από το 1 και δεν ανακτήσει αυτό το επίπεδο, η αγορά σηματοδοτεί μια ανοδική αντιστροφή της αγοράς καθώς οι επενδυτές αντιλαμβάνονται περισσότερες απώλειες, αναμένοντας ότι η τιμή θα πέσει χαμηλότερα. Εδώ, χρησιμοποιούμε το Adjusted SOPR που αγνοεί όλες τις εξόδους με διάρκεια ζωής μικρότερη από μία ώρα.

Καθώς πλησιάζουμε στις κορυφές των κύκλων ταύρου, υπάρχουν συνήθως σταθερά, υψηλά επίπεδα κερδοφορίας ακριβώς πριν από υψηλότερες κορυφές. Τελικά, η δαπανημένη προσφορά υπερκαλύπτει τη νέα ζήτηση, και ως εκ τούτου σχηματίζεται κορυφαία. Επί του παρόντος, βλέπουμε αυξημένα κέρδη, αλλά όχι σε επίπεδο κύκλου κορυφής ή κορυφής.

Σε προηγούμενους κύκλους, υπάρχει μια ανοδική τάση των μακροπρόθεσμων κατόχων να πραγματοποιούν αυξημένα κέρδη καθώς η τιμή αυξάνεται από νεοεισερχόμενους στην αγορά. Χρησιμοποιώντας έναν κινητό μέσο όρο 30 ημερών για να έχουμε μια πιο μακροοικονομική άποψη της αγοράς, φαίνεται ότι μόλις ξεκινήσαμε αυτήν την αυξημένη τάση κερδοφορίας LTH. Η λήψη κερδών είναι ένα υγιές σημάδι που δείχνει ότι ξεκινά το δεύτερο στάδιο της ανοδικής αγοράς, η διανομή έναντι της συσσώρευσης.

Για τους βραχυπρόθεσμους κατόχους, υπάρχει μια σταθερή τάση συμπεριφοράς κατά τις διορθώσεις σε κύκλους ταύρου. Καθώς η τιμή διορθώνεται, τα πιο αδύναμα χέρια συνθηκολογούν και συνειδητοποιούν απώλειες που ασκούν μεγαλύτερη πίεση πωλήσεων στην αγορά. Συνήθως βλέπουμε ότι ο αριθμός STH SOPR ανακτά μια θέση πίσω από το 1 μετά από αυτό το συμβάν, καθώς οι νέοι αγοραστές αποτινάσσονται. Η μη ανάκτηση του 1 θα σήμαινε ότι η μεγαλύτερη αγορά βραχυπρόθεσμων κατόχων δεν είναι πρόθυμη να κρατήσει νομίσματα και μάλλον θέλει να τα πουλήσει με ζημία. Για να συνεχιστούν οι ανοδικοί κύκλοι της αγοράς, επιδιώκουμε να δούμε το πιο πρόσφατο STH SOPR να ανακτά το 1 όταν χρησιμοποιείται το διάγραμμα MA 24 ωρών. Ήδη δείχνει σημάδια ότι το κάνει:

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment