The Binance Black Box: Assessing Reserves and Liability

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Το περιοδικό Bitcoin ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις πληροφορίες και άλλες αναλύσεις αγοράς bitcoin στην αλυσίδα απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Binance: FUD ή νόμιμες ερωτήσεις;

Με διαφορά, ένας από τους μεγαλύτερους νικητές στον απόηχο της κατάρρευσης του FTX φαινόταν - στην επιφάνεια - να είναι η Binance. Αφού κατείχαν μόλις 7.82% μερίδιο αγοράς της προσφοράς bitcoin στα χρηματιστήρια το 2018, το μερίδιό τους είναι τώρα 27.50% παρά την πολύ ευρύτερη τάση εξόδου από τα ανταλλακτήρια της προσφοράς bitcoin. Το υπόλοιπο bitcoin στο Binance ανέρχεται πλέον σε 595,864 BTC, που είναι το 3.1% της εκκρεμούς προσφοράς, αξίας 10.58 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό το bitcoin ανήκει στους πελάτες τους και αντικατοπτρίζει μια αυξανόμενη τάση στο μερίδιο αγοράς τα τελευταία χρόνια που έχει κάνει την Binance το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο bitcoin και κρυπτονομισμάτων στον κόσμο.

Το Binance ελέγχει πλέον περίπου 60% του όγκου σποτ και παραγώγων σε ολόκληρη την αγορά. Είναι δύσκολο να δει κανείς πώς οποιοδήποτε χρηματιστήριο στο χώρο μπορεί να είναι «νικητής» στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, αλλά θα μπορούσε κανείς να κάνει την υπόθεση για το Binance, με την αυξανόμενη ισχύ του χρηματιστηρίου σε έναν αποδεκατισμένο κλάδο. Επιπλέον, το διακριτικό BNB της Binance, το εγγενές νόμισμα της αλυσίδας blockchain Layer 1 που ανταγωνίζεται το Ethereum της Binance, εξακολουθεί να είναι ένα από τα διακριτικά με την καλύτερη απόδοση όταν αποτιμάται σε όρους bitcoin φέτος.

Ωστόσο, αυτή η πρόσφατη «δύναμη» είναι όλα όσα φαίνεται ή είναι μια πρόσοψη; Μάθαμε τον τελευταίο μήνα ότι καμία εταιρεία δεν είναι ασφαλής σε αυτόν τον κλάδο αυτή τη στιγμή (ειδικά τα χρηματιστήρια) και αυξάνονται τα ερωτήματα σχετικά με τις πρακτικές, τη φερεγγυότητα, την αξία συμβολικού BNB και τη συνολική κατάσταση της επιχείρησής της τις τελευταίες εβδομάδες. Είναι FUD ή νόμιμο; Ας προσπαθήσουμε να αναλύσουμε μερικά από αυτά, αντιμετωπίζοντας τις ανησυχίες μέσα από ένα αντικειμενικό και σκεπτικιστικό πρίσμα.

Binance Ροές

Έχουμε δει σημαντικές εκροές από το Binance σε διάφορα διάφορα διακριτικά και bitcoin όταν εξετάσουμε και τα δύο Νάνσεν και παρακολούθηση Glassnode. Σε όλα τα διακριτικά ETH και ERC20, το Binance είδε $ 3 δισ. αφήνοντας το χρηματιστήριο στη μεγαλύτερη μονοήμερη εκροή του από τον Ιούνιο. Στο σύνολο της παρακολούθησης πορτοφολιών Nansen, όλα τα υπόλοιπα του Binance υπολογίζονται σε 62.5 δισεκατομμύρια δολάρια με περίπου το 50% αυτών των υπολοίπων σε stablecoins σε BUSD και USDT. 

Σύμφωνα με την Glassnode, το συνολικό ισοζύγιο ανταλλαγής bitcoin στο Binance μειώθηκε περίπου 6-7% την τελευταία ημέρα, αφού έφτασε στο αποκορύφωμα την 1η Δεκεμβρίου. Παρόλο που τα υπόλοιπα παραμένουν πάνω από 500,000 bitcoin και η Binance έχει δείξει μια ανοδική τάση των υπολοίπων bitcoin στην πλατφόρμα φέτος, αυτή είναι μια σημαντική κίνηση για εκροές σε μόλις 24 ώρες. Ως γενική σύγκριση, η τάση των συναλλαγματικών υπολοίπων bitcoin ήταν μια πολύ διαφορετική ιστορία για την FTX, της οποίας το υπόλοιπο είχε πέσει πολύ από τον Ιούνιο. Οι εκροές του Binance τις τελευταίες δύο ημέρες είναι λίγο ανησυχητικές και εγείρουν ερωτήματα: Είναι αυτό ένα μεμονωμένο γεγονός και είναι κανονικά ή είναι η αρχή για κάτι περισσότερο; 

Οι αναγνώστες μπορούν να παρακολουθούν τις on-chain διευθύνσεις που παρέχονται από το Binance δωρεάν εδώ. 

Ο κύριος λόγος ανησυχίας δεν είναι αν η Binance διαθέτει bitcoin/crypto ή όχι. Μπορούμε να δούμε με διαφάνεια ότι η εταιρεία ελέγχει περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης δεκάδων δισεκατομμυρίων. Αυτό που δεν είναι ακριβώς σαφές, παρόμοιο με το FTX, είναι εάν η εταιρεία έχει συνδυάσει κεφάλαια χρηστών ή εάν η εταιρεία έχει εκκρεμείς υποχρεώσεις έναντι των περιουσιακών στοιχείων των χρηστών.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Binance, Changpeng Zhao (CZ) δήλωσε ότι η εταιρεία δεν έχει καμία υποχρέωση με άλλες εταιρείες, αλλά όπως έδειξαν οι τελευταίοι μήνες, οι λέξεις δεν σημαίνουν και τόσο πολλά. Αν και δεν ισχυριζόμαστε ότι η CZ λέει ψέματα στο κοινό σχετικά με την κατάσταση των οικονομικών της Binance, δεν έχουμε τρόπο να αποδείξουμε το αντίθετο.

Η απάντηση της CZ σχετικά με το εάν η εταιρεία επρόκειτο να ελέγξει τις υποχρεώσεις έναντι των περιουσιακών στοιχείων των χρηστών ήταν: «Ναι, αλλά οι υποχρεώσεις είναι πιο δύσκολες. Δεν χρωστάμε δάνεια σε κανέναν. Μπορείτε να ρωτήσετε γύρω σας.»

Δυστυχώς, το "ρωτήστε γύρω" δεν είναι μια αρκετά ικανοποιητική απάντηση για ένα οικοσύστημα που υποτίθεται ότι έχει χτιστεί γύρω από το ήθος του "μην εμπιστεύεστε, επαληθεύστε".

Αν και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η Binance είναι ένας κολοσσός του κλάδου στον κλάδο των παραγώγων κρυπτογράφησης, πώς ξέρουμε ότι η εταιρεία δεν κάνει παρόμοια πράγματα με παλαιότερους παράγοντες όσον αφορά τις συναλλαγές έναντι πελατών που χρησιμοποιούν κεφάλαια χρηστών ή/και ιδιόκτητα δεδομένα. Πράγματα όπως ο πρώην Chief Legal Officer της Coinbase αναχωρώντας από το Binance US το περασμένο καλοκαίρι μετά από μόλις τρεις μήνες καθώς ο Διευθύνων Σύμβουλος αφήνει ένα με πολλές ερωτήσεις.

Για να προσθέσουμε στον σκεπτικισμό μας, η τιμή του διακριτικού ανταλλαγής Binance BNB είναι κοντά στα υψηλά όλων των εποχών σε όρους bitcoin, εκτιμώντας το εκπληκτικό 828% έναντι του bitcoin τις τελευταίες 785 ημερολογιακές ημέρες. 

Οι επόμενες εβδομάδες θα είναι γεμάτες πρωτοσέλιδα σχετικά με την κατάσταση της παγκόσμιας ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων σε έναν κόσμο μετά το FTX. Σε μια περίοδο 48 ωρών, το Reuters δημοσίευσε είδηση ​​που ανέφερε ότι η Το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ χωρίζεται ως προς τη χρέωση του Binance, Οι αναλήψεις Binance για bitcoin και συνολικά ζεύγη stablecoin έχουν φτάσει σε υψηλά όλων των εποχών και το διακριτικό ανταλλαγής BNB έχει υποχωρήσει 10% σε σχέση με το bitcoin.

Από άφθονη προσοχή, θα συνεχίσουμε να παροτρύνουμε τους αναγνώστες που δραστηριοποιούνται σε οποιοδήποτε κεντρικό ανταλλακτήριο - στο οποίο περιλαμβάνεται σίγουρα η Binance - να αναζητήσουν λύσεις αυτοεπιμέλειας. Υπήρξαν πάρα πολλές περιπτώσεις ανικανότητας ή/και ανάρμοστης συμπεριφοράς από ανταλλαγές.

Δεν είναι ότι δεν εμπιστευόμαστε την CZ ή την Binance, είναι το γεγονός ότι δεν εμπιστευόμαστε κανέναν.

Το όλο θέμα του bitcoin είναι ότι τώρα έχουμε ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν είναι πραγματικά ευθύνη κανενός. Επαληθεύστε την ιδιοκτησία ενός ανοιχτού κατανεμημένου δικτύου με κρυπτογραφία. μην εμπιστεύεστε τα επιτρεπόμενα IOU. Με το μείγμα ρυθμιστικών ανησυχιών σχετικά με την παγκόσμια βιομηχανία κρυπτοπαραγώγων, ένα αμφίβολο διακριτικό ανταλλαγής με απίστευτη σχετική απόδοση τα τελευταία δύο χρόνια και μια ασταθή βεβαίωση απόδειξης αποθεματικών — που εσφαλμένα υποστηρίχθηκε ότι ήταν έλεγχος και οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι του κλάδου σήκωσαν τα φρύδια — θεωρούμε την ανάγκη να παροτρύνουμε τους αναγνώστες μας να αξιολογήσουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου τους. 

Σχετικά προηγούμενα άρθρα: