The New Wave in DeFi Staking – Liquid Restaking Tokens and Blast – The Daily Hodl

HodlX Επισκέπτης Δημοσίευση  Υποβάλετε την ανάρτησή σας

 

Τα LRT (liquid restaking tokens) και η εμφάνιση της δεύτερης λύσης Blast τροφοδοτούν ένα νέο κύμα στο ποντάρισμα DeFi.

Σε αυτό το άρθρο, θα δούμε το φόντο πίσω από αυτήν την εξέλιξη, τι σημαίνει για το ποντάρισμα DeFi και ποιες είναι οι κύριες τάσεις στον χώρο.

Υγρό μάρκες επανασύνδεσης - tη νεότερη καινοτομία στα LSD

Πηγή: Bing Ventures

Το LSD (liquid staking παράγωγα) ήταν μια περιοχή στο Ethereum οικοσύστημα που έχει επιδείξει υποδειγματική καινοτομία και προσαρμοστικότητα, ειδικά μετά την αναβάθμιση της Σαγκάης.

Το Lido Finance, μια πλατφόρμα που έπαιξε κρίσιμο ρόλο στη βελτίωση του μηχανισμού στοιχηματισμού Ethereum, ήταν εκεί που ξεκίνησαν όλα.

Με την καινοτόμο λύση της, η Lido ξεκλείδωσε τη ρευστότητα των στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων στο Ethereum, λύνοντας ένα σημαντικό ζήτημα στον μηχανισμό στοιχηματισμού Ethereum.

Το Lido επιτρέπει στους χρήστες να κερδίζουν ανταμοιβές πονταρίσματος στο Ethereum χωρίς να κλειδώνουν περιουσιακά στοιχεία, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή από το παραδοσιακό άκαμπτο παράδειγμα του πονταρίσματος.

Η Pendle Finance ήταν η επόμενη που σχεδίασε νέες περιοχές στον χώρο του LSD. Πρωτοστάτησε στη δημιουργία διακριτικών αποδόσεων στο Ethereum, δίνοντας τη δυνατότητα στους χρήστες να εμπορεύονται την απόδοση και να κερδίζουν σταθερή απόδοση στα περιουσιακά τους στοιχεία.

Αυτό το νέο μοντέλο άνοιξε νέες προσεγγίσεις για τη βελτιστοποίηση της απόδοσης και τη διαχείριση κινδύνου.

Ωστόσο, η αναζήτηση για υψηλότερες αποδόσεις και πληρέστερη χρήση των στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων δεν έχει τέλος. Επανακατασκευή πρωτοκόλλου Eigenlayer εμφανίστηκε με ένα πιο περίπλοκο μοντέλο.

Το Eigenlayer επιτρέπει στους παίκτες να ανακατανέμουν τα στοιχηματισμένα περιουσιακά τους στοιχεία για να εξασφαλίσουν πρόσθετες αποκεντρωμένες υπηρεσίες στο δίκτυο Ethereum.

Αυτό όχι μόνο αυξάνει τις συνολικές ανταμοιβές των stakers, αλλά επίσης ενισχύει την κρυπτοοικονομική ασφάλεια και την ανθεκτικότητα ολόκληρου του δικτύου Ethereum.

Ωστόσο, προέκυψε μια μεγάλη πρόκληση. Τα ανανεωμένα περιουσιακά στοιχεία έγιναν κατακερματισμένα και μη ρευστοποιήσιμα, παρεμποδίζοντας τη δραστηριότητα και τη δυνατότητα σύνθεσης στον χώρο του DeFi. Εδώ μπήκε στο παιχνίδι το LRT.

Αυτή η καινοτομία ξεκλειδώνει τη ρευστότητα των επαναδεσμευμένων περιουσιακών στοιχείων και αυξάνει περαιτέρω τις ανταμοιβές των συμμετεχόντων δίνοντάς τους τη δυνατότητα να συμμετέχουν στο DeFi.

Οι χρήστες μπορούν να καταθέσουν LRT σε πρωτόκολλα επανασύνδεσης υγρών για πρόσθετα κέρδη.

Με αυτές τις εξελίξεις, ο χώρος LSD έχει εξελιχθεί από ένα σημείο εκκίνησης της μονοστρωματικής στοιχηματισμού σε ένα πιο περίπλοκο και πολύπλευρο οικοσύστημα.

Κάποια πιο πρόσφατα γεγονότα, όπως η εμφάνιση του Blast, αντικατοπτρίζουν αυτή την τάση. Το Blast είναι ένα δίκτυα δύο επιπέδων Ethereum συμβατό με EVM που προσφέρει εγγενή στοιχηματισμό απόδοσης ETH και stablecoins στην αλυσίδα του.

Αυτό έχει εκδημοκρατίσει περαιτέρω τις ανταμοιβές πονταρίσματος και έχει βελτιώσει τη συνολική εμπειρία χρήστη με τον εξορθολογισμό της διαδικασίας.

Η εξέλιξη του χώρου LSD κατέδειξε το δυναμικό περιβάλλον και την προσαρμοστικότητα του οικοσυστήματος Ethereum, όπου δημιουργούνται συνεχώς καινοτομίες για να καλύψουν τις ανάγκες των χρηστών για υψηλότερη ρευστότητα και απόδοση, ενώ παράλληλα περιηγούνται στην πολυπλοκότητα και τους κινδύνους του DeFi.

Το επόμενο μεγάλο πράγμα του DeFi - LRT

Πηγή: Dune, Bing Ventures

Στη σφαίρα του DeFi, η εμφάνιση των LRT αντιπροσωπεύει μια βαθιά επανάσταση στο παραδοσιακό παράδειγμα στοιχηματισμού.

Τα LRT αντιπροσωπεύουν μια σημαντική ανακάλυψη όχι μόνο με το να σκεφτόμαστε έξω από το πλαίσιο του πονταρίσματος ενός περιουσιακού στοιχείου, αλλά και με την εισαγωγή και τη διευκόλυνση της ανάπτυξης πονταρίσματος πολλαπλών πρωτοκόλλων.

Μέσω του EigenLayer, οι χρήστες μπορούν να ξεπεράσουν τα όρια ενός μόνο πρωτοκόλλου και να διαφοροποιήσουν τις ανταμοιβές τους ποντάροντας περιουσιακά στοιχεία ETH σε πολλαπλά AVS (ενεργά επικυρωμένες υπηρεσίες) στο Eigenlayer - δηλαδή, εφαρμογές και δίκτυα που είναι ασφαλή μέσω επανασύνδεσης.

Αυτό ενισχύει σημαντικά την ασφάλεια του δικτύου και με αυτόν τον τρόπο εισάγει ένα πιο περίπλοκο επίπεδο ασφάλειας σε ολόκληρο το οικοσύστημα DeFi.

Τα πλεονεκτήματα που ενσωματώνουν τα LRT είναι πολλαπλά - σημαντική βελτίωση στην αποδοτικότητα του κεφαλαίου, ενισχυμένη ασφάλεια δικτύου και σημαντική εξοικονόμηση πόρων για τους προγραμματιστές στην κατανομή πόρων.

Ωστόσο, πρέπει να παραμείνουμε σε επαγρύπνηση σχετικά με τους συνοδούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των πιθανών κινδύνων κυρώσεων, των ανησυχιών για τη συγκέντρωση πρωτοκόλλων και της μείωσης των εσόδων που προκαλείται από τον έντονο ανταγωνισμό της αγοράς.

Όσον αφορά τις προοπτικές αγοράς των LRT, πιστεύουμε ότι τα πρωτόκολλα LRT θα έχουν τεράστια γοητεία για τους χρήστες με τις δυνατότητες υψηλών κερδών τους.

Τα πρωτόκολλα LRT προσφέρουν πρόσθετες ροές εσόδων για τους συμμετέχοντες στο ETH, που περιλαμβάνουν όχι μόνο τις βασικές ανταμοιβές πονταρίσματος αλλά και τις ανταμοιβές από το EigenLayer και τα πιθανά οφέλη από την έκδοση διακριτικών.

Επιπλέον, μέσω μέτρων κινήτρων όπως airdrops, τα LRT έχουν τη δυνατότητα να προσελκύσουν ένα ευρύτερο φάσμα συμμετεχόντων, οδηγώντας έτσι τη συνολική ανάπτυξη του DeFi και δημιουργώντας μια τάση που θα μπορούσε να επαναλάβει ή ακόμα και να ξεπεράσει τη ζέστη του καλοκαιριού DeFi του 2020.

Η τάση που αξίζει να δοθεί προσοχή. Με το LRT να παρέχει νέα ώθηση, ο χώρος του DeFi αναμένεται να δει αυξημένο ανταγωνισμό παρόμοιο με τον προηγούμενο «Curve War» και τα token Economics μπορεί να εξελιχθούν προς πιο περίπλοκα VeTokenomics μοντέλα.

Στο μεταξύ, καθώς κυκλοφορούν περισσότερα AVS, οι πρόσθετες ανταμοιβές που προσφέρουν στους κατόχους LRT θα μπορούσαν να γίνουν βασικός μοχλός για την απόκτηση χρηστών στον χώρο του LRT.

Συμπερασματικά, οι LRT έχουν αποδείξει τη μοναδική τους αξία στο ξεκλείδωμα της ρευστότητας, στην ενίσχυση των αποδόσεων και στη βελτιστοποίηση της διακυβέρνησης και της διαχείρισης κινδύνων.

Ως εκ τούτου, τα LRT δεν είναι μόνο ένα εργαλείο στοιχηματισμού, αλλά και ένας κρίσιμος καταλύτης για την καινοτομία και την ανάπτυξη του DeFi.

Η ανάπτυξη και η εφαρμογή τους θα μπορούσαν να επιφέρουν βαθιές αλλαγές στο οικοσύστημα DeFi, ανοίγοντας νέες δυνατότητες για τους χρήστες, τους προγραμματιστές και ολόκληρο τον κόσμο του blockchain.

Συναφείς κίνδυνοι και προκλήσεις

Η Stader Labs αναδείχθηκε πρόσφατα ως ένα σκοτεινό άλογο με την κυκλοφορία του πρώτου LRT rsETH του mainnet του Ethereum που συγκεντρώνει ευρεία προσοχή.

Με το rsETH, οι χρήστες θα μπορούν να «επαναφέρουν» κουπόνια που στοιχηματίζονται σε υγρή μορφή, όπως το στοιχηματισμένο ETH της Coinbase (cbETH), το στοιχηματισμένο ETH του Lido (stETH) και το ρΕΘ του Rocket Pool σε πολλά διαφορετικά δίκτυα, κόβοντας ένα διακριτικό υγρού για να αντιπροσωπεύει το μερίδιό τους σε σύμβαση ανανέωσης.

Αυτό επιτρέπει μεγαλύτερη ρευστότητα και ευελιξία των στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων.

Με την υποστήριξη του EigenLayer, το rsETH πέτυχε επιτυχώς μεγάλης κλίμακας επανακατασκευή του ETH βελτιστοποιώντας τη διαδικασία για τους χρήστες που εισέρχονται στο οικοσύστημα επανασύνδεσης, ενισχύοντας περαιτέρω την αποκέντρωση του δικτύου Ethereum.

Ωστόσο, τέτοιες καινοτομίες εγκυμονούν και κινδύνους.

Ο ιδρυτής του Ethereum, Vitalik Buterin, και οι συνιδρυτές του EigenLayer έχουν επισημάνει και οι δύο ότι η επανασύνδεση μπορεί να οδηγήσει σε περίπλοκα σενάρια, θέτοντας απειλή για την ασφάλεια του κύριου δικτύου.

Επιπλέον, με τον πολλαπλασιασμό των AVS και LRT, η υπερβολική διασπορά των κεφαλαίων του κλάδου και η προσοχή θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αστάθεια της αγοράς και αποδυναμωμένες δομές διακυβέρνησης.

Ως αναδυόμενη δύναμη, το δίκτυο Blast στο στρώμα δύο πρόσθεσε περισσότερη ζωντάνια στο χώρο με τη μοναδική του δυνατότητα αυτόματης σύνθεσης.

Η καινοτομία του έγκειται στη σχεδίαση ότι όχι μόνο παρέχει στους χρήστες βασικές αποδόσεις πονταρίσματος δουλεύοντας με πρωτόκολλα υγρού πονταρίσματος όπως το Lido, αλλά επιτρέπει επίσης στους χρήστες να λαμβάνουν πρόσθετες αποδόσεις από το USDB του stablecoin αυτόματης επαναφοράς, δουλεύοντας με πρωτόκολλα όπως το MakerDAO.

Αν και ένα τέτοιο μοντέλο είναι φιλικό προς το χρήστη και προσφέρει στους χρήστες περισσότερες αποδόσεις, λόγω του αντίκτυπού του στη σύνθεση TVL (κλειδωμένη συνολική αξία), δημιουργεί επίσης ανησυχίες συγκεντροποίησης και αυξάνει την ευαισθησία του στον κίνδυνο αγοράς.

Ο τρόπος με τον οποίο η στρατηγική της Blast επηρεάζει την πραγματική χρήση των περιουσιακών στοιχείων και τη δυναμική των ροών κεφαλαίων εντός του οικοσυστήματος της θα είναι το κλειδί.

Η Blast θα πρέπει να επιδιώξει η σύνθεση TVL της να μετατοπιστεί περισσότερο από τη διατήρηση κεφαλαίου στην ανάπτυξη περιουσιακών στοιχείων, ώστε να μπορεί να διατηρήσει καλή δραστηριότητα δικτύου και επαρκή ρευστότητα σε DApps.

Μόνο με αυτόν τον τρόπο μπορεί πραγματικά να επιτύχει τον στόχο της να οδηγήσει την ανάπτυξη του δικτύου blockchain της, αντί να λειτουργεί απλώς ως πλατφόρμα καταθέσεων.

Συνολικά, ενώ τόσο το Stader Labs όσο και το Blast σηματοδοτούν την καινοτομία και την πρόοδο στα μοντέλα στοιχηματισμού του τομέα DeFi, δεν είναι χωρίς κινδύνους για τους οποίους θα πρέπει να παραμένουμε σε επαγρύπνηση. - για τη διασφάλιση της ασφάλειας και της ευημερίας του δικτύου Ethereum μακροπρόθεσμα.

Πρέπει να επιτευχθεί μια ισχυρή και βιώσιμη ισορροπία μεταξύ αυτών των καινοτομιών και της διαχείρισης κινδύνων στο μέλλον.

Άλλα νέα παραδείγματα για το ποντάρισμα Ethereum

Πιστεύουμε ότι οι δυναμικές στρατηγικές πονταρίσματος όπως τα LRT έχουν βαθύ αντίκτυπο στην αγορά στοιχηματισμού του Ethereum.

Πρώτον, η αυτοματοποίηση και η αποτελεσματικότητα αυτών των στρατηγικών μείωσαν το επενδυτικό όριο, προσελκύοντας περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές.

Δεύτερον, καθώς εισρέουν περισσότερα κεφάλαια, η ρευστότητα της αγοράς βελτιώνεται σημαντικά, συμβάλλοντας στη σταθερότητα ολόκληρου του οικοσυστήματος DeFi.

Επιπλέον, δυναμικές στρατηγικές πονταρίσματος - προσφέροντας διαφοροποιημένες και προσαρμοσμένες επενδυτικές επιλογές - οδηγούν την καινοτομία και την ανάπτυξη της αγοράς.

Ωστόσο, η εφαρμογή αυτών των στρατηγικών αντιμετωπίζει τεχνικές προκλήσεις, ιδίως όσον αφορά την κατασκευή αποτελεσματικών και ακριβών αλγοριθμικών μοντέλων και τη διασφάλιση της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας του συστήματος έναντι επιθέσεων δικτύου.

Πηγή: Bing Ventures

Εν τω μεταξύ, υπάρχουν άλλα νέα πρότυπα πονταρίσματος υπό εξερεύνηση. Ας ΡΙΞΟΥΜΕ μια ΜΑΤΙΑ.

Ένα νέο μοντέλο γνωστό ως «σύστημα στοιχηματισμού σε στρώσεις» προέκυψε ως απάντηση σε μια αγορά που ωριμάζει με διαφορετικές απαιτήσεις επενδυτών.

Αυτό το σύστημα διανέμει τα στοιχηματισμένα περιουσιακά στοιχεία σε διαφορετικά επίπεδα κινδύνου, το καθένα με ποικίλες δυνατότητες κέρδους και διαμορφώσεις κινδύνου.

Τα επίπεδα χαμηλού κινδύνου προσφέρουν σχετικά σταθερές αποδόσεις, κατάλληλα για επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο, ενώ τα επίπεδα υψηλού κινδύνου εξυπηρετούν εκείνους με υψηλότερη ανοχή κινδύνου.

Η ευελιξία αυτού του συστήματος επιτρέπει στους επενδυτές να κατανέμουν περιουσιακά στοιχεία με βάση τις προτιμήσεις κινδύνου και τις προβλέψεις της αγοράς.

Η εφαρμογή ενός πολυεπίπεδου συστήματος πονταρίσματος απαιτεί πολύπλοκα έξυπνα συμβόλαια και εξελιγμένες στρατηγικές διαχείρισης κινδύνου για τη διασφάλιση της ρευστότητας και της ασφάλειας μεταξύ των διαφορετικών επιπέδων.

Η εισαγωγή του παρέχει στους επενδυτές περισσότερες επιλογές και ευελιξία, ωθώντας την αγορά στοιχηματισμού Ethereum προς την ωριμότητα και τη διαφοροποίηση.

Οι αυτοματοποιημένες στρατηγικές πονταρίσματος που βασίζονται σε συμβόλαια είναι επίσης μια ενδιαφέρουσα εξέλιξη.

Ενισχύουν την αποδοτικότητα και την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με την αυτόματη εκτέλεση πονταρίσματος, αποδέσμευσης και ανακατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Η ικανότητα διαχείρισης κινδύνου των αυτοματοποιημένων στρατηγικών πονταρίσματος ενισχύεται μέσω συγκεκριμένων παραμέτρων κινδύνου που ορίζονται στα έξυπνα συμβόλαια.

Μόλις οι συνθήκες της αγοράς ενεργοποιήσουν αυτές τις παραμέτρους, τα έξυπνα συμβόλαια προσαρμόζουν αυτόματα τις θέσεις πονταρίσματος.

Παρά τις προκλήσεις όπως η διασφάλιση της ασφάλειας και της αξιοπιστίας των έξυπνων συμβολαίων, καθώς η ασφάλεια των έξυπνων συμβολαίων ενισχύεται με την πρόοδο της τεχνολογίας, οι αυτοματοποιημένες στρατηγικές πονταρίσματος αναμένεται να δουν ευρύτερες εφαρμογές.

Επιπλέον, τα μοντέλα συλλογικής συμμετοχής και κατανομής κερδών επιτρέπουν σε πολλούς επενδυτές να ποντάρουν συλλογικά τα περιουσιακά τους στοιχεία και να μοιράζονται αναλογικά τα παραγόμενα κέρδη.

Αυτό το μοντέλο χρησιμοποιεί έξυπνα συμβόλαια για την αυτόματη διανομή κερδών, προσφέροντας ευκαιρίες συνεργασίας ανάπτυξης πλούτου σε επενδυτές μικρής κλίμακας.

Τα έξυπνα συμβόλαια διαδραματίζουν κεντρικό ρόλο στο συλλογικό ποντάρισμα, εκτελώντας διανομή κερδών και διασφαλίζοντας δίκαιες αποδόσεις για κάθε συμμετέχοντα.

Το συλλογικό ποντάρισμα παρέχει στους επενδυτές μικρής κλίμακας ευκαιρίες μείωσης του κινδύνου και του κόστους, ενισχύοντας τη συμμετοχή στο οικοσύστημα DeFi.

Τέλος, η σύνδεση στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων με RWA (πραγματικά στοιχεία ενεργητικού) είναι μια άλλη καινοτόμος προσέγγιση στον χώρο του DeFi.

Σύμφωνα με αυτό το μοντέλο, τα περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου, όπως τα ακίνητα και τα έργα τέχνης, χαρακτηρίζονται στο blockchain και χρησιμεύουν ως τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για τα στοιχηματισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Αυτή η προσέγγιση παρέχει ρευστότητα για τυπικά μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία και προσφέρει νέες πηγές χρηματοδότησης για τους κατόχους περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου.

Παρόλο που αυτό το μοντέλο αντιμετωπίζει προκλήσεις, όπως η ακριβής αξιολόγηση και η ονοματοποίηση των περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου - καθώς και την αντιμετώπιση ρυθμιστικών θεμάτων και θεμάτων συμμόρφωσης που σχετίζονται με αυτά τα περιουσιακά στοιχεία - Το μέλλον υπόσχεται ευρύτερες εφαρμογές για τη σύνδεση στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων με RWA.

Αυτό μπορεί να προσφέρει στους παραδοσιακούς κατόχους περιουσιακών στοιχείων νέα κανάλια χρηματοδότησης και να προσφέρει στους επενδυτές κρυπτονομισμάτων νέες επενδυτικές ευκαιρίες, εμβαθύνοντας την ενσωμάτωση αγορές κρυπτογράφησης με τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές αγορές.

Συμπερασματικά, το μέλλον του πονταρίσματος DeFi υπόσχεται περαιτέρω εξελίξεις. Είναι ένας τομέας που αξίζει να δοθεί προσοχή τόσο για τους επενδυτές όσο και για τους παίκτες DeFi.

---

Ο Kyle Liu είναι ο διαχειριστής επενδύσεων στο Bing Ventures και έμπειρος αναλυτής και συγγραφέας κρυπτογράφησης. Παρέχει διορατική ανάλυση και έρευνα σε ένα ευρύ φάσμα θεμάτων, συμπεριλαμβανομένων των τάσεων της αγοράς, της ανάλυσης τομέα και των αναδυόμενων έργων. Είναι ιδιαίτερα δυνατός στην παροχή μελλοντικών αναλύσεων σε θέματα που σχετίζονται με το DeFi.

 

Δημιουργημένη εικόνα: Midjourney

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://dailyhodl.com/2024/02/21/the-new-wave-in-defi-staking-liquid-restaking-tokens-and-blast/