Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα υστερεί πίσω από την καμπύλη πληθωρισμού

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Το περιοδικό Bitcoin ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβετε αυτές τις πληροφορίες και άλλες αναλύσεις αγοράς bitcoin στην αλυσίδα απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Συνάντηση FOMC Νοεμβρίου

Όλα τα βλέμματα στις παγκόσμιες αγορές είναι στραμμένα στη συνεδρίαση της FOMC του Νοεμβρίου. Σε αυτό το σημείο του παγκόσμιου κύκλου ρευστότητας, φαινομενικά κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων αποτελεί μέρος του ίδιου σιωπηρού εμπορίου. Οι σκληρές συζητήσεις από τη Fed, την κεντρική τράπεζα του χρεωμένου κόσμου σε δολάρια, έχουν επιμείνει μέχρι στιγμής το 2022, καθώς ξεκινούν τον ταχύτερο κύκλο σύσφιξης στη σύγχρονη ιστορία.

Η συναίνεση για το μέγεθος της αύξησης των επιτοκίων είναι 75 μονάδες βάσης, γεγονός που θα ανέβαζε το επιτόκιο πολιτικής στο 4.00%.

Μεγάλο μέρος αυτής της πεζοπορίας έχει ήδη τιμολογηθεί στο μπροστινό μέρος της καμπύλης του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, γεγονός που οδήγησε σε κάθε είδους αντιστροφές σε διάφορες λήξεις.

Όσον αφορά την καμπύλη αποδόσεων, σε κάθε διάρκεια που έχει σημασία, έχει συμβεί μια αντιστροφή — ένα φαινόμενο που συνήθως συμβαίνει πριν από μια οικονομική επιβράδυνση, καθώς η βραχυπρόθεσμη άνοδος των αποδόσεων αντικινεί την επένδυση κεφαλαίου σε μεγάλες χρονικές περιόδους λόγω «ελκυστικών» αποδόσεων βραχυπρόθεσμου τέλους. Δανείστε τα χρήματά σας στην κυβέρνηση των ΗΠΑ για 30 χρόνια και κλειδώστε το 4.13% ή για τρεις μήνες στο 4.13% και μετά επαναξιολογήστε; Ο κίνδυνος διάρκειας είναι πραγματικός και ο ρυθμός αυτού του κύκλου σύσφιξης λόγω των πληθωριστικών συνθηκών ρεκόρ σε ολόκληρο τον κόσμο έχει αφήσει τους επενδυτές να ανησυχούν για τη μακροπρόθεσμη προοπτική του κρατικού χαρτιού. Δεν αστειεύομαι. 

Αναμφισβήτητα, η Fed εξακολουθεί να βρίσκεται πίσω από την καμπύλη και, σύμφωνα με την εντολή της, δεν θα έπρεπε να «αφήσει» τις πληθωριστικές πιέσεις να το βγάλουν εκτός ελέγχου, ενώ εξακολουθεί να πυροδοτεί τις φλόγες με πολιτική μηδενικού επιτοκίου και αγορών ομολόγων ποσοτικής χαλάρωσης 120 δις $/μήνα . Λόγω της γκάφας και του επακόλουθου πλήγματος στην αξιοπιστία τους, η Fed προσπαθεί να προκαλέσει πόνο στην αγορά εργασίας και στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων μέχρι να υποχωρήσουν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό.

Είναι μια τολμηρή στρατηγική και είναι μια στρατηγική που είναι εντελώς προορισμένη να αποτύχει. Αλλά πιθανότατα θα καταλήξουν να καταρρίψουν τα πάντα ενώ προσπαθούν. Ωστόσο, η ονομαστική οικονομία — δηλαδή οι προσδοκίες για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (όχι προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό) και η αγορά εργασίας — εξακολουθούν να είναι καυτές. Η αγορά φαίνεται να πιστεύει ότι η πολιτική της Fed βρίσκεται σε ένα εντελώς νέο καθεστώς στο μέλλον.

Παρακάτω εμφανίζεται η τιμή του bitcoin με τη μέση βάση κόστους κατόχου της αλυσίδας (πραγματοποιημένη τιμή). Το Bitcoin βρίσκεται σε μια κλασική φάση εξυγίανσης της bear market, που πολλοί μπορεί να μην έχουν περισσότερο πόνο μπροστά. Αυτές οι περίοδοι, όπου οι πανικόβλητοι/με μόχλευση επενδυτές μεταφέρουν τις συμμετοχές τους στους συνετούς και καλά κεφαλαιοποιημένους, είναι που δημιουργούν τις προϋποθέσεις για την επόμενη ανοδική πορεία. 

Σχετικά προηγούμενα άρθρα: