Ψάχνω για ABE

Το ράλι μετά το FOMC έτρεξε σε μετοχές μέσα σε 24 ώρες με τη Wall Street να πέφτει κατακόρυφα στη διάρκεια της νύχτας για άλλη μια φορά. Ακόμη και ο πιο ένθερμος καλικάντζαρο FOMO είχε κρίση πεποιθήσεων καθώς μια σειρά από κεντρικές τράπεζες ακολούθησαν το παράδειγμα της Fed και αύξησαν τα επιτόκια πολιτικής. Η Ταϊβάν αυξήθηκε κατά 12.50 μονάδες βάσης, η Τράπεζα της Αγγλίας αυξήθηκε κατά 25 μονάδες βάσης και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας συγκλόνισε τις αγορές, αυξάνοντας τα επιτόκια πολιτικής κατά 50 μονάδες βάσης.

Σοκ της SNB με αύξηση επιτοκίων 0.50%.

Μάλλον ήταν η SNB που έσπασε την πλάτη της καμήλας γιατί αν οι Ελβετοί ανησυχούν για τον πληθωρισμό, θα έπρεπε να είμαστε όλοι. Οι χρηματιστηριακές αγορές έψαξαν για ABE (οτιδήποτε εκτός από μετοχές) και φαίνεται ότι μια απόδοση 10 ετών στις ΗΠΑ που πλησίαζε το 3.50% χθες ήταν πολύ δελεαστική. Τα αμερικανικά ομόλογα είδαν μερικά εντυπωσιακά εύρη και καθώς τα χρήματα εισέρρευσαν στην καμπύλη των ΗΠΑ, το 10ετές έπεσε από κοντά στο 3.50% στο κλείσιμο γύρω στο 3.25%.

Αυτό το σύνολο ενός βρόχου αρνητικής ανάδρασης στο δολάριο ΗΠΑ που υπέστη μεγάλες απώλειες στη διάρκεια της νύχτας. Τους οδήγησε ένα ράλι μετά το SNB από το ελβετικό φράγκο, το οποίο διοχετεύθηκε στο ευρώ και στη στερλίνα επίσης, βοηθούμενο από την άνοδο της BOE. Το EUR/USD αυξήθηκε κατά 1.0% και πιθανότατα θα είχε μια ακόμα καλύτερη μέρα αν το EUR/CHF δεν συνθλίβονταν ταυτόχρονα. Η πτώση των αποδόσεων των ΗΠΑ διέβρεψε επίσης την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ, όπως και ένα τεράστιο ράλι του ιαπωνικού γεν.

Με τα επιτόκια της πολιτικής πεζοπορίας να είναι τα νέα μαύρα για τις κεντρικές τράπεζες του κόσμου αυτής της σεζόν, οι υπεράκτιες αγορές κινήθηκαν γρήγορα σε τιμές, δεδομένου ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αύξανε το ανώτατο όριο απόδοσης 0.25% των 10ετών JGBs στη σημερινή συνεδρίαση πολιτικής. Το USD/JPY υποχώρησε λίγο περισσότερο από 1.0% κατά τη διάρκεια της νύχτας, βοηθούμενο από την πτώση των αποδόσεων των ΗΠΑ επίσης. Ωστόσο, οι ιαπωνικές αγορές δεν έχουν τίποτα από αυτά, με το USD/JPY να αυξάνεται κατά 0.80% ήδη σήμερα στο 133.25.

Η μία ή η άλλη πλευρά κάνει σοβαρό λάθος. Θα μάθουμε ποια κάποια στιγμή μετά τις 1100 SGT σήμερα. Ως υπόδειξη, όσο περισσότερο δεν εμφανίζεται θόρυβος από το BOJ HQ μετά το 1100SGT, τόσο πιο πιθανό είναι να έχουμε μια έκπληξη, από την εμπειρία μου. Θα πρέπει να έχουμε ένα δυαδικό αποτέλεσμα για άλλη μια φορά από την απόφαση. Εάν η BOJ δεν κάνει αλλαγές και επαναλάβει τη δέσμευσή της σε μια εξαιρετικά εύκολη πολιτική, το USD/JPY πιθανότατα θα διαπραγματεύεται με λαβή 135.00 έως τη Δευτέρα. Εάν όντως αυξήσουν το ανώτατο όριο, η διόρθωση χαμηλότερη κατά USD/JPY θα πρέπει να συνεχιστεί, πιθανώς με αρκετά άτακτο τρόπο. Και υποψιάζομαι ότι 130.00 ή χαμηλότερα δεν θα ήταν εκτός θέματος. Πρέπει να αγαπάς τις Παρασκευές.

Ο χρυσός επίσης σημείωσε ράλι κατά τη διάρκεια της νύχτας, αλλά αυτό συνέβη επειδή το δολάριο ΗΠΑ υποχώρησε, με την αντίστροφη συσχέτιση τόσο ισχυρή όσο ποτέ. Τα κέρδη του γεν κατά τη διάρκεια της νύχτας ενίσχυσαν τα ασιατικά νομίσματα, αν και οι KRW, THB, TWD και CNH κινούνται χαμηλότερα με το γεν και σήμερα το πρωί. Το πετρέλαιο διατηρήθηκε σταθερό κατά τη διάρκεια της νύχτας, παρά το γεγονός ότι διερευνά το μειονέκτημα, κανένας όγκος θορύβου αλλού δεν αλλάζει το γεγονός ότι ο κόσμος δεν έχει αρκετό από αυτό ή ότι τα διυλιστήρια δεν μπορούν να το διυλίσουν αρκετά. Το underachiever κατά τη διάρκεια της νύχτας ήταν ο χώρος κρυπτογράφησης. Το Bitcoin έπεσε ξανά σε αγοραστές πριν από τα 20,000.00 USD κατά τη διάρκεια της νύχτας, αλλά παραμένει άβολα κοντά στην επικίνδυνη ζώνη στα 20.700.00 USD σήμερα το πρωί. Η συνεδρία του Σαββατοκύριακου υπόσχεται να είναι συναισθηματική.

Η συνολική μου άποψη για την κατάσταση των αγορών αυτή τη στιγμή είναι ότι ακόμη και οι πιο ένθερμοι αγοραστές στον χώρο των μετοχών αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι ο πληθωρισμός αποτελεί απειλή, με τις κεντρικές τράπεζες να είναι έτοιμες να οδηγήσουν τον κόσμο σε επιβράδυνση και πιθανή ύφεση για να το ξεπεράσουμε. Η ύφεση δεν είναι καλά νέα ούτε για τις μαστροπές αποτιμήσεις. Ο δρόμος αναζητά οτιδήποτε άλλο εκτός από μετοχές στο τέλος της εβδομάδας και οι νόστιμες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων φαίνεται να είναι το προτιμώμενο σπίτι.

Σε άλλα στοιχεία πρόσφατα, η έναρξη στέγασης και οι οικοδομικές άδειες στις ΗΠΑ τον Μάιο μειώθηκαν από τον Απρίλιο. Μπορούμε να τραβήξουμε μια γραμμή κατευθείαν στην άνοδο των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων σε αυτό και οι ΗΠΑ δεν θα είναι οι τελευταίες που θα αισθανθούν πόνο στην αγορά κατοικίας. Οι εξαγωγές μη πετρελαίου της Σιγκαπούρης (NODX), έκπληκτοι προς τα πάνω σήμερα, αυξήθηκαν κατά 12.40% σε ετήσια βάση τον Μάιο, ενισχυμένες από τα ηλεκτρονικά. Αυτό θα είναι μια ευπρόσδεκτη αντιστάθμιση για την επιβράδυνση της εγχώριας κατανάλωσης, αλλά εάν η Κίνα δεν ανοίξει πραγματικά ξανά, θα αρχίσει να ξεθωριάζει τους επόμενους μήνες.

Έχουμε τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας σύντομα, τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης σήμερα το απόγευμα και τη Βιομηχανική Παραγωγή και Μεταποίηση των ΗΠΑ σήμερα το απόγευμα. Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell μιλά επίσης στο 2045 SGT. Και εκτός από τη δοκιμή σε κάθε κάτοικο της Σαγκάης για Covid-19 αυτό το Σαββατοκύριακο, η Κίνα ανακοινώνει τα επιτόκια δανείων 1 έτους και 5 ετών τη Δευτέρα. Τα Cryptos ενδέχεται να δημιουργήσουν κάποιους τίτλους αυτό το Σαββατοκύριακο, εάν το Bitcoin σπάσει τα 20,000.00 USD.

Τέλος, υπάρχουν προφανώς 3.40 τρισεκατομμύρια δολάρια δικαιωμάτων προαίρεσης που λήγουν σήμερα στις εισηγμένες αγορές μετοχών των ΗΠΑ, όπου η ρευστότητα ενδέχεται να μειωθεί ενόψει αργίας στις ΗΠΑ τη Δευτέρα. Αυτό μπορεί να στρεβλώσει τις τιμές στη Wall Street σήμερα το απόγευμα. Η αποψινή συνεδρία θα μπορούσε να είναι καλή για αποφυγή.

• Coinsmart. Το καλύτερο ανταλλακτήριο Bitcoin και Crypto στην Ευρώπη.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ.
• CryptoHawk. Ραντάρ Altcoin. Δωρεάν δοκιμή.
• Πηγή: https://www.marketpulse.com/20220617/looking-for-abe/