Bitcoin ETF: Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Bitcoin ETF: Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε PlatoBlockchain Data Intelligence. Κάθετη αναζήτηση. Ολα συμπεριλαμβάνονται.

Θέλετε να κερδίσετε ένα δωρεάν πιστοποιητικό on-chain που να επιδεικνύει τις γνώσεις σας για το Bitcoin; Παρακολουθήστε το δωρεάν μάθημά μας, Bitcoin Halving 101: Τι σημαίνει για τους ανθρακωρύχους και τους επενδυτές.

Πολλοί από τους κρυπτο-περίεργους εξακολουθούν να βλέπουν την αγορά Bitcoin από α κρυπτογράφηση ως μια εκφοβιστική και αδιαφανής διαδικασία.

Οι τεχνικές πτυχές της διατήρησης του Bitcoin—όπως πορτοφόλια κρυπτογράφησης, Διευθύνσεις Bitcoin και ιδιωτικά κλειδιά— προκαλούν σύγχυση στους νεοφερμένους και τρομάζουν ορισμένους επενδυτές.

Όλα αυτά έχουν εντείνει την ελκυστικότητα ενός spot Bitcoin ETF, ή του χρηματιστηρίου διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου, το οποίο επιτρέπει στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin χωρίς την ταλαιπωρία να το κατέχουν οι ίδιοι.

Μετά από χρόνια καθυστερήσεων και απορρίψεων, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) εγκεκριμένη αιτήσεις για πολλαπλά spot Bitcoin ETF τον Ιανουάριο του 2024. Η λίστα αυτών ETF Bitcoin σημείου λειτουργίας στις ΗΠΑ είναι μια ονομαστική κλήση μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, συμπεριλαμβανομένων των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων όπως η BlackRock και η Fidelity.

Άλλες χώρες ήταν πιο γρήγορες, με τα Bitcoin ETF να ξεκινούν Canada, Βραζιλία και Ευρώπη μπροστά από τις ΗΠΑ

Τι είναι το ETF;

💸 Ένα ETF είναι ένα επενδυτικό όχημα που διαπραγματεύεται δημόσια, όπως μια μετοχή, αλλά παρακολουθεί την απόδοση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή δείκτη και όχι μιας εταιρείας.
🛢️ Ένα ETF είναι ένας τρόπος για τους επενδυτές να εκτεθούν στην αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου του, όπως ο χρυσός ή το πετρέλαιο.
📈 Τα ETF διαπραγματεύονται σε ένα παραδοσιακό χρηματιστήριο και η αξία τους θα πρέπει να αυξάνεται όταν το περιουσιακό στοιχείο αυξάνεται σε τιμή και να πέφτει όταν μειώνεται.

Αυτό το ξέρατε;

Το πρώτο ETF ξεκίνησε το 1993 και έγινε δημοφιλές ως ένας τρόπος για τους ιδιώτες επενδυτές να επενδύσουν σε ένα καλάθι περιουσιακών στοιχείων ταυτόχρονα. Εάν θέλατε να επενδύσετε σε 500 από τις μεγαλύτερες εταιρείες στην Αμερική ταυτόχρονα, θα μπορούσατε να αγοράσετε μετοχές σε ένα S&P 500 ETF.

Ένα Bitcoin ETF λειτουργεί σχεδόν με τον ίδιο τρόπο όπως οποιοδήποτε άλλο ETF. Οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές στο ETF μέσω οποιασδήποτε χρηματιστηριακής εταιρείας αγοράζουν μετοχές και μπορούν να τις ανταλλάξουν με τον ίδιο τρόπο που θα ανταλλάσσουν μετοχές της Apple ή της Tesla.

Τα Bitcoin ETF παρακολουθούν το τρέχον τιμή Bitcoin, και θα πρέπει να ενεργεί σε συνάρτηση με τις διακυμάνσεις των τιμών του Bitcoin.

Γιατί χρειάζεται ένα Bitcoin ETF;

Λοιπόν, γιατί οι επενδυτές δεν θα αγοράζουν απλώς Bitcoin;

Για τους περισσότερους τακτικούς ιδιώτες επενδυτές, το Bitcoin και τα κρυπτονομίσματα γενικά εξακολουθούν να φαίνονται επικίνδυνα.

Εκτός από την κατοχή ασαφείς κανονισμοί γύρω τους, η κατοχή του Bitcoin απαιτεί τη διατήρηση α Bitcoin πορτοφόλι και να εμπιστεύονται τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, τα οποία είναι ακόμα αχαρτογράφητη περιοχή για άτομα που δεν είναι εξοικειωμένα με το χώρο και απαιτούν ένα ορισμένο επίπεδο αυτοεκπαίδευσης.

Το να κρατάτε Bitcoin θέτει το βάρος της ασφάλειας ακριβώς πάνω σας, καθιστώντας σας υπεύθυνους για την ασφάλεια των δικών σας ιδιωτικών κλειδιών (εκτός εάν θέλετε να τα εμπιστευτείτε στο χρηματιστήριο). Αυτό μπορεί να σημαίνει αγορά ενός πορτοφόλι υλικού για την προστασία του αγορασμένου Bitcoin ή την αποθήκευση ιδιωτικών κλειδιών σε α ασφαλή τρόπο. Θα πρέπει επίσης να μάθετε πώς να το κάνετε Φόροι αρχείων για πωλήσεις Bitcoin που είχαν ως αποτέλεσμα κέρδη κεφαλαίου.

Με ένα Bitcoin ETF, οι επενδυτές δεν χρειάζεται να ανησυχούν για τα ιδιωτικά κλειδιά, την αποθήκευση ή την ασφάλεια. Κατέχουν μετοχές στο ETF, όπως ακριβώς και οι μετοχές τους, και μπορούν να εκτεθούν στην αγορά κρυπτονομισμάτων χωρίς να χρειάζεται να περάσουν από το σκέλος της αγοράς και διατήρησης κρυπτονομισμάτων.

Και για να το θέσω ξεκάθαρα, αυτή είναι μια εξαιρετικά ελκυστική πρόταση για πολλούς τακτικούς ανθρώπους - καθώς και εξελιγμένους θεσμικούς επενδυτές.

Πώς λειτουργεί ένα Bitcoin ETF;

Ένα Bitcoin ETF διαχειρίζεται μια εταιρεία που αγοράζει και κατέχει το πραγματικό Bitcoin. η τιμή είναι συνδεδεμένη με το Bitcoin που διατηρείται στο ταμείο. Η εταιρεία καταχωρεί το ETF σε ένα παραδοσιακό χρηματιστήριο και εσείς, ο επενδυτής, διαπραγματεύεστε το ETF όπως θα κάνατε με οποιαδήποτε άλλη μετοχή. Τα Bitcoin ETF προσφέρουν επίσης νέους τύπους ευκαιριών συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων των short-selling, όπου οι επενδυτές μπορούν να στοιχηματίσουν έναντι του Bitcoin.

Ωστόσο, υπάρχουν επίσης ορισμένες βασικές διαφορές μεταξύ ενός Bitcoin ETF και άλλων ETF.

Πρώτον, ορισμένα ETF, όπως αυτά που παρακολουθούν τον S&P 500, αντιπροσωπεύουν μετοχές, οπότε λαμβάνετε μια περικοπή των μερισμάτων που πληρώνει οποιαδήποτε εταιρεία στο ETF στους μετόχους της. Όταν η Tesla πληρώνει μέρισμα και έχετε μετοχές σε ένα ETF που περιλαμβάνει την Tesla, λαμβάνετε ένα (μικρότερο) μέρισμα. Το Bitcoin είναι αποκεντρωμένο, οπότε αυτό δεν θα συμβεί με ένα Bitcoin ETF.

Δεύτερον, όπως και με άλλα ETF, πρέπει να πληρώσετε τέλη στην εταιρεία που προσφέρει το ETF. Αλλά με ένα Bitcoin ETF, ένα μέρος των τελών σας θα πήγαινε στην πληρωμή των τελών φύλαξης και διαχείρισης για την αγορά και αποθήκευση του Bitcoin που αποτελεί τη βάση του ETF.

Ο δρόμος προς ένα ETF Bitcoin των ΗΠΑ

Πολλά hedge funds και άλλες επενδυτικές εταιρείες έχουν υποβάλει αιτήσεις στην SEC των ΗΠΑ για Bitcoin ETFs όλα αυτά τα χρόνια, αλλά χρειάστηκε πάνω από μια δεκαετία για να εγκριθεί ένα.

Οι ιδρυτές της Gemini Cameron και Tyler Winklevoss βγήκαν πρώτοι από την πύλη με μια αίτηση για το Winklevoss Bitcoin Trust το 2013. Το 2018, το Γραφείο Διπλωμάτων Ευρεσιτεχνίας και Εμπορικών Σημάτων των ΗΠΑ απένειμε στους αδελφούς Winklevoss ένα ευρεσιτεχνία για «προϊόντα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο».

Για την επόμενη δεκαετία μετά την εφαρμογή του Winklevoss, η SEC απέρριψε πολλές αιτήσεις για ένα spot Bitcoin ETF, επικαλούμενη την αστάθεια και την ευπάθεια του κρυπτονομίσματος στη χειραγώγηση των τιμών.

Οι παλίρροιες άρχισαν να αλλάζουν το 2023, όταν ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, η BlackRock, συγκλόνισε τον οικονομικό κόσμο με αρχειοθέτηση για τρέξιμο ένα Bitcoin ETF.

Τον Οκτώβριο του 2023, η SEC ήταν επίσημα παραγγέλθηκε από δικαστήριο για να εξετάσει την αίτηση της Grayscale για τη μετατροπή της ναυαρχίδας της Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) σε spot Bitcoin ETF, με το δικαστήριο να διαπιστώνει ότι η ρυθμιστική αρχή δεν είχε εξηγήσει επαρκώς το σκεπτικό της για την απόρριψη της αίτησής της.

Τον Ιανουάριο του 2024, η SEC ενέκρινε τελικά πολλαπλά spot ETF Bitcoin, με τον πρόεδρο της SEC τον Gary Gensler παραχώρηση ότι «οι περιστάσεις, ωστόσο, έχουν αλλάξει» μετά την απόφαση του δικαστηρίου.

Αυτό το ξέρατε;

ETF κάνναβης έχουν γίνει δημοφιλή για πολλούς από τους ίδιους λόγους που έχουν τα Bitcoin ETF. Ακριβώς όπως η κρυπτογράφηση, η βιομηχανία μαριχουάνας θεωρείται επικίνδυνη και αβέβαιη από τους παραδοσιακούς επενδυτές που εξακολουθούν να θέλουν την ευκαιρία να επωφεληθούν από αυτήν.

Μια σύντομη ιστορία των spot Bitcoin ETF

Ιούλιος 2013: Το Winklevoss Bitcoin Trust καταθέτει την πρώτη πρόταση Bitcoin ETF.
Ιούνιος 2018: Η SEC απορρίπτει τη δεύτερη πρόταση Bitcoin ETF της Winklevoss.
2020 Σεπτέμβριος: Το πρώτο Bitcoin ETF στον κόσμο είναι καταχωρημένο στο Χρηματιστήριο Βερμούδων.
2021 Φεβρουάριος: Η πρώτη κυκλοφορία του Bitcoin ETF του Καναδά, η Σκοπός Bitcoin ETF (BTCC). Δύο ακόμη θα εγκρίνονταν τον ίδιο μήνα: το Εξελίξτε το ETF Bitcoin (EBIT) και το CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
Οκτώβριος 2021: Έναρξη του πρώτου εισηγμένου στις ΗΠΑ ETF που συνδέεται με το Bitcoin, του roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Δεν κατέχει το ίδιο το Bitcoin στον ισολογισμό του, αλλά παρακολουθεί την τιμή του Bitcoin μέσω σχετικών περιουσιακών στοιχείων.
Ιούνιος 2023: Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εγκρίνει την 2x ETF στρατηγικής Bitcoin (BITX) από το Volatility Shares και το πρώτο ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin με μόχλευση.
Αύγουστος 2023: Η Jacobi Asset Management με έδρα το Λονδίνο ξεκινάει Το πρώτο Bitcoin ETF της Ευρώπης.
Αύγουστος 2023: Αμερικανός δικαστής παραγγελιών ότι η άρνηση της SEC της αίτησης της Grayscale για τη μετατροπή του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) σε ένα σημείο Bitcoin ETF να επανεξεταστεί.
Οκτώβριος 2023: Μετά την αποτυχία της SEC να ασκήσει έφεση, το Εφετείο των ΗΠΑ επισήμως παραγγελιών η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για να εξετάσει την αίτηση του Grayscale.
2023 Δεκέμβριος: Ο πρόεδρος της SEC Gary Gensler δηλώνει ότι η ρυθμιστική αρχή «έριχνε μια νέα ματιά» στις αιτήσεις για ένα spot Bitcoin ETF και εξέταζε «μεταξύ οκτώ και δώδεκα καταθέσεων».
Ιανουάριος 2024: Η SEC εγκρίνει πολλαπλά ETF Bitcoin spot των ΗΠΑ.
2024 Μαρτίου: Το IBIT της BlackRock φτάνει $ 10 δισ. σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία.

Τι το ιδιαίτερο έχει ένα Bitcoin ETF;

Ένα Bitcoin ETF στις ΗΠΑ αναμένεται να φέρει ένα νέο επίπεδο κύριας αξιοπιστίας και αποδοχής στις επενδύσεις Bitcoin. Το 2020 και το 2021, μεγάλες εισηγμένες εταιρείες συμπεριλαμβανομένων Τετράγωνα και Τέσλα αγόρασε το Bitcoin ως επένδυση για τους ισολογισμούς τους, κάτι που προκάλεσε νέα υιοθέτηση - αλλά το κρυπτονόμισμα εξακολουθεί να θεωρείται από πολλούς συντηρητικούς επενδυτές ως ένα επικίνδυνο στοίχημα ή ακόμα και ένα τέχνασμα.

Η έγκριση ενός spot Bitcoin ETF από την SEC φέρνει ουσιαστικά το Bitcoin στη Wall Street, με το Bitcoin ETF να διαπραγματεύεται στα ίδια μέρη με τις μετοχές της Tesla, τα ομόλογα, τον χρυσό, το πετρέλαιο ή οποιαδήποτε άλλα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία. Σημαίνει επίσης ότι οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν πιο εύκολα να κάνουν εικασίες σχετικά με την τιμή του Bitcoin, χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν οι ίδιοι το κρυπτονόμισμα.

Μετά την εκτόξευση

Μόλις μια μέρα μετά την έναρξη των ETF του Bitcoin, όγκοι συναλλαγών έφτασε τα 1.9 δισεκατομμύρια δολάρια, με εισροές των πάνω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια την πρώτη εβδομάδα. Αλλά δεν ήταν όλα καλά νέα. Η τιμή του Bitcoin έπεσε καθώς οι επενδυτές που είχαν στην κατοχή τους μετοχές του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) βρήκαν την ευκαιρία να εξαργυρώσουν, προκαλώντας πίεση στις πωλήσεις.

Οι εισροές συνέχισαν να σπάνε ρεκόρ τους μήνες που ακολούθησαν την κυκλοφορία των Bitcoin ETF, με το iShares Bitcoin Trust (IBIT) της BlackRock αγγίζοντας τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) μόλις επτά εβδομάδες μετά την κυκλοφορία του, καθιστώντας το ταχύτερο ETF που έφτασε ποτέ σε αυτό το ορόσημο. Το πρώτο ETF με χρυσό, αντίθετα, πήρε πάνω από δύο χρόνια για την επίτευξη αυτού του αριθμού.

Σχεδόν 4% Ολόκληρη η προσφορά Bitcoin κατείχε τα Bitcoin ETFs μέχρι τις αρχές Μαρτίου, με spot Bitcoin ETF αγγίζοντας τα 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM—περισσότερο από το ήμισυ της αξίας του AUM που κατέχουν τα ETF που υποστηρίζονται από χρυσό.

«Σκεφτήκαμε ότι ίσως το Bitcoin ήταν ανταγωνιστής του χρυσού, αλλά στην πραγματικότητα έχει φτάσει στο leaderboard, και τώρα αρχίζει να αγγίζει τα τακούνια των ETFs του S&P 500 Index», δήλωσε ο CEO της MicroStrategy, Michael Saylor. είπε τότε.

Στις αρχές Μαρτίου 2024, η BlackRock κατέθεσε ενημερωτικό δελτίο με την SEC να προσθέσει Bitcoin ETF σε ένα στρατηγικό χαρτοφυλάκιο που ονομάζεται Strategic Income Opportunities Fund.

Μετά την έγκριση των spot ETF Bitcoin, η προσοχή στράφηκε γρήγορα στη δυνατότητα spot ETF για άλλα κρυπτονομίσματα όπως το Ethereum. Από τον Ιανουάριο του 2024, πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν υποβάλει αιτήσεις για εντοπίστε τα ETF Ethereum, συμπεριλαμβανομένων πολλών από αυτούς που έχουν ήδη ξεκινήσει Bitcoin ETF, όπως π.χ BlackRock και Στάση του γκρι.