Η επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων είχε δύο ενδιαφέροντα χρόνια. Οι συμφωνίες γίνονταν με ταχύτητα που προηγουμένως ήταν αδιανόητη και χωρίς καμία πρόσωπο με πρόσωπο συνάντηση. Επιπλέον, η είσοδος τεράστιων χρηματικών ποσών από ιδιωτικά κεφάλαια και άλλους επενδυτές με βαθιές τσέπες προκάλεσε μια άνευ προηγουμένου αύξηση στις αποτιμήσεις. Τώρα, ο κόσμος έχει αλλάξει ξανά.
Ο επόμενος καλεσμένος μου στο podcast One-on-One Fintech είναι ο Matt Harris, συνεργάτης της Bain Capital Ventures. Αυτό ηχογραφήθηκε στο Fintech Nexus USA στη Νέα Υόρκη τον περασμένο μήνα, όταν πήρα συνέντευξη από τον Matt στην κεντρική μας σκηνή. Μπορείτε επίσης να παρακολουθήσετε το βίντεο αυτής της συζήτησης παρακάτω.
Ο Matt δεν τραβάει καμία μπουνιά σε αυτή τη συζήτηση και περιγράφει με αρκετά αυστηρούς όρους τις προκλήσεις που θα αντιμετωπίσουν οι επιχειρηματίες fintech τους επόμενους 12-18 μήνες. Τελειώνουμε με τις σκέψεις του Matt για το μέλλον του χρήματος και γιατί η αποκέντρωση είναι τόσο βασικό μέρος αυτού του μέλλοντος.
Σε αυτή τη συζήτηση θα μάθετε:
- Γιατί η κατάσταση του fintech σήμερα είναι φανταστική για τους τελικούς χρήστες.
- Γιατί ο Matt πιστεύει ότι η εξέλιξη στις αποτιμήσεις fintech ήταν μια τοξική κατάσταση.
- Πώς το Zoom άλλαξε την επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων για την Bain.
- Το ποσοστό όλων των χρημάτων που επενδύθηκαν στο fintech που προήλθαν από VC.
- Γιατί οι αποτιμήσεις της δημόσιας αγοράς fintech λένε περισσότερα για τις δημόσιες αγορές παρά για το fintech.
- Γιατί ο Matt πιστεύει ότι οι δημόσιες αγορές έχουν σπάσει.
- Πώς συγκρίνεται η επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων σήμερα με την εποχή πριν από την πανδημία.
- Γιατί υπάρχει ένα στενό παράθυρο βραχυπρόθεσμα για να ολοκληρωθούν οι συμφωνίες.
- Η διατριβή του Matt για το μέλλον των χρημάτων που αυτός έγραψε στο Forbes.
- Τι είναι αναπόφευκτο για τη μετάβαση στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση.
- Πώς θα είναι τα οικονομικά σε 20-30 χρόνια.
Μπορείτε να εγγραφείτε στο Fintech One on One Podcast μέσω Apple Podcasts or SpotifyΤο Για να ακούσετε αυτό το επεισόδιο podcast υπάρχει μια συσκευή αναπαραγωγής ήχου ακριβώς πάνω ή μπορείτε κατεβάστε το αρχείο MP3 εδώ.
Κατεβάστε το PDF της Μεταγραφής ή Διαβάστε την παρακάτω
FINTECH ONE-ON-ONE PODCAST 371-MATT HARRIS
Καλωσορίσατε στο Fintech One-on-One Podcast, επεισόδιο Νο. 371. Αυτός είναι ο οικοδεσπότης σας, ο Peter Renton, Πρόεδρος και Συνιδρυτής του Fintech Nexus.
(ΜΟΥΣΙΚΗ)
Πίτερ Ρέντον: Σήμερα στην εκπομπή, έχουμε μια συναρπαστική συνέντευξη που έδωσα στο Keynote Stage στο Fintech Nexus USA στις 26 Μαΐου, ήταν με τον Matt Harris, επί μακρόν συνεργάτη της Bain Capital Ventures. Ο τίτλος της ομιλίας ήταν «Πώς τα VCs Are Navigating Today's Turbulent Market» και ο Matt έχει μερικά πολύ ενδιαφέροντα πράγματα να πει για το τι συνέβη το 2021, τι συμβαίνει τώρα, τι πιστεύει ότι θα συμβεί στους 12 έως 18 μήνες.
Δεν τραβάει καμία γροθιά, το απλώνει σε αρκετά αυστηρή γλώσσα όπως θα δείτε εδώ. Ωστόσο, δεν ήταν όλο αυτό, περάσαμε επίσης λίγο χρόνο κουβεντιάζοντας για το άρθρο του στο Forbes από πέρυσι για το "The Future of Money", το οποίο νόμιζα ότι ήταν ένα εκπληκτικό κομμάτι, μας πηγαίνει, ξέρετε, 20/30 χρόνια στο το μέλλον και πώς θα φαίνονται τα χρήματα και έχει μερικές συναρπαστικές ιδέες εκεί. Τέλος πάντων, ήταν πραγματικά μια από τις αγαπημένες μου συζητήσεις που είχα εδώ και πολύ καιρό και ελπίζω να απολαύσετε την εκπομπή.
Ματ Χάρις: Εντάξει, τα λέμε, κύριε.
Peter: Ναι, χαίρομαι που σε βλέπω. Ευχαριστώ, Μπο, εντάξει. Λοιπόν, έχουμε μια διαφάνεια στις Εισαγωγικές Παρατηρήσεις χθες που λέει ότι ζούμε σε ενδιαφέρουσες εποχές.
ματ: Πράγματι.
Peter: Το κάνουμε και για τους ανθρώπους, μπορεί να υπάρχει μια χούφτα που δεν σας γνωρίζει, γιατί δεν κάνετε πρώτα μια γρήγορη εισαγωγή.
ματ: Matt Harris, Συνεργάτης στην Bain Capital όπου διευθύνω το πρακτορείο fintech. Ξεκίνησα στη Bain Capital το 1995, αριστερά, άρχισα τη δική μου εταιρεία επιχειρηματικών συμμετοχών σε πρώιμο στάδιο στα τέλη του 1999 για να επικεντρωθώ στο fintech, επέστρεψα πριν από δέκα χρόνια όταν το fintech έγινε περισσότερο, χάρηκα που δεν βρίσκομαι εδώ για πρώτη φορά.
Peter: Όχι, δεν είναι για πρώτη φορά πράγματι και χαιρόμαστε που σας έχουμε πίσω. Λοιπόν, ίσως μπορείτε να μας πείτε την άποψή σας, είναι δύο ενδιαφέροντα χρόνια στο fintech, ειδικά αν είστε επιχειρηματίας κεφαλαίου, γιατί δεν μας πείτε την άποψή σας για την κατάσταση της αγοράς fintech σήμερα.
ματ: Νομίζω ότι αν το πάρεις από την οπτική γωνία ενός πελάτη, είναι φανταστικό.
Peter: Δικαίωμα.
ματ: Θέλω να πω, οι λύσεις είναι καταπληκτικές, ίσως πολύ καλές σε ορισμένες περιπτώσεις (γέλια), ξεπεράσαμε τους εαυτούς μας όσον αφορά διάφορες προτάσεις, ιδιαίτερα στον δανεισμό και στην proptech και μερικές από αυτές είναι προτάσεις έντασης ισολογισμού, αλλά ακόμα κι αν σκεφτείς Οι λύσεις B2B, το ποσό της επένδυσης που έχει γίνει, το δέλτα μεταξύ των προτάσεων αξίας και της κομψότητας του σχεδιασμού και της λειτουργικότητας των προϊόντων που απολαμβάνουν οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις σήμερα σε σύγκριση με το πριν από πέντε χρόνια είναι εκπληκτικό. Τούτου λεχθέντος, ξέρετε, όπως τα ανθρώπινα όντα, ήμασταν λίγο υπερβολικά πληθωρικοί σχετικά με την αξία όλων αυτών όσον αφορά την αποτίμηση των ιδίων κεφαλαίων και δυστυχώς τώρα, θερίζουμε κατά κάποιον τρόπο τη συγκομιδή αυτής της πληθωρικότητας.
Peter: Σωστά, σωστά. Λοιπόν, θυμάμαι ότι ήσασταν στο διαδικτυακό σεμινάριό μας με τον Steve McLaughlin και αρκετούς άλλους, τον Nigel Morris και μερικούς άλλους, πολύ νωρίς στην πανδημία είπατε ότι, ξέρετε, δεν πρόκειται να κάνουμε συμφωνίες μέσω του Zoom, που απλά δεν θα πάμε να συμβεί. Προφανώς, αυτό συνέβη, αλλά πιστεύετε ότι ήταν ένας παράγοντας που συνέβαλε σε αυτήν την τρελή περίοδο που είχαμε πέρυσι, όπου τα φύλλα θητείας έβγαιναν σε μέρες και υπήρχε μεγάλη πίεση να ανταγωνιστούμε πραγματικά όλα τα άλλα VC, επειδή εκεί υπήρχαν τόσα χρήματα διαθέσιμα;
ματ: Μια σειρά από πραγματικά σημαντικά σημεία που αναδεικνύει αυτή η ερώτηση, το πρώτο είναι ότι θα πρέπει να λαμβάνετε όλα όσα λέω με λίγο αλάτι (και οι δύο γελούν) γιατί περίπου τα μισά από αυτά είναι ότι κάνω λάθος, γι' αυτό να το έχετε υπόψη σας. Το δεύτερο είναι ότι το Zoom συνέβαλε σε αυτό που έγινε, θα έφτανα ακόμη και στο σημείο να πω μια τοξική κατάσταση όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο συγκεντρώθηκε η χρηματοδότηση, πόσα από αυτά συγκεντρώθηκαν από ό,τι θα αποτιμούσε και ότι στην πραγματικότητα, δυστυχώς, τα θύματα αυτού. τοξικότητα, εν μέρει, θα είναι οι επενδυτές, αλλά στην πραγματικότητα θα είναι οι ιδρυτές που συγκέντρωσαν όλα αυτά τα χρήματα σε αυτές τις τιμές που τώρα πρέπει να αντέξουν και προσέλαβαν όλους αυτούς τους ανθρώπους όπως ακούμε μέρα με τη μέρα από αυτούς θα πρέπει να αφεθούν και ήταν εξαιρετικά προβληματικό. Θέλω να πω, θα πω απλώς από την πλευρά μου, έβγαλα εντελώς το 2021, δεν έκανα ούτε μια συμφωνία.
Peter: Δεν έκανες ούτε μια συμφωνία;
ματ: Ναι. Έκανα μερικά μέσω του Zoom το 2020, όπως επισημαίνετε, και πραγματικά πιστεύω ότι το Zoom είναι….το πράγμα που έκανε το Zoom για εμάς ήταν να μετατρέψει την επιχείρησή μας σε παγκόσμιο επίπεδο.
Πέτρος: Σωστά.
Ματ: Η τελευταία συμφωνία που έκανα ήταν στο Λονδίνο και η επόμενη συμφωνία που θα κάνω πιθανότατα θα είναι και στο εξωτερικό απλώς και μόνο επειδή μπορούμε πλέον να περάσουμε σχετικά οικείο ποιοτικό χρόνο με διασυνοριακούς ιδρυτές. Επομένως, αυτό είναι ένα σπουδαίο γεγονός, είναι υπέροχο για τον κόσμο η χρηματοδότηση να κατανέμεται ακόμη πιο ομοιόμορφα γεωγραφικά, τόσο εντός των ΗΠΑ όσο και παγκοσμίως, αλλά όπως οι περισσότερες μεγάλες τεχνολογίες ενίσχυσε υπέροχα πράγματα και ενίσχυσε τις υπερβολές.
Peter: Ακούγεται σαν να κοιτάζατε από το περιθώριο τους συναδέλφους σας VC που φωνάζουν για προσφορές που έχουν υψηλές αποτιμήσεις, τι πιστεύατε;
ματ: Λοιπόν, το πρώτο πράγμα που πρέπει να σημειώσω είναι ότι γενικά δεν κοίταζα τα VC, θα ήθελα πολύ να ακούσω τις εικασίες από το κοινό, αλλά αν έπρεπε να μαντέψετε ποιο τοις εκατό του συνόλου του επιχειρηματικού κεφαλαίου πέρυσι επενδύθηκε από τα VC I υποψιάζεστε ότι θα σκεφτείτε την πλειοψηφία. Αλλά, όχι, το 25% όλων των δολαρίων που επενδύθηκαν πέρυσι ήταν από άτομα που αυτοαποκαλούνται VC ή έχουν εκπαιδευτεί ως VC ή κάτι τέτοιο, το 75% ήταν για άτομα που ανακάλυψαν αυτή τη νέα υπέροχη δραστηριότητα (γέλια). Ξέρεις, κοίτα, δεν είμαι περήφανος ιδιαίτερα για τα VC, δεν νομίζω ότι είμαστε τέλειοι σε αυτό που κάνουμε, αλλά το κάνουμε για να ζήσουμε, σαν να υπάρχει κάτι σε αυτό, σωστά. Δεν είμαστε σαν τους καρδιοχειρουργούς, αλλά επίσης δεν είναι ακριβώς η τέλεια δραστηριότητα για τουρίστες ή ερασιτέχνες και αυτό ήρθε να κυριαρχήσει στον τομέα της προσπάθειάς μας.
Peter: Λοιπόν, τελικά, έχετε το ιστορικό σας που μιλάει από μόνο του με πολλούς τρόπους,
ματ: Και πάλι, μιλώντας εκ μέρους του επαγγέλματός μου, θα πρέπει να είμαστε όλοι πολύ ταπεινοί, ταπεινοί στη δουλειά μας, είμαστε βαθιά ατελείς, αλλά υπάρχει ένα μικρό κάτι σε αυτό, υπάρχει ένα μικρό κάτι σε αυτό. Και έτσι, το γεγονός ότι αυτή η έκρηξη στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων μας οφείλεται στην πλειοψηφία των ανθρώπων που δεν το είχαν κάνει ποτέ πριν, νομίζω ότι πρέπει να τραβήξει την προσοχή μας.
Peter: Σωστά, αυτό είναι ένα πολύ καλό σημείο. Λοιπόν, πώς νιώθετε σήμερα, προφανώς υπάρχουν οι δημόσιες αγορές, κάθε μετοχή fintech έχει σχεδόν πέσει, μερικές πέφτουν πολύ και βλέπετε τις δημόσιες αγορές ως ένα καλό βαρόμετρο για το πού πρέπει να είναι η αποτίμηση της ιδιωτικής αγοράς; Ποια είναι η αλληλεπίδραση μεταξύ των δύο;
ματ: Είμαι τώρα σε τρία δημόσια συμβούλια και το ένστικτό μου είναι ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις και αυτό που συνέβη, λένε περισσότερα για τις δημόσιες αγορές παρά για τις εταιρείες ή για το fintech, ξέρετε, απλά το ζώ, όπως ήταν δογματικά Αληθεύει για τα περισσότερα από τα τελευταία 20 χρόνια ότι οι ασύμφορες εταιρείες δεν έπρεπε να εισέλθουν στο χρηματιστήριο, ότι οι δημόσιες αγορές ήταν, ξέρετε, μπορεί να είναι καλές σε μερικά πράγματα, αλλά η αξιολόγηση της υπερανάπτυξης, των υπερδυναμικών μη κερδοφόρων επιχειρήσεων, σίγουρα όχι. Ξέρετε, κοιτάζετε τον Russell 5000, είναι ακριβώς αυτός ο δείκτης που παρακολουθεί τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, υπάρχουν 3,200 εταιρείες σε αυτό επειδή το σύμπαν των δημοσίων αγορών έχει συρρικνωθεί τόσο δραματικά που δεν μπορούν να γεμίσουν ούτε το Russell 5000 πια. Ο αριθμός των δημοσίων εταιρειών μειώθηκε στο μισό σε διάστημα 20 ετών.
Peter: Αυτό είναι λιγότερες από 5,000 δημόσιες εταιρείες, σωστά.
Ματ: Ναι. Αυτό, λοιπόν, συνέβη για κάποιο λόγο και όχι επειδή οι λαϊκές αγορές έχουν σπάσει. Η πλειονότητα των χρημάτων είναι παθητικούς δείκτες, αυτό σημαίνει ότι πολύ μικρά σύνολα κεφαλαίων ελέγχουν την τιμή και είμαστε επίσης απλώς ο λήπτης των τιμών και έτσι όταν αυτά τα κεφάλαια, αυτοί οι άνθρωποι ενθουσιάζονται, τα πράγματα πάνε έτσι και όταν είναι δυσαρεστημένοι, τα πράγματα πάνε σαν αυτό.
Peter: Δικαίωμα.
ματ: Κανείς δεν είναι η μεγάλη μεσαία πλειοψηφία που μετριάζει τα πάνω ή τα κάτω, οπότε δεν ξέρω αν ή πότε θα κάνω ξανά μια εταιρεία στο χρηματιστήριο, αλλά όλο αυτό το σύστημα χρηματοδότησης εταιρειών και αποτίμησης εταιρειών έχει σπάσει εντελώς και από τις δύο πλευρές και ωστόσο επηρεάζει την ιδιωτική αγορά.
Peter: Σωστά, σωστά. Τότε, λοιπόν, όταν επενδύετε σε μια ιδιωτική εταιρεία και αυτή γίνεται δημόσια τώρα, θέλετε να αποχωρήσετε από αυτήν την εταιρεία αμέσως επειδή βρίσκεται τώρα σε μια κατεστραμμένη αγορά;
ματ: Πρώτον, δεν θέλω να το κάνω άλλο. (γελούν και οι δύο) Και πάλι, αν κρίνω από το ιστορικό μου σε συνομιλίες δίπλα στο πυρκαγιά για το πώς τα καταφέρνουμε άλλη μία σε έξι μήνες, αλλά νομίζω ότι πρέπει να είμαστε πολύ προσεκτικοί σχετικά με το είδος των εταιρειών, τους ρυθμούς ανάπτυξης, το επίπεδο προβλεψιμότητας, τι επίπεδο κερδοφορίας επιλέγουμε να βγούμε στο χρηματιστήριο, αλλά είναι στην πραγματικότητα απλώς μια εκδήλωση χρηματοδότησης και ουσιαστικά, αν νομίζω ότι θέλω να φύγω, εάν ο στόχος μου θα ήταν να πουλήσω τη μετοχή, τότε ηθικά και διαφορετικά, δεν θα έπρεπε να κάνω δημόσια την εταιρεία, ξέρεις τι εννοώ. Πιέζοντας το στη συνέχεια σε χήρες και ορφανά και, ξέρετε, σε ιδιώτες επενδυτές, δεν θα θέλαμε να δραστηριοποιούμαστε έτσι, οπότε η απάντηση είναι, όχι, δεν προσπαθούμε να πουλήσουμε, δεν προσπαθούσαμε ιστορικά να πουλήσουμε. Δεν με ενδιαφέρει να ξεπουλήσω καμία από τις θέσεις μου, αλλά νομίζω ότι ισχύει για τους venture capitalists ότι όντως ξεκινά ένα ρολόι, σωστά, δεν πληρωνόμαστε για να διαχειριζόμαστε τις δημόσιες μετοχές, σωστά.
Επομένως, πρέπει να έχουμε ένα σχέδιο για να πάρουμε ρευστό και αυτό, ειλικρινά, δεν είναι ευχάριστο να το έχουμε, επειδή οι εταιρείες βρίσκονται σε ένα ταξίδι και θα ήθελα να μπορώ, κατά την κρίση μου να συνεργάζομαι στενά με τον ιδρυτή, να επιλέξω ο χρόνος για έξοδο με βάση το πού βρίσκονται στο ταξίδι, όχι με βάση κάποια δυναμική της δημόσιας αγοράς. Αυτός είναι απλώς ένας άλλος λόγος για μένα γιατί με εμποδίζει να κάνω την τέχνη μου και πότε θέλω να το κάνω.
Peter: Θα λέγαμε τώρα, τότε το επιχειρηματικό κεφάλαιο……επιστρέφουμε σε ένα πιο κανονικό σύστημα όπου δεν ζητά απλώς φύλλα όρων και τώρα μοιάζει λίγο περισσότερο με προπανδημία;
ματ: Λοιπόν, επιστρέψαμε σε κάτι (γελάνε και οι δύο), δεν είναι φυσιολογικό πριν από την πανδημία. Η προ-πανδημική κανονικότητα δεν ήταν ιστορική κανονικότητα. Όπως μια 20ετής μέση αποτίμηση για μια εταιρεία λογισμικού είναι πέντε ή έξι φορές τα έσοδα, πριν από την πανδημία έφτασε στο δεκαπλάσιο, η κορυφή της αγοράς του δημόσιου σύμπαντος έφτασε στα υψηλά έσοδα της δεκαετίας του '20 και μετά στις ιδιωτικές αγορές έφτασε σε 100 φορές τα έσοδα, συχνά περισσότερα.
Νομίζω ότι το θεμελιώδες ερώτημα που αντιμετωπίζουμε όλοι μας είναι τι είναι φυσιολογικό τώρα και από την εμπειρία μου, ξέρετε, το είδος της ιστορίας δεν επαναλαμβάνεται, έχει ομοιοκαταληξία, δεν θα μοιάζει με τίποτα από όσα έχουμε ζήσει. Πρέπει να βασιστούμε σε πιο θεμελιώδη ανάλυση για να πούμε τι είναι μια δίκαιη τιμή, δίκαιη για τον ιδρυτή, δίκαιη για τον επενδυτή, πού εγκαθίσταται αυτή η αγορά και που πρέπει να κάνουμε στο πλαίσιο πολλών κατεστραμμένων εταιρειών. Το hangover θα αντιστοιχεί στο πόσο καλό ήταν το πάρτι σε κάποιο βαθμό, αυτό είναι ένα πραγματικά καλό πάρτι. (γέλια)
Peter: (γέλια) Ήταν ένα καλό πάρτι γιατί…..
ματ: Λοιπόν, πολύ καλό πάρτι 12 ετών και τα δύο τελευταία χρόνια, όπως είπα, έβλεπα έξω από το παράθυρο, αλλά μου φαινόταν πολύ διασκεδαστικό,
Πέτρος: Έκαναν τζάγκερ σουτ στις 3 τα ξημερώματα. (γέλια)
ματ: Λοιπόν, νομίζω ότι αυτό σας λέει τι πρέπει να γνωρίζετε, αλλά οι επόμενοι 12 έως 18 μήνες που δεν θα αισθάνονται φυσιολογικοί, θα είναι σαν μια αντίδραση και πολλοί άνθρωποι, τα πραγματικά ανθρώπινα όντα των οποίων δουλειά είναι να κάνουμε αυτές τις επενδύσεις να είναι πολύ απασχολημένες με το να ανησυχούν για τα πράγματα που έκαναν πέρυσι, οπότε αυτό είναι ένας μεγάλος παράγοντας.
Peter: Λοιπόν, εάν υπάρχει ένας ιδρυτής στο κοινό που πιστεύει ότι πρέπει να ξεκινήσει με τη Σειρά Β ή τη Σειρά Γ ή ακόμα και τη Σειρά Α, τι συμβουλή θα του δίνατε σήμερα που θα μεγιστοποιήσει την πιθανότητα να λάβει χρηματοδότηση σε μια αποτίμηση που όλοι αισθάνονται άνετα. ?
ματ: Τα γεγονότα και οι περιστάσεις έχουν μεγάλη σημασία, είναι δύσκολο να δώσουμε γενικές συμβουλές, αλλά νομίζω ότι έχουμε μερικούς μήνες εδώ όπου υπάρχουν ακόμα κάποιες δραστηριότητες όπως συνήθως, όπου οι άνθρωποι θα έχουν πιο αιχμηρό μολύβι για την αποτίμηση, αλλά αν ο τελευταίος σου γύρος δεν ήταν τρελός, έχεις την ευκαιρία να κάνεις έναν ανοδικό γύρο, ξέρεις, επειδή έχεις κάνει πρόοδο κ.λπ. Και έτσι, το σίδερο κρυώνει αρκετά γρήγορα, θα πήγαινα αμέσως στην αγορά και θα στόχευα ανθρώπους που σας γνωρίζουν ήδη γιατί από τη στιγμή που κάποιος θα σας γνωρίσει στα νέα κανονικά χρονικά πλαίσια, η αγορά θα χειροτερέψει προτού βελτιωθεί.
Λοιπόν, αυτή τη στιγμή, υπάρχει ένα παράθυρο τεσσάρων/έξι/οκτώ εβδομάδων όπου μπορείτε να λάβετε υπόψη τους γύρους που πραγματοποιούν νέοι επενδυτές και υποψιάζομαι ότι μέχρι τα μέσα του καλοκαιριού δεν θα συμβεί πια κάτι που θα μας οδηγήσει στα πιο πιθανά σενάρια, που λέτε γεια σας, θα προτιμούσαμε να μαζέψουμε χρήματα το 2023, ιδανικά το 2024, εμείς, η εταιρεία, κάνουμε τα σωστά πράγματα για να βεβαιωθούμε ότι θα φτάσουμε εκεί, αλλά, στην πραγματικότητα, χρειαζόμαστε 5 έως 15 εκατομμύρια δολάρια ή 2 εκατομμύρια δολάρια ή 18 εκατομμύρια δολάρια ή οτιδήποτε άλλο είναι για να φτάσουμε εκεί με καλή σειρά και αυτό θα είναι καλό για όλους μας.
Peter: Δικαίωμα.
ματ: Λοιπόν, θέλετε πραγματικά να ηγηθείτε σε έναν εσωτερικό γύρο αυτή τη στιγμή; Όχι, αλλά πρέπει; Ναι, γιατί αυτή είναι η σωστή απάντηση για να διατηρήσετε τα παλιά σας κεφάλαια και αυτά τα νέα χρήματα θα είναι αρκετά πολύτιμα επειδή θα το κάνουμε στην τιμή του τελευταίου γύρου ή σε οποιαδήποτε δομή είναι. Λοιπόν, αυτή είναι μια πολύ εποικοδομητική συζήτηση που θέλετε να κάνετε τώρα παράλληλα με τις νέες συνομιλίες με ξένους γιατί σε δύο μήνες αυτή θα είναι η μόνη συνομιλία που έχετε στη διάθεσή σας και οι γνώστες σας θα φοβούνται περισσότερο τότε από ό,τι τώρα.
Peter: Ενδιαφέρων. Λοιπόν, λέτε σαν το δεύτερο εξάμηνο ή το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους ότι θα υπάρξουν πολύ λίγοι νέοι γύροι με νέους επενδυτές να γίνονται σε ένα ανοδικό περιβάλλον;
ματ: Ναι, το seed και το A θα συνεχίσουν να συμβαίνουν, ξέρετε, οι άνθρωποι έχουν κεφάλαια, δουλεύουν σε νέες εταιρείες, αλλά κανείς δεν θέλει να αντιμετωπίσει ακατάστατες καταστάσεις. Αυτό είναι το θέμα, σαν αυτό δεν συμβαίνει ακόμα, οπότε θα φτάσουμε σε μερικά αισιόδοξα σημεία στα υπόλοιπα έξι λεπτά, αλλά θα το πω μόνο μέχρι να κρατήσω ένα για αυτό το θέμα. Αυτό που συμβαίνει στο μυαλό ενός επενδυτή είναι ότι κοιτάζει την εταιρεία και λέει, εντάξει, συγκεντρώσατε 60 εκατομμύρια δολάρια, τώρα συγκεντρώνετε μια Σειρά Β, η αποτίμησή σας στον τελευταίο γύρο ήταν 350 δολάρια, αλλά πραγματικά θα πρέπει να συγκεντρώσετε 20 εκατομμύρια δολάρια τώρα σε εκατό αναρτήσεις, αυτό είναι πραγματικά αυτό που μοιάζει σε έναν κανονικό χρόνο γιατί το τελευταίο πράγμα που έκανες δεν μετράει. (Ο Πέτρος γελάει)
Ήταν εντελώς τρελό, ήταν το 2021, όλα ήταν τρελά, αλλά η επιχείρησή σας με έσοδα 5 εκατομμυρίων δολαρίων, εσόδων 7 εκατομμυρίων δολαρίων θα έπρεπε να είναι 20 στα 100 ή 30 στα 150, αλλά δεν θέλω να ξοδέψω χρόνο σε αυτό ως νέος επενδυτής. Δεν θέλω να σας ανακοινώσω αυτά τα νέα ή να πάω να μιλήσω με τους υπάρχοντες επενδυτές σας που θα πρέπει να στριμώξουν σε ένα πολύ μικρότερο ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου, να εγκαταλείψουν την προτίμησή τους, να κάνουν όλα αυτά τα φρικτά πράγματα, όπως εγώ θέλουν να καταλήξουν σε αυτό το συμπέρασμα μόνοι τους. Δεν θέλω να πάνε στους φίλους μου που είναι στο τραπέζι σου και να πουν, ω, παρεμπιπτόντως, αυτή η εταιρεία είναι υπέροχη, λατρεύω αυτήν την ιδρυτή, είναι υπέροχη, θέλουμε να εμπλακούμε, αλλά πρέπει να γράψε το και κάνε κάθε λογής φρικτά πράγματα. Δεν θέλω να κάνω αυτή τη συζήτηση, θέλω να δουλέψω σε μια καθαρή.
Peter: Εντάξει, σωστά.
ματ: Έτσι, οι ιδρυτές πρέπει να κάνουν αυτή τη δουλειά μόνοι τους και τα συμβούλια κ.λπ.
Peter: Λοιπόν, ας αλλάξουμε ταχύτητες. Θέλω να προχωρήσω σε ένα διαφορετικό θέμα εντελώς και θέλω να ξαναεπισκεφτώ το….πέρυσι, γράψατε μια στήλη του Forbes στο The Future of Money και μιλήσατε για την αποκέντρωση, την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, προφανώς είχαμε πολλή αναταραχή Αυτό το διάστημα τις τελευταίες εβδομάδες, εξακολουθείτε να βλέπετε τη διατριβή σας από πέρυσι, ίσως θα μπορούσατε απλώς να την επαναλάβετε εν συντομία και εξακολουθείτε να αισθάνεστε ότι έχει βάρος;
Ματ: Η συνοπτική θέση είναι ότι σε μια περίοδο 50 ετών, ξεκινώντας πριν από 20 χρόνια, οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες πρόκειται να επανεφευρεθούν πλήρως. Το πρώτο κεφάλαιο αφορούσε απλώς το αναλογικό προς το ψηφιακό, ξέρετε, εδώ είναι ο τραπεζικός σας λογαριασμός, αλλά είναι κάτι στο κινητό σας τηλέφωνο, εδώ είναι το δάνειό σας, αλλά είναι διαθέσιμο στον Ιστό. Τώρα, βρισκόμαστε στον χώρο των ενσωματωμένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών όπου οι άνθρωποι πρόκειται να αγοράσουν και να βιώσουν χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες μέσω λογισμικού που χρησιμοποιούν καθημερινά, τόσο οι καταναλωτές όσο και οι επιχειρήσεις, βρισκόμαστε μόλις στην πρώτη ή στη δεύτερη φάση αυτού, αυτό είναι εξαιρετικά βαθύ.
Και στη συνέχεια, το τελευταίο κεφάλαιο θα είναι ο τρόπος με τον οποίο παράγονται οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, όχι μόνο ο τρόπος με τον οποίο παρουσιάζονται ψηφιακά ή αγοράζονται και βιώνονται μέσω λογισμικού, αλλά ο τρόπος κατασκευής τους θα γίνει με αποκεντρωμένο τρόπο σε σχέση με τον τρέχοντα τρόπο κεντρικά από τράπεζες, από Visa και Mastercard, από ασφαλιστικούς φορείς κ.λπ. Λοιπόν, θα σημειώσω να δώσω στον εαυτό μου 50 χρόνια, σωστά. (διασταυρούμενη ομιλία).
Peter: Λιγότερο από ένα χρόνο.
ματ: Καλά 20 χρόνια, κάποτε ήταν 27, παλιά ήταν 29, ναι, έχω απόλυτη πεποίθηση. Θέλω να πω, πραγματικά…….όλα στη ζωή μου ήταν ένας εξαιρετικά ανώμαλος δρόμος και αυτό δεν θα είναι διαφορετικό, αυτός ο δρόμος προς την αποκέντρωση και παρεμπιπτόντως, κυρίως επειδή η κυβέρνηση το μισεί.
Peter: Ναι.
ματ: Αυτό συγκεκριμένα θα είναι μια δυσάρεστη διαμάχη. Οι υφιστάμενοι μισούν πάντα όλα αυτά, αλλά οι ιδρυτές κέρδισαν τους κατεστημένους με την πάροδο του χρόνου, είμαι καλά με αυτό, ξέρετε. Τώρα, σχεδιάζουμε και εναντίον του διαιτητή, θα είναι σκληρό, αλλά, ξέρετε, συγκεντρώσαμε ένα ταμείο κρυπτογράφησης πέρυσι, επενδύουμε σε κρυπτογράφηση τα τελευταία εννέα χρόνια. Ήταν ένα από τα πιο διασκεδαστικά, ενδιαφέροντα και συναρπαστικά κεφάλαια στην επενδυτική μου ζωή και παραμένει ακριβώς αυτό. Νομίζω ότι το ταλέντο στον χώρο, η αδιαμφισβήτητη λογική του γίνεται όλο και πιο συναρπαστικό.
Peter: Λοιπόν, τι είναι αδιαμφισβήτητο σε αυτό, τι είναι αναπόφευκτο για τη μετάβαση στην αποκέντρωση;
ματ: Κοιτάξτε, το επιχείρημα για αναλογικό σε ψηφιακό που έκαναν οι ιδρυτές ήταν όπως, ξέρετε, το 2009/2010, όπως κατέβασε την εφαρμογή M&T Bank, δες το, είναι σκουπίδια. Κοιτάξτε την εφαρμογή μου, είναι φανταστική και αυτό ήταν αλήθεια, εννοώ, κοιτάξτε τον Πρόεδρο της Simple, σαν να είμαι ένας παλιός τύπος της neobank, αλλά είναι αρκετά λεπτή, αρκετά λεπτή από την άποψη του... παρεμπιπτόντως, το M&T Η εφαρμογή τράπεζας είναι φοβερή τώρα.
Peter: Δικαίωμα.
ματ: Είναι απολύτως αποδεκτό αν πρόκειται να διαφημιστείτε ενάντια σε έναν κατεστημένο με βάση την ποιότητα της εφαρμογής σας και γι' αυτό κοιτάτε το απόθεμα Lemonade, ξέρετε, το σύνολο σαν να είμαστε ψηφιακοί, καλύτερα που ποτέ δεν ήταν ανθεκτικό , ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των κατεστημένων φορέων που είναι ανταγωνιστικοί απέναντί τους συνίσταται στην εξάλειψή τους από την αγορά εντελώς. Λοιπόν, έχουμε μια εταιρεία που ονομάζεται Compound, δεν είναι καν εταιρεία, στην πραγματικότητα είναι ένα πρωτόκολλο όπου μπορείτε να δανείζετε και να δανείζεστε χρήματα, να στέλνετε εξασφαλίσεις, εξ ολοκλήρου μέσω προγραμματισμού και χρεώνουν δέκα μονάδες βάσης για εξαιρετικά περίπλοκα δάνεια και, ναι, έχουν παραβιάσεις και σβήνουν χρόνο και είναι ακατάστατο, αλλά όλες οι δραστηριότητες εκκίνησης είναι ακατάστατες.
Αυτό που είναι ενδιαφέρον για αυτό είναι ότι είναι στην πραγματικότητα ανατρεπτικό, με ενδιάμεσες μάρκες, με πρωτόκολλο. Ο δανεισμός και η ασφάλιση και οι πληρωμές μέσω Stablecoins απέχουν μια δεκαετία από την πρώτη στιγμή, αλλά είναι, για μένα, η έλλειψη σύγκρισης του NIM των δέκα μονάδων βάσης με ένα NIM 300 μονάδων βάσης μιας τράπεζας, αυτό είναι πραγματική αναστάτωση. Κατά κάποιο τρόπο, αυτό ήταν κάτι που είχαν στο μυαλό τους οι δανειστές peer-to-peer, αλλά δεν είχαν καμία πιθανότητα……απλώς έκαναν μια διαφορετική εκδοχή του συγκεντρωτισμού, ποτέ της αποκέντρωσης.
Peter: Σωστά, σωστά, εντάξει. Τότε, ίσως μπορούμε να κλείσουμε μαζί σας, θα μπορούσαμε να μας ζωγραφίσουμε, αν θέλετε, πώς νιώθετε, ξέρετε, ότι θα μπορούσατε να βγείτε έξω 29 χρόνια, πώς πιστεύετε ότι θα είναι στον οικονομικό χώρο. Πώς θα είναι οι μεγάλες τράπεζες, ποιοι θα είναι οι νικητές;
ματ: Όπως είπα στους συνεργάτες μου στο offsite μας αυτή την εβδομάδα, δεν πρόκειται να υπάρξει πρακτική fintech στη Bain Capital Ventures σε δέκα χρόνια, επειδή είναι σαν μια πρακτική στο Διαδίκτυο, είναι ένα συστατικό, αυτό που κάνουμε όλοι είναι ένα συστατικό για την κατασκευή ενός καταπληκτικού λογισμικού Εταιρία. Και έτσι, οι τράπεζες είτε θα έχουν σημαντικό ρόλο στην προσπάθεια και τη ρύθμιση να ενορχηστρώσουν και να φυλάξουν περιουσιακά στοιχεία είτε θα τα χάσουν, αλλά δεν θα κατασκευάζουν προϊόντα.
Και έτσι, είτε μπορούν, με τη δύναμη της επωνυμίας τους και κυρίως με τη δύναμη των κυβερνητικών τους σχέσεων, να παραμείνουν στο μείγμα, κάτι που υποπτεύομαι ότι θα το κάνουν, το μεγαλύτερο μέρος αυτής της δουλειάς θα γίνει από την τεχνολογία και τους νικητές, τελικά, θα είναι οι εταιρείες λογισμικού που θα συνειδητοποιήσουν πώς να ενσωματώσουν καλύτερα αυτές τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες οι οποίες εκείνη τη στιγμή θα κατασκευάζονται αποκεντρικά και έτσι, επομένως, θα είναι πραγματικά ευκολότερο να ενσωματωθούν στον κώδικα. Και έτσι, νομίζω ότι οι περισσότεροι από εμάς θα καινοτομήσουμε από μια δουλειά και είμαι εδώ για αυτό. (γέλια)
Peter: Λοιπόν, σε αυτό το σημείωμα, θα πρέπει να το αφήσουμε εκεί. Ματ, είναι πάντα μια χαρά να συνομιλώ μαζί σου.
ματ: Χαρά μου, πραγματικά χαίρομαι που σε βλέπω.
(χειροκροτήματα)
Peter: Ουάου, τόσα πολλά να επεξεργαστείς εκεί, τόσα πολλά να ξεπακετάρεις και να σκεφτείς. Προφανώς, οι επόμενοι 12 έως 18 μήνες θα είναι προκλητικοί στο fintech, δεν πρόκειται να δούμε κάτι παρόμοιο με το περιβάλλον που είχαμε το 2020 και το 2021, όπου οι τεράστιες εκδόσεις, οι τεράστιες αποτιμήσεις έγιναν ο κανόνας και αν δεν ήσουν Συγκεντρώνοντας πολλά εκατομμύρια δολάρια, πραγματικά δεν ήσασταν στην κορυφή του σωρού ή πουθενά κοντά σε αυτό. Αλλά, ξέρετε, υπάρχει ακόμα καινοτομία που θα συνεχίσει να συμβαίνει ανεξάρτητα από τις αποτιμήσεις και εκείνες οι εταιρείες που έχουν συγκεντρώσει ένα καλό χρηματικό ποσό, ελπίζουμε ότι θα είναι σε θέση να αντέχουν αυτόν τον χειμώνα, να καινοτομούν και να δημιουργούν νέα προϊόντα και να είναι μια χαρά .
Οι καλές εταιρείες θα είναι μια χαρά, οι εταιρείες που πιθανώς δεν θα έπρεπε να έχουν συγκεντρώσει χρήματα στις αποτιμήσεις που έκαναν, θα γίνει σφαγή του κοπαδιού, θα υπάρξουν πολλοί γύροι κατάρρευσης, θα υπάρξουν εξαγορές που θα συμβούν, αλλά ήθελα απλώς να αγγίξω τις προβλέψεις του για το μέλλον γιατί νιώθω ότι όταν ακούω τον Matt να μιλάει για αυτό, ενθουσιάζομαι πολύ με το πού πηγαίνουν τα οικονομικά. Περάσαμε μια υπέροχη τελευταία δεκαετία περίπου με τεράστιο όγκο καινοτομίας στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, αλλά η επόμενη δεκαετία θα είναι πολύ, πολύ διαφορετική και είμαι ενθουσιασμένος να δω τι θα συμβεί.
Τέλος πάντων, σε αυτό το σημείωμα, θα υπογράψω. Εκτιμώ πολύ την ακρόασή σας και θα σας πιάσω την επόμενη φορά. Αντίο.
(ΜΟΥΣΙΚΗ)
Ο ορθοστάτης Podcast 371: Matt Harris της Bain Capital Ventures εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Νεα.
- 000
- 100
- 20 χρόνια
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Σχετικα
- Λογαριασμός
- εξαγορές
- δραστηριοτήτων
- δραστηριότητα
- Πλεονέκτημα
- συμβουλές
- κατά
- εμπρός
- Όλα
- ήδη
- πάντοτε
- καταπληκτικό
- ποσό
- Ποσά
- ανάλυση
- Άλλος
- απάντηση
- οπουδήποτε
- app
- Apple
- άρθρο
- προσόν
- Ενεργητικό
- προσοχή
- ακροατήριο
- ήχου
- διαθέσιμος
- μέσος
- B2B
- Τράπεζα
- τραπεζικό λογαριασμό
- Τράπεζες
- βάση
- επειδή
- πριν
- είναι
- πιστεύει
- παρακάτω
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- μεταξύ
- Κομμάτι
- σύνορο
- μάρκα
- παραβιάσεις
- Κτίριο
- επιχείρηση
- επιχειρήσεις
- αγορά
- κλήση
- Μπορεί να πάρει
- κεφάλαιο
- προσεκτικός
- μεταφορείς
- περιπτώσεις
- πάλη
- προκαλούνται
- κεντρική
- ορισμένες
- πρόεδρος
- προκλήσεις
- πρόκληση
- Κεφάλαιο
- χρέωση
- συζητώντας
- Επιλέξτε
- Πόλη
- τάξη
- ρολόι
- Συνιδρυτής
- κωδικός
- Στήλη
- Ελάτε
- ερχομός
- Εταιρείες
- εταίρα
- συναρπαστικό
- ανταγωνίζονται
- ανταγωνιστική
- εντελώς
- συγκρότημα
- Χημική ένωση
- Καταναλωτές
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- συνέβαλε
- συμβάλλοντας
- έλεγχος
- Συνομιλία
- συνομιλίες
- θα μπορούσε να
- Ζευγάρι
- δημιουργία
- κρυπτο
- Ρεύμα
- Τη στιγμή
- Επιμέλεια
- πελάτης
- ημέρα
- συμφωνία
- Προσφορές
- δεκαετία
- Αποκέντρωση
- Αποκεντρωμένη
- Αποκεντρωμένη Οικονομία
- βαθύς
- Δέλτα
- Υπηρεσίες
- DID
- διαφορετικές
- ψηφιακό
- ψηφιακά
- κατευθείαν
- ανακάλυψαν
- διακριτικότητα
- Αναστάτωση
- αποδιοργανωτικός
- διανέμονται
- Όχι
- δολάρια
- κάτω
- κατεβάσετε
- δραματικά
- δυναμικός
- Νωρίς
- ενσωματωμένο
- την εξουσία
- επιχειρηματίες
- Περιβάλλον
- δικαιοσύνη
- κ.λπ.
- Συμβάν
- τελικά
- πάντα
- ακριβώς
- ενθουσιασμένοι
- υφιστάμενα
- έξοδος
- εμπειρία
- έμπειρος
- Πρόσωπο
- αντιμέτωπος
- έκθεση
- χρηματοδότηση
- οικονομικός
- των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών
- τέλος
- fintech
- Εταιρεία
- Όνομα
- πρώτη φορά
- Συγκέντρωση
- Forbes
- ιδρυτής
- Οι ιδρυτές
- από
- πλήρη
- διασκέδαση
- λειτουργικότητα
- κεφάλαιο
- θεμελιώδης
- θεμελιωδώς
- χρηματοδότηση
- χρήματα
- μελλοντικός
- Το μέλλον των χρημάτων
- General
- γενικά
- Παγκόσμιο
- Παγκόσμια
- γκολ
- μετάβαση
- καλός
- Κυβέρνηση
- εξαιρετική
- Μεγαλώνοντας
- Ανάπτυξη
- Επισκέπτης
- συμβαίνω
- συνέβη
- ευτυχισμένος
- συγκομιδή
- εδώ
- Ψηλά
- υψηλά
- ιστορικών
- ιστορία
- κατέχει
- ελπίζω
- Πως
- Πώς να
- HTTPS
- τεράστιος
- ανθρώπινος
- ιδεών
- αμέσως
- σημαντικό
- Αυξάνουν
- ευρετήριο
- επιρροή
- Καινοτομία
- ασφάλιση
- ενδιαφερόμενος
- Internet
- συνέντευξη
- επενδύσει
- επενδύοντας
- επένδυση
- Επενδύσεις
- επενδυτής
- Επενδυτές
- συμμετέχουν
- IT
- εαυτό
- Δουλειά
- ταξίδι
- Διατήρηση
- Κλειδί
- Ξέρω
- Γλώσσα
- οδηγήσει
- ΜΑΘΑΊΝΩ
- Άδεια
- λεμονάδα
- δανεισμός
- Επίπεδο
- Πιθανός
- Υγρό
- Ακούγοντας
- λίγο
- ζω
- ζουν
- Δάνεια
- Λονδίνο
- Μακριά
- ματιά
- κοίταξε
- κοιτάζοντας
- αγάπη
- που
- Η πλειοψηφία
- κάνω
- διαχείριση
- διαχειρίζεται
- κατασκευάζονται
- κατασκευής
- αγορά
- αγορές
- μαζική
- mastercard
- ύλη
- μέσα
- συναντήσεις
- ενδέχεται να
- εκατομμύριο
- εκατομμύρια δολάρια
- νου
- Κινητό
- κινητό τηλέφωνο
- χρήματα
- Μηνας
- μήνες
- περισσότερο
- πλέον
- μετακινήσετε
- πολλαπλούς
- Μουσική
- νέα προϊόντα
- Νέα Υόρκη
- Νέα Υόρκη
- νέα
- επόμενη
- κανονικός
- αριθμός
- Καλά
- άνοιγμα
- τάξη
- ΑΛΛΑ
- αλλιώς
- δική
- καταβλήθηκε
- πανδημία
- μέρος
- Ειδικότερα
- ιδιαίτερα
- εταίρος
- Συνεργάτες
- κόμμα
- παθητικός
- πληρωμές
- ομότιμη
- People
- τοις εκατό
- ποσοστό
- τέλειος
- περίοδος
- προοπτική
- εικόνα
- κομμάτι
- σχεδιασμό
- παίχτης
- ευχαρίστηση
- τσέπες
- το podcast
- Σημείο
- σημεία
- πρακτική
- Προβλέψεις
- χυτρα
- αρκετά
- τιμή
- ιδιωτικός
- Ιδιωτικό κεφάλαιο
- ιδιωτικές αγορές
- διαδικασια μας
- Προϊόντα
- κερδοφορία
- πρωτόκολλο
- δημόσιο
- Δημόσια Αγορά
- αγοράσει
- ποιότητα
- ερώτηση
- Γρήγορα
- αύξηση
- αύξηση
- Τιμές
- RE
- αντίδραση
- συνειδητοποιήσουν
- πρόσφατος
- ρεκόρ
- Ρυθμιστικές Αρχές
- συγγένειες
- υπόλοιπα
- λείψανα
- λιανική πώληση
- Επενδυτές λιανικής
- έσοδα
- δρόμος
- Ρόλος
- γύρος
- γύρους
- τρέξιμο
- Είπε
- Σχολείο
- σπόρος
- πωλούν
- Τις Πωλήσεις
- Σειρές
- Σειρά Α
- Υπηρεσίες
- διάφοροι
- Κοντά
- υπογράψουν
- Απλούς
- ενιαίας
- κατάσταση
- ΕΞΙ
- Έξι μήνες
- small
- So
- λογισμικό
- Λύσεις
- μερικοί
- Κάποιος
- κάτι
- Χώρος
- ομιλία
- Μιλάει
- ταχύτητα
- δαπανήσει
- Spotify
- Σταθερά ελαιόλαδα
- Στάδιο
- Εκκίνηση
- ξεκίνησε
- εκκίνηση
- Κατάσταση
- Ακόμη
- στοκ
- αποθέματα
- δύναμη
- συνεισφέρω
- διακόπτης
- σύστημα
- Ταλέντο
- Συζήτηση
- ομιλία
- στόχος
- Τεχνολογίες
- Τεχνολογία
- λέει
- φύλλα όρου
- όροι
- Η
- ο κόσμος
- επομένως
- πράγμα
- πράγματα
- Σκέψη
- τρία
- Μέσω
- ώρα
- φορές
- Τίτλος
- σήμερα
- σημερινή
- κορυφή
- τοπικός
- αφή
- τροχιά
- τύποι
- Σύμπαν
- πρωτοφανής
- UPS
- us
- ΗΠΑ
- χρήση
- Χρήστες
- Εκτίμηση
- Εκτιμήσεις
- αξία
- αποτιμώντας
- διάφορα
- VC
- VC
- επιχείρηση
- επιχειρηματικά κεφάλαια
- Ventures
- εκδοχή
- Εναντίον
- θύματα
- Δες
- Visa
- ήθελε
- Δες
- τρόπους
- ιστός
- webinar
- εβδομάδα
- Τι
- Τι είναι
- αν
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- νικητές
- εντός
- χωρίς
- θαυμάσιος
- Εργασία
- εργαζόμενος
- κόσμος
- αξία
- θα
- έτος
- χρόνια
- Σας
- YouTube
- ζουμ