Η έκπτωση GBTC συρρικνώνεται σε χαμηλό δύο ετών 7.5%

Οι μετοχές του Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – του μεγαλύτερου αμοιβαίου κεφαλαίου Bitcoin στον κόσμο – έχουν σχεδόν επιστρέψει στην ισοτιμία με την τιμή του Bitcoin (BTC) μετά από πολύ υποβρύχιες διαπραγματεύσεις τα τελευταία δύο χρόνια.

Η αυξανόμενη αξία τους αντανακλά την εμπιστοσύνη της αγοράς ότι οι προσπάθειες της Grayscale να μετατρέψει το κεφάλαιό της σε Bitcoin spot ETF θα αποδειχθούν επιτυχείς.

Οι Υποσχόμενες Συναντήσεις της SEC

Από το βράδυ της Τετάρτης, η αναλογία έκπτωσης προς NAV της GBTC συρρικνώθηκε έως και 8.6%, σύμφωνα με τον αναλυτή του Bloomberg ETF Eric Balchunas.

Η έκπτωση αντικατοπτρίζει τη διαφορά μεταξύ του κεφαλαίου αγοράς των μετοχών της GBTC έναντι της συνολικής αξίας όλων των BTC που κατέχει το καταπίστευμα.

Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Grayscale's , το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει 33.75 $ σε BTC ανά μετοχή, σε σύγκριση με την τιμή αγοράς των 31.21 $ αυτή τη στιγμή – μια έκπτωση μόλις 7.5% από την Παρασκευή.

Η μείωση «πιθανότατα προκλήθηκε από τις ενημερωμένες καταθέσεις/σύσκεψη SEC» την Τετάρτη, ο αναλυτής είπε.

Εκείνη την ώρα, χωρίστε υπομνήματα από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έδειξε ότι στελέχη από τη Grayscale, τη BlackRock και άλλους συνάντησαν συναντήσεις με το Τμήμα Συναλλαγών και Αγορών της SEC τη Δευτέρα για να συζητήσουν τις αντίστοιχες εφαρμογές ETF τους.

Οι συναντήσεις φάνηκε να αφορούσαν τον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές κεφαλαίων θα εξαργύρωναν μετοχές των καταπιστεύματών τους για το υποκείμενο BTC κάθε φορά που οι μετοχές άρχιζαν να διαπραγματεύονται με premium ή έκπτωση στην NAV. Ενώ εταιρείες όπως η BlackRock πιέζουν για ένα μοντέλο εξαγοράς «σε είδος», η SEC θέλει ένα μοντέλο σε μετρητά που δεν απαιτεί από τους εκδότες να αγγίζουν απευθείας το BTC.

Σε μεγάλους επενδυτές αρέσει Κάθι Γουντ και ο Mike Novogratz – που οι ίδιοι κυβερνούν τα κεφάλαια που χορηγούν ξεχωριστές εφαρμογές ETF – έχουν σημειώσει αυξημένη δέσμευση από την SEC να βοηθήσει στην όξυνση των προϊόντων τους πριν φτάσουν στην αγορά.

Αυξανόμενη εμπιστοσύνη στο GBTC

Η τάση έχει αυξήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι ο οργανισμός μπορεί τελικά να είναι πρόθυμος να εγκρίνει ένα ETF, καλώντας τους επενδυτές να αγοράσουν τόσο GBTC όσο και BTC. Δεν αναμένεται μόνο ένα ETF προσκαλούν σημαντικές θεσμικές ροές στο BTC, αλλά θα επαναφέρει επίσης αμέσως την αξία των μετοχών GBTC σε αυτήν του BTC που αντιπροσωπεύουν.

Αυτή είναι μια λαχταριστή προοπτική για τους πρώτους επενδυτές GBTC, οι οποίοι θα εκτεθούν στην ανοδική τάση και των δύο περιουσιακών στοιχείων εάν επενδύσουν στο αμοιβαίο κεφάλαιο πριν από τη μετατροπή του. Τον Δεκέμβριο του 2022, οι μετοχές της GBTC διαπραγματεύονταν με εκπληκτική έκπτωση 48% από το υποκείμενο BTC με μόλις 8 $ ανά μετοχή.

Αναλυτές του Bloomberg όπως ο Balchunas πιστεύουν ότι ένα ETF spot Bitcoin είναι 90% πιθανό να εγκριθεί έως τις 10 Ιανουαρίου.