Πώς η κατάρρευση της Silicon Valley Bank θα μπορούσε να διαμορφώσει το fintech (Ola M)

Η κατάρρευση της Silicon Valley Bank (SVB) και της Credit Suisse τον Μάρτιο προκάλεσε σοκ στη βιομηχανία fintech. Πολλές νεοτράπεζες είναι ευάλωτες σε παρόμοιες δυνάμεις με αυτές που οδήγησαν την SVB και την Credit Suisse στο χείλος του γκρεμού, και μεγάλο μέρος της ευρύτερης βιομηχανίας fintech υπολογίζει τις τράπεζες ως συνεργάτες ή πελάτες.  

Ενώ οι αρχές παρενέβησαν για να αποτρέψουν την απώλεια χιλιάδων θέσεων εργασίας, οι συνέπειες των γεγονότων θα έχουν μόνιμες συνέπειες. Ο κλάδος μας θα διαμορφωθεί από αυτές τις δύο εβδομάδες του Μαρτίου για αρκετό καιρό ακόμη. 

Τι πήγε στραβά 

Εκ πρώτης όψεως και οι δύο τράπεζες ήταν πολύ διαφορετικές. Η SVB εξυπηρετούσε ως επί το πλείστον εταιρείες που υποστηρίζονται από επιχειρηματικά κεφάλαια (VC), μια εξειδικευμένη, εξειδικευμένη προσφορά. Η Credit Suisse ήταν ένα ίδρυμα 130 ετών και σύμβολο της ελβετικής τραπεζικής ελίτ. Ωστόσο, η αιτία θανάτου και στις δύο περιπτώσεις ήταν ουσιαστικά παρόμοια: κακοδιαχείριση και ανθρώπινο λάθος. 

Όπως έχει ήδη τεκμηριωθεί καλά, το SVB ήταν υπερβολικά εκτεθειμένο
τα επιτόκια αυξάνονται. Αυτό την άφησε ανίκανη να πληρώσει τους καταθέτες με θανατηφόρες απώλειες. 

Ενώ πολλοί από τους οικονομικούς δείκτες της Credit Suisse έδειχναν καλοί –η εταιρεία απασχολούσε μερικούς πολύ έξυπνους ανθρώπους που ακολουθούσαν κάποιες επιτυχημένες επιχειρηματικές πρακτικές– χρόνια κακοδιαχείρισης και σκανδάλων στην κορυφή είχαν αφήσει σάπια τη φήμη της. Η SVB ήταν το πρώτο ντόμινο που έπεσε, οδηγώντας σε μεγαλύτερο έλεγχο των επενδυτών του τραπεζικού τομέα και τελικά οδήγησε σε κρίση εμπιστοσύνης στην ελβετική τράπεζα. 

Μεμονωμένα αυτά τα δύο περιστατικά δεν αποτελούν αιτία μαζικού πανικού. Η επικίνδυνη υπερέκθεση της SVB σε αυξήσεις επιτοκίων δεν επαναλήφθηκε ευρέως σε ολόκληρο τον κλάδο. Η Credit Suisse έμοιαζε σαν να βρισκόταν σε μια σπείρα θανάτου για χρόνια. Ο κίνδυνος μετάδοσης του «συναισθήματος» που προκαλείται από πανικό είναι σοβαρός, αλλά πολύ πιο εύκολο να καταπολεμηθεί από ό,τι η μετάδοση που οφείλεται σε πραγματικά, συστηματικά ελαττώματα σε όλο το τραπεζικό σύστημα. 

Μετά είναι η Deutsche Bank. Ο γερμανικός κολοσσός, που εξακολουθεί να θεωρείται κάπως άδικα ο αδύναμος κρίκος των ευρωπαϊκών τραπεζικών εργασιών, επανεφεύρει τον εαυτό του τα τελευταία χρόνια και είναι πολύ ισχυρότερος από ό,τι πολλοί του πιστεύουν.

Γιατί δεν έχουμε βγει ακόμα από το δάσος

Τα καλά νέα είναι ότι, η μεγάλη εικόνα, δεν οδεύουμε προς μια άλλη κατάρρευση του 2008. Τα κακά νέα για το fintech είναι ότι δεν χρειάζεται να φτάσουμε τόσο μακριά για να υπάρξουν μόνιμες συνέπειες. Πράγματι, για εκείνες τις εταιρείες που ήδη αναφέρουν δυσκολία πρόσβασης σε πιστωτικές γραμμές, η κρίση είναι πολύ πραγματική. 

Ακόμη και πριν από την κατάρρευση της SVB, το περιβάλλον χρηματοδότησης των startups είχε υποστεί μια δραματική αλλαγή. ο

VC χειμώνας, που προκαλείται από την αύξηση των επιτοκίων και τις πιο ζοφερές οικονομικές προοπτικές, έχει μειώσει την όρεξη για πιο ριψοκίνδυνα στοιχήματα. Οι εταιρείες που μπορεί να χρειαστούν πολλά χρόνια για να φτάσουν κοντά σε ένα κέρδος, που θα ήταν πιθανό να λάβουν χρηματοδότηση κατά το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας, τώρα φαίνονται λιγότερο ελκυστικές. 

Αυτό είχε ήδη μια ανατριχιαστική επίδραση στις αποτιμήσεις στα τελευταία στάδια και θα φτάσει ακόμη και σε εκείνες τις εταιρείες πολύ πρώιμου σταδίου, χρόνια μακριά από τη λήξη, που βασίζονται σε εξωτερική χρηματοδότηση (άγγελοι/επενδυτές VC ή οικογένεια και φίλοι). Θα ζούμε με τις συνέπειες για πολλά χρόνια. 

Η κατάρρευση της SVB θα κάνει αυτή τη στροφή ακόμα πιο δραματική. Η απώλεια στερεί από τις startups τη μεγαλύτερη τράπεζα που κατανοούσε τα επιχειρηματικά μοντέλα πρώιμου σταδίου. Οι νεοφυείς επιχειρήσεις θα πρέπει τώρα να διερευνήσουν επιλογές με μεγαλύτερες, πιο εδραιωμένες τράπεζες, αλλά μπορεί να βρουν λιγότερο ευνοϊκούς όρους, απαιτήσεις αποπληρωμής σε πολύ μικρότερο χρονικό διάστημα ή απλώς να αρνηθούν να προσφέρουν πίστωση. 

Για να χειροτερέψουν τα πράγματα, η κατάρρευση της Credit Suisse πιθανότατα θα κάνει τις τράπεζες ακόμη πιο αποστροφή κινδύνου. 

Κάποιοι θα πουν ότι μια δόση υγιούς σκεπτικισμού είναι ακριβώς αυτό που χρειαζόταν ο κόσμος των startup. Υπάρχει κάποιο πλεονέκτημα σε αυτό: ποιος μπορεί να διαφωνήσει με τα επιχειρηματικά μοντέλα που επικεντρώνονται στην επίτευξη κέρδους αντί να πληρώνουν πάνω από τις πιθανότητες για να αποκτήσουν όσο το δυνατόν περισσότερους πελάτες;

Αλλά υπάρχει μια σημαντική διαφορά μεταξύ των VC που εγκαταλείπουν το Kool-Aid και κάνουν πιο ενδελεχή δέουσα επιμέλεια, και οι νεοσύστατες επιχειρήσεις όλων των μεγεθών δυσκολεύονται να εξασφαλίσουν πιστωτικά όρια. Με απλά λόγια, ένας χειμώνας VC είναι υγιής μακροπρόθεσμα μόνο εάν επιβάλλει την αποτελεσματικότητα σε εταιρείες όπου υπάρχει κάποια χαλάρωση. Χωρίς τους φιλικούς προς τις startup όρους της SVB, η πιθανότητα να μείνουν έξω οι κατά τα άλλα υγιείς, πολλά υποσχόμενες εταιρείες έχει αυξηθεί σημαντικά. 

Τι μπορεί να μάθει η βιομηχανία fintech από αυτό; 

Οι έμπειροι επιχειρηματίες δίνουν προσοχή στη σταθερότητα των προμηθευτών τους – μια αρχή που θα πρέπει να ισχύει είτε προμηθεύουν ημιαγωγούς είτε πιστωτικά όρια. Αλλά υπάρχει ανάγκη να είμαστε ρεαλιστές σχετικά με το πόσα μπορούν να κάνουν οι ιδρυτές για να αποφύγουν τέτοιου είδους πράγματα.

Οι ιδρυτές startup είναι πολύ απασχολημένοι για να εξετάσουν κάθε γραμμή των οικονομικών αναφορών της τράπεζάς τους και, όπως έχουμε διαπιστώσει, ήταν η σχετικά μοναδική θέση της SVB στην αγορά που σήμαινε ότι τόσο μεγάλο μέρος του κλάδου εξαρτιόταν από μία τράπεζα. Δεν υπήρχαν πολλές εναλλακτικές. 

Το ότι η SVB ήταν μία από τις μοναδικές τράπεζες που κατάλαβαν σωστά τον κόσμο των startup ήταν ένα πρόβλημα από μόνο του. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να συνεργαστούν με τον κλάδο για να δημιουργήσουν μια πιο διαφοροποιημένη προσφορά πιστώσεων που να αντικατοπτρίζει την ποικιλία και τη ζωντάνια του οικοσυστήματος των startup. 

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• Minting the Future με την Adryenn Ashley. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.finextra.com/blogposting/24095/how-the-collapse-of-silicon-valley-bank-could-shape-fintech?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs