Η κατάσταση του Bitcoin μπορεί να αποδειχθεί με μετρήσεις on-chain που δίνουν μια πιο ανοδική εικόνα από το τρέχον κλίμα της αγοράς παραγώγων.
Το κλίμα της αγοράς είναι το δημόσιο συμφέρον για τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία και η συμπεριφορά των εμπόρων στις αγορές παραγώγων. Χάρη στην ανάλυση συναισθήματος, μπορεί κανείς να εντοπίσει τη στάση των μακροπρόθεσμων επενδυτών, καθώς πωλούν πάντα κατά τη διάρκεια της ανοδικής τάσης σε βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους και αγοράζουν τις πτώσεις με στατιστικά θετικές προσδοκίες. Αντίθετα, η ψυχολογία του πλήθους είναι παράλογη, καθώς συχνά αγοράζουν με αιχμηρά κηροπήγια φοβούμενοι ότι θα χάσουν την ευκαιρία και θα πέσουν στην πτωτική τάση.
Το πρώτο πράγμα που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά την ανάλυση του κλίματος της αγοράς είναι ο όγκος του αμοιβαίου κεφαλαίου που παίζει καθοριστικό ρόλο στο κατά πόσον η αγορά είναι σε τάση ή ενοποιείται καθώς απεικονίζει τον όγκο συναλλαγών. Σε μια ανοδική αγορά, ο όγκος των κεφαλαίων αυξάνεται μαζί με την τιμή και αντίστροφα, αλλά σταδιακά μειώθηκε από την κορύφωση του Μαΐου 2021.
Ταυτόχρονα, έχοντας εξετάσει την αναλογία όγκου αγορών διαιρεμένη με τον όγκο πωλήσεων των αγοραστών σε διαρκείς συναλλαγές ανταλλαγής, οι αξίες πάνω από ένα — περισσότερες εντολές αγοράς που λαμβάνονται μέσω εντολής αγοράς — δείχνουν ότι κυριαρχεί το ανοδικό κλίμα. Ομοίως, οι αξίες κάτω από ένα υποδεικνύουν την κυριαρχία του πτωτικού κλίματος καθώς περισσότερες εντολές πώλησης εκτελούνται ενεργά μέσω εντολών αγοράς. Επίσης, ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 14 ημερών (EMA-14) της αναλογίας αγοράς/πώλησης ήταν αρνητικός και πρόσφατα επανέλεξε το επίπεδο του ενός, υποδηλώνοντας ότι περισσότεροι πωλητές είναι πρόθυμοι να πουλήσουν νομίσματα σε χαμηλότερη τιμή και ότι η πίεση πώλησης είναι ισχυρότερη από την αγοραστική πίεση.
Σε μια ανοδική αγορά, υπάρχει μια αυξανόμενη ρευστοποίηση σε σχέση με την άνοδο της τιμής. Το τρέχον συνολικό ποσό των ρευστοποιημένων θέσεων long και short στην αγορά παραγώγων είναι σχετικά χαμηλό σε σύγκριση με τις προηγούμενες bull runs.
«Τα επιτόκια χρηματοδότησης αντιπροσωπεύουν το συναίσθημα των εμπόρων στην αγορά διαρκών ανταλλαγών και το ποσό είναι ανάλογο με τον αριθμό των συμβολαίων. Τα θετικά επιτόκια χρηματοδότησης υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές με μακροπρόθεσμες θέσεις κυριαρχούν και είναι πρόθυμοι να πληρώσουν χρηματοδότηση σε επενδυτές ανοικτής κεφαλαιοποίησης. Τα αρνητικά επιτόκια χρηματοδότησης υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές short θέσης κυριαρχούν και είναι πρόθυμοι να πληρώσουν τους επενδυτές με μακροπρόθεσμο ορίζοντα» (Πηγή).
Όσο υψηλότερη είναι η απόλυτη τιμή του επιτοκίου χρηματοδότησης, τόσο πιο επιθετικοί είναι οι έμποροι. Ωστόσο, η τρέχουσα απόλυτη τιμή του επιτοκίου χρηματοδότησης κυμαίνεται κοντά στο μηδέν, πράγμα που σημαίνει ότι οι έμποροι δεν είναι επιθετικοί υπό τις επικρατούσες οικονομικές συνθήκες.
Ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες της αγοράς παραγώγων είναι το ανοιχτό ενδιαφέρον (OI) που ορίζεται ως ο αριθμός των ανοιχτών θέσεων επί του παρόντος στα ζεύγη συναλλαγών ενός χρηματιστηρίου παραγώγων. Το αυξανόμενο ΟΙ από τις 8 Μαρτίου έως τις 28 Μαρτίου 2022, υπερθερμαίνεται και σκοπίμως καθοδηγείται από τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους, καθώς υπήρξε μια συνθηκολόγηση ανοιχτού τύπου που ξεκίνησε στο ανώτατο όριο των 48,000 $ στις 28 Μαρτίου. Ως εκ τούτου, δεν είναι σε θέση να υποστηρίξει πιθανή ανοδική τάση.
Εν τω μεταξύ, ο συνολικός αριθμός bitcoin που διακρατείται στο χρηματιστήριο σποτ έχει φτάσει σε χαμηλό τεσσάρων ετών και αυτό συχνά θεωρείται καλό σημάδι στη θεμελιώδη δραστηριότητα on-chain.
Αλλά το πιο σημαντικό, μπορεί να μην είναι η δραστηριότητα του λιανικού εμπορίου, καθώς ο αριθμός των διευθύνσεων εκροής συναλλάγματος έχει πέσει κατακόρυφα από τις 10 Μαΐου 2021. Υποδηλώνει ότι δεν είναι πολλοί μικροεπενδυτές που μετακινούν αυτά τα νομίσματα από τα χρηματιστήρια, αλλά θα μπορούσαν να είναι συσσώρευση φαλαινών.
Επιπλέον, η πτωτική τάση στο αποθεματικό των χρηματιστηρίων και το υπερθερμασμένο ΟΙ καθιστούν τον εκτιμώμενο δείκτη μόχλευσης υψηλότερο, υπολογιζόμενο από το ανοιχτό ενδιαφέρον του χρηματιστηρίου διαιρούμενο με το απόθεμα bitcoin τους. Αποκαλύπτει ότι υψηλότερη μόχλευση χρησιμοποιείται από τους χρήστες κατά μέσο όρο, δηλαδή περισσότεροι επενδυτές αναλαμβάνουν υψηλό κίνδυνο μόχλευσης στο εμπόριο παραγώγων.
Τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, τα καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες (NUPL), η διαφορά μεταξύ της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και της πραγματοποιηθείσας κεφαλαιοποίησης διαιρούμενη με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, δείχνει ότι η φάση συνθηκολόγησης έχει ξεκινήσει από τον Μάιο του 2021. Η μέγιστη τιμή του λόγου των επενδυτών που έχουν κέρδος ήταν εκείνη την ημέρα, και ακολούθησε ξεπούλημα. Αυτή τη στιγμή, το bitcoin μπορεί να βρίσκεται στη μέση αυτής της φάσης με τον εύλογο λόγο να αποκομίσει κέρδος μέχρι να σταματήσει η πίεση στις πωλήσεις.
Συνολικά, το κλίμα της αγοράς δεν είναι τόσο ισχυρό όσο η δραστηριότητα εντός της αλυσίδας. Υπάρχει η πιθανότητα να βρισκόμαστε σε μια αγορά semi-bear, όπου η συνεχιζόμενη συνθηκολόγηση έχει τεθεί σε ισχύ από τον Μάιο του 2021 και η συνεχιζόμενη φάση συσσώρευσης φαίνεται να εξαλείφει τους βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους.
Αυτή είναι μια guest post από τον Dang Quan Vuong. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εξ ολοκλήρου δικές τους και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα αυτές της BTC Inc. ή Bitcoin Magazine.
- 000
- 10
- 2021
- 2022
- 28
- Απόλυτος
- Λογαριασμός
- ενεργός
- δραστηριότητα
- Επιπλέον
- διεύθυνση
- διευθύνσεις
- μεταξύ των
- ποσό
- ανάλυση
- Ενεργητικό
- μέσος
- bearish
- είναι
- Bitcoin
- BTC
- BTC Inc.
- Bullish
- αγορά
- Εξαγορά
- ικανός
- Κέρματα
- σύγκριση
- συμβάσεις
- θα μπορούσε να
- κρυπτο
- Ρεύμα
- Τη στιγμή
- ημερομηνία
- ημέρα
- κατέδειξε
- Παράγωγα
- οδηγείται
- Οικονομικός
- αποτέλεσμα
- αναμενόμενη
- ανταλλαγή
- Χρηματιστήρια
- παράγοντες
- Όνομα
- κεφάλαιο
- χρηματοδότηση
- καλός
- Επισκέπτης
- Κείμενο
- που έχει
- υψηλότερο
- HTTPS
- προσδιορίσει
- Α.Ε.
- αυξημένη
- αύξηση
- τόκος
- Επενδυτές
- IT
- Επίπεδο
- Μόχλευση
- Εκκαθάριση
- Μακριά
- μακροπρόθεσμος
- κοίταξε
- ΚΑΝΕΙ
- Μάρτιος
- αγορά
- Cap Cap
- αγορές
- Metrics
- περισσότερο
- πλέον
- μετακινήσετε
- κίνηση
- Κοντά
- αναγκαίως
- αρνητικός
- καθαρά
- αριθμός
- On-Chain
- συνεχή
- ανοίξτε
- Απόψεις
- τάξη
- παραγγελιών
- δική
- Πληρωμή
- φάση
- εικόνα
- πιλοτικές
- θέση
- θετικός
- δυνατός
- χυτρα
- προηγούμενος
- τιμή
- Κέρδος
- δημόσιο
- Τιμές
- συνειδητοποίησα
- αντανακλούν
- εκπροσωπώ
- λιανική πώληση
- Επενδυτές λιανικής
- Κίνδυνος
- πωλούν
- πωλητές
- συναίσθημα
- Κοντά
- βραχυπρόθεσμα
- σημαντικός
- Ομοίως
- Spot
- Κατάσταση
- ισχυρός
- ισχυρότερη
- Στήριξη
- λήψη
- Μέσω
- εμπόριο
- Οι έμποροι
- συναλλαγές
- Διαπραγμάτευσης
- ζεύγη συναλλαγών
- τείνοντας
- Χρήστες
- αξία
- τόμος
- αν
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- μηδέν