Το Privé βλέπει τον δρόμο προς την κυριαρχία πολλών διαχειριστών

Το Privé βλέπει τον δρόμο προς την κυριαρχία πολλών διαχειριστών

Χρονική σήμανση: 23 Νοεμβρίου 2023 6:39 π.μ.
Το Privé βλέπει τον δρόμο για την κυριαρχία πολλών διαχειριστών PlatoBlockchain Data Intelligence. Κάθετη αναζήτηση. Ολα συμπεριλαμβάνονται.

Η Privé Technologies, μια fintech με έδρα το Χονγκ Κονγκ, έχει φιλοδοξίες να κυριαρχήσει στη βιομηχανία wealthtech εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών συνδυάζοντας τη ρομπο-συμβουλευτική με τη λειτουργική τεχνογνωσία.

Ο Τσαρλς Γουόνγκ, πρόεδρος και συνιδρυτής της εταιρείας, θέλει να την ενσωματώσει στη μη αμερικανική έκδοση της SEIC, γνωστή και ως SEI Investments Corporation.

Η SEIC εδρεύει στις ΗΠΑ. Συνδυάζει μια επιχείρηση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με μια τεχνολογική υπηρεσία για να κάνει τις λειτουργίες των πελατών και τη διαχείριση δεδομένων πιο αποτελεσματικές. Η εταιρεία ξεκίνησε τη ζωή της ως παραδοσιακός διαχειριστής χρημάτων, αλλά στη δεκαετία του 1970 ανέπτυξε ένα αυτοματοποιημένο σύστημα διαχείρισης λογαριασμών για τράπεζες εμπιστοσύνης. Στη δεκαετία του 1990 επέκτεινε την τεχνολογία της για να συμπεριλάβει μια πλατφόρμα διαχείρισης πλούτου για ανεξάρτητους χρηματοοικονομικούς συμβούλους.

Σήμερα η SEIC συμβουλεύει, διαχειρίζεται και διαχειρίζεται 1.3 τρισεκατομμύρια δολάρια για hedge funds, private equity funds, αμοιβαία κεφάλαια και ξεχωριστούς διαχειριζόμενους λογαριασμούς. Από αυτά, τα 342 δισεκατομμύρια δολάρια αντιπροσωπεύουν το δικό του AUM, που τρέχει χαρτοφυλάκια διαχειριστών-διευθυντών, τα οποία επιδιώκουν να επιλέξουν ενεργά διάφορες στρατηγικές από μια ομάδα διαχειριστών που μπορούν να προσαρμοστούν για έναν πελάτη. Οι πελάτες μπορεί να είναι ιδιωτικές τράπεζες, τράπεζες καταναλωτών, IFA, χρηματιστές ή άλλοι που παρέχουν επενδυτικά προϊόντα στους τελικούς πελάτες τους.

ΗΠΑ εναντίον του κόσμου

Αν και αυτή είναι μια ενδιαφέρουσα επιχείρηση, η SEIC δεν έχει επί τόπου αποτύπωμα στην Ασία. διαχειρίζεται την περιοχή ως μέρος του διεθνούς της βραχίονα που εδρεύει στο Λονδίνο. Όπως πολλές μεγάλες χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ, μπόρεσε να κλιμακωθεί πολύ καλά στο σπίτι (όπου είναι μεγάλος παίκτης στη βιομηχανία καθορισμένων εισφορών των ΗΠΑ), αλλά τα προϊόντα της δεν μεταφράζονται πάντα.

Ο Wong θέλει να δημιουργήσει το Privé στην έκδοση του SEIC εκτός ΗΠΑ. Πιστεύει ότι μπορεί να το καταφέρει αυτό, με την πάροδο του χρόνου, λόγω δύο παραγόντων. Το ένα είναι ότι οι μεγάλες εταιρείες των ΗΠΑ έχουν κατασκευαστεί για την εγχώρια αγορά τους και δεν διαθέτουν προϊόντα ή δυνατότητες σε ξένο νόμισμα. Το δεύτερο είναι ότι το είδος των προϊόντων στα οποία ειδικεύεται η SEIC, ιδιαίτερα οι ξεχωριστοί διαχειριζόμενοι λογαριασμοί, μόλις τώρα κερδίζουν έδαφος στην Ασία, χάρη στο fintech.

Το στοίχημα του Wong είναι ότι αν μπορέσει να προσθέσει αρκετούς τραπεζικούς πελάτες – η εταιρεία έχει τώρα την Bank of East Asia στο Χονγκ Κονγκ και τη CIMB στη Μαλαισία χρησιμοποιώντας τις διάφορες υπηρεσίες της – μπορεί να δημιουργήσει το Privé σε μια οντότητα παρόμοια με το SEIC, αλλά να είναι κατασκευασμένη σε κλίμακα. σε κατακερματισμένες αγορές και πολλαπλά νομίσματα.

Με άλλα λόγια, μπορεί να χρειαστεί ένα fintech σε μια περιοχή όπως η Ασία για να αναδημιουργήσει το μοντέλο SEIC για τον υπόλοιπο κόσμο. (Οι πολυδιαχειριστές στην Ευρώπη έχουν το ίδιο πρόβλημα με το SEIC, καθώς βασίζονται κυρίως στο ευρώ.)

B2C ρίζες

Έτσι ξεκίνησε τώρα το Privé. Η εταιρεία κυκλοφόρησε το 2011 ως Robo-Σύμβουλος που αντιμετωπίζει τους καταναλωτές, που τότε ονομαζόταν Privé Management.

Το βήμα ήταν τυπικό για τα B2C robos: χρησιμοποιήστε την τεχνολογία για να μειώσετε τις υψηλές αμοιβές των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων, να κατέχετε απευθείας τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία, να επιλέξετε τη δική σας στρατηγική με βάση την όρεξη σας για κινδύνους και να αφήσετε το σύστημα να επιλέξει τους υποκείμενους διαχειριστές κεφαλαίων.

Όπως οι περισσότεροι παίκτες του B2C robo, ο Privé σύντομα κατάλαβε ότι το κόστος απόκτησης πελατών ήταν πολύ υψηλό και ότι δεν υπήρχε ζήτηση στην Ασία ούτως ή άλλως, επειδή οι μικροεπενδυτές έχουν εκτεθεί μόνο σε αμοιβαία κεφάλαια που πωλούνται μέσω τραπεζών.

Το SMA είναι ένα επενδυτικό σχήμα που επιβλέπεται από έναν μεσίτη, IFA ή άλλο επαγγελματία που προσαρμόζει μια επιλογή χαρτοφυλακίων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τρίτων για λογαριασμό του πελάτη του.

Η ιδέα των χωριστά διαχειριζόμενων λογαριασμών, δημοφιλών στις ΗΠΑ, δεν εφαρμόστηκε ποτέ στην Ασία, επειδή οι τράπεζες έχουν την πολυτέλεια να ελέγχουν τη διανομή κεφαλαίων και αντιστέκονται στην ανοιχτή αρχιτεκτονική, η οποία μπορεί να μην ευνοεί την εσωτερική τους μονάδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, η πολυπλοκότητα των SMA σημαίνει μεγάλο κόστος και μεγάλη διαχείριση, κάτι που απαιτεί την κλίμακα μιας αγοράς στο μέγεθος των ΗΠΑ για να δικαιολογηθεί.

Αυτό αλλάζει τώρα, καθώς η ψηφιοποίηση καθιστά την επεξεργασία SMA φθηνότερη και πιο αποτελεσματική. Ωστόσο, αυτός ο τύπος προσαρμογής απαιτεί ακόμα μεγάλη πολυπλοκότητα υλοποίησης.

Μεγαλύτερες συνεργασίες

Ακόμη και οι μεγαλύτερες ιδιωτικές τράπεζες παλεύουν με αυτό: έχουν έναν επικεφαλής επενδύσεων που παρέχει στους πελάτες μια θέα από το σπίτι, αλλά οι πολύ πλούσιοι πελάτες επιμένουν στην προσαρμογή - γι' αυτό πηγαίνουν σε μια πολυτελή τράπεζα - και έτσι η εταιρεία δημιουργεί δευτερεύοντες λογαριασμούς για τους. Το γραφείο του CIO καταλήγει σε έναν επιχειρησιακό και διοικητικό εφιάλτη για να τα παρακολουθήσει όλα, εκτός αν αυτό είναι πλήρως αυτοματοποιημένο.

Η ιδέα της SMA ήταν πέρα ​​από τις δυνατότητες διαχείρισης της Privé. Όπως και άλλες wealthtechs, στράφηκε στο B2B, αναπτύσσοντας δυνατότητες ρομπο τις οποίες οι τράπεζες θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν εσωτερικά για να συλλάβουν περισσότερο από την καταθετική τους βάση. Αλλά οι κύκλοι πωλήσεων B2B είναι μεγάλοι και η είσοδος σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα είναι δύσκολη. Αυτό απαιτεί επίσης κλίμακα, και το Privé ταλαιπωρήθηκε με μικρές IFA στην περιοχή.

Η πρώτη επιτυχία της Privé ήταν η προσγείωση ενός πιλότου με τη Citi, κάτι που ήταν δύσκολο και κουραστικό, αλλά εξέθεσε την εταιρεία σε έναν διαχειριστή πλούτου παγκόσμιου μεγέθους και πολυπλοκότητας.

Ακόμα κι έτσι, χρειάστηκε σχεδόν μια δεκαετία για να κερδίσει την έλξη με περισσότερες τράπεζες. Το 2018, η Privé συγκέντρωσε χρήματα από την Credit Suisse και τη Samsung Ventures. Έχει γίνει δύο ακόμη γύροι, συμπεριλαμβανομένου ενός 2021 Series B με Network VC. Το να έχει η Credit Suisse στο τραπέζι ήταν χρήσιμο επειδή ήταν εισαγωγική σε άλλη παγκόσμια ιδιωτική τράπεζα – αλλά η σχέση αποδείχθηκε ότι είχε ακόμα πιο χρήσιμο αποτέλεσμα.

Αξονικοί Συνεργάτες

Η Credit Suisse ήταν υποστηρικτής μιας startup SMA από το Χονγκ Κονγκ που ονομάζεται Axial Partners, μαζί με την BlackRock και τη Morningstar. Η Axial ιδρύθηκε από Αμερικανούς τραπεζίτες που είδαν το άνοιγμα μιας πλατφόρμας SMA στην Ασία.

Αλλά τους έλειπε η τεχνολογία για να είναι αποτελεσματικό. «Πουλούσαν SMA με PDF», είπε ο Wong. Η επιχείρηση έχασε χρήματα, υπέστη κύκλο εργασιών διαχείρισης και ήταν ετοιμοθάνατο.

Ο Γουόνγκ είδε ένα άνοιγμα. Η Axial είχε την κατασκευή: έφερε στο τραπέζι τις επενδυτικές στρατηγικές. Η Privé είχε την wealthtech βασισμένη σε ρομπότ που αντιμετωπίζει ο τελικός χρήστης και ο διαχειριστής σχέσεων. 

Οι μέτοχοι της Axial ενσωμάτωσαν την επιχείρηση με την Privé και πήραν μετοχές στη συνδυασμένη δραστηριότητα, έτσι τώρα η BlackRock και η Morningstar έχουν επίσης μερίδια στην επιχείρηση.

Τώρα η Privé προσφέρει στους πελάτες της τράπεζας είτε την πλατφόρμα SMA είτε το μπροστινό Robo και προσπαθεί να τους πουλήσει στην άλλη υπηρεσία. "Privé είναι η οπτικοποίηση, η εμφάνιση και η αίσθηση του επενδυτικού ταξιδιού", είπε ο Wong. "Το αξονικό είναι αυτό που χρησιμοποιείτε για να το εφαρμόσετε."

Για παράδειγμα, εάν ένας πελάτης θέλει να αγοράσει μετοχές της TSMC, αγοράζει την ADR στη Νέα Υόρκη ή την αρχική μετοχή στο Χρηματιστήριο της Ταϊβάν; Εάν ένας πελάτης θέλει να εκτεθεί σε ινδικές μετοχές, πώς το επιτυγχάνει, δεδομένων των κεφαλαιακών ελέγχων της Ινδίας; Αυτό είναι το είδος της ακατέργαστης εργασίας εκτέλεσης που βοηθά στην πρακτική εμπειρία του χρήστη στο μπροστινό μέρος.

«Συνδυάζοντας την κατασκευή και τη ρομπο-συμβουλευτική, οι τράπεζες μπορούν τώρα να εξυπηρετήσουν τους πλούτους της ευρείας κλίμακας ή το τμήμα υψηλής καθαρής αξίας», είπε ο Wong. «Οι μικρότερες τράπεζες μπορούν να ξεπεράσουν τις μεγάλες ιδιωτικές τράπεζες».

Μετά την Credit Suisse

Η μετοχική δομή αντιμετωπίζει τη μεγαλύτερη δοκιμασία της με την κατάρρευση της Credit Suisse στις αρχές του έτους και την εξαγορά της από την UBS. Ο Wong λέει ότι η UBS δεν έχει αποφασίσει ακόμη εάν θα διατηρήσει το μερίδιο στο Privé ή αν θα το πουλήσει. Η UBS έχει τον δικό της προμηθευτή τεχνολογίας, την UBS Partners, η οποία πουλά το λογισμικό πίσω από τα δικά της συστήματα διαχείρισης χαρτοφυλακίου.

"Δεν βλέπω να συγχωνευόμαστε μαζί τους, αλλά θα μπορούσαμε να κάνουμε cross-selling σε όλη την Ασία", είπε ο Wong. Το αποτέλεσμα κυμαίνεται από την πώληση της μερίδας της UBS και την αποχώρηση, έως τον συνδυασμό των επιχειρήσεων με κάποιο τρόπο – αν και ο Wong δεν συζήτησε ευαίσθητα ζητήματα όπως το πόσο έλεγχο θα ήθελε η τράπεζα.

Λέει, ωστόσο, ότι η ιδέα να γίνει η διεθνής έκδοση του SEIC ξεκίνησε με πρώιμες συζητήσεις με την Credit Suisse. Είχε γίνει λόγος για την τράπεζα να χρησιμοποιεί το Privé σε αναδυόμενες αγορές όπου δεν είχε ισχυρή παρουσία. Αυτές οι ιδέες δεν υλοποιήθηκαν ποτέ, αλλά πυροδότησε την ιδέα των τραπεζικών υλοποιήσεων που συνδυάζουν την πλατφόρμα SMA και την υπηρεσία Robo.

«Εάν μπορούμε να αναπαράγουμε το μοντέλο SEIC στην Ασία, το οποίο είναι πολύ πιο κατακερματισμένο, τότε μπορούμε να γίνουμε πολύ μεγαλύτεροι από μια γενική τεχνολογία wealthtech», είπε ο Wong, προσθέτοντας ότι σκοπεύει να επεκταθεί στη Λατινική Αμερική. «Μπορούμε να το κάνουμε αυτό σε πολλά νομίσματα και οι αμερικανικές εταιρείες δεν μπορούν».

Νέα προϊόντα

Κοιτάζοντας μπροστά, βλέπει την τεχνητή νοημοσύνη να αναδιαρθρώνει την wealthtech. Η γενετική τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αξιοποιηθεί για να διευκολύνει την αφομοίωση των επικοινωνιών με τους πελάτες. Ο Wong το βλέπει ως εργαλείο για τους πελάτες που μπορούν να χρησιμοποιούν οι ίδιοι, παρά ως εργαλείο που χρησιμοποιείται από τους διαχειριστές σχέσεων.

Το Privé έχει ήδη αναπτύξει ένα εργαλείο. Όταν ένας πελάτης εισάγει τα κριτήριά του, το Privé δημιουργεί ένα πρωτόκολλο που χαρτογραφεί τη στρατηγική επιλογής χαρτοφυλακίου. Δεν είναι μια επεξήγηση συνομιλίας, αλλά αφήνει το Privé να φτύσει ένα PDF που περιγράφει τα υποκείμενα χαρτοφυλάκια, τα οποία στέλνει τόσο στον πελάτη όσο και στον RM, ο οποίος μπορεί να καλέσει τον πελάτη να το συζητήσει. Η πλατφόρμα της Axial μπορεί να εκτελέσει τις συναλλαγές για τη συγκέντρωση του χαρτοφυλακίου μοντέλων ή η τράπεζα μπορεί να το κάνει από μόνη της.

Αλλά αυτό δεν θα απογειωθεί έως ότου οι τράπεζες ικανοποιηθούν ότι η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να εξηγήσει τις συστάσεις της.

"Ας πούμε ότι δίνω τις απαιτήσεις AI 10 για να δημιουργήσω το χαρτοφυλάκιο ιδεών μου", είπε ο Wong. «Θα μπορούσαν να υπάρχουν εκατοντάδες χαρτοφυλάκια που ανταποκρίνονται στις ανάγκες, αλλά θα προτείνει μόνο ένα. Αλλά όταν κάνω αυτή τη σύσταση, πρέπει να σας πω ακριβώς πώς ταιριάζει με τα κριτήρια που μου δώσατε».

Άλλα νέα προϊόντα στο τραπέζι είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών. Αυτήν τη στιγμή, η πλατφόρμα SMA της Axial ασχολείται μόνο με μετοχές, καθώς ο Wong θεωρεί ότι τα ομόλογα είναι πολύ περίπλοκα και ακριβά στη διαχείριση επειδή δεν είναι αρκετά ρευστά. Αλλά θέλει να χρησιμοποιήσει στρατηγικές μελλοντικής εκπλήρωσης για να δημιουργήσει δομημένα προϊόντα που μπορούν να δημιουργήσουν ασφάλιστρα που η Axial πληρώνει σε έναν πελάτη ως μέρισμα (σε αντάλλαγμα για ανώτατο όριο).

Σφραγίδα ώρας:

Περισσότερα από DigFin