Πρέπει να πουλήσετε Bitcoin τώρα που πλησιάζει στο υψηλό όλων των εποχών; – Αδέσμευτο

Ενώ ορισμένοι επενδυτές έμοιαζαν έτοιμοι να αποκομίσουν κέρδη καθώς η τιμή του bitcoin ξεπέρασε τα 60,000 δολάρια την Τετάρτη, πολλοί άλλοι φάνηκαν ικανοποιημένοι να κρατήσουν. 

Το Bitcoin έχει σπάσει το 60,000 $ φράγμα, σε ένα σημείο που φτάνει στο 9% του ιστορικού του υψηλού —λίγο πάνω από τα 69,000 δολάρια τον Νοέμβριο του 2021— οδηγώντας τους επενδυτές να σκεφτούν αν πρέπει να πουλήσουν και να πάρουν κέρδη ή να συνεχίσουν να διατηρούν.

Το ράλι του κυρίαρχου κρυπτονομίσματος τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση από πολλαπλά κεφάλαια διαπραγματεύσιμων μέσων ανταλλαγής bitcoin (ETF) που ήταν εγκεκριμένη από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) νωρίτερα φέτος. Σχεδόν 7 δισεκατομμύρια δολάρια εισρέουν στα διάφορα ταμεία, σύμφωνα με σε δεδομένα από την εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων Farside Investors με έδρα το Λονδίνο. Τα στοιχεία δείχνουν εκθετική αύξηση των σωρευτικών εισροών από τα τέλη Ιανουαρίου, λίγο μετά τις ιστορικές εγκρίσεις.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- Έρευνα BitMEX (@BitMEXResearch) Φεβρουάριος 28, 2024

Διαβάστε περισσότερα: Οι παρατηρητές του Bitcoin αντιδρούν στο BTC Επιστρέφοντας στο Μάρκο των 60,000 $

Εκτός από τις εισροές, η τιμή του bitcoin μπορεί επίσης να επηρεαστεί από τις επερχόμενες μείωσης κατά το ήμισυ – μια εκ των προτέρων προγραμματισμένη μείωση του ρυθμού νέας έκδοσης του κρυπτονομίσματος που συμβαίνει κάθε 210,000 μπλοκ, ή περίπου κάθε τέσσερα χρόνια.

Αυτή η μείωση θα πραγματοποιηθεί κάποια στιγμή τον Απρίλιο, μειώνοντας την ποσότητα του νέου bitcoin που παράγεται μέσω της εξόρυξης από 6.25 BTC σε 3.125 BTC. Το γεγονός συχνά προκαλεί ανατίμηση της τιμής δεδομένης της μείωσης της προσφοράς.

Με τον αριθμό των νεοδημιουργηθέντων νομισμάτων στα πρόθυρα μείωσης κατά 50% και τα στοιχεία που υποδηλώνουν συνεχή ανοδική τάση στις εισροές ETF, ορισμένοι επενδυτές σκέφτονται την απόφαση να πουλήσουν τώρα ή να συνεχίσουν να διατηρούν το bitcoin τους για μεγαλύτερα κέρδη στο δρόμο.

"Ένας από τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου πολλών περιουσιακών στοιχείων μας πούλησε λίγο bitcoin σήμερα", είπε ο Matthew Sigel στο Unchained. Ο Sigel είναι επικεφαλής της έρευνας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στην εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων VanEck.

Χρήση MVRV για λήψη αποφάσεων πώλησης

Σε  προηγούμενη συνέντευξη με το Unchained, ο Sigel εξήγησε πώς τόσο οι βραχυπρόθεσμοι όσο και οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές χρησιμοποιούν μια μέτρηση που ονομάζεται αγοραία αξία για την πραγματοποιηθείσα αξία, ή MVRV, για να αποφασίσουν την ιδανική τιμή για να πουλήσουν το BTC τους.

Η πραγματοποιηθείσα αξία ή τιμή αντιπροσωπεύει τη μέση αξία όλων των bitcoin τη στιγμή που αυτά τα νομίσματα κινήθηκαν τελευταία φορά στην αλυσίδα, όπως ακριβώς η βάση κόστους ενός περιουσιακού στοιχείου στην παραδοσιακή λογιστική. Το MVRV υπολογίζεται διαιρώντας την αγοραία αξία του bitcoin με την πραγματοποιηθείσα αξία του. Όταν η αγοραία αξία υπερβαίνει την πραγματοποιηθείσα αξία κατά ένα σημαντικό περιθώριο, οι επενδυτές τείνουν να πωλούν και να παίρνουν κέρδη.

«Μπορείτε να το δείτε για βραχυπρόθεσμους κατόχους, εκείνους που έχουν στην κατοχή τους bitcoin για λιγότερο από μισό χρόνο», είπε ο Sigel. "Το ανώτατο επίπεδο εκτόξευσης είναι γενικά 1.4 έως 1.7 φορές σε βραχυπρόθεσμο MVRV." 

Με άλλα λόγια, όταν οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές αντιμετωπίζουν ανατίμηση τιμών στο εύρος 40-70% σε σχέση με τη βάση κόστους τους, συνήθως πωλούν (η Sigel είχε παρατηρήσει προηγουμένως το επίπεδο να είναι 1.2, που ισοδυναμεί με πώληση μετά από άνοδο 20%. Αντίθετα, λέει ότι οι πιο μακροπρόθεσμοι επενδυτές θέλουν πολύ υψηλότερες αποδόσεις.

Η Sigel παρείχε ένα στιγμιότυπο οθόνης από την πλατφόρμα πληροφοριών αγοράς εντός της αλυσίδας Glassnode, δείχνοντας ένα "βραχυπρόθεσμο κάτοχο MVRV" περίπου 1.4 από τις 26 Φεβρουαρίου, που σημαίνει ότι πολλοί βραχυπρόθεσμοι έμποροι πιθανότατα έχουν ήδη κλειδώσει τα κέρδη τους και έχουν ξεπουλήσει τις συμμετοχές τους. σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Sigel. 

«Σε μακροπρόθεσμη βάση, συνήθως οι πωλητές δεν πραγματοποιούνται έως ότου η αναλογία είναι 10x… και δεν είμαστε πουθενά κοντά σε αυτό το σημείο», πρόσθεσε.  

Ο Michael Tanguma, Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της Onramp, μιας επενδυτικής εταιρείας που εστιάζει στο bitcoin που διαχειρίζεται ένα spot bitcoin εμπιστοσύνης για επενδυτές υψηλής καθαρής αξίας, συμφωνεί ότι το MVRV είναι μια καλή μέτρηση για την καθοδήγηση των αποφάσεων πώλησης, αλλά τόνισε τη μακροπρόθεσμη εταιρεία του κρατώντας τη φιλοσοφία.

«Διατηρούμε μια πολύ μακροπρόθεσμη θέση ότι το bitcoin είναι χρήμα», είπε ο Tanguma στο Unchained. "Η λήψη κερδών, δηλαδή η ανταλλαγή BTC με fiat, είναι σε μεγάλο βαθμό αντίθετη με αυτήν τη μακροπρόθεσμη θέση."

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μένουν σε θέση

Ενώ οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί πράγματι να εισπράξουν σε μετρητά από το τρέχον ράλι του bitcoin, η γενική συναίνεση είναι ότι οι πιο μακροπρόθεσμοι κάτοχοι του περιουσιακού στοιχείου δεν θα ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους στις σημερινές τιμές. Εάν το κρυπτονόμισμα πρέπει να φτάσει το MVRV 10 προτού οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές αρχίσουν να πωλούν όπως υποθέτει η Sigel, τότε μια μεγάλης κλίμακας sell-off μπορεί να αποδειχθεί πολύ πιο κάτω.

Ο Christopher Calicott, διευθύνων σύμβουλος στην Trammell Venture Partners, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων που επενδύει αποκλειστικά σε εταιρείες Bitcoin, είπε στο Unchained ότι η πώληση αυτή τη στιγμή «αισθάνεται σαν ανόητη δουλειά».

Η Calicott, όπως και η Tanguma, έχει υιοθετήσει μια μακροπρόθεσμη στρατηγική διακράτησης και αποφεύγει τις βραχυπρόθεσμες στρατηγικές, ανεξάρτητα από το πόσο ελκυστική φαίνεται η αναλογία MVRV.

«Βρισκόμαστε σίγουρα στο στρατόπεδο «μην πουλάς»», είπε ο Κάλικοτ. «Με το ποσό των αγορών που πραγματοποιείται, η πώληση μοιάζει με απόλυτο λάθος, ανεξάρτητα από το τι θα συμβεί αργότερα φέτος».

Ο Calicott επεσήμανε επίσης ότι ιστορικά, το bitcoin bull τρέχει συχνά ολοκληρώνεται περίπου 16 έως 18 μήνες μετά το μισό, το οποίο σε αυτή την περίπτωση θα ήταν αρκετά στο 2025.

«Θα ήταν τώρα μια καλή στιγμή να σκεφτείτε να αφαιρέσετε κάποια [κέρδη] από το τραπέζι;» είπε ο Κάλικοτ. «Δεν μπορείς να πεις σε κάποιον άλλο τι πρέπει να κάνει, αλλά μπορώ να σου πω για μένα, θα ένιωθα σαν ηλίθιος να κάνω αυτή την κίνηση αυτή τη στιγμή».