Δέκα δείκτες για την παρακολούθηση της ανάκαμψης της Bear Market

Με φόντο την ιστορικά βάναυση bear market του 2022-23, είναι φυσικό για τους επενδυτές και τους αναλυτές να αναζητούν στοιχεία για το εάν δημιουργείται ένα ισχυρό και πειστικό επίπεδο κύκλου. Αξιοποιώντας τη διαφάνεια του blockchain του Bitcoin και με μια επικάλυψη της ψυχολογίας της αγοράς, μπορούμε να αρχίσουμε να μοντελοποιούμε τυπικές συμπεριφορές επενδυτών που ιστορικά σηματοδοτούν πότε βρίσκεται σε εξέλιξη μια βιώσιμη ανάκαμψη της αγοράς.

Σε αυτήν την αναφορά, θα εξερευνήσουμε μια σειρά από δέκα δείκτες που παρέχουν μια χρήσιμη εργαλειοθήκη για την πλοήγηση στα μεταγενέστερα στάδια των bear markets του Bitcoin. Αυτές οι μετρήσεις έχουν επιλεγεί και αναπτυχθεί χρησιμοποιώντας μια ποικιλία τεχνικών εννοιών και εννοιών εντός της αλυσίδας. Η σουίτα έχει στόχο να εντοπίσει τη συρροή και τη συνέπεια σε διάφορες θεμελιώδεις ιδιότητες της αγοράς και πρότυπα ανθρώπινης συμπεριφοράς, βασιζόμενη στις ακόλουθες γενικές έννοιες:

• Τεχνικός: Μέση αναστροφή σε σχέση με δημοφιλή εργαλεία τεχνικής ανάλυσης.
• Δραστηριότητα στην αλυσίδα: Θετικές βελτιώσεις στη δραστηριότητα εντός της αλυσίδας και τη χρήση του δικτύου.
• Δυναμική Παροχής: Κορεσμός της προσφοράς νομισμάτων που κατέχουν οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι.
• Απώλειες κερδών: Επιστροφή κερδοφόρων δαπανών στην αλυσίδα και εξάντληση των πωλητών.

Μετά τον ορισμό κάθε δείκτη, η κατάσταση της τρέχουσας αγοράς από τη στιγμή της σύνταξης θα συνοψιστεί χρησιμοποιώντας τους ακόλουθους όρους:

• ❌ Δεν ενεργοποιείται
• ⏳ Σε εξέλιξη
• ✅ Πλήρως επιβεβαιωμένο

Σημείωση: Αυτοί οι δείκτες και αυτή η έκθεση στοχεύουν ειδικά στον εντοπισμό ανάκαμψης της αγοράς μετά από παρατεταμένη πτωτική αγορά. Αυτά τα εργαλεία μπορεί να βρουν εφαρμογή αλλού, ωστόσο αυτό είναι πέρα ​​από το πεδίο εφαρμογής αυτής της αναφοράς ανάλυσης.

🪟 Όλοι οι δείκτες που καλύπτονται σε αυτήν την έκθεση είναι διαθέσιμοι στο αυτόν τον πίνακα ελέγχου.

---

Δείκτης #1 – Εύρεση ορόφων

Το πρώτο εργαλείο που εισάγουμε είναι ένα μοντέλο ανίχνευσης δαπέδου, που βασίζεται τόσο στον τεχνικό δείκτη 200D-SMA όσο και στη βάση κόστους στην αλυσίδα στην Πραγματοποιημένη Τιμή.

Η πρώτη παρατήρηση είναι ότι η ομάδα των επενδυτών που κατέχουν νομίσματα για τουλάχιστον 6 μήνες, συνήθως HODL μεταξύ 60% και 80% των αγορών Realized Cap φέρουν αργά. Ως εκ τούτου, θα επιλέξουμε ένα πολλαπλάσιο του 0.7 και θα το εφαρμόσουμε ως συντελεστή στάθμισης στην Πραγματοποιημένη Τιμή. Αυτό λαμβάνει μια άποψη σχετικά με μια ελάχιστη αποτίμηση που αντιπροσωπεύει τους επενδυτές με το «πιο σταθερό κράτημα».

Υπήρξε λιγότερο από το 1.6% όλων των ημερών συναλλαγών με τις τιμές spot να κλείνουν κάτω από αυτό το επίπεδο.

Η δεύτερη παρατήρηση αφορά το Mayer Multiple, το οποίο παρακολουθεί την απόκλιση των τιμών spot σε σχέση με το ευρέως παρατηρούμενο 200D-SMA. Η ιστορική απόδοση για το Bitcoin δείχνει ότι λιγότερο από το 4.3% των ημερών διαπραγμάτευσης Bitcoin έχουν συναλλαγές Mayer Multiple κάτω του 0.6, το οποίο αντανακλά τιμές με έκπτωση > 40% σε σχέση με το 200D-SMA.

📟 Δείκτης: Ιστορικά, μια διασταύρωση μεταξύ των Πραγματοποιημένη Τιμή * 0.7 🔵 και το 200D-SMA * 0.6 🟢 Τα μοντέλα τιμολόγησης εμφανίζονται κατά τις βαθύτερες φάσεις των bear markets. Αυτό είναι αποτέλεσμα της σταθεροποίησης της Πραγματοποιημένης Τιμής σταθμισμένης επί του όγκου εντός της αλυσίδας λόγω της συσσώρευσης επενδυτών, ενώ το μη σταθμισμένο 200DMA συνεχίζει να μειώνεται λόγω της πτωτικής τάσης των μακροοικονομικών τιμών.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Πλήρως επιβεβαιωμένο ✅

Δείκτης #2: Αύξηση στη ζήτηση

Μια βιώσιμη ανάκαμψη της αγοράς συνήθως συνοδεύεται από αύξηση της δραστηριότητας εντός της αλυσίδας δικτύου. Εδώ, λαμβάνουμε υπόψη τον αριθμό των μοναδικών Νέων Διευθύνσεων που εμφανίστηκαν για πρώτη φορά. Συγκρίνουμε τον μηνιαίο μέσο όρο 🔴 έναντι του ετήσιου μέσου όρου 🔵 για να εντοπίσουμε σχετικές αλλαγές στην ορμή, επιδιώκοντας να εντοπίσουμε πότε οι παλίρροιες στρέφονται για δραστηριότητα στην αλυσίδα.

📟 Δείκτης: Όταν το 30D-SMA 🔴 των Νέων Διευθύνσεων περνά πάνω από το 365D-SMA 🔵 και το διατηρεί για τουλάχιστον 60 ημέρες 🪬, σηματοδοτεί μια εποικοδομητική άνοδο στην ανάπτυξη και τη δραστηριότητα του δικτύου που βρίσκεται σε εξέλιξη.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Σε εξέλιξη ⏳. Μια αρχική έκρηξη θετικής δυναμικής σημειώθηκε στις αρχές Νοεμβρίου 2022. Ωστόσο, αυτό έχει διατηρηθεί μόνο για έναν μήνα μέχρι στιγμής.

Δείκτης #3 – Αγορά ανταγωνιστικών τελών

Μια άλλη ένδειξη της αυξανόμενης ζήτησης δικτύου είναι η υγιής άνοδος των εσόδων από Miner που προέρχονται από τα Fees. Αυτό είναι αποτέλεσμα της συμφόρησης των μπλοκ και της αύξησης των πιέσεων στα τέλη. Ο παρακάτω δείκτης χρησιμοποιεί έναν πιο αργό αλλά υψηλότερο δείκτη ορμής πεποίθησης, συγκρίνοντας τον τριμηνιαίο μέσο όρο 🔴 για τα έσοδα από τέλη εξόρυξης, με τον ετήσιο κινητό μέσο όρο 🔵.

Αυτοί οι δείκτες ορμής είναι ισχυροί όταν εφαρμόζονται σε μετρήσεις δραστηριότητας εντός της αλυσίδας, καθώς βοηθούν στην καταγραφή των αλλαγών καθεστώτος στη χρήση και τη ζήτηση δικτύου.

📟 Δείκτης: Όταν το 90D-SMA 🔴 του Miner Fee Revenue ξεπερνά το 365D-SMA 🔵, σηματοδοτεί μια εποικοδομητική άνοδο στη συμφόρηση χώρου και την πίεση των τελών σε εξέλιξη.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Πλήρως επιβεβαιωμένο ✅

Δείκτης #4 – Ευρεία ανάκτηση δραστηριότητας

Στην προηγούμενη εργασία μας (WoC 28, 2022), δείξαμε πώς η συχνότητα των συναλλαγών μικρού μεγέθους είναι σημαντικά μεγαλύτερη από τις συναλλαγές μεγαλύτερου μεγέθους. Από αυτό, αναπτύξαμε ένα πλαίσιο για την αξιολόγηση της σχετικής συμπεριφοράς συναλλαγών τόσο μικρών (γαρίδες 🔵) όσο και μεγάλου μεγέθους (φάλαινες 🔴).

Οι παρακάτω ταλαντωτές είναι κατασκευασμένοι έτσι ώστε οι υψηλότερες τιμές να υποδεικνύουν ότι συμβαίνει περισσότερη δραστηριότητα και οι χαμηλότερες τιμές σημαίνουν λιγότερη δραστηριότητα από την κοόρτη στόχο.

📟 Δείκτης: Οι bear markets τείνουν να οδηγούν σε αξιοσημείωτη μείωση της δραστηριότητας εντός της αλυσίδας από οντότητες όλων των μεγεθών. Τιμές πάνω από 1.2 τείνουν να ορίζουν ένα όριο τόσο για την αρχική ανάκαμψη όσο και για ένα αυξημένο επίπεδο ζήτησης εντός της αλυσίδας. Έτσι, η ανάκαμψη τόσο των μικρών όσο και των μεγάλων οντοτήτων πίσω από το 1.20 παρέχει ένα μήνυμα ότι η ζήτηση δικτύου ανακάμπτει σε γενικές γραμμές.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Δεν ενεργοποιήθηκε ❌. Και οι δύο οντότητες παραμένουν σχετικά ανενεργές στην αλυσίδα, ωστόσο μικρότερες οντότητες αυξάνουν σταδιακά τη δραστηριότητά τους.

Δείκτης #5 – Ένα νέο κύμα κεφαλαίου

Ένα από τα πιο ισχυρά εργαλεία στην ανάλυση on-chain είναι η αξιολόγηση των πραγματοποιηθέντων κερδών και ζημιών, που υπολογίζονται ως η διαφορά στην αξία των κερμάτων στη διάθεση, σε σύγκριση με τον χρόνο απόκτησης. Ο λόγος πραγματοποιηθέντων κερδών/ζημιών παρέχει έναν ταλαντωτή που παρακολουθεί εάν ο συνολικός όγκος των πραγματοποιηθέντων κερδών υπερβαίνει τον όγκο των πραγματοποιηθεισών ζημιών ή το αντίστροφο 🔴.

Εδώ, χρησιμοποιούμε ένα μακροπρόθεσμο 30D-SMA αυτής της αναλογίας τόσο για να εξομαλύνουμε τον ημερήσιο θόρυβο, όσο και για να εντοπίζουμε καλύτερα τις μακροεντολές μεγαλύτερης κλίμακας στην κερδοφορία του δικτύου. Λόγω της αστάθειας των αγορών, εμφανίζονται ψευδώς θετικά στοιχεία, αλλά μπορεί να ληφθούν υπόψη λαμβάνοντας υπόψη την τάση του δείκτη μεγαλύτερης κλίμακας.

📟 Δείκτης: Ανάκτηση του 30D-SMA του Πραγματοποιημένη αναλογία P/L πίσω από το 1.0 δείχνει ότι η μακροοικονομική μετατόπιση της τάσης επιστρέφει προς τον κερδοφόρο όγκο στην αλυσίδα. Αυτό υποδηλώνει ότι οι επενδυτές που έχουν μη πραγματοποιηθείσες ζημίες εξαντλούνται και ότι ένα νέο κύμα ζήτησης είναι ικανό να απορροφήσει τα κέρδη.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Δεν ενεργοποιήθηκε ❌

Δείκτης #6 – Ανάληψη της απώλειας

Ένα παρόμοιο μοντέλο κερδοφορίας δικτύου είναι το aSOPR, το οποίο παρακολουθεί την κερδοφορία σε βάση ανά έξοδο που δαπανάται. Το aSOPR είναι ένα δημοφιλές εργαλείο για βραχυπρόθεσμη ανάλυση αγοράς, το οποίο συχνά ανταποκρίνεται αρκετά σε μακροοικονομικές αλλαγές στο κλίμα της αγοράς, καθώς αντικατοπτρίζει τις γαρίδες και τις φάλαινες σε ισότιμη βάση.

Εδώ έχουμε εφαρμόσει ένα πολύ πιο μακροπρόθεσμο 90D-EMA για να προσδιορίσουμε καλύτερα τις μακροοικονομικές αλλαγές τάσεων σε μια ευρεία διατομή της αγοράς.

📟 Δείκτης: Ανάκτηση του 90D-SMA του aSOPR πίσω από το 1.0 δείχνει ότι η μακροοικονομική μετατόπιση της τάσης επιστρέφει προς τις κερδοφόρες δαπάνες στην αλυσίδα. Αυτό δείχνει ότι ένα μεγάλο ποσοστό της δραστηριότητας στην αγορά στην αλυσίδα είναι κερδοφόρο.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Δεν ενεργοποιήθηκε ❌

Δείκτης #7 – Ένα γερό θεμέλιο

Προκειμένου να δημιουργηθεί ένα ισχυρό χαμηλό επίπεδο αγοράς, ένας μεγάλος όγκος προσφοράς γενικά πρέπει να αλλάξει χέρια, σε χαμηλότερες τιμές. Αυτό αντανακλά τόσο μια αποβολή πωλητών (συνθηκολόγηση) όσο και μια ίση και αντίθετη εισροή νέας ζήτησης συσσώρευσης. Το αποτέλεσμα είναι η επαναφορά της βάσης του μέσου κόστους αγοράς σε ευνοϊκότερες και χαμηλότερες τιμές.

Μια πρώιμη ένδειξη μιας αντιστροφής μακροοικονομικής τάσης που προκύπτει από μια τέτοια βάση τείνει να είναι μια απότομη αύξηση του Ποσοστό της Συνολικής Προσφοράς στο Κέρδος. Αυτό συμβαίνει συνήθως με σχετικά μικρή αύξηση της τιμής. Ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει όταν η συνολική αγορά υπερέχει της κοόρτης Long-Term Holder, που τυπικά συμβαίνει μόνο μετά από μια σημαντική έκπλυση κορυφαίων αγοραστών του κύκλου.

📟 Δείκτης: Λόγω της μεγάλης ανακατανομής της προσφοράς στα χαμηλά της πτωτικής αγοράς, το ποσοστό της προσφοράς που κατέχουν οι νεότεροι αγοραστές 🔵 τείνει να ανταποκρίνεται πολύ στην τιμή σε σύγκριση με τους μακροπρόθεσμους κατόχους 🔴 . Έτσι, όταν το ποσοστό της προσφοράς στο κέρδος σπάει πάνω από αυτό των LTHs, αν συχνά σημαίνει μια μεγάλης κλίμακας ανακατανομή της προσφοράς έχει συμβεί τους τελευταίους μήνες.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Πλήρως επιβεβαιωμένο ✅

Δείκτης #8 – Χτύπημα στον πυθμένα

Σε πρόσφατο κομμάτι, αναπτύξαμε ένα πλαίσιο για την αξιολόγηση της ανθεκτικότητας των επενδυτών στη μεταβλητότητα των τιμών και πώς αυτή επηρέασε το ποσοστό της προσφοράς στο κέρδος. Αυτό μας επιτρέπει να μοντελοποιήσουμε σημεία όπου μπορεί να επιτευχθεί εξάντληση των πωλητών και όπου οι μειώσεις των τιμών έχουν φθίνουσα επίδραση στην παροχή κινήτρων για πρόσθετη δραστηριότητα από την πλευρά των πωλήσεων.

📟 Δείκτης: Οι περίοδοι όπου η συσχέτιση μεταξύ της τιμής και του ποσοστού της προσφοράς στο κέρδος αποκλίνει κάτω από 0.75 υποδηλώνει ότι ένας κορεσμός της βάσης κατόχων, από σχετικά μη ευαίσθητους κατόχους τιμών, έχει λάβει χώρα.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Πλήρως επιβεβαιωμένο ✅

Δείκτης #9 – Εμπιστοσύνη στην τάση

Μια παρατήρηση που βοηθά στον εντοπισμό μιας αντιστροφής μιας μακροπτωτικής τάσης, είναι όταν αυξάνεται η εμπιστοσύνη των νεότερων επενδυτών. Αυτό συχνά εκφράζεται μέσω των προτύπων δαπανών τους. Ένας πρακτικός τρόπος για να μετρηθεί αυτό είναι συγκρίνοντας το μέγεθος του μη πραγματοποιηθέντος κέρδους που διακρατείται σε νεοαποκτηθέντα (και HODLed) νομίσματα, με αυτό που πραγματοποιούνται από τα εξαντλημένα κέρματα.

Η μέτρηση παρακάτω λαμβάνει τη διαφορά μεταξύ της βάσης κόστους των βραχυπρόθεσμων κατόχων που ξοδεύουν και αυτών που κρατούν 🔵. Οι θετικές αξίες υποδεικνύουν ότι μεγαλύτερος βαθμός κέρδους διατηρείται σε κέρματα HODLed, από εκείνους των επενδυτών που ξοδεύουν.

📟 Δείκτης: Όταν οι οντότητες δαπανών έχουν υψηλότερη βάση κόστους από τις οντότητες συμμετοχών 🪪, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η πλειονότητα των νέων επενδυτών εκφράζει την προτίμηση να διατηρηθεί και, επομένως, έχει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη σε ένα διαρκές ράλι.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Not Triggered ❌, ωστόσο πλησιάζει σε θετική ανακάλυψη.

Δείκτης #10 – Μέτρηση της μέγιστης πίεσης

Η βάση κόστους μιας συγκεκριμένης κοόρτης επενδυτών αγοράς είναι ίση με τη συγκεντρωτική αξία του USD που κατέχεται, διαιρούμενη με τον όγκο των νομισμάτων που κατέχει αυτή η κοόρτη. Από αυτό, το ακόλουθο διάγραμμα δείχνει τη βάση κόστους δύο ομάδων προμηθειών:

• Κόστος Βάση Προμήθειας σε Απώλειες ????
• Κόστος Βάση Προμήθειας στο Κέρδος ????

Μετά την επίτευξη ενός κύκλου ATH, η αγορά εισέρχεται σε μια φάση επιδείνωσης της ζήτησης και ο καθαρός πλούτος που διατηρείται με μη πραγματοποιηθείσα ζημία αυξάνεται. Μπορούμε να μετρήσουμε αυτό το οικονομικό άγχος σε όλη την αγορά μέσω του Αναλογία πίεσης προσφοράς , μια μεθοδολογία που εισαγάγαμε προηγούμενη αναφορά μας.

📟 Δείκτης: Κατά τη διάρκεια περιόδων βαθιάς πτωτικής αγοράς, αυτός ο δείκτης φτάνει σε τιμές πολύ πάνω από το 1.5, αντανακλώντας ένα επίπεδο οικονομικής δυσφορίας που έχει ταρακουνήσει τους επενδυτές στο παρελθόν. Αυτές οι κορυφές συνήθως ακολουθούνται από μια απότομη πτώση κάτω από το 1.0 🪪 που μπορεί να ερμηνευθεί ως μείωση του οικονομικού στρες και κορεσμός των επενδυτών με χαμηλότερη βάση κόστους.

🔎 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: Σε εξέλιξη⏳. Αυτή η αναλογία βρίσκεται επί του παρόντος εντός του καθεστώτος αιχμής της πίεσης στην αγορά, που ιστορικά ήταν επαρκής για να εκτονώσει την πλειοψηφία των επενδυτών.

ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΚΑΙ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ

Ο εντοπισμός των αλλαγών του κύκλου δεν είναι εύκολο κατόρθωμα και δεν υπάρχει ούτε μία ασημένια σφαίρα για να ολοκληρώσετε αυτό το έργο. Ωστόσο, χάρη στη διαφάνεια του blockchain του Bitcoin, μπορούμε να παρατηρήσουμε κυκλικά μοτίβα συμπεριφοράς στην αλυσίδα και στη συνέχεια να τα οπτικοποιήσουμε ως δείκτες.

Σε αυτό το κομμάτι, περιγράφουμε δέκα τέτοιους δείκτες που καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα θεμελιωδών ιδιοτήτων της αγοράς και προτύπων ανθρώπινης συμπεριφοράς. Αυτή η σουίτα εργαλείων βοηθά στην εύρεση περιόδων που ευθυγραμμίζονται με μια βιώσιμη ανάκαμψη από μια bear market. Αναζητώντας τη συρροή μεταξύ πολλών μοντέλων, μπορούμε να μειώσουμε την εξάρτησή μας από οποιαδήποτε μέτρηση ή ιδέα και να δημιουργήσουμε ένα πιο ισχυρό δείκτη του κλίματος της αγοράς.

Ένας συνοπτικός πίνακας αυτών των δέκα μετρήσεων παρέχεται παρακάτω από τη στιγμή της δημοσίευσης. Η αγορά Bitcoin δεν έχει ακόμη ενεργοποιήσει τους περισσότερους από αυτούς τους δείκτες, αλλά τώρα έχουμε μια εργαλειοθήκη για παρακολούθηση καθώς αναπτύσσονται νέες τάσεις.

🪟 Όλοι οι δείκτες που καλύπτονται σε αυτήν την έκθεση είναι διαθέσιμοι στο αυτόν τον πίνακα ελέγχου.

---

Αποποίηση ευθύνης: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.

---

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/